[隆眾聚焦]:棕櫚油市場解讀—印尼出口管制新政的影響與展望

外匯儲備縮水：截至 2026 年 4 月底，印尼外匯儲備降至1462 億美元，創(chuàng) 2024 年 7 月以來最低 出口收入滯留海外：盡管棕櫚油、煤炭出口拉動財(cái)政總收入同比增 10.5%（截至 2026 年 3 月），但海關(guān)與消費(fèi)稅收萎縮 12.6%，核心是大量出口外匯滯留海外未回流 兩大核心政策：構(gòu)建外匯與出口管制閉環(huán) 為鎖定外匯、穩(wěn)定匯率，印尼同步推進(jìn)DHE SDA 政策收緊 + 國有出口機(jī)構(gòu)設(shè)立，形成從出口到外匯回流的全鏈條管控。

熱點(diǎn)聚焦

國家稅務(wù)總局：依法依規(guī)協(xié)同糾治“開票經(jīng)濟(jì)”，賦能全國統(tǒng)一大市場建設(shè)

在四川，稅務(wù)部門同樣發(fā)現(xiàn)個(gè)別企業(yè)為獲得銀行更大的融資額度，頻繁從事“倉單”等貨權(quán)交易，注水經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，涉嫌違反國資委禁止投機(jī)貿(mào)易“十不準(zhǔn)”和國家對金融監(jiān)管和票據(jù)使用的相關(guān)規(guī)定“我們既及時(shí)對該類企業(yè)采取調(diào)減發(fā)票授信額度、按日監(jiān)控開票金額等分類處置措施，防范稅收風(fēng)險(xiǎn)，又將有關(guān)信息推送相關(guān)部門，避免引發(fā)其他風(fēng)險(xiǎn)”四川省稅務(wù)局相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹 今年以來，各地糾治“循環(huán)開票”“相互開票”取得初步成效，此類企業(yè)較為集中的批發(fā)業(yè)開票金額同比下降2.5%，其中煤炭及制品批發(fā)業(yè)、金屬及金屬礦批發(fā)業(yè)開票金額同比分別下降7.1%和5.7%。

國內(nèi)

印尼稱鎳和煤炭暴利稅最早或于4月1日實(shí)施

印度尼西亞財(cái)政部長普爾巴亞·尤迪·薩德瓦近日表示，若相關(guān)方案獲得政府批準(zhǔn)，印尼擬對鎳和煤炭征收的“暴利稅”最早可能于4月1日實(shí)施目前該政策仍處于研究和審批階段，尚未形成正式法規(guī) 印尼政府近年來持續(xù)強(qiáng)化對大宗資源收益的調(diào)節(jié)力度印尼經(jīng)濟(jì)統(tǒng)籌部長艾爾朗加·哈爾塔托此前表示，在全球能源市場波動背景下，政府正研究通過稅收等手段優(yōu)化煤炭國家收入，以獲取價(jià)格上行帶來的“意外收益”他指出，原油和液化天然氣供應(yīng)擾動推高煤炭價(jià)格，政府已組織專門團(tuán)隊(duì)評估煤炭出口稅方案，并將審查具體稅率水平，以增加財(cái)政收入。

原料

全國人大代表、晉城市委書記薛明耀：資源型城市的“新”與“光”

“抓經(jīng)濟(jì)必須抓工業(yè)，抓轉(zhuǎn)型必須抓工業(yè)，抓民生必須抓工業(yè)”薛明耀用三個(gè)“必須”道出決心他介紹，晉城擁有全部41個(gè)工業(yè)大類中的33個(gè)門類，工業(yè)對稅收、GDP、固投、就業(yè)的貢獻(xiàn)率分別達(dá)到70%、50%、40%和50% 薛明耀將晉城工業(yè)的結(jié)構(gòu)性矛盾概括為“三對矛盾”：高度依賴煤炭與能源市場變化之間的矛盾；傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)厚重與升級不足之間的矛盾；新興產(chǎn)業(yè)增速快與支撐轉(zhuǎn)型不足之間的矛盾。

