Mysteel：2024年鐵路運費調整對煤炭市場影響解析

由于我國“北煤南運”、“西煤東調”的運輸格局，造就了煤炭“以鐵路運輸為主，水路和公路運輸為輔”的運輸形式，鐵路作為我國煤炭運輸?shù)闹黧w方式，其運費也是煤炭的主要成本之一，運費調整對于煤炭發(fā)運影響較為關鍵，尤其是23年以來，煤炭價格重心明顯下移，市場各方對于煤的成本關注更為密切 來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 從近期信息來看，除太原局、北京局以外，主要煤炭鐵路局均有運費下調優(yōu)惠，優(yōu)惠幅度與前期發(fā)運量相關，調整幅度根據(jù)發(fā)運量執(zhí)行階梯運價優(yōu)惠，下浮9%-35%不等。

煤焦熱點

Mysteel：伊朗局勢對我國進口噴吹煤格局的影響

2.航運成本：海運風險溢價抬升，利好國內噴吹煤替代 伊朗全面封鎖霍爾木茲海峽后，全球航運公司紛紛暫停與伊朗相關的運輸合約，部分船舶被迫繞行，沖突風險保險費率上漲，疊加運費增加，直接導致全球煤炭海運成本大幅增加但對于進口噴吹煤來說，90%以上的噴吹煤都通過俄羅斯遠東港口運輸至中國，并沒有直接受到?jīng)_突因素影響，但目前俄羅斯受極寒天氣影響發(fā)運與港口受限，俄企為規(guī)避西邊港口發(fā)運風險，遠東鐵路需求進一步提升，擠壓煤炭發(fā)運，遠東鐵路運費與港口費用有增加預期，進一步擠壓屬于全球價格洼地的中國噴吹煤進口，利好國內噴吹煤替代。

煤焦熱點

Mysteel月報：2月供需雙向走弱 動力煤價或窄幅震蕩運行

單月來看：印尼將在2026年征收煤炭出口關稅、俄羅斯12月起上調鐵路運費、蒙古國生產(chǎn)量尚未完成年度任務等，多因素交織下形成一波“搶運潮”，加之 12月內貿煤價雖有下調，但回國海運費已降至年內低點，進口煤價格優(yōu)勢依然明顯，部分火電供暖的剛性需求進一步放大了進口增量 印尼方面，能源和礦產(chǎn)資源部正在對各大礦方的生產(chǎn)配額重新調整，能礦部部長強調將于2026年將煤炭產(chǎn)量削減至6億噸，同比去年目標產(chǎn)量下降約17.2%，若此舉確定實施，將給國際煤炭供給帶來一定壓力，后續(xù)需持續(xù)關注印尼相關政策的落地情況。

月評

Mysteel：1月29日(17:30)進口市場動力煤價格行情

29日進口市場動力煤價格暫穩(wěn)運行國際市場上，印尼供應端恢復不及預期，市場流通貨盤較少，國際貿易商及礦方挺價情緒持續(xù)濃厚，目前印尼Q3800巴拿馬船F(xiàn)OB主流報價在51-52美元/噸，市場成交相對清淡，部分空單買家采購，成交價圍繞49.5-50美元/噸區(qū)間震蕩高卡煤方面，澳洲部分區(qū)域生產(chǎn)運輸秩序逐步恢復，煤炭供應呈現(xiàn)溫和回升態(tài)勢，但受全球高卡動力煤需求整體偏弱影響，價格波動幅度有限，現(xiàn)澳洲Q5500巴拿馬船F(xiàn)OB主流成交價維持在75美元/噸；俄羅斯方面，受鐵路運費高企及向東運力有限等因素影響，煤企供應脆弱性有所增加，疊加中國春節(jié)前終端備貨需求逐步減弱，部分買家提出推遲發(fā)貨訴求，現(xiàn)俄煤Q5500大船CFR報價在80-81美元/噸。

日評

Mysteel解讀：2025年中國進口動力煤累計3.57億噸 12月單月增量明顯

國際市場上，印尼將于2026年征收煤炭出口關稅、俄羅斯 12 月起上調鐵路運費、蒙古國生產(chǎn)量尚未完成年度任務等，多因素交織下形成一波“搶運潮”而從價格層面來看，12月內貿煤價雖有下調，但回國海運費已降至年內低點，進口煤價格優(yōu)勢依然明顯，疊加冷凍供暖的剛性需求進一步放大了進口增量 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 二、2025 年全年進口量同比下降，供需格局重構 盡管12月進口表現(xiàn)較為強勁，但未能扭轉全年進口量下滑的態(tài)勢。

