國(guó)內(nèi)商品期貨開(kāi)盤(pán)，LU燃油漲超8%

截至9:00，國(guó)內(nèi)商品期貨開(kāi)盤(pán)，LU燃油漲超8%，集運(yùn)歐線漲超7%，原油漲超6%，燃料油漲超5%，滬鋁高開(kāi)3%跌幅方面，雞蛋、燒堿、滬鎳跌超1%

資訊

廣州期貨：鋅精礦加工費(fèi)仍處歷史低位

鋅：盤(pán)整底部，等待指引 中東戰(zhàn)局釋放緩和信號(hào)，美國(guó)有意停戰(zhàn)一個(gè)月，向伊朗提出15項(xiàng)條件的?；鸱桨?國(guó)內(nèi)冶煉廠節(jié)后迅速?gòu)?fù)產(chǎn)，硫酸等副產(chǎn)品收益可觀，生產(chǎn)積極性較高，北方礦山逐步復(fù)工，礦端供應(yīng)環(huán)比改善，但鋅精礦加工費(fèi)仍處歷史低位，進(jìn)口礦TC小幅回落，原料成本提供底部支撐需求端邊際改善，鍍鋅行業(yè)開(kāi)工率持續(xù)回升，下游企業(yè)逢低補(bǔ)庫(kù)，現(xiàn)貨貼水修復(fù)，市場(chǎng)成交活躍度抬升，海內(nèi)外交易所庫(kù)存累庫(kù)，國(guó)內(nèi)社會(huì)庫(kù)存端去庫(kù)拐點(diǎn)初現(xiàn)。

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：鋅精礦加工費(fèi)處于歷史低位

鋅：窄幅震蕩，等待驅(qū)動(dòng) 美以對(duì)中東熱戰(zhàn)爆發(fā)，原油價(jià)格暴漲引發(fā)全球通脹擔(dān)憂，美元指數(shù)走強(qiáng)有色情緒壓制，伊朗戰(zhàn)爭(zhēng)影響當(dāng)?shù)劁\精礦出口但地區(qū)占比不高影響較小 鋅精礦加工費(fèi)處于歷史低位，國(guó)內(nèi)多數(shù)冶煉企業(yè)生產(chǎn)虧損，高度依賴副產(chǎn)品價(jià)值維持生產(chǎn)，節(jié)后冶煉開(kāi)工周度環(huán)比上行但同比下降明顯，供應(yīng)彈性受挫，節(jié)后鍍鋅、壓鑄鋅、氧化鋅企業(yè)復(fù)工節(jié)奏較為緩慢，新訂單來(lái)量有限，國(guó)內(nèi)庫(kù)存節(jié)后累增明顯，現(xiàn)貨市場(chǎng)成交較為清淡。

期貨公司評(píng)論

國(guó)信期貨：金銀經(jīng)歷歷史性暴跌 市場(chǎng)進(jìn)入高波動(dòng)重整階段

周五晚間，貴金屬市場(chǎng)迎來(lái)戲劇性反轉(zhuǎn)，上演了從歷史高位閃崩的極端行情紐約黃金主力合約盤(pán)中跌幅一度超過(guò)10%，終盤(pán)重挫9.30%，收于4907.5美元/盎司；滬金主力合約同步深度回調(diào)9.83%，收?qǐng)?bào)1079.28元/克白銀拋壓尤為慘烈，紐約白銀主力合約暴跌26.37%，收于85.25美元/盎司；滬銀主力合約大幅下挫17%，以跌停價(jià)24832元/千克報(bào)收 周五晚間，美元指數(shù)收漲消息面上，特朗普正式提名凱文·沃什為美聯(lián)儲(chǔ)下一任主席，此舉被視為重塑未來(lái)貨幣政策紀(jì)律的關(guān)鍵信號(hào)。

機(jī)構(gòu)