原料

怎樣理解推動煤炭和石油消費(fèi)達(dá)峰

推動終端用能綠電、綠氫、綠氨、綠醇等多元替代到2030年，非化石能源消費(fèi)比重提高到25%左右 第三，加強(qiáng)產(chǎn)能調(diào)控指導(dǎo)煤炭和石油消費(fèi)達(dá)峰可能帶來煤炭、煉化行業(yè)產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性問題，加劇行業(yè)“內(nèi)卷”、存量投資擱淺等，出現(xiàn)“增產(chǎn)增收不增利”現(xiàn)象，可能增加能源穩(wěn)產(chǎn)保供的不確定性，也會對當(dāng)?shù)?em class='keyword'>稅收和就業(yè)帶來階段性壓力要強(qiáng)化產(chǎn)能調(diào)控指導(dǎo)，持續(xù)優(yōu)化結(jié)構(gòu)和布局統(tǒng)籌推進(jìn)石油行業(yè)“減油、增化、提質(zhì)”，統(tǒng)籌煤炭新增與退出產(chǎn)能接續(xù)。

原料

【華泰炭素】預(yù)計(jì)節(jié)后煅煤增碳劑市場穩(wěn)中有升

河北，河南，云南，重慶，天津等地 核心優(yōu)勢 寧夏背靠賀蘭山，北鄰內(nèi)蒙古，兩地?fù)碛胸S富的煤炭資源，可加工高品質(zhì)太西無煙煤增碳劑 由于目前市場價(jià)格下行，下游企業(yè)降本增效，也可選用新疆、陜西地區(qū)的煙煤進(jìn)行加工，且運(yùn)費(fèi)頗有優(yōu)勢，可以有效的降低原料成本，使得我地的增碳劑價(jià)格更具性價(jià)比 企業(yè)愿景 在制造領(lǐng)域樹立更穩(wěn)固的地位，持續(xù)以技術(shù)為驅(qū)動，以市場為導(dǎo)向，以社會責(zé)任為己任，為國家創(chuàng)造稅收、提升本土產(chǎn)業(yè)競爭力，助力區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

耐材

ESDM擬削減鎳產(chǎn)量以適應(yīng)行業(yè)需求

他解釋說，印尼每年供應(yīng)約5億至6億噸煤炭，而全球煤炭貿(mào)易總量為每年13億噸這種情況是煤炭價(jià)格下跌的根本原因 “將近50%價(jià)格怎么可能不跌？所以我們要進(jìn)行監(jiān)管目標(biāo)是什么？企業(yè)家必須獲得合理的價(jià)格政府也能獲得可觀的稅收收入，”他補(bǔ)充道 除了價(jià)格因素外，巴赫利爾強(qiáng)調(diào)，計(jì)劃中的產(chǎn)量限制也是為了防止過度開采國內(nèi)儲量 政府確保礦產(chǎn)和煤炭儲備能夠持續(xù)供應(yīng)未來，同時(shí)利用RKAB對無視環(huán)境法規(guī)的公司進(jìn)行懲戒。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel：煤焦國際市場熱點(diǎn)動態(tài)（2026.1.4）

截止2025年12月19日，美國2025年煤炭產(chǎn)量共計(jì)4.77億噸，同比增長4.82% 三、其他動態(tài): 1.印尼 據(jù)亞洲新聞臺（CNA）報(bào)道稱，印尼能源與礦產(chǎn)資源部長巴利爾·拉哈達(dá)利亞12月30日表示，政府將通過削減采礦產(chǎn)量配額來支撐煤炭等大宗商品價(jià)格他在接受TvOne采訪時(shí)指出，此舉旨在確保礦產(chǎn)商品價(jià)格處于"合理"水平，從而使國家能通過特許權(quán)使用費(fèi)和稅收獲得更多收入。

