華泰證券：2024年山西煤炭產(chǎn)量或難增，支撐煉焦煤價(jià)走高

華泰證券研報(bào)表示，2024年山西或迎煤礦安全監(jiān)管大年，全年煤炭產(chǎn)量或難繼續(xù)增長山西作為全國煉焦煤主產(chǎn)地對(duì)煉焦煤供給影響較大，華泰證券看好今年煉焦煤價(jià)格預(yù)計(jì)全年山西主焦煤均價(jià)在2200元/噸，主焦煤和動(dòng)力煤的價(jià)差或走擴(kuò)，由2018年以來的平均約1100元/噸增加到1400元/噸

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中國用電需求持續(xù)走高，官方強(qiáng)調(diào)加快釋放煤炭先進(jìn)產(chǎn)能產(chǎn)量

針對(duì)今夏中國電力消耗走高，中國國家發(fā)展和改革委員會(huì)政研室主任、新聞發(fā)言人金賢東16日表示，將進(jìn)一步壓實(shí)地方和企業(yè)能源保供主體責(zé)任，加快釋放煤炭先進(jìn)產(chǎn)能產(chǎn)量，著力做好電煤中長期合同履約，確保能源電力供應(yīng)安全 金賢東當(dāng)天在國家發(fā)改委發(fā)布會(huì)上表示，今年入夏以來，受持續(xù)性大范圍高溫天氣、經(jīng)濟(jì)恢復(fù)增長等因素影響，中國用電需求持續(xù)走高；同時(shí)，由于來水偏枯，水電出力不足，導(dǎo)致電煤供應(yīng)保障持續(xù)面臨較大壓力。

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9月份印尼煤炭價(jià)格持續(xù)走高 但煤炭出口環(huán)比下降

10月29日，印尼國家統(tǒng)計(jì)局（BPS-Statistics Indonesia）發(fā)布最新一期商品出口統(tǒng)計(jì)簡報(bào)（Buletin Statistik Perdagangan Luar Negeri Ekspor Menurut HS, Agustus 2021），統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2021年8月份，印尼煤炭出口在價(jià)格持續(xù)高漲的刺激之下大幅增長，當(dāng)月煤炭出口3371.8萬噸，比上年同期增加843.4萬噸，同比增長28.8%，比7月份增加423.7萬噸，環(huán)比增長12.7%。

統(tǒng)計(jì)

8月印尼煤炭出口增長嚴(yán)重受阻，價(jià)格持續(xù)走高

9月30日，印尼國家統(tǒng)計(jì)局（BPS-Statistics Indonesia）發(fā)布最新一期商品出口統(tǒng)計(jì)簡報(bào)（Buletin Statistik Perdagangan Luar Negeri Ekspor Menurut HS, Juli 2021），統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示， 2021年7月份，印尼煤炭出口同比增長但環(huán)比下降，當(dāng)月煤炭出口3348.1萬噸，比上年同期增加210.6萬噸，同比增長6.7%，但比6月份減少324.4萬噸，環(huán)比下降8.8%，顯現(xiàn)連續(xù)2個(gè)月環(huán)比下降。

統(tǒng)計(jì)

商務(wù)部：上周煤炭價(jià)格繼續(xù)走高

據(jù)商務(wù)部監(jiān)測(cè)，上周（8月30日至9月5日）全國食用農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格比前一周下降0.7%，生產(chǎn)資料市場(chǎng)價(jià)格比前一周上漲0.9% 生產(chǎn)資料市場(chǎng)：煤炭價(jià)格繼續(xù)走高，其中動(dòng)力煤、煉焦煤、二號(hào)無煙塊煤價(jià)格分別為每噸765元、872元和1060元，分別上漲2.1%、1.8%和1%

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商務(wù)部：上周煤炭價(jià)格繼續(xù)走高

據(jù)商務(wù)部監(jiān)測(cè)，上周（8月16日至22日）全國食用農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格比前一周下降0.7%，生產(chǎn)資料市場(chǎng)價(jià)格比前一周下降0.3% 生產(chǎn)資料市場(chǎng)：煤炭價(jià)格繼續(xù)走高，其中煉焦煤、二號(hào)無煙塊煤、動(dòng)力煤價(jià)格分別為每噸859元、1046元和746元，分別上漲1.9%、1.1%和0.9%