煤焦熱點

Mysteel：動力煤供需博弈加劇 區(qū)域分化顯著

山西晉北產(chǎn)區(qū)復產(chǎn)節(jié)奏偏緩，煤礦多以保障長協(xié)發(fā)運為主，整體供應釋放力度有限，出貨速度偏慢 拉運方面，鐵路運輸政策優(yōu)化助力流通，西安鐵路局實施管內煤炭運輸階梯式下浮政策，顯著提升鐵路發(fā)運競爭力當前公路汽運費持續(xù)低迷，貿易商拉運心態(tài)謹慎，多以剛需發(fā)運為主，大規(guī)模囤貨現(xiàn)象未現(xiàn) 價格方面，區(qū)域分化特征顯著內蒙鄂爾多斯Q5500坑口價報525元/噸，高性價比煤礦價格試探性上調陜西榆林價格漲跌互現(xiàn)，神木水洗煤價格小幅上行，榆陽中硫煤價格下調10-30元/噸。

日評

全國煤炭產(chǎn)運需銜接大會邯鄲啟幕，發(fā)布多項成果

國鐵集團同時披露，2025年國家鐵路貨運量預計達40.8億噸2026年將深化“1+21+40+N”物流組織體系建設，推出物流總包、“運費證”金融產(chǎn)品等創(chuàng)新服務 本次大會為期兩天，除主題大會外，還設置電煤保供中長期合同運量集中銜接專場、鐵路煤炭運輸座談會等多場平行會議及專題座談會，圍繞鐵路運輸保障、金融創(chuàng)新賦能、數(shù)智化服務升級等議題展開深度研討中國人民大學教授朱青應邀作專題講座，解讀當前宏觀經(jīng)濟形勢與“十五五”規(guī)劃要點，為煤炭產(chǎn)業(yè)高質量發(fā)展注入宏觀視角，助力行業(yè)在融合轉型中實現(xiàn)穩(wěn)供增效。

原料

[隆眾聚焦]：低位買氣回升 乙二醇探底反彈

截止11月21日，WTI收至每桶58.06美元，布油收至每桶62.56美元全球經(jīng)濟和需求表現(xiàn)依然不佳，需求仍呈現(xiàn)改善緩慢特征；整體來看，預計本周原油價格維持低位運行 2、煤炭：供應偏緊的格局短期內難以緩解，疊加部分鐵路線路和站臺的煤炭運費重新調整，發(fā)運成本再次浮動，整體市場呈現(xiàn)有價無市格局；受益于冬季取暖與工業(yè)用電負荷的雙重支撐，加之年底項目建設帶來的耗煤量增加的預期等，下游需求預計將持續(xù)回暖；若天氣寒冷度增強且尤其各港口去庫加快，優(yōu)質煤會再次緊俏，煤價有望再次進入上漲通道。

熱點聚焦

Mysteel周報：動力煤市場一周概覽（11.17-11.21）

短期來看支撐內外貿煤價上漲動力均顯不足，上下游觀望價格走勢情緒較濃，需關注國內氣溫變化及終端實際采購情況現(xiàn)印尼Q3800FOB價報52.2美元/噸，周環(huán)比上升0.2美元/噸 下周動力煤市場預測：月底煤礦檢修與產(chǎn)量管控仍在持續(xù)，供應偏緊的格局短期內難以緩解，疊加部分鐵路線路和站臺的煤炭運費重新調整，發(fā)運成本再次浮動，整體市場呈現(xiàn)“有價無市”格局，上游報價堅挺但需求冷淡，成交難以實現(xiàn)，價格缺乏明確走勢，各熱值煤種報價均面臨壓力。