日評

Mysteel日報(bào)：全國建筑鋼材價(jià)格多數(shù)持穩(wěn)運(yùn)行 部分城市規(guī)格緊缺

2、本周，唐山主流樣本鋼廠平均鋼坯含稅成本3055元/噸，周環(huán)比下調(diào)10元/噸，與12月17日當(dāng)前普方坯出廠價(jià)格2940元/噸相比，鋼廠平均虧損115元/噸 3、《煤炭清潔高效利用重點(diǎn)領(lǐng)域標(biāo)桿水平和基準(zhǔn)水平（2025年版）》印發(fā)，對標(biāo)國內(nèi)外煤炭清潔高效領(lǐng)域先進(jìn)水平，以及國家、地方現(xiàn)行政策、標(biāo)準(zhǔn)中先進(jìn)能效指標(biāo)值和最嚴(yán)格污染物排放要求，完善煤炭清潔高效利用標(biāo)桿水平 4、財(cái)政部：1-11月全國房產(chǎn)稅收入4714億元，同比增長；城鎮(zhèn)土地使用稅收入2340億元，同比增長5%；土地增值稅收入3782億元，同比下降17.3%。

日報(bào)

Mysteel解讀：簡析印尼恢復(fù)煤炭出口關(guān)稅對市場的影響

背景：2025年11月26日印尼財(cái)政部長表示，為提高國家財(cái)政收入，將結(jié)束近20年來煤炭出口免稅政策，計(jì)劃從2026年開始對煤炭征收出口稅，稅收則根據(jù)全球價(jià)格進(jìn)行調(diào)整11月29日則明確稅率范圍在1%-5%之間12月煤炭出口稅率細(xì)則進(jìn)一步明確：將根據(jù)煤炭類型和價(jià)格浮動。

煤焦熱點(diǎn)

印尼將于明年對煤炭征收1%至5%出口稅

印度尼西亞財(cái)政部長普爾巴亞·尤迪·薩德瓦近日表示，印尼政府計(jì)劃自2026年起對煤炭出口征收1%至5%的關(guān)稅該政策旨在不削弱印尼煤炭國際競爭力的前提下提高國家財(cái)政收入、優(yōu)化稅收結(jié)構(gòu)，已納入2026年度國家預(yù)算框架并進(jìn)入推進(jìn)程序 普爾巴亞指出，印尼作為全球重要的動力煤出口國之一，煤炭出口長期享受免稅待遇，但隨著國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化以及財(cái)政收入壓力增加，政府決定恢復(fù)對煤炭出口征稅稅率將依據(jù)煤炭的熱值和類別分級設(shè)定，區(qū)間為1%至5%。

聚焦

Mysteel：煤焦國際市場熱點(diǎn)動態(tài)（2025.12.12）

項(xiàng)目將包括煤炭分選、煤球生產(chǎn)、熱解及合成氣生產(chǎn)車間，并配套建設(shè)燃?xì)獍l(fā)電廠與儲氣設(shè)施，計(jì)劃年產(chǎn)1.2萬噸煤磚及約30噸各類雜煤，其發(fā)電廠每年可生產(chǎn)高達(dá)1.44萬千瓦時(shí)電力以供應(yīng)園區(qū)內(nèi)中小型投資項(xiàng)目該投資將創(chuàng)造79個(gè)就業(yè)崗位，并享受重點(diǎn)發(fā)展區(qū)提供的稅收減免與行政便利工業(yè)園計(jì)劃于2026年投入運(yùn)營，地區(qū)辦公室主任迪娜·阿爾希彭科表示，該項(xiàng)目將促進(jìn)當(dāng)?shù)啬茉椿A(chǔ)設(shè)施發(fā)展，園區(qū)將提供必要基礎(chǔ)設(shè)施保障生產(chǎn)快速啟動。