國(guó)信期貨：夜間銅價(jià)沖高回落 倫銅再創(chuàng)歷史新高

周四夜間，滬銅收于106900元/噸，上漲0.2%，主力合約減倉(cāng)8000余手，盤(pán)中銅價(jià)沖高回落，漲幅一度超過(guò)6%，隨后迅速回落LME銅報(bào)收13705美元/噸，上漲4.46%，觸及歷史新高1452.75美元/噸多頭情緒高漲，繼續(xù)推動(dòng)銅價(jià)走高 宏觀方面，美元走弱，地緣風(fēng)險(xiǎn)上升也繼續(xù)給大宗商品計(jì)入風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)銅礦方面，大宗商品交易巨頭嘉能可表示，2025年銅產(chǎn)量為851,600噸，位于此前預(yù)估區(qū)間85-87.5萬(wàn)噸的低端，較上年的95.16萬(wàn)噸下降11%。

期貨公司評(píng)論

紐約白銀期貨、倫敦現(xiàn)貨白銀雙雙突破100美元歷史性關(guān)口

跟隨紐約白銀期貨價(jià)格，現(xiàn)貨白銀也正式突破100美元/盎司關(guān)口，日內(nèi)大漲4%，再創(chuàng)歷史新高記錄，本月迄今已漲超40%

聚焦

期貨日?qǐng)?bào)：金銀價(jià)格再創(chuàng)歷史新高 普通人還能“上車”嗎？

自去年以來(lái)，黃金、白銀價(jià)格一路攀升，成為街頭巷尾的熱議話題山西臨汾一位做建材生意的王女士告訴記者，她去年關(guān)注到金價(jià)上漲，陸續(xù)買了不少黃金飾品和理財(cái)產(chǎn)品，目前已經(jīng)盈利近8萬(wàn)元“正好夠孩子們今年的學(xué)費(fèi)了”她笑著說(shuō)道 當(dāng)前貴金屬市場(chǎng)的消費(fèi)與投資情況如何？記者近日走訪了鄭州市惠濟(jì)區(qū)萬(wàn)達(dá)商場(chǎng)一樓的黃金珠寶店鋪盡管正值晚間客流高峰，多家金店卻顯得有些冷清，柜臺(tái)前只有零星幾位顧客 記者了解到，當(dāng)天各家金店均推出優(yōu)惠活動(dòng)。

貴金屬

國(guó)信期貨：金銀走勢(shì)分化 盤(pán)中均創(chuàng)歷史新高

周二晚間，金銀走勢(shì)分化紐約黃金主力合約小幅收跌0.34%，報(bào)4599.10美元/盎司，盤(pán)中創(chuàng)下4644美元新高；滬金主力合約上漲0.14%，收于1031元/克白銀更顯強(qiáng)勁，盤(pán)中觸及紀(jì)錄高位89.215美元，紐約白銀主力合約上漲1.47%，報(bào)86.338美元/盎司；滬銀主力合約跟漲4.14%，收于21943元/千克 周二晚間，美元指數(shù)收漲經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面，美國(guó)12月CPI增速穩(wěn)定、核心CPI略低于預(yù)期，但美聯(lián)儲(chǔ)官員穆薩萊姆稱“短期內(nèi)進(jìn)一步放松政策的理由不多”，與特朗普呼吁大幅降息的言論形成對(duì)比，市場(chǎng)對(duì)降息節(jié)奏的博弈加劇。

機(jī)構(gòu)

期貨日?qǐng)?bào)：鮑威爾“遭查”引爆金屬市場(chǎng) 貴金屬價(jià)格再創(chuàng)歷史新高

1月12日，在鮑威爾可能面臨刑事調(diào)查的消息刺激下，貴金屬板塊高開(kāi)高走，黃金與白銀價(jià)格雙雙創(chuàng)歷史新高 “鮑威爾被刑事調(diào)查的消息，同時(shí)從美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性受損和貨幣政策路徑不確定性兩個(gè)維度，直接或間接推動(dòng)黃金、白銀價(jià)格再創(chuàng)新高其中，美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性受損屬于永久性的制度層面?zhèn)?，將?duì)貴金屬價(jià)格形成長(zhǎng)期趨勢(shì)性支撐；而貨幣政策路徑的不確定性，更多作用于短期市場(chǎng)預(yù)期，會(huì)加劇貴金屬價(jià)格的階段性波動(dòng)”南華期貨貴金屬新能源研究組負(fù)責(zé)人夏瑩瑩說(shuō)。

