【林峰煤業(yè)】鋼材市場低迷，煤炭市場持續(xù)走低。

受訪人信息：烏蘭察布市林峰煤業(yè)有限公司副總經(jīng)理李福春 客戶觀點：2025年市場行情預計持續(xù)走低，隨著市場下游需求量減弱，焦炭整體供應量偏寬松，對于獨立焦化廠來說，沒有鋼廠作為需求依托，在2025年的生存壓力會增大；對于中間環(huán)節(jié)，貿(mào)易商，洗煤廠來說，這也是艱難的一年，生產(chǎn)環(huán)節(jié)難流通，市場交易氛圍冷清，市場情緒低迷盤活市場情緒最關鍵的因素在于下游需求，只有鐵水量增加，拉動市場供需關系，才能使整個市場活躍起來。

焦炭

鐵礦石船轉(zhuǎn)向運輸煤炭以應對低迷經(jīng)濟環(huán)境

與此同時，在莫斯科入侵烏克蘭迫使一些國家取代俄羅斯天然氣之后，煤炭出現(xiàn)了復蘇，因此鐵礦石運輸船只紛紛轉(zhuǎn)向運輸煤炭以應對低迷的經(jīng)濟環(huán)境與2021年同期相比，今年前10個月好望角和巴拿馬的船只煤炭運輸量增加了約2000萬噸，而鐵礦石運輸量減少了1800萬噸

礦山動態(tài)

市場成交暫時低迷，煤炭供需雙高即將出現(xiàn)

預計低迷現(xiàn)象還要持續(xù)幾天，但未來市場并不悲觀，煤炭市場供需兩旺很快就會出現(xiàn)原因如下： 1.全國煤礦安監(jiān)力度嚴格，且主產(chǎn)區(qū)月底煤管票不足，部分煤礦暫停生產(chǎn)，周邊電力、化工等用戶急需補庫，拉運積極性還會恢復 2.沿海八省電廠日耗雖略有下降，但民用電和工業(yè)用電繼續(xù)走強，日耗仍保持在190-195萬噸一線，實際耗煤數(shù)量下降的不明顯，部分用戶仍會積極拉運，環(huán)渤海各港口下錨船保持中高位水平。

爐料

Mysteel盤點：遠期海運煉焦煤暫穩(wěn)運行，港口煉焦煤市場采購放緩

【進口煤炭】24日進口煉焦煤遠期市場暫穩(wěn)運行澳大利亞遠期海外煉焦煤一線主焦CFR218.5美金/噸，日環(huán)比暫無變化澳大利亞遠期煉焦煤國際市場需求疲軟，下游采購意愿低迷，多以觀望為主國內(nèi)方面，受市場回暖帶動，中間環(huán)節(jié)拿貨意愿則相對活躍俄羅斯遠期煉焦煤市場暫穩(wěn)運行，需求端采購積極支撐外礦挺價意愿，遠月到貨量預期增加，市場參與者多以觀望為主 進口港口方面，24日海運煉焦煤港口現(xiàn)貨暫穩(wěn)運行。

盤點

[電石日評]：下游檢修落地，需求端支撐走弱（20260421）

煤炭競拍價格小幅回落為主，成本面壓力有所減弱，副產(chǎn)中溫煤焦油價格維持低迷，對蘭炭裝置利潤貢獻減弱，蘭炭企業(yè)虧損加劇背景下，部分企業(yè)存檢修計劃 PVC：國內(nèi)PVC現(xiàn)貨市場弱勢震蕩，市場供應因檢修減產(chǎn)而減量，然下游需求表現(xiàn)平淡，外貿(mào)出口觀望低價尋低，短期市場供需表現(xiàn)疲軟，華東地區(qū)電石法五型現(xiàn)匯價格在4850-5000元/噸，乙烯法低端價格在5700-6000元/噸商談。