周評

2026年第二屆鐵合金商品周暨第十六屆中國鐵合金產(chǎn)業(yè)大會圓滿落幕

最后，喬景君女士對2026年蘭炭市場做出預測她認為：2026年蘭炭價格預計呈溫和上漲、波動加劇態(tài)勢若2026年煤炭價格整體上漲5%—10%，將直接推高蘭炭生產(chǎn)成本約3%—7%若鋼材價格回暖或超低排放改造加速，將帶動蘭炭需求增長；同時電石、化工需求穩(wěn)定，民用清潔燃料推廣也將增加需求；鎳鐵、鉻鐵蘭炭需求穩(wěn)步增加供應端主產(chǎn)區(qū)產(chǎn)能釋放將增加供給，但環(huán)保限產(chǎn)與區(qū)域運輸（如鐵路運費政策）可能影響實際供應節(jié)奏，加劇階段性波動。

會議

Mysteel：煤焦國際市場熱點動態(tài)（2025.10.21）

2024年俄羅斯鐵路煤炭出口總量為1.81億噸，其中庫茲巴斯產(chǎn)區(qū)占比1.022億噸國內煤炭消費量長期穩(wěn)定在1.77億至1.8億噸/年，主要流向發(fā)電、冶金及公共事業(yè)領域據(jù)悉，此次會議聚焦國家產(chǎn)業(yè)支持措施，包括庫茲巴斯出口協(xié)議、企業(yè)現(xiàn)代化降本、遠東與北極煤田開發(fā)及物流優(yōu)化，并提出暫停鐵路運費指數(shù)化調整建議奧爾霍夫斯卡婭總結指出，煤炭資源需求持續(xù)增長，行業(yè)目標與任務已明確界定

日評

Mysteel：煤焦國際市場熱點動態(tài)（2025.10.22）

最終額外成本將轉嫁給托運人，煤炭出口商在承受低價、制裁及高運費之余，預計新計費方式將使年支付額較原指數(shù)化方法高出3億美元過去三年鐵路運費累計漲幅達65%，為通脹率的兩倍

日評

Mysteel：煤焦國際市場熱點動態(tài)（2025.9.11）

俄能源部官員警告，若外部環(huán)境無改善，2025年全年虧損可能達3000-3500億盧布據(jù)CCAAnalysis統(tǒng)計，自2022年以來該行業(yè)因制裁（180億美元損失）、鐵路運費上漲及財政負擔（120億美元）已累計損失近300億美元 行業(yè)同時面臨債務壓力，當前貸款總額150億美元，預計年底將升至175-188億美元此外，核心產(chǎn)區(qū)庫茲巴斯（占全國硬煤產(chǎn)量60%、煉焦煤80%）2025年1-7月產(chǎn)量同比降7.4%至1.10億噸，該地區(qū)151家煤炭企業(yè)中已有18家停產(chǎn)（州長8月26日稱17家停業(yè)，部分永久關閉）。

日評

Mysteel月報：8月迎峰度夏旺季過半 動力煤價上漲幅度受限

因鐵路事故及即將到來的檢修，南非港口煤炭庫存降至低位，供應趨緊；澳洲煤則受惡劣天氣影響，生產(chǎn)和運輸受限，高卡煤報價微漲月中國際海運費上漲，進口商壓價采購，市場成交僵持由于海運費上漲后，抬高采購成本，進口煤利潤空間受到擠壓，價格大幅度上漲困難，造成進口煤價格以穩(wěn)中窄幅波動為主下旬回國運費呈趨穩(wěn)小幅回落態(tài)勢，貿易商可操作空間稍有釋放，市場交易活躍度有所提升，礦方報價上漲明顯。

月評

破局“單行道”，新鋼煤炭雙軌聯(lián)運降本超千萬！

在煤炭市場單邊下行的環(huán)境下，原料采購部努力尋求新的降本增效渠道，以煤炭物流降本為突破口，積極探索運輸模式創(chuàng)新，構建起“水鐵聯(lián)運+水公聯(lián)運”雙軌并行的物流新格局，今年1至6月，通過水運煤炭進廠總量達34.59萬噸，累計實現(xiàn)物流降本1050萬元，降本成效實實在在地轉化為了企業(yè)的效益 長期以來，在采購煤炭時，鐵路直達一直是運輸?shù)氖走x方式然而，高昂的單趟運費如同一個頑固的“瓶頸”，嚴重制約著成本的優(yōu)化。