貴金屬

瑞達(dá)期貨：鉑鈀金價(jià)格再度沖擊歷史新高

在地緣政治風(fēng)險(xiǎn)上升與供應(yīng)持續(xù)緊張的共同推動(dòng)下，鉑鈀金價(jià)格再度沖擊歷史新高近期美委地緣局勢(shì)升溫提振避險(xiǎn)需求，貴金屬市場(chǎng)集體強(qiáng)勢(shì)反彈美聯(lián)儲(chǔ)方面，盡管美聯(lián)儲(chǔ)最新預(yù)測(cè)僅顯示年內(nèi)可能進(jìn)行一次降息，但市場(chǎng)仍普遍預(yù)期將有兩次降息，流動(dòng)性寬松預(yù)期繼續(xù)為貴金屬市場(chǎng)提供支撐供應(yīng)緊張格局持續(xù)構(gòu)成鉑金價(jià)格的關(guān)鍵支撐全球主要產(chǎn)區(qū)，尤其是南非，長(zhǎng)期面臨礦業(yè)投資不足、生產(chǎn)中斷及運(yùn)營(yíng)成本上升等多重結(jié)構(gòu)性制約，導(dǎo)致市場(chǎng)已連續(xù)第三年處于供應(yīng)缺口狀態(tài)。

機(jī)構(gòu)

國(guó)信期貨：倫銅再創(chuàng)歷史新高 銅價(jià)強(qiáng)勢(shì)不改

周一夜間，滬銅收于102650元/噸，上漲2.22%，主力合約增倉(cāng)3000余手LME銅報(bào)收13087.5美元/噸，上漲5.03%，創(chuàng)歷史新高消息面上，Capstone Copper位于智利北部的Mantoverde銅金礦罷工，礦端再度出現(xiàn)供應(yīng)干擾，另外，據(jù)當(dāng)?shù)孛襟w《LaTercera》周一報(bào)道，智利國(guó)家銅業(yè)公司（Codelco）2025年的銅產(chǎn)量為133.2萬(wàn)噸，僅比2024年的132.8萬(wàn)噸增加4,000噸，礦端供應(yīng)短缺的問(wèn)題持續(xù)被放大，成為銅價(jià)上漲趨勢(shì)的重要支撐。

期貨公司評(píng)論

中國(guó)國(guó)際期貨：從突破關(guān)鍵價(jià)位看戰(zhàn)略金屬的價(jià)值重估

在宏觀寬松預(yù)期、供給剛性約束與結(jié)構(gòu)性短缺加劇的多重驅(qū)動(dòng)下，2025年滬銅期貨價(jià)格強(qiáng)勢(shì)震蕩上行，并于年末歷史性地站上每噸10萬(wàn)元關(guān)口，以突破性漲勢(shì)實(shí)現(xiàn)全年強(qiáng)勢(shì)收官 當(dāng)前中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)在“十四五”收官與“十五五”啟航的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)上，2026年政策定調(diào)“穩(wěn)中求進(jìn)、以進(jìn)促穩(wěn)、先立后破”，宏觀政策將協(xié)同發(fā)力以擴(kuò)大內(nèi)需、優(yōu)化結(jié)構(gòu)這一演變將通過(guò)流動(dòng)性、產(chǎn)業(yè)政策與需求結(jié)構(gòu)的變化，與銅市基本面共振。

