[數(shù)據(jù)分析]：中國甲醇樣本生產(chǎn)利潤周度數(shù)據(jù)分析（20260313-0319）

不過，煤價(jià)上漲力度仍需警惕供暖收官后的傳統(tǒng)淡季因素壓制風(fēng)險(xiǎn) 下期預(yù)計(jì)動(dòng)力煤市場延續(xù)偏強(qiáng)態(tài)勢，甲醇成本端存抬升預(yù)期；甲醇來看，目前地緣沖突持續(xù)惡化引發(fā)的甲醇進(jìn)口擔(dān)憂情緒持續(xù)加重，能化產(chǎn)品“共振式”高位堅(jiān)挺演繹行情短期難以改變；疊加內(nèi)地與沿海套利持續(xù)開啟，故預(yù)計(jì)下周甲醇價(jià)格延續(xù)堅(jiān)挺趨勢，且整體波動(dòng)力度仍強(qiáng)于原料端，預(yù)計(jì)短期各工藝制甲醇利潤或維持可觀表現(xiàn)。

利潤

[隆眾聚焦]：進(jìn)口供應(yīng)預(yù)期低位 拉動(dòng)國內(nèi)甲醇市場強(qiáng)勢上漲

2、需求方面：部分下游利潤較為可觀，下游消費(fèi)量或較為堅(jiān)挺，但需關(guān)注下游原料庫存變動(dòng)，及甲醇高價(jià)狀態(tài)下，下游買氣變動(dòng) 3、庫存方面：近期國內(nèi)甲醇進(jìn)口量低位，港口庫存下降，部分下游外采內(nèi)地貨源，支撐內(nèi)地廠庫庫存同步下降 4、原料方面：市場整體呈現(xiàn)供強(qiáng)需弱的格局，預(yù)計(jì)動(dòng)力煤短期內(nèi)延續(xù)弱穩(wěn)走勢，生產(chǎn)成本給予甲醇市場提振有限；氣制甲醇延續(xù)虧損，關(guān)注西南地區(qū)部分裝置運(yùn)行情況。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：能源供應(yīng)擾亂市場 聚丙烯市場在高成本與弱需求間尋找平衡

綜述 本周聚丙烯受中東地緣局勢帶動(dòng)，延續(xù)上行態(tài)勢。

熱點(diǎn)聚焦

[甲醇日評]：甲醇期現(xiàn)共振上行，內(nèi)地價(jià)差走擴(kuò)受關(guān)注（20260323）

1.今日關(guān)注點(diǎn) ①、內(nèi)蒙古榮信今日甲醇起拍價(jià)2330元/噸廠提現(xiàn)匯，數(shù)量4000噸，最終2405元/噸全部成交。

每日點(diǎn)評

[數(shù)據(jù)分析]：中國甲醇樣本生產(chǎn)利潤周度數(shù)據(jù)分析（20260306-0312）

下期動(dòng)力煤價(jià)格仍面臨一定承壓表現(xiàn)，甲醇成本端支撐仍持續(xù)偏弱而甲醇方面，當(dāng)前地緣局勢不穩(wěn)引發(fā)的能化市場情緒化仍在延續(xù)，且基于后續(xù)進(jìn)口大幅縮量、剛需短期支撐仍存等支撐，初步預(yù)計(jì)甲醇價(jià)格或仍保持相對高位態(tài)勢運(yùn)行，故預(yù)計(jì)下期甲醇各工藝制利潤或仍存改善預(yù)期。

利潤

[隆眾聚焦]：成本與需求激烈碰撞 加劇聚丙烯市場快漲快跌

綜述 本周聚丙烯受中東地緣局勢主導(dǎo)，呈現(xiàn)急漲急跌的過山車行情，截止12日全國拉絲均價(jià)在8657元/噸，較上周漲1163元/噸，漲幅15.52%。

熱點(diǎn)聚焦

[甲醇日評]： 內(nèi)地與沿海分化，市場情緒受MTO提振（20260317）

1.今日關(guān)注點(diǎn) ①、榆林兗礦今日甲醇起拍價(jià)2210元/噸，數(shù)量3000噸，最終2250-2255元/噸全部成交。

每日點(diǎn)評

【經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)】原油價(jià)格飆升帶動(dòng)煤價(jià)上漲，專家預(yù)測今年煤價(jià)中樞有望上移

