導(dǎo)語：市場傳出因新疆大廠因用電額度不夠，導(dǎo)致電價無法享受到優(yōu)惠政策，若屬實，則后續(xù)大廠復(fù)產(chǎn)受限。但部分貿(mào)易商表示目前大廠為預(yù)售，后期仍存在復(fù)產(chǎn)預(yù)期。現(xiàn)貨市場情緒整體偏悲觀，下游以剛需為主，有機硅持續(xù)減產(chǎn)，價格略有上調(diào)，多晶硅持續(xù)累庫，需求整體并不樂觀，預(yù)計震蕩為主。

一、工業(yè)硅現(xiàn)貨行情分析

本周工業(yè)硅現(xiàn)貨市場價格較上周相比小幅下跌為主，截至3月5日新疆地區(qū)421#價格8950元/噸，云南地區(qū)421#價格9800元/噸，四川地區(qū)421#價格9900元/噸。3月6日工業(yè)硅期貨主力2605合約收盤價8690，140，1.64%，開盤價8550，最高價8700，最低價8515，成交手223150，持倉273926，增手-13863。

圖1 工業(yè)硅現(xiàn)貨價格對比表? ? ? ? ? ? ? ? ?圖2 工業(yè)硅價格走勢圖

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二、工業(yè)硅供應(yīng)分析

本周工業(yè)硅現(xiàn)貨市場價格較上周價格小幅下跌運行，盤面持續(xù)震蕩為主。西北大廠目前已確定復(fù)產(chǎn)，復(fù)產(chǎn)后每月供應(yīng)約增加3萬噸，雖西南開工維持低位，但供應(yīng)整體較為寬松。傳言西北大廠因用電有限，額度并未達到優(yōu)惠政策，電價存在上漲可能，且后續(xù)復(fù)產(chǎn)受成本增加而暫停，這一消息傳出后，盤面大幅上調(diào)，受情緒影響較為明顯，后續(xù)需持續(xù)跟進。下游有機硅持續(xù)減產(chǎn)，采購多以消化庫存為主，多晶硅開工有限，剛需采購為主，下游需求的降低限制價格上調(diào)，后續(xù)持續(xù)關(guān)注工業(yè)硅復(fù)工情況及下游采購情況。

圖3 工業(yè)硅開工走勢圖? ? ? ? ? ? ? ? ? ?圖4 工業(yè)硅成本走勢圖

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?三、下游需求

? ? ?本周多晶硅市場成交量雖有所增加，但主要由降價出貨驅(qū)動，價格重心因此顯著下移。其核心原因在于需求端，節(jié)后終端開工率恢復(fù)不及預(yù)期，對上游硅料的實際消化能力依然薄弱；供給端，盡管2月產(chǎn)量環(huán)比下降至8萬噸上下，但前期減產(chǎn)產(chǎn)能部分復(fù)產(chǎn)，預(yù)計3月產(chǎn)出將增至8.9萬噸上下，供應(yīng)收縮有限，同時高庫存仍是壓制市場的關(guān)鍵矛盾，下游硅片環(huán)節(jié)維持低開工率，暫無大規(guī)模采購計劃。綜合判斷，需求疲軟與高庫存壓力是當前市場主要矛盾，在缺乏強力外部刺激的情況下，短期內(nèi)價格預(yù)計將繼續(xù)承壓調(diào)整。

圖5多晶硅價格對比? ? ? ? ? ? ? ?

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本期有機硅DMC整體市場窄幅上行。原料端，本周中東地緣沖突突發(fā)升級，以色列對伊朗發(fā)動襲擊，伊朗隨即宣布關(guān)閉霍爾木茲海峽，這一突發(fā)事件直接使得甲醇現(xiàn)貨市場價格上行，工業(yè)硅現(xiàn)貨市場維穩(wěn)，成本端整體支撐較強；供應(yīng)端，3月1日浙江寧波會議商談結(jié)束，主流單體廠會后報盤共同上漲200-300元/噸，同時計劃3-5月減產(chǎn)降負升至35%，且每家每月不低于30%，后續(xù)短期報盤堅挺，挺價情緒一致；需求端，下游硅橡膠及硅油企業(yè)受有機硅上漲影響，報盤同步跟漲，部分企業(yè)會前提前采購備貨，其余部分客戶謹慎觀望心態(tài)降低，剛需拿貨增加；目前DMC主流參考在14000-14300元/噸。

圖6 2024-2025年有機硅價格走勢圖? ? ? ? ? ? ?圖7 有機硅主流市場價格走勢圖

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四、后市心態(tài)調(diào)研

據(jù)調(diào)研，35%的企業(yè)表示已跌破成本線，接下來的行情以震蕩為主；46%的企業(yè)表示沒有利好因素刺激市場，還會持續(xù)下跌；19%的企業(yè)表示接下來工業(yè)硅現(xiàn)貨價格跌破成本線的原因會有反彈。

五、后期預(yù)測

綜合來看，供大于求的局面暫未改善，雖市場情緒略有好轉(zhuǎn)，但市場成交有限，下游因需求低迷采購受限，暫無利好拉動價格上調(diào)，預(yù)計價格呈現(xiàn)震蕩趨勢。預(yù)計新疆421#價格在8900-9200元/噸，云南421#硅價格在9700-9900元/噸；四川421#硅價格在9800-10000元/噸。