當前中國光伏產業(yè)正處于一個關鍵轉折點，行業(yè)在經歷了爆發(fā)式增長后，正面臨著嚴重的"內卷式"競爭困境。產能過剩、價格暴跌、企業(yè)虧損成為行業(yè)常態(tài)，迫使政府、行業(yè)協(xié)會和企業(yè)共同采取"反內卷"措施，市場從政策應對、供需矛盾逐步化解兩個維度一一行動。

政策應對：行業(yè)反內卷行動升級與價格治理同步進行，效果明顯

2025年7月，中國光伏產業(yè)迎來了政策密集調控期，標志著行業(yè)"反內卷"行動進入了實質性階段。政策層面的"反內卷"行動規(guī)格不斷提升。7月初，中央財經委員會第六次會議明確提出"依法依規(guī)治理企業(yè)低價無序競爭"，將光伏行業(yè)的問題提升至國家戰(zhàn)略高度。緊接著，工業(yè)和信息化部召開有通威、隆基、天合光能等14家產業(yè)鏈龍頭企業(yè)參加的座談會，會議要求企業(yè)上報生產成本數(shù)據(jù)，并明確警示低于成本銷售行為將面臨嚴厲處罰。據(jù)參會企業(yè)透露，主管部門正在醞釀"能耗、技術、規(guī)模"三維準入標準，倒逼落后產能退出市場

緊接著7月24日，國家發(fā)展改革委與市場監(jiān)管總局聯(lián)合發(fā)布《中華人民共和國價格法修正草案（征求意見稿）》，這一重要修法舉措直接回應了中央經濟工作會議提出的"綜合整治'內卷式'競爭"要求，為治理光伏等行業(yè)低價惡性競爭提供了法律依據(jù)。修正草案中特別引人注目的是對低價傾銷條款的修訂，將適用范圍從商品擴展至服務，并明確禁止"強制其他經營者按照其定價規(guī)則以低于成本的價格傾銷"，直指光伏行業(yè)普遍存在的價格戰(zhàn)亂象。價格法修訂的核心內容體現(xiàn)在三個方面：一是完善低價傾銷認定標準，將"以低于成本的價格傾銷"行為明確納入法律禁止范圍；二是強化對平臺經濟中定價規(guī)則的監(jiān)管，防止大型企業(yè)利用市場支配地位強制實施不合理低價；三是提升處罰力度，對明碼標價違規(guī)行為的罰款上限從5000元提高至5萬元。這些修訂為監(jiān)管光伏行業(yè)"割喉式"價格競爭提供了法律工具，也預示著未來價格監(jiān)管將趨于常態(tài)化、嚴格化。

值得注意的是，政策調控已開始產生市場效果。據(jù)隆眾資訊數(shù)據(jù)顯示，7月中旬以來，光伏主產業(yè)鏈各環(huán)節(jié)產品價格呈現(xiàn)整體上調態(tài)勢，特別是硅料環(huán)節(jié)，以致密料為例，最新報價為42元/千克，環(huán)比上漲31%。這種價格反彈雖主要源于政策預期驅動，但也反映出市場參與者對"反內卷"政策效果的樂觀預期，這體現(xiàn)出本輪政策干預不同于以往的溫和引導，而是通過制度性安排重構行業(yè)競爭秩序，其影響將更為深遠。