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煤炭市場(chǎng)情緒火熱 后續(xù)報(bào)價(jià)再次走高

2月底至4月份，是動(dòng)力煤需求傳統(tǒng)淡季，社會(huì)用電需求將呈季節(jié)性回落然而，去年四季度國內(nèi)經(jīng)濟(jì)超預(yù)期復(fù)蘇，工業(yè)用電量大增，需求趨向樂觀從電廠數(shù)據(jù)來看，沿海八省電廠日耗表現(xiàn)不俗；即使進(jìn)入春季用煤淡季，但南方八省電廠日耗仍保持在180萬噸的中高位水平，讓人眼前一亮 港口方面，受動(dòng)力煤期貨主力合約大幅拉漲影響，提振貿(mào)易商挺價(jià)情緒，疊加發(fā)運(yùn)成本較高，港口各煤種報(bào)價(jià)維持高位，部分高卡低硫煤種報(bào)價(jià)小幅上調(diào)。

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[玻璃]：區(qū)域重心漲跌互現(xiàn) 浮法玻璃企業(yè)出貨意愿強(qiáng)

重點(diǎn)關(guān)注：1.供應(yīng)面，產(chǎn)線方面計(jì)劃暫無波動(dòng)，產(chǎn)量預(yù)計(jì)平穩(wěn)運(yùn)行2.需求面，農(nóng)歷新年腳步臨近，加工廠進(jìn)入收尾階段，個(gè)別中小型加工廠或提前放假，同時(shí)受回款等壓力操作較為理性，多數(shù)暫無備貨意愿3.成本面，純堿或趨穩(wěn)操作，煤炭走高，以煤炭為燃料的企業(yè)生產(chǎn)成本或微幅增加，而石油焦價(jià)格變化不大，以石油焦為燃料的企業(yè)生產(chǎn)成本或平穩(wěn)運(yùn)行，而以天然氣為燃料的企業(yè)生產(chǎn)繼續(xù)虧損。

操盤必讀

[浮法玻璃周評(píng)]：區(qū)域重心漲跌互現(xiàn) 浮法玻璃企業(yè)出貨意愿強(qiáng)

重點(diǎn)關(guān)注：1.供應(yīng)面，產(chǎn)線方面計(jì)劃暫無波動(dòng)，產(chǎn)量預(yù)計(jì)平穩(wěn)運(yùn)行2.需求面，農(nóng)歷新年腳步臨近，加工廠進(jìn)入收尾階段，個(gè)別中小型加工廠或提前放假，同時(shí)受回款等壓力操作較為理性，多數(shù)暫無備貨意愿3.成本面，純堿或趨穩(wěn)操作，煤炭走高，以煤炭為燃料的企業(yè)生產(chǎn)成本或微幅增加，而石油焦價(jià)格變化不大，以石油焦為燃料的企業(yè)生產(chǎn)成本或平穩(wěn)運(yùn)行，而以天然氣為燃料的企業(yè)生產(chǎn)繼續(xù)虧損。

周評(píng)

[合成氨周評(píng)]：供需弱勢(shì)，氨價(jià)下行（20260123-20260129）

場(chǎng)內(nèi)觀市氛圍濃厚， 下游多剛需拿貨，整體穩(wěn)中偏弱運(yùn)行重點(diǎn)關(guān)注：1.供應(yīng)面持續(xù)充裕預(yù)計(jì)環(huán)保結(jié)束金石氨量恢復(fù)，蓬萊萬華 5 號(hào)恢復(fù)預(yù)期等2需求面 農(nóng)需開工或緩慢提升，磷酸一銨、磷酸二銨、丙烯腈、己內(nèi)酰胺等開工或走高， 復(fù)合肥、硝酸行業(yè)開工走低預(yù)期 3.成本面煤炭價(jià)格穩(wěn)中偏弱 。

周/月評(píng)