隨著國際油價(jià)突破100美元/桶，煤炭價(jià)格也迎來上漲本周亞洲煤炭基準(zhǔn)價(jià)紐卡斯?fàn)柮禾繄?bào)價(jià)一度超過150美元/噸截至3月12日收盤，紐卡斯?fàn)柮禾科谪洿卧陆桓詈霞s約143美元/噸 煤炭既可用于發(fā)電，也可以用于替代原油制備合成氨、甲醇、烯烴、乙二醇等產(chǎn)品，終端產(chǎn)物包括滌綸、合成纖維、聚酯樹脂、塑料、化纖等 上海鋼聯(lián)煤焦事業(yè)部動(dòng)力煤分析師韓雅娟向經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)表示，當(dāng)布倫特油價(jià)高于80美元/桶時(shí)，煤化工路線成本凸顯，企業(yè)提高開工率會(huì)帶動(dòng)化工煤剛需激增；當(dāng)布倫特油價(jià)低于60美元/桶時(shí)，煤化工路線經(jīng)濟(jì)性較弱。

媒體報(bào)道

【財(cái)聯(lián)社】霍爾木茲海峽航運(yùn)受阻，供應(yīng)鏈中斷擔(dān)憂加深，能化品種集體異動(dòng)

若甲醇價(jià)格持續(xù)大漲，下游企業(yè)將面臨虧損停工的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而抑制價(jià)格上漲，且參考去年地緣沖突下甲醇的走勢，此次價(jià)格漲幅或有限，若后續(xù)地緣局勢緩和，甲醇價(jià)格的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)也將快速回吐不過，由于國內(nèi)煤制甲醇開工率已處于高位，且企業(yè)盈利狀況良好，檢修意愿較低，煤制甲醇難以對沿海進(jìn)口甲醇形成有效替代 由于原油價(jià)格上漲，煤炭間接受益能源替代，今日焦煤期貨價(jià)格及海外動(dòng)力煤價(jià)格也出現(xiàn)較大幅度上漲 東吳期貨黑色系研究員朱少楠表示，伊朗局勢對煤炭行業(yè)主要產(chǎn)生間接影響，核心邏輯在于能源替代效應(yīng)。

媒體報(bào)道

霍爾木茲海峽航運(yùn)受阻，供應(yīng)鏈中斷擔(dān)憂加深，能化品種集體異動(dòng)

若甲醇價(jià)格持續(xù)大漲，下游企業(yè)將面臨虧損停工的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而抑制價(jià)格上漲，且參考去年地緣沖突下甲醇的走勢，此次價(jià)格漲幅或有限，若后續(xù)地緣局勢緩和，甲醇價(jià)格的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)也將快速回吐不過，由于國內(nèi)煤制甲醇開工率已處于高位，且企業(yè)盈利狀況良好，檢修意愿較低，煤制甲醇難以對沿海進(jìn)口甲醇形成有效替代 由于原油價(jià)格上漲，煤炭間接受益能源替代，3日焦煤期貨價(jià)格及海外動(dòng)力煤價(jià)格也出現(xiàn)較大幅度上漲 東吳期貨黑色系研究員朱少楠表示，伊朗局勢對煤炭行業(yè)主要產(chǎn)生間接影響，核心邏輯在于能源替代效應(yīng)。

聚焦

[隆眾聚焦]：地緣問題引發(fā)成本高位擔(dān)憂 聚丙烯市場漲勢突破歷史新高

綜述 本周聚丙烯價(jià)格強(qiáng)勢上行，截止5日全國拉絲均價(jià)在7494元/噸，較上周漲834元/噸，漲幅12.52%。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel：美伊沖突對我國進(jìn)口海運(yùn)焦煤格局的影響

沖突推高油價(jià)，使得油化工路線成本上升，煤化工路線的經(jīng)濟(jì)性凸顯煤化工（如制甲醇、烯烴）開工率提升，會(huì)增加對原料煤（主要是動(dòng)力煤和化工用煤）的需求這種需求的增長會(huì)從整體上提振煤炭市場的情緒和價(jià)格中樞，從而帶動(dòng)煉焦煤價(jià)格 3、甲醇供應(yīng)沖擊。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：3月10日國內(nèi)市場化工煤價(jià)格行情

10日國內(nèi)市場化工煤價(jià)格偏弱運(yùn)行近期主產(chǎn)區(qū)多數(shù)煤礦保持平穩(wěn)生產(chǎn)，市場供應(yīng)逐步恢復(fù)至正常水平，現(xiàn)階段下游需求未見明顯提升，港口處于累庫階段，市場觀望情緒濃厚，貿(mào)易商詢貨積極性不高，短期內(nèi)動(dòng)力煤市場或?qū)⒊袎哼\(yùn)行下游方面，今日國內(nèi)甲醇市場整體氛圍偏弱運(yùn)行，日內(nèi)港口市場大幅回落，現(xiàn)貨端整體剛需跟進(jìn)，部分觀望，內(nèi)地市場漲跌差異表現(xiàn)；受昨日情緒提振，市場新單成交較好，今日工廠報(bào)價(jià)堅(jiān)挺運(yùn)行，因指導(dǎo)價(jià)限制，短期行情或處僵持狀態(tài)。

