2021-2025年，中國多晶硅供應(yīng)端快速發(fā)展，產(chǎn)能、產(chǎn)量、進口量等均有增加，行業(yè)自給率整體保持增長。近五年來，隨著大型多晶硅產(chǎn)能陸續(xù)投產(chǎn)，中國多晶硅整體行業(yè)規(guī)?；嵘?，新增產(chǎn)能重心向西北部地區(qū)傾斜。西部地區(qū)憑借豐富的能源資源和相對較低的生產(chǎn)成本，吸引了大量多晶硅項目落地。與此同時，西南地區(qū)由于電力及政策相關(guān)限制，多晶硅產(chǎn)能增速放緩。在這一背景下，中國多晶硅產(chǎn)業(yè)的區(qū)域布局發(fā)生了顯著變化，西北地區(qū)逐漸成為國內(nèi)多晶硅供應(yīng)的主力區(qū)域。

2021-2025年中國多晶硅產(chǎn)能快速發(fā)展，頭部大資本民營企業(yè)是這一階段的新增主力，新建產(chǎn)能集中于西北區(qū)域，行業(yè)集中度整體走高。生產(chǎn)企業(yè)不斷尋求向下游延伸以形成產(chǎn)業(yè)鏈配套以提升自身的競爭優(yōu)勢，使得中國光伏一體化程度逐年提升。2021-2025年中國多晶硅產(chǎn)能高速發(fā)展，截至2025年底，總產(chǎn)能達到327萬噸/年，復(fù)合增長率45%。

2021-2025年，中國多晶硅新增產(chǎn)能趨向大型化，工藝趨向以改良西門子法生產(chǎn)。改良西門子棒狀硅的規(guī)劃都是10萬噸基地，5萬噸單線，氫化的單套配套是20萬噸，綜合耗電40度電以下，比較成熟。還原爐40對半，最成熟，很多企業(yè)對還原生長進行智能化控制，電耗降到35度、30度發(fā)展。還原尾氣熱量全回收已可做到熱平衡，無需再外擴蒸汽。現(xiàn)有項目都是模塊化設(shè)計和國產(chǎn)化設(shè)備，建設(shè)周期基本能夠掌握12個月，達產(chǎn)期3個月，檢修是封裝式檢修。有幾個基地在探索顆粒硅，參與的企業(yè)不多，但也逐步穩(wěn)定。以后這兩項技術(shù)需進行穩(wěn)定性和綜合成本考量。

截至2025年底我國多晶硅企業(yè)共22家，其中行業(yè)前五企業(yè)總產(chǎn)能占比66%。前五家企業(yè)分別為永祥股份（通威股份）、協(xié)鑫科技、東方希望、大全能源、新特能源、亞洲硅業(yè)。在企業(yè)競爭中整體呈現(xiàn)寡頭壟斷性的競爭格局，根據(jù)目前優(yōu)質(zhì)企業(yè)擴張情況：多晶硅產(chǎn)品第一梯隊企業(yè)有：通威股份、新疆大全、新特能源、協(xié)鑫、東方希望、亞洲硅業(yè)，第二梯隊企業(yè)有青海麗豪、東立、晶諾、瑞科等，行業(yè)集中度較高，同時受到行業(yè)高純度要求、高設(shè)備投資及較長的擴產(chǎn)周期影響。第三梯隊企業(yè)行業(yè)競爭格局以行業(yè)利潤顯現(xiàn)時，大量新玩家入局，導(dǎo)致競爭格局有所分散。

表? 2025年中國多晶硅TOP10 企業(yè)產(chǎn)能統(tǒng)計（單位：萬噸/年）

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

2021-2025年，中國多晶硅產(chǎn)量隨著產(chǎn)能的增產(chǎn)而自然增長。由于多晶硅的原料屬性，其產(chǎn)量與光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展密切相關(guān)。隨著光伏產(chǎn)業(yè)的持續(xù)增長，多晶硅的需求量也呈現(xiàn)出上升趨勢。特別是在2023年和2024年，隨著光伏裝機容量的大幅增加，多晶硅的產(chǎn)量也達到了新的高度。此外，技術(shù)進步使得多晶硅的生產(chǎn)效率得到顯著提升，單位產(chǎn)品的能耗和成本進一步降低，從而推動了產(chǎn)量的增加。在產(chǎn)能利用率方面，由于市場需求的強勁增長，企業(yè)普遍提高了產(chǎn)能利用率，以滿足不斷擴大的市場需求。特別是在2023年，隨著光伏產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，多晶硅的產(chǎn)能利用率達到了歷史最高水平。然而，由于市場競爭的加劇，部分企業(yè)為了保持競爭力，從2024年開始，部分企業(yè)不得不在價格低迷時期降低產(chǎn)能利用率，以減少虧損。在價格波動方面，多晶硅價格的波動對產(chǎn)能利用率產(chǎn)生了重要影響。在價格較高時，企業(yè)傾向于提高產(chǎn)能利用率以增加利潤；而在價格低迷時，部分高成本產(chǎn)能可能會停產(chǎn)。因此，價格波動成為影響多晶硅產(chǎn)能利用率的重要因素之一。整體看，2021-2025年多晶硅產(chǎn)能利用率整體逐年下行，特別是2025年多數(shù)時間震蕩于50%以下。

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2021-2025年周期多晶硅產(chǎn)量由50萬噸增長至126萬噸，增幅152%。產(chǎn)能利用率逐年走低，由85%減至39%。

2025年之前大規(guī)模的產(chǎn)能釋放導(dǎo)致2025年市場供應(yīng)能力極為充足，而市場需求增長速度較慢，特別是在2024年底至2025年2月的傳統(tǒng)淡季期間，市場需求預(yù)計將顯得尤為疲軟。并且在2024年上半年遭遇價格壓力，跌破了大多數(shù)廠家的完全成本線，部分尾部廠家及老舊產(chǎn)能的現(xiàn)金成本線也已被突破。因此，已經(jīng)有多家廠家選擇了停產(chǎn)檢修，以避免進一步虧損。上述兩個原因造成2025年產(chǎn)能利用率觸底。

2025年多晶硅整體產(chǎn)量較2024年呈下滑趨勢。

從2024-2025年月度產(chǎn)量對比來看，2025年全年產(chǎn)量均低于2024年，造成此情況主要原因為：首先，產(chǎn)能過剩是導(dǎo)致產(chǎn)量下降的關(guān)鍵因素，市場面臨更大面積的過剩。這種過剩狀態(tài)導(dǎo)致硅料價格從高位持續(xù)下跌，跌幅較高，嚴重影響了企業(yè)的利潤。其次，2025年終端裝機率增長速度偏低，實際消費偏少導(dǎo)致硅料企業(yè)面臨庫存壓力。此外，由于價格的持續(xù)下跌，企業(yè)的利潤空間被壓縮，導(dǎo)致部分企業(yè)開工率下降，甚至逼近虧損。在這種背景下，供應(yīng)端的釋放節(jié)奏將由整體的行業(yè)利潤決定，進一步導(dǎo)致產(chǎn)量減少。最后，市場競爭的加劇也是產(chǎn)量下降的一個原因。隨著新產(chǎn)能的釋放，市場競爭變得更加激烈，部分企業(yè)可能因為成本壓力而減少產(chǎn)量。從月度產(chǎn)能利用率對比來看，2025年與2024年變動趨勢產(chǎn)生分化，變化幅度差異較大。2025年產(chǎn)能利用率整體低于2024年水平，除檢修原因外，也有利潤大幅縮水造成的減產(chǎn)。