齊盛期貨：聚丙烯有望上行

目前油制PP虧損在500元/噸附近，外采甲醇制PP虧損在1000元/噸附近，PDH制PP虧損一度超過1500元/噸，PP行業(yè)已經(jīng)全面進(jìn)入虧損狀態(tài)近期原油及煤炭價(jià)格止跌反彈，在美國寒潮影響下丙烷價(jià)格大幅拉漲，PP原材料價(jià)格整體走高在大幅虧損的背景下，PP行業(yè)擴(kuò)大虧損的空間有限，成本端支撐作用有望體現(xiàn) 2026年P(guān)P仍有超過500萬噸的新增產(chǎn)能計(jì)劃，不過新裝置投產(chǎn)多數(shù)集中在下半年，上半年兩套裝置有投產(chǎn)計(jì)劃，僅占投產(chǎn)計(jì)劃的約20%，供應(yīng)壓力暫時(shí)不大。

市場(chǎng)播報(bào)

Mysteel盤點(diǎn)：遠(yuǎn)期海運(yùn)煉焦煤穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，港口煉焦煤市場(chǎng)交投氛圍一般

【進(jìn)口煤炭】26日進(jìn)口煉焦煤遠(yuǎn)期市場(chǎng)穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行澳大利亞遠(yuǎn)期海外煉焦煤一線主焦CFR258.0美金/噸，日環(huán)比上漲2.0美金/噸澳大利亞遠(yuǎn)期煉焦煤市場(chǎng)供應(yīng)預(yù)期持續(xù)緊張，推動(dòng)離岸市場(chǎng)報(bào)盤價(jià)格走高，市場(chǎng)價(jià)格支撐較足俄羅斯遠(yuǎn)期煉焦煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行，個(gè)別主流煤種市場(chǎng)招標(biāo)流標(biāo)，其余報(bào)價(jià)較堅(jiān)挺，買賣雙方博弈情緒仍存 進(jìn)口港口方面，26日海運(yùn)煉焦煤港口現(xiàn)貨暫穩(wěn)運(yùn)行需求方面，整體終端庫存均保持安全天數(shù)，短期并未有明顯補(bǔ)庫跡象，供應(yīng)方面產(chǎn)地?zé)捊姑汗?yīng)偏松，成交以及價(jià)格均有所下滑，且焦煤期貨震蕩，港口煉焦煤交投氛圍一般，部分煤種有所上漲，但整體市場(chǎng)仍以觀望為主。

盤點(diǎn)

[隆眾聚焦]：國外局勢(shì)不穩(wěn)及國內(nèi)供需雙弱 甲醇弱勢(shì)運(yùn)行

綜述 近期回顧： 本周，甲醇現(xiàn)貨市場(chǎng)弱勢(shì)整理為主，主因國外宏觀局勢(shì)不穩(wěn)，原油等大宗商品走勢(shì)震蕩運(yùn)行，甲醇業(yè)者操作心態(tài)不一；港口去庫，但MTO等需求有所減弱，行情弱勢(shì)波動(dòng)。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel：2026年1月23日鋅早評(píng)

個(gè)股漲多跌少，全市場(chǎng)超3570只個(gè)股飄紅盤面上，油氣股領(lǐng)漲，洲際油氣、藍(lán)焰控股漲停，潛能恒信、石化油服、中曼石油等跟漲商業(yè)航天概念回暖掀漲停潮，騰景科技、科順股份、三角防務(wù)20CM漲停，西部材料、九鼎新材、巨力索具等多股漲停光伏設(shè)備板塊震蕩走高，固德威逼近20CM漲停，國晟科技上演“地天板”行情建筑材料、煤炭股、可控核聚變概念漲幅居前貴金屬板塊分化，湖南白銀漲停，曉程科技、西部黃金等下挫保險(xiǎn)股領(lǐng)跌，新華保險(xiǎn)、中國人壽、中國太保、中國平安紛紛下跌。

行情簡評(píng)

