導語：市場擔憂關稅政策仍將抑制需求、帶來新的壓力，市場預計仍將維持較大增產(chǎn)力度，導致油價下跌。汽油消費不及預期，中下游采購積極性減弱，仍以剛需訂單為主；柴油需求延續(xù)弱勢，業(yè)者逢低入市，雖然近期成交略有好轉(zhuǎn)，但多為階段性備貨，價格支撐有限。

一、 國際原油延續(xù)下跌態(tài)勢，業(yè)者入市心態(tài)偏空

截至7月22日，WTI原油價格為66.21美元/桶，環(huán)比下跌2.3美元/桶，跌幅3.36%；布倫特原油期貨價格為68.59美元/桶，環(huán)比下跌2.89美元/桶，跌幅4.04%。

市場擔憂稅政策仍將抑制需求、帶來新的壓力，且8月初OPEC+將召開新一輪會議討論9月產(chǎn)量，市場預計其仍將維持較大增產(chǎn)力度，導致油價下跌。地緣局勢整體來看，緩和趨勢主導。汽油消費不及預期，中下游采購積極性減弱，仍以剛需訂單為主；柴油需求延續(xù)弱勢，業(yè)者逢低入市，雖然近期成交略有好轉(zhuǎn)，但多為階段性備貨，價格支撐有限。

二、成本支撐動力不足，云南汽柴價格向下浮動

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊? ? ?

表1 云南省主營單位汽柴油價格表（單位：萬噸）

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

截至7月23日，云南地區(qū)主營單位汽柴價格環(huán)比呈汽柴均漲態(tài)勢，其中92#汽油價格8320元/噸，環(huán)比下跌318元/噸，跌幅3.68%，同比下跌9%；柴油0#價格7693元/噸，環(huán)比下跌450元/噸，跌幅5.89%，同比下跌6.95%。

當前年內(nèi)共經(jīng)歷14次發(fā)改委調(diào)價，其中6次上調(diào)、6次下調(diào)、2次擱淺，汽油累計下調(diào)幅度225元/噸，柴油累計下調(diào)幅度215元/噸，當前原油綜合變化率-0.32%，本輪零售限價預期窄幅下調(diào)。原油多日收跌，成本支撐動力不足。汽油剛需表現(xiàn)平穩(wěn)，柴油剛需仍顯乏力，中下游業(yè)者逢跌入市意愿不強，觀望氣氛濃郁，但主營銷售壓力較大，承壓暗惠放量，成交較前期略有好轉(zhuǎn)。

三、月內(nèi)汽柴整體走勢偏弱，業(yè)者剛需入市

表2 云南省主營6月月均市場價及7月預測（單位：萬噸）

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

短期來看，國際原油市場的主要交易邏輯未發(fā)生變化，利好來自美國對產(chǎn)油國的制裁政策延續(xù)和美國傳統(tǒng)消費旺季延續(xù)，而利空則是地緣局勢較前期緩和，OPEC+維持增產(chǎn)立場及全球經(jīng)濟欠佳。目前來看庫存有下降趨勢，預計國際油價將呈現(xiàn)上漲態(tài)勢。

供應方面，云南地區(qū)煉廠開工負荷穩(wěn)定，暫無檢修計劃。需求方面，汽油剛需較為穩(wěn)固，短期內(nèi)有階段性補貨情況，但消費漲幅有限，整體上漲動力不足；柴油剛需延續(xù)疲勢，大單成交不易，業(yè)者入市心態(tài)仍呈偏空預期， 預計七月汽柴油價格均跌。

綜上，預計7月汽油月均價格在8300元/噸，環(huán)比下跌108元/噸，跌幅1.28%；預計7月柴油月均價格在7250元/噸，環(huán)比下跌161元/噸，跌幅2.17%。