供需矛盾較深，重資產行業(yè)調整難度系數(shù)加倍

光伏行業(yè)陷入"內卷式"競爭的根源在于深層次的供需失衡，這種失衡已從階段性過剩演變?yōu)槿a業(yè)鏈的結構性矛盾。產能過剩與價格暴跌形成惡性循環(huán)。光伏制造業(yè)屬于典型的重資產行業(yè)，特別是硅料環(huán)節(jié)，截至2025年7月底的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，國內硅料年產能已超300萬噸，月均產能25萬噸左右，而實際開工僅10.5萬噸左右，產能利用率僅40%左右；噸產能投資需8-10億元，且窯爐一旦停工將面臨高昂的冷修成本。與硅料相似的環(huán)節(jié)還有光伏玻璃，同樣是單座窯爐投資近10億元，前期上新節(jié)奏塊，階段性供需差較大，行業(yè)面臨高庫存壓力，而更為相似的是，光伏玻璃的窯爐一旦停工也同樣面臨高昂的冷修成本，這兩個環(huán)節(jié)所特有的這種"沉沒成本效應"使得企業(yè)在產品價格跌破現(xiàn)金成本時，仍選擇繼續(xù)生產而非減產，導致"割喉式"降價成為市場常態(tài)。

以多晶硅及光伏玻璃為例，多晶硅和光伏玻璃作為上游關鍵材料，其市場狀況直接影響著整個產業(yè)的健康發(fā)展。

多晶硅行業(yè)產能調控：多晶硅行業(yè)成為政策調控的重點領域?！豆夥圃煨袠I(yè)規(guī)范條件(2024本)》將多晶硅新建產能的能耗標準從每公斤57度電下調至53度電，目前僅行業(yè)前四的龍頭企業(yè)能夠達到這一標準。國務院辦公廳《2024-2025年節(jié)能降碳行動方案》則進一步要求新建多晶硅項目能效須達到行業(yè)先進水平。從結果角度來看2025年上半年減產潮已清退部分高成本產能，加速中小產能退出，光這些硬性約束有效遏制了低水平擴張，加速落后產能退出。

光伏玻璃行業(yè)自律：光伏玻璃行業(yè)的"減產保價"行動成為行業(yè)自律的典型案例。行業(yè)開啟減產行動后，行業(yè)多家龍頭企業(yè)帶頭減產，行業(yè)產能從月初的9.2萬噸/日降至當前的8.7萬噸，月度對應組件端供給大致在國內48GW ，國外5GW 附近，再根據(jù)組件排產數(shù)據(jù)來看，8月組件排產預計與7月基本持平，甚有微增的趨勢，月度行業(yè)供需差進一步縮小，疊加行業(yè)對于9-10月需求仍存較高預期，不少組件廠開始大量囤光伏玻璃，導致光伏玻璃庫存出現(xiàn)大幅下滑，行業(yè)價格雖當前暫穩(wěn)，但是基于當前價格觸底、行業(yè)政策情緒拉動以及未來需求存增量預期，光伏玻璃價格未來也開始有上漲預期。

隆眾數(shù)據(jù)顯示，最新一期光伏玻璃樣本企業(yè)庫存146.15萬噸，環(huán)比上周-12.10%；行業(yè)平均庫存天數(shù)28.89天，對比上周減少3.63天。本周市場庫存量、庫存天數(shù)同步下滑，其主要原因是下游備貨量加大，疊加供給端持續(xù)冷修減產，行業(yè)庫存降幅較大。

需求側變化：近期2025年光伏行業(yè)協(xié)會半年會對外公開數(shù)據(jù)展示，全球光伏新增裝機預計570GW-630GW，中國新增約270-300GW，增速明顯較前幾年明顯放緩，但結構性機會仍存：中東、印度等新興市場快速增長；國內分布式光伏在電網改造后潛力釋放，農光互補、漁光互補等"光伏+"模式打開新空間。

光伏產業(yè)作為能源轉型的核心力量，其長期向好的基本面未變，當前調整是前期過熱發(fā)展的必然結果。多晶硅和光伏玻璃行業(yè)正經歷從"野蠻生長"到高質量發(fā)展的轉型，這一過程雖然痛苦但必要。通過政策引導、市場出清和技術創(chuàng)新，產業(yè)將建立更健康的發(fā)展生態(tài)，為全球碳中和目標作出更大貢獻。寒冬終將過去，具備核心競爭力的企業(yè)將在新一輪行業(yè)上升周期中獲得更大發(fā)展空間。