日評

繳納稅款現(xiàn)在是批準(zhǔn) Minerba 工作計(jì)劃和預(yù)算 (RKAB) 的必要條件

與此同時(shí)，煤炭開采行業(yè)的稅收收入則隨全球大宗商品價(jià)格波動 比莫進(jìn)一步解釋說，他的辦公室正通過數(shù)據(jù)和信息交換不斷加強(qiáng)稅務(wù)數(shù)據(jù)庫，包括將能源和礦產(chǎn)資源部的Minerba-One應(yīng)用程序與稅務(wù)總局的Coretax系統(tǒng)整合這確保了所有數(shù)據(jù)都能用于征收國家稅收

產(chǎn)業(yè)資訊

中國兩部門明確資源稅有關(guān)政策執(zhí)行口徑

在資源稅征稅對象方面，公告對實(shí)際征管中征納雙方爭議較為集中的煤炭原礦、選礦產(chǎn)品、鹽類選礦產(chǎn)品和輕稀土、中重稀土等重要戰(zhàn)略資源原礦、選礦產(chǎn)品的概念定義，作了進(jìn)一步的明確和細(xì)化 為進(jìn)一步加強(qiáng)對關(guān)聯(lián)交易的風(fēng)險(xiǎn)防控和合規(guī)管理，公告列明了屬于關(guān)聯(lián)交易價(jià)格明顯偏低正當(dāng)理由的四種情形對于不在“正當(dāng)理由”之列的情形，主管稅務(wù)機(jī)關(guān)可以按規(guī)定調(diào)整納稅人的應(yīng)稅產(chǎn)品銷售額 吉林財(cái)經(jīng)大學(xué)稅務(wù)學(xué)院院長張巍認(rèn)為，明確資源稅有關(guān)政策執(zhí)行口徑有利于消除地區(qū)間資源稅法的執(zhí)行差異，避免因政策理解偏差導(dǎo)致的征管爭議，不僅為稅務(wù)部門和納稅人提供了更為清晰的操作指引，提升征管效率，還可以避免稅款的流失，維護(hù)國家稅收秩序。

原料

[PVC]：隆眾早訊-周二版

生態(tài)環(huán)境部：中方將協(xié)同推進(jìn)降碳、減污、擴(kuò)綠、增長 與各方一道積極推進(jìn)應(yīng)對氣候變化多邊進(jìn)程 受益儲能需求大爆發(fā) 碳酸鋰產(chǎn)業(yè)熬過寒冬春山在望 供不應(yīng)求 機(jī)構(gòu)看好存儲芯片板塊后市表現(xiàn) 中國機(jī)器人產(chǎn)業(yè)開啟“智能伙伴”新形態(tài) 前三季度產(chǎn)量已超去年全年 11月A股迎來開門紅 市場輪動速度或加快 黃金稅收新政對個(gè)人舊金飾無影響 零售金價(jià)或現(xiàn)短期波動 供需共振拉高動力煤價(jià) 第三季度業(yè)績回暖催漲煤炭板塊 經(jīng)濟(jì)日報(bào)：別指望中美相爭會有“漁翁”得利 美國制造業(yè)活動連續(xù)第八個(gè)月萎縮 因產(chǎn)出下降且需求疲軟 中信建投：堅(jiān)定看好人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)趨勢 關(guān)注對美出口鏈后續(xù)業(yè)績改善 。

早間提示

Mysteel：煤焦國際市場熱點(diǎn)動態(tài)（2025.9.26）

印尼擁有959家煤炭生產(chǎn)商，規(guī)模全球居首，2024年產(chǎn)量達(dá)8.36億噸峰值，2025年目標(biāo)為7.39億噸（截至8月已產(chǎn)5.09億噸，完成率68%）煤炭行業(yè)貢獻(xiàn)能礦部非稅國家收入的70%，2024年達(dá)143萬億印尼盾，2025年目標(biāo)123萬億印尼盾，加上稅收等財(cái)政投入總額可能超250萬億印尼盾維納爾諾強(qiáng)調(diào)，盡管煤炭對經(jīng)濟(jì)至關(guān)重要，政府仍致力于推動清潔、高效利用，將其納入能源轉(zhuǎn)型計(jì)劃，以支持國家能源安全并符合2060年凈零排放目標(biāo)。