日評

Mysteel：美伊沖突對國內(nèi)化工煤市場的影響分析

二、具體市場影響：供需緊平衡加劇，價(jià)格中樞上移 （一）需求端：化工煤成為非電領(lǐng)域核心增長引擎 從需求總量來看，化工用煤已成為國內(nèi)煤炭消費(fèi)中增長最快的細(xì)分領(lǐng)域之一，2025年國內(nèi)化工用煤量達(dá)4.3億噸，其中化工動(dòng)力煤約3.3 億噸，同比增17%，主要用于煤制甲醇、煤制烯烴、煤制乙二醇等現(xiàn)代煤化工。

煤焦熱點(diǎn)

[數(shù)據(jù)分析]：中國甲醇樣本生產(chǎn)利潤周度數(shù)據(jù)分析（20260213-0226）

一、樣本趨勢定性分析 本期（20260213-0226），國內(nèi)樣本工藝路線制甲醇理論利潤穩(wěn)中稍走強(qiáng)，其中產(chǎn)區(qū)煤制利潤環(huán)比節(jié)前有增，焦?fàn)t氣制盈利同步稍改善，天然氣制虧損幅度趨穩(wěn)。

利潤

[甲醇日評]：內(nèi)地延續(xù)偏強(qiáng) 期貨高位松動(dòng)（20260304）

1.今日關(guān)注點(diǎn) ①、內(nèi)蒙古榮信今日甲醇起拍價(jià)1960元/噸廠提現(xiàn)匯，數(shù)量4000噸，最終1975-1980元/噸全部成交。

每日點(diǎn)評

[甲醇日評]：市場強(qiáng)勢上漲 消費(fèi)跟漲延續(xù)（20260303）

1.今日關(guān)注點(diǎn) ①、榆林兗礦今日甲醇二次起拍價(jià)1960元/噸，數(shù)量3000噸，最終該價(jià)全部成交。

每日點(diǎn)評

【隆眾聚焦】：乙二醇利潤創(chuàng)三年新低 后期能否修復(fù)

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel：伊朗局勢對我國進(jìn)口噴吹煤格局的影響

一、核心觀點(diǎn) 當(dāng)前伊朗局勢持續(xù)升級，伊朗已宣布完全控制霍爾木茲海峽，禁止各類船只通行，引發(fā)全球能源貿(mào)易格局劇烈波動(dòng)我國進(jìn)口無煙煤97%來自于俄羅斯，少數(shù)來源于蒙古與部分東南亞國家，對伊朗的無煙煤出口也同樣近乎于無，伊朗局勢對其無直接供給沖擊伊朗局勢對進(jìn)口噴吹煤的影響主要在能源替代、航運(yùn)成本、鋼材需求三個(gè)方面 二、核心傳導(dǎo)路徑 1. 能源替代：油、氣價(jià)大漲，帶動(dòng)動(dòng)力煤需求升高 霍爾木茲海峽作為全球能源運(yùn)輸?shù)摹把屎硪馈保休d著全球約30%的海運(yùn)原油、35%的甲醇海運(yùn)貿(mào)易量，此次伊朗全面封鎖海峽，直接引發(fā)國際能源市場劇烈震蕩，不僅影響原油運(yùn)輸，也直接沖擊中東天然氣出口，推升全球天然氣價(jià)格，導(dǎo)致亞洲日、韓、印等國氣電成本飆升，各國紛紛重啟或增加煤電裝機(jī)，能源價(jià)格上漲，間接拉動(dòng)國際煤價(jià)走強(qiáng)，進(jìn)而利好噴吹煤。

煤焦熱點(diǎn)

[隆眾聚焦]：聚丙烯需求端進(jìn)入節(jié)前冷漠期 節(jié)后市場存期待

綜述 本周聚丙烯價(jià)格高位回落，截止12日全國拉絲均價(jià)在6638元/噸，較上周跌66元/噸，跌幅0.98%原油受美伊談判消息沖擊回落，宏觀層面沃什提名美聯(lián)儲主席，市場風(fēng)險(xiǎn)偏好快速轉(zhuǎn)弱，原油與宏觀雙重走弱影響下，聚丙烯盤面出現(xiàn)明顯回調(diào)當(dāng)前市場進(jìn)入春節(jié)前最后一周，下游陸續(xù)放假，需求季節(jié)性走弱已成定局。

熱點(diǎn)聚焦