每日點評

塔牌集團：一季度歸母凈利潤1.47億元，同比降10.91%

4月22日，塔牌集團披露了2026年第一季度報告報告期內(nèi)，公司營業(yè)收入8.30億元，同比下降9.70%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤1.47億元，同比下降10.91% 報告期內(nèi)，受房地產(chǎn)行業(yè)深度調(diào)整、基建拉動不足等因素影響，水泥市場需求持續(xù)低迷，公司“水泥+熟料”銷量同比下降，水泥銷售價格同比基本持平，而得益于煤炭等原燃材料價格的下降，公司水泥平均銷售成本同比下降了8.4%，使得綜合毛利率同比上升了5.76個百分點，水泥主業(yè)盈利水平同比改善；但受投資收益（含浮盈）同比下降的影響，非經(jīng)常性損益同比減少，使得實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤同比下降了10.91%。

企業(yè)動態(tài)

Mysteel：新能源出力持續(xù)攀升 電煤采購需求整體疲軟

近日，主產(chǎn)地區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦保持正常產(chǎn)銷，煤炭供應量充足電廠及周邊煤廠、貿(mào)易商拉運節(jié)奏緩慢，市場整體采購需求疲軟，礦區(qū)整體銷售一般，個別煤礦視銷售情況小幅下調(diào)5-10元/噸，短期內(nèi)煤價支撐力度不足 需求方面，近日，用煤需求淡季持續(xù)，進入汛期，可再生能源開始增加，對煤電繼續(xù)形成擠壓，在庫存普遍偏高且有長協(xié)煤保障的情況下，終端用戶對市場煤的采購意愿低迷非電方面，水泥、化工等非電行業(yè)增量用煤有限，供需關系趨于寬松，終端采購心態(tài)偏謹慎，采購需求持續(xù)不及預期，企業(yè)在短暫補庫后又進入觀望狀態(tài)。

煤焦熱點

Mysteel：4月9日(17:30)進口市場動力煤價格行情

9日進口市場動力煤價格暫穩(wěn)運行國際市場上，受中東地緣沖突的影響，天然氣石油等能源運輸瓶頸仍在，煤炭的替代性逐步增強，國際煤價持續(xù)高位運行；印尼低卡煤受制于低迷的中國市場，成交價有所松動，現(xiàn)Q3800巴拿馬船F(xiàn)OB實際成交依舊圍繞60美元/噸窄幅震蕩；高卡澳煤在日韓及印度市場需求的支撐下，報價偏強運行，其中澳煤Q5500大船F(xiàn)OB報價在89-90美元/噸左右國內(nèi)市場上，國內(nèi)沿海電廠批量釋放遠期進口煤采購需求，終端拿貨多以性價比較高的超低卡為主，據(jù)悉華南區(qū)域電廠Q3800投標價在540元/噸，進口貿(mào)易商參與投標積極性有所提高。

日評

Mysteel：印尼DMO+限產(chǎn)雙重政策約束 進口動力煤價格延續(xù)高位震蕩

非電企業(yè)僅零星采購進口高卡現(xiàn)貨資源，實際成交尚未出現(xiàn)大規(guī)模放量 三、后市展望 當前進口動力煤市場多空因素交織，一方面國際局勢持續(xù)動蕩、主要煤炭生產(chǎn)國出口政策尚不明朗，使得能源溢價愈發(fā)明顯，同時各需求國“氣改煤”、“油改煤”等裝置陸續(xù)增加，為國際煤價帶來進一步支撐；但另一方面國內(nèi)煤炭供應整體較為寬松，傳統(tǒng)淡季下終端采購需求本就低迷，疊加水電出力下電廠日耗壓力較小，故對高價進口煤接受度偏低，該操作對煤價形成一定的壓制作用。

煤焦熱點

Mysteel周評：動力煤市場一周評述

本周動力煤市場價格偏弱運行，近期產(chǎn)地多數(shù)煤礦生產(chǎn)保持平穩(wěn)，市場煤炭供應充足，近日市場情緒有所降溫，終端實際需求釋放較弱，礦區(qū)拉運車輛減少，煤礦整體銷售一般，調(diào)價以降價為主下游方面，進入4月北方供暖全面結(jié)束、氣溫回升帶動民用電負荷下滑，疊加部分機組春季檢修影響，終端日耗連續(xù)回落，淡季下行趨勢明顯，電廠庫存環(huán)比下降，雖有小幅去庫，但整體仍維持充裕水平，終端仍以長協(xié)煤履約為主，僅零星剛需補庫，市場煤采購量持續(xù)低迷。