日評

印尼能源與礦產(chǎn)資源部長巴利勒·拉哈達(dá)利亞稱RKAB審批機(jī)制將從明年開始恢復(fù)為年度審批

這意味著印尼控制著全球50%以上的煤炭銷售然而，巴利爾認(rèn)為，印尼的煤炭產(chǎn)量過剩這是由于每三年發(fā)布一次區(qū)域工作計(jì)劃（RKAB）結(jié)果，產(chǎn)量已經(jīng)失控 “我說這過剩，是因?yàn)槲覀兠咳臧l(fā)布一次RKAB，是因?yàn)闊o法控制煤炭產(chǎn)量與全球需求之間的平衡結(jié)果呢？價(jià)格下跌，”巴利爾說道 巴利爾還表示，煤炭價(jià)格暴跌無疑影響了來自礦產(chǎn)和煤炭的非稅收國家收入（PNBP） “我們的PNBP也下降了。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel：煤焦國際市場熱點(diǎn)動態(tài)（2025.7.16）

此次擬征出口稅將疊加于現(xiàn)有采礦權(quán)稅（政府非稅收入主要來源）據(jù)官方數(shù)據(jù)，2024年印尼煤炭產(chǎn)量8.34億噸，約半數(shù)出口，該國持續(xù)位列全球最大煤炭出口國據(jù)行業(yè)研究分析師瑪麗·艾倫·奧爾森警示，該計(jì)劃加劇政策不確定性，可能推高流動性不足且業(yè)務(wù)單一的高收益企業(yè)再融資風(fēng)險(xiǎn)，印尼因地卡能源（Indika Energy）、印尼Medco國際能源公司、自由港印尼公司（Freeport Indonesia）及Mining Industry Indonesia可能受影響風(fēng)險(xiǎn)最大。

日評

“大而美”法案恐拖累美國能源轉(zhuǎn)型

此外，公用事業(yè)公司被激勵(lì)建造成本更高的化石電廠來提高利潤，而在這個(gè)過程中電價(jià)被提高 據(jù)報(bào)道，在新能源發(fā)展政策倒退的同時(shí)，拜登政府《通脹削減法案》中一些有利于化石燃料公司的條款卻被保留，包括數(shù)十億美元的補(bǔ)貼和墨西哥灣的鉆井租賃、對用于煉鋼的煤炭實(shí)行新的稅收抵免、取消了一項(xiàng)幫助天然氣和石油公司減少廢物和甲烷排放的計(jì)劃等 一些批評人士認(rèn)為，讓美國的能源結(jié)構(gòu)與化石燃料緊密聯(lián)系在一起，會導(dǎo)致市場波動。

聚焦

美國能源部：五年內(nèi)停電次數(shù)恐翻倍，應(yīng)重振煤炭行業(yè)

美國能源部部長克里斯·賴特在一份聲明中說：“如果我們想要保持照明，贏得人工智能競賽，并防止電價(jià)飆升，美國必須釋放美國的能源” 能源部指出，該分析可以為使用《聯(lián)邦電力法》（FederalPowerAct）中的緊急權(quán)力命令煤炭和天然氣電廠繼續(xù)運(yùn)營提供依據(jù)，政府已經(jīng)利用該權(quán)力挽救了兩座計(jì)劃退役的電廠 而就在上述報(bào)告發(fā)布前不久，特朗普的“大而美”法案剛剛上線，該法案計(jì)劃逐步取消風(fēng)力渦輪機(jī)和太陽能電池板的稅收抵免，標(biāo)志著美國向清潔能源的轉(zhuǎn)變遭遇嚴(yán)重挫折。

原料