【華夏時(shí)報(bào)】美錦能源兩年虧損近20億元，山西首富跌落神壇

去年，焦炭價(jià)格平均跌幅在20%左右價(jià)格持續(xù)下行奠定全年低利潤的基調(diào)，前期成本下移沒有帶來絕對(duì)的利潤擴(kuò)大，反而帶給鋼廠充足的焦炭價(jià)格提降理由焦企方面對(duì)于焦炭提出漲價(jià)的機(jī)會(huì)多發(fā)生在成本升高之后但隨著成本端焦煤價(jià)格的持續(xù)走高，焦炭漲價(jià)帶來的利潤被逐漸蠶食消失 利潤大幅縮水 據(jù)了解，美錦能源主要從事煤炭、焦化、天然氣、氫燃料電池汽車為主的新能源汽車等商品的生產(chǎn)銷售，擁有儲(chǔ)量豐富的煤炭和煤層氣資源，具備“煤—焦—?dú)狻獨(dú)洹币惑w化的完整產(chǎn)業(yè)鏈，是全國較大的獨(dú)立商品焦和煉焦煤生產(chǎn)商之一。

媒體報(bào)道

[合成氨周評(píng)]：穩(wěn)中調(diào)整，區(qū)域分化態(tài)勢(shì)（20260109-20260115）

2需求 面 農(nóng)需開工或緩慢提升，磷酸一銨、磷酸二銨、復(fù)合肥、硝酸等開工或走高，尿素、己內(nèi)酰胺行業(yè)開工走低 預(yù)期3.成本面煤炭價(jià)格穩(wěn)中偏弱 。

周/月評(píng)

[合成氨日評(píng)]：漲跌互現(xiàn)(20260109）

1、今日摘要 ①、山東地區(qū)合成氨市場(chǎng)毛利383元/噸，環(huán)比降2.79%。

每日點(diǎn)評(píng)

Mysteel：煤焦國際市場(chǎng)熱點(diǎn)動(dòng)態(tài)（2026.1.4）

巴希爾強(qiáng)調(diào)："我們正在根據(jù)RKAB（年度生產(chǎn)計(jì)劃）大幅削減產(chǎn)量"他解釋稱，當(dāng)價(jià)格走高時(shí)，企業(yè)利潤與政府財(cái)政收入將同步提升，這是當(dāng)前政策的重點(diǎn)盡管強(qiáng)調(diào)了煤炭價(jià)格的低迷態(tài)勢(shì)，他未透露煤炭及鎳等礦產(chǎn)的具體配額削減幅度

日評(píng)

[合成氨日評(píng)]：供需氛圍不一 漲跌互現(xiàn)(20260107）

1、今日摘要 ①、山東地區(qū)合成氨市場(chǎng)毛利394元/噸，環(huán)比漲1.55%。

每日點(diǎn)評(píng)

Mysteel：1月9日國內(nèi)市場(chǎng)化工煤價(jià)格行情

9日國內(nèi)市場(chǎng)化工煤價(jià)格偏穩(wěn)運(yùn)行主產(chǎn)區(qū)多數(shù)煤礦保持正常產(chǎn)銷，整體煤炭供應(yīng)量較為充足；目前終端用戶繼續(xù)按需采購，煤廠及貿(mào)易商采買操作積極性尚可，部分煤礦低卡煤種出貨較好，礦方調(diào)價(jià)心態(tài)偏謹(jǐn)慎，煤價(jià)整體以穩(wěn)為主，個(gè)別小幅上漲下游方面，本周內(nèi)地甲醇價(jià)格先漲后跌，受港口價(jià)格上行、烯烴外采增加及下游節(jié)后補(bǔ)庫支撐，周內(nèi)多地價(jià)格走高，但隨后港口烯烴裝置停車、下游原料庫存高企的利空因素顯現(xiàn)，高價(jià)貨源成交乏力，市場(chǎng)價(jià)格隨之回落；國內(nèi)尿素市場(chǎng)挺價(jià)動(dòng)力不足，部分市場(chǎng)有靈活商談表現(xiàn)，貿(mào)易商出貨積極性進(jìn)一步增加，短期內(nèi)工農(nóng)業(yè)需求雖都有回暖預(yù)期，但終端追高情緒謹(jǐn)慎，市場(chǎng)高價(jià)難以維持。

日評(píng)