周評

百年建筑月報：4月云南水泥價格或穩(wěn)中有漲

2026年3月，云南水泥市場逐步脫離春節(jié)后淡季低迷，進入春季施工復蘇階段，整體呈現(xiàn)區(qū)域分化明顯、供需同步修復、價格漲跌互現(xiàn)、成本剛性支撐的運行特征隨著氣溫回升，基建項目復工提速拉動需求回暖，但房地產(chǎn)依舊偏弱，疊加局部庫存偏高，市場修復節(jié)奏整體溫和企業(yè)以控產(chǎn)穩(wěn)價、按需復產(chǎn)為主，下旬滇中龍頭企業(yè)集中推漲，成為月度價格轉(zhuǎn)折點成本端煤炭、石灰石、油價同步偏強，對水泥價格形成較強支撐。

月報

四年前的通脹噩夢會否重演？小摩：中東沖突不會重蹈俄烏沖突覆轍

企業(yè)的定價能力也很強，使企業(yè)能夠?qū)⒏叩耐度氤杀巨D(zhuǎn)嫁給消費者 而如今，“情況顯然已經(jīng)不同了”策略師們表示 此外，全球經(jīng)濟活動水平如今相較于四年前要低迷得多：歐元區(qū)的增長勢頭在2022 年初達到了4%以上；目前則約為1%而且，歐洲的能源基礎設施也更加完善，自2021年以來，歐洲的液化天然氣終端的容量大約翻了一番，而且嚴重的供應短缺情況（如煤炭庫存低、法國核電站停運）等導致2022年能源危機加劇的因素也有所減少。

國際

印尼能礦部部長表示今年或?qū)⒎艑?em class='keyword'>煤炭和鎳產(chǎn)量目標

巴赫利爾此前宣布，將在 2026 年工作計劃和預算 (RKAB) 中削減國家煤炭和鎳產(chǎn)量目標，以期提高因供應過剩而低迷的全球市場價格

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel：煤焦國際市場熱點動態(tài)（2026.3.20）

盈利企業(yè)占比從2024年的46.7%降至33.9%，66.1%的企業(yè)處于虧損狀態(tài)目前共有62家企業(yè)面臨倒閉風險，其中20家已停產(chǎn)在煤炭價格低迷、成本攀升及物流受限的多重壓力下，政府已出臺系列扶持措施，包括延期納稅、限制開采許可證發(fā)放，并通過遠東及黑海港口加大出口，優(yōu)化至南部港口的運輸時效能源部副部長伊斯蘭莫夫表示，煤炭價格預計在2026年底或2027年初回暖，需持續(xù)采取系統(tǒng)性措施支持行業(yè)直至全球市場復蘇。

日評

Mysteel：動力煤產(chǎn)地逆勢探漲 短期市場將震蕩博弈

截至3月19日，環(huán)渤海八港煤炭庫存2593萬噸，周環(huán)比增89萬噸，近期主要運煤鐵路線運量保持高位，港口庫存持續(xù)向上積累，處于歷史同期中等偏高水平，供應寬松形勢持續(xù)向市場施壓 四、總結(jié)及后市預判 總體來看，國內(nèi)煤礦復產(chǎn)將逐步接近峰值，產(chǎn)量維持高位，供應寬松格局持續(xù)；火電淡季特征將日益明顯，電廠日耗持續(xù)低迷，非電需求雖有回暖但支撐有限，需求端難以形成長期有效拉動，市場情緒將維持謹慎觀望。