經(jīng)營管理

俄鐵擬調整貨運費率：上調原材料運輸費、下調鋼材運費

有冶金企業(yè)代表呼吁，應將相關運價調整推遲至2028年以后再行啟動 除原材料與成品鋼調價外，俄鐵還計劃從2027年起上調集裝箱運輸附加費15%，以覆蓋擴容建設帶來的成本同時，計劃將敞車、棚車與平臺車等空車運行費率于2026年和2027年分別上調5%據(jù)官方數(shù)據(jù)，目前空車運費僅覆蓋約60%的實際運營成本業(yè)內人士警告稱，相關調整若實施，將對煤炭企業(yè)和出口商帶來額外壓力 整體來看，此次運價調整意在提高高附加值產(chǎn)品的鐵路運輸吸引力，但也暴露出當前俄羅斯資源性行業(yè)在運輸成本和產(chǎn)業(yè)利潤率方面的結構性矛盾。

產(chǎn)業(yè)資訊

寧夏煤業(yè)“疆煤進寧”運輸量超160萬噸創(chuàng)新高

為降低運輸成本，公司緊扣“成本革命”專項行動，充分利用國鐵運費優(yōu)惠政策及產(chǎn)地煤炭階梯價格政策，與第三方承運單位談判降低成本，協(xié)調降低站臺服務費，通過增加國鐵敞車、固定循環(huán)班列發(fā)運、優(yōu)化鐵路運輸路徑等措施，推動降本增效落地見效 進入6月，寧夏煤業(yè)密切關注疆煤產(chǎn)能，靈活調整采購策略，確保疆煤采購目標高效達成6月5日起，寧夏煤業(yè)開通紅沙泉二礦煤炭資源在金玉萬通專用線的車板交貨發(fā)運業(yè)務，為疆煤運輸開辟了新通道。

原料

Mysteel：煤焦國際市場熱點動態(tài)（2025.6.24）

西伯利亞企業(yè)出口至西北/南部方向的鐵路運費將獲12.8%補償，政府承諾采用精準化援助分配機制 據(jù)官方數(shù)據(jù)，2025年第一季度俄羅斯煤炭業(yè)凈虧損達799億盧布（較前兩月199億盧布虧損大幅擴大），而2024年同期為凈盈利47億盧布

日評

寧煤“疆煤進寧”運輸量創(chuàng)歷史新高

積極協(xié)調烏魯木齊鐵路局爭取更多的國鐵運力，增加準東北站的發(fā)運量，密切關注到達大壩站的車流量，有力保障寧夏煤業(yè)煤制油化工用煤需求和紅柳站臺的摻配實驗 為降低運輸成本，公司緊扣“成本革命”專項行動，充分利用國鐵運費優(yōu)惠政策及產(chǎn)地煤炭階梯價格政策，與第三方承運單位談判降低成本，協(xié)調降低站臺服務費，通過增加國鐵敞車、固定循環(huán)班列發(fā)運、優(yōu)化鐵路運輸路徑等措施，推動降本增效落地見效 進入6月，寧夏煤業(yè)密切關注疆煤產(chǎn)能，靈活調整采購策略；嚴控煤質指標，優(yōu)先保障紅沙泉固定循環(huán)班列滿負荷運行；突破國鐵敞車調度“瓶頸”，全力爭取大壩口接車資源，確保疆煤采購目標高效達成。

原料

新疆能源“疆煤出區(qū)”銷量突破1000萬噸

與此同時，該公司持續(xù)深化與鐵路部門的戰(zhàn)略合作，爭取鐵路運費議價下浮政策，將328條重點線路納入議價覆蓋范圍，大幅降低跨區(qū)運輸成本開展路企合署辦公，積極協(xié)調國鐵增配運力，實現(xiàn)請車調度信息“無縫銜接”，創(chuàng)新性構建“公鐵聯(lián)運+外部站臺”雙輪驅動模式，經(jīng)濟性評估優(yōu)選下南泉、吐魯番、金玉萬通、福盛、望布、蘆草溝等6大公鐵聯(lián)運節(jié)點，通過公鐵聯(lián)運、鐵鐵聯(lián)運等運輸方式，實現(xiàn)高效配送，縮短疆煤出區(qū)周期，外部站臺新增發(fā)運量達108萬噸，進一步提升煤炭銷售的整體效能，有效緩解區(qū)域性供需矛盾，保障出區(qū)銷量穩(wěn)步增長。

原料