國(guó)內(nèi)資訊

國(guó)信期貨：滬銅突破10萬(wàn)大關(guān)續(xù)創(chuàng)歷史新高 謹(jǐn)慎追漲

周五夜間，滬銅報(bào)收101380元/噸，上漲3.33%，突破10萬(wàn)大關(guān)，續(xù)創(chuàng)歷史新高LME市場(chǎng)休市 12月26日，國(guó)家發(fā)展改革委產(chǎn)業(yè)發(fā)展司發(fā)布文章《大力推動(dòng)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化提升》，進(jìn)一步激發(fā)了有色板塊的利多情緒，利多情緒延續(xù)，帶動(dòng)銅價(jià)不斷向上突破銅作為戰(zhàn)略資源的重要性不斷得到凸顯和驗(yàn)證，使得其基本面未來(lái)供應(yīng)趨緊預(yù)期帶來(lái)的利多也持續(xù)被放大，并持續(xù)成為銅價(jià)上漲的重要驅(qū)動(dòng)力現(xiàn)貨市場(chǎng)面對(duì)高價(jià)，采購(gòu)需求顯著受到抑制，但仍然難擋銅價(jià)強(qiáng)勢(shì)。

期貨公司評(píng)論

國(guó)信期貨：外盤(pán)休市 滬銅續(xù)創(chuàng)歷史新高

周四夜間，滬銅報(bào)收97680元/噸，上漲2.51%，迭創(chuàng)歷史新高，主力合約增倉(cāng)3000余手外盤(pán)休市 宏觀流動(dòng)性寬松預(yù)期，以及銅產(chǎn)業(yè)基本面的結(jié)構(gòu)性矛盾下，銅價(jià)具備較為穩(wěn)固的中長(zhǎng)期上漲邏輯市場(chǎng)多頭資金和情緒的高漲，則進(jìn)一步推動(dòng)銅價(jià)突破高位目前，銅的戰(zhàn)略資源屬性持續(xù)被放大，并通過(guò)金融溢價(jià)表達(dá)，現(xiàn)貨市場(chǎng)面對(duì)高價(jià)，采購(gòu)需求顯著受到抑制，但仍然難擋銅價(jià)強(qiáng)勢(shì) 整體而言，銅價(jià)偏強(qiáng)趨勢(shì)不改，短期面臨沖高回落風(fēng)險(xiǎn)，建議多單底倉(cāng)持有，關(guān)注回調(diào)買入機(jī)會(huì)。

期貨公司評(píng)論

期貨日?qǐng)?bào)：黃金、白銀價(jià)格持續(xù)攀升并刷新歷史紀(jì)錄，后市怎么走？

近期，國(guó)際貴金屬市場(chǎng)迎來(lái)一輪凌厲漲勢(shì)，黃金、白銀價(jià)格持續(xù)攀升并刷新歷史紀(jì)錄與此同時(shí)，具備較強(qiáng)金融屬性的銅等有色金屬也同步走強(qiáng)記者了解到，貴金屬這一波行情的核心驅(qū)動(dòng)力是寬松的貨幣環(huán)境帶來(lái)的流動(dòng)性 “美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾向市場(chǎng)釋放了利多信號(hào)，一方面，美聯(lián)儲(chǔ)不僅如市場(chǎng)預(yù)期般降息25個(gè)基點(diǎn)，更意外宣布重啟量化寬松，每月購(gòu)買400億美元短期國(guó)債；另一方面，鮑威爾表示，通脹可能受關(guān)稅影響見(jiàn)頂，而就業(yè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)較大，暗示未來(lái)仍有多次降息可能。

貴金屬

國(guó)信期貨：鉑鈀強(qiáng)勢(shì)突破 鉑金創(chuàng)歷史新高

周二晚間，NYMEX鉑族金屬期貨迎來(lái)強(qiáng)勢(shì)行情NYMEX鉑金主力合約大幅上漲9.48%，收?qǐng)?bào)2287.40美元/盎司，盤(pán)中觸及2365.4美元的紀(jì)錄新高；NYMEX鈀金主力合約同步上漲6.83%，收于1955.90美元/盎司 消息面上，盡管美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)分化，但市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)長(zhǎng)期寬松的預(yù)期依然穩(wěn)固特朗普關(guān)于美聯(lián)儲(chǔ)主席人選的表態(tài)以及候選人哈塞特的鴿派言論，持續(xù)強(qiáng)化了貨幣政策趨于寬松的敘事。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：金銀比已回落至歷史均值區(qū)間