煤焦熱點

Mysteel盤點：遠期海運煉焦煤穩(wěn)中偏強運行，港口煉焦煤市場整體超預期

【進口煤炭】9日進口煉焦煤遠期市場穩(wěn)中偏強運行澳大利亞遠期海外煉焦煤一線主焦CFR215.0美金/噸，日環(huán)比暫無變化澳大利亞遠期煉焦煤離岸市場交投氛圍清淡，市場參與者對后市走勢看法較為悲觀國內(nèi)方面，市場參與者多關注港口現(xiàn)貨資源，對遠期采購興趣依然低迷俄羅斯遠期煉焦煤市場偏強運行，個別主流礦上部分煤種報價走高，挺價意愿持續(xù)，與接貨端意向價差較大，實際成交暫無 進口港口方面，9日海運煉焦煤港口現(xiàn)貨強勢運行。

盤點

Mysteel盤點：遠期海運煉焦煤漲跌互現(xiàn)，港口煉焦煤市場觀望態(tài)勢濃厚

【進口煤炭】27日進口煉焦煤遠期市場漲跌互現(xiàn)澳大利亞遠期海外煉焦煤一線主焦CFR218.0美金/噸，日環(huán)比暫無變化澳大利亞遠期煉焦煤離岸市場交投氛圍清淡，市場參與者對后市走勢看法較為悲觀國內(nèi)方面，市場參與者多關注港口現(xiàn)貨資源，對遠期采購興趣依然低迷俄羅斯遠期煉焦煤市場偏強運行，Low Vol Coking coal type A（K10）截標一船（原煤），截標價格有所回升 進口港口方面，27日海運煉焦煤港口現(xiàn)貨弱穩(wěn)運行。

盤點

Mysteel盤點：遠期海運煉焦煤穩(wěn)中偏弱，港口煉焦煤市場交投氛圍冷清

【進口煤炭】28日進口煉焦煤遠期市場穩(wěn)中偏弱運行澳大利亞遠期海外煉焦煤一線主焦CFR218.0美金/噸，日環(huán)比暫無變化澳大利亞遠期煉焦煤國際市場情緒進一步低迷，實際需求繼續(xù)疲軟，接貨端持續(xù)觀望俄羅斯遠期煉焦煤市場暫穩(wěn)運行，部分主流煤種遠期貨物報盤價堅挺，買賣雙方持續(xù)博弈，暫無實盤成交 進口港口方面，28日海運煉焦煤港口現(xiàn)貨弱穩(wěn)運行盤面今日休市，港口交投氛圍稍顯冷清市場報價較為保守，下游仍有壓價詢盤動作，個別貿(mào)易商有抄底行為，個別二線主焦成交，價格下調(diào)20-50元/噸不等。

盤點

Mysteel月報：3月動力煤市場煤價或保持高位震蕩運行

展望后市，水泥用煤需求恢復節(jié)奏將顯著滯后于電力行業(yè)預計3月份隨著氣溫回暖及資金到位情況改善，基建項目施工強度或有邊際提升，但房地產(chǎn)端難有實質(zhì)性好轉(zhuǎn)，全年水泥產(chǎn)量或延續(xù)5%-8%的負增長區(qū)間煤炭采購方面，水泥企業(yè)多以按需采購為主，長協(xié)兌現(xiàn)比例下降，市場煤詢貨積極性低迷，高卡低硫煤種需求相對占優(yōu)但總量受限，對動力煤市場的邊際拉動作用較為有限 四、物流及港口庫存 截至2026年2月27日，Mysteel統(tǒng)計55個港口樣本動力煤庫存6007.20，環(huán)比增191.4；其中東北區(qū)域港口庫存135.80，環(huán)比減6.3，環(huán)渤海區(qū)域港口庫存2573.00，環(huán)比增1，華東區(qū)域港口庫存943.00，環(huán)比減5，江內(nèi)區(qū)域港口庫存1120.40，環(huán)比增77.7，華南區(qū)域港口庫存1235.00，環(huán)比增124。

月評

[數(shù)據(jù)分析]：透明PP利潤周度分析

一、利潤趨勢定性分析 本期內(nèi)透明聚丙烯生產(chǎn)成本全線走高，油制透明PP周均成本在7821.95元/噸，環(huán)比上周增加76.38元/噸；煤制透明PP平均成本7283.16元/噸，環(huán)比上期上漲14.28元/噸；外采丙烯制透明PP周均成本在7635.45元/噸，環(huán)比上期成本上漲48.05元/噸。

利潤