導(dǎo)語：近期國際原油市場(chǎng)雖有所好轉(zhuǎn)，但多因美國消息面的影響，無實(shí)質(zhì)性利好因素支撐。當(dāng)前汽柴成交偏弱，短線剛需無提振空間，市場(chǎng)備貨周期縮短，基本剛需訂單為主。

一、 國際原油寬幅震蕩，成本端指引增強(qiáng)

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

截至4月23日，WTI原油期貨價(jià)格64.31美元/桶，環(huán)比下跌3.97美元/桶，跌幅5.81%；布倫特原油期貨價(jià)格為67.44美元/桶，環(huán)比下跌4.72美元/桶，跌幅6.54%。關(guān)稅問題帶來的貿(mào)易摩擦有所緩和，市場(chǎng)情緒有所好轉(zhuǎn)，給予了油價(jià)一定支撐。近期國際原油市場(chǎng)雖有所好轉(zhuǎn)，但多因美國消息面的影響，無實(shí)質(zhì)性利好因素支撐，仍需提防下行風(fēng)險(xiǎn)。成品油市場(chǎng)成交持續(xù)偏弱，短線剛需無提升空間，終端等待油價(jià)進(jìn)一步下跌后為五一備貨，消化現(xiàn)有庫存為主，貿(mào)易商謹(jǐn)慎觀市，按需購銷，上游被動(dòng)降價(jià)壓力逐漸增大。

二、下游剛性需求穩(wěn)定，汽柴價(jià)格擇機(jī)探漲

圖2 西南汽油價(jià)格走勢(shì)圖（單位：元/噸）圖3 西南柴油價(jià)格走勢(shì)圖（單位：元/噸）

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截至4月23日，西南地區(qū)成品油市場(chǎng)價(jià)格環(huán)比呈汽漲柴跌態(tài)勢(shì)。其中92#汽油市場(chǎng)價(jià)格為8225元/噸，環(huán)比上漲106元/噸，漲幅1.31%；0#柴油市場(chǎng)價(jià)格為6966元/噸，環(huán)比下跌88元/噸，跌幅1.25%。

原油成本端寬幅震蕩，且零售限價(jià)寬幅下調(diào)兌現(xiàn)，消息面多空，當(dāng)前汽柴價(jià)格仍處于三年同期價(jià)格歷史最低點(diǎn)。汽油方面，五一小長(zhǎng)假臨近，中下游節(jié)前仍有部分補(bǔ)貨需求，對(duì)汽油市場(chǎng)存一定支撐，價(jià)格穩(wěn)中小漲；柴油方面，農(nóng)業(yè)耕種用油需求雖有部分支撐，但終端目前消化速度弱于預(yù)期，主營單位暗惠促銷，市場(chǎng)心態(tài)趨于謹(jǐn)慎，價(jià)格承壓窄幅回調(diào)。汽柴行情走勢(shì)趨弱，市場(chǎng)備貨周期縮短，剛需訂單為主。

三、西南地區(qū)成品油后市展望

表1 西南地區(qū)3月月均市場(chǎng)價(jià)及4月預(yù)測(cè)（單位：萬噸）

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短期來看，國際原油市場(chǎng)的主要交易邏輯未發(fā)生變化，利好來自美國制裁伊朗等產(chǎn)油國、中東局勢(shì)不穩(wěn)定性和美元走弱，而利空則是Trump關(guān)稅新政拖累需求預(yù)期和OPEC+小幅增產(chǎn)。目前來看原油和成品油均有去庫趨勢(shì)，預(yù)計(jì)國際原油價(jià)格將呈現(xiàn)上漲態(tài)勢(shì)。

供應(yīng)方面，區(qū)內(nèi)廣西北海石化檢修，供應(yīng)窄幅收縮。需求方面，汽油受假期經(jīng)濟(jì)帶動(dòng)，需求好于柴油，汽柴仍將維持“汽強(qiáng)柴弱”格局。汽油方面，隨著氣溫不斷升高，車載空調(diào)使用頻繁、居民外出游玩促使油耗增加，因此終端油站出貨較前期有明顯好轉(zhuǎn)，帶動(dòng)下游用戶采購積極性。柴油方面，隨著氣溫升高后，戶外工礦基建等工程項(xiàng)目施工進(jìn)度受到一定影響，大單采購意向淡薄，業(yè)者銷庫之余按需入市，多快采快銷為主。

預(yù)估4月汽油月均價(jià)為8360元/噸，環(huán)比上漲97元/噸，漲幅1.17%；柴油月均價(jià)為7080元/噸，環(huán)比下跌50元/噸，跌幅0.7%。綜上，預(yù)計(jì)4月汽柴價(jià)格環(huán)比3月份呈汽漲柴跌趨勢(shì)。