隔夜，黃金和白銀價(jià)格再創(chuàng)歷史新高COMEX黃金期貨突破4510美元關(guān)口，漲幅超1%COMEX白銀期貨漲超4%，首次突破70美元/盎司關(guān)口 宏觀方面，美國(guó)第三季度實(shí)際GDP初值年化季環(huán)比增長(zhǎng)4.3%，超出市場(chǎng)預(yù)期的3.3%，創(chuàng)兩年來(lái)最快增速消費(fèi)支出是主要推動(dòng)力，當(dāng)季增速加快至3.5%同期核心PCE物價(jià)指數(shù)上漲2.9%此外，10月核心資本品訂單與出貨量雙雙回升，顯示企業(yè)投資有所改善。

機(jī)構(gòu)

【期貨日?qǐng)?bào)】上海鋼聯(lián)朱軍紅：能源轉(zhuǎn)型成為重化行業(yè)破局的歷史性機(jī)遇

12月20日，2026鋼鐵市場(chǎng)展望大會(huì)在上海啟幕會(huì)上，上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司董事長(zhǎng)朱軍紅表示，回望過(guò)去，我國(guó)重化行業(yè)取得了舉世矚目的成就如今，我國(guó)在全球大宗商品生產(chǎn)中已處于舉足輕重的地位傳統(tǒng)“高能耗、高物耗”的發(fā)展模式已接近增長(zhǎng)極限，行業(yè)轉(zhuǎn)型勢(shì)在必行在此背景下，能源轉(zhuǎn)型成為行業(yè)破局的歷史性機(jī)遇 據(jù)國(guó)家能源局預(yù)測(cè)，到2035年，我國(guó)風(fēng)電和光伏總裝機(jī)容量預(yù)計(jì)達(dá)36億千瓦，未來(lái)十年新增潛力達(dá)19億千瓦。

媒體報(bào)道

瑞達(dá)期貨：金銀比回落至歷史均值附近水平

截至12月19日，COMEX黃金期貨漲0.1%報(bào)4368.7美元/盎司，周漲0.93%，COMEX白銀期貨漲3.34%報(bào)67.395美元/盎司，刷新歷史新高，周漲8.69%，過(guò)去一周貴金屬市場(chǎng)繼續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行 受持續(xù)性庫(kù)存偏緊因素影響，白銀擠倉(cāng)行情持續(xù)演繹，倫敦銀和滬銀主力合約價(jià)格大幅上漲數(shù)據(jù)方面，美國(guó)11月就業(yè)人數(shù)的增長(zhǎng)依然疲軟，失業(yè)率上升，表明在10月表現(xiàn)異常疲弱之后，勞動(dòng)力市場(chǎng)的降溫態(tài)勢(shì)持續(xù)。

機(jī)構(gòu)

國(guó)信期貨：金銀市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行 白銀盤(pán)中再創(chuàng)歷史新高

周三晚間，金銀市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行紐約黃金主力合約上漲1.00%，收于4373.90美元/盎司；滬金主力合約同步上漲0.53%，收?qǐng)?bào)982.48元/克白銀方面，紐約白銀主力合約大幅上漲4.15%，收?qǐng)?bào)66.44美元/盎司，盤(pán)中創(chuàng)下67.18美元/盎司的歷史新高；滬銀主力合約大幅上漲3.93%，收于15594元/千克，盤(pán)中同步刷新高點(diǎn)至15666元/千克 周三晚間，美元指數(shù)收漲消息面上，宏觀環(huán)境繼續(xù)為貴金屬提供支撐。

機(jī)構(gòu)