瑞達(dá)期貨：上游鋅礦進(jìn)口量高位，但國內(nèi)鋅礦季節(jié)性減產(chǎn)

宏觀面，伊朗宣告打擊進(jìn)入"加速階段"、總統(tǒng)證實拉里賈尼身亡，據(jù)稱加大襲擊中東能源設(shè)施國資委：聚焦“兩重”“兩新”，靠前謀劃實施一批重大項目和標(biāo)志性工程基本面，上游鋅礦進(jìn)口量高位，但國內(nèi)鋅礦季節(jié)性減產(chǎn)；國內(nèi)煉廠采購國產(chǎn)礦競爭加大，國內(nèi)外加工費繼續(xù)低位，不過硫酸價格走強(qiáng)，國內(nèi)煉廠利潤擴(kuò)大，節(jié)后煉廠復(fù)工積極性預(yù)計增加近期滬倫比值回升，出口窗口重新關(guān)閉需求端，下游市場仍處于淡季，地產(chǎn)板塊構(gòu)成拖累，基建、家電板塊緩慢恢復(fù)，仍缺乏明顯增量，而汽車等領(lǐng)域政策支持帶來部分亮點。

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廣州期貨：國內(nèi)鋅市庫存超季節(jié)性累增，海外庫存緩慢去庫

鋅：震蕩盤整運行 中東局勢依舊緊張，熱戰(zhàn)持續(xù)，美元指數(shù)強(qiáng)勢運行，有色交投情緒承壓 鋅精礦加工費仍處于歷史低位，原料端仍提供成本支撐，國內(nèi)冶煉廠在節(jié)后迅速復(fù)產(chǎn)，大型煉廠維持高開工率，3月精煉鋅供給端增量確認(rèn)，下游初級加工企業(yè)復(fù)產(chǎn)復(fù)工節(jié)奏緩慢，鍍鋅、壓鑄鋅合金開工率明顯低于往年同期水平，下游企業(yè)按需采購，市場現(xiàn)貨貼水成交，國內(nèi)鋅市庫存超季節(jié)性累增，海外庫存緩慢去庫。

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廣州期貨：國內(nèi)鋅市庫存超季節(jié)性累增

鋅：驅(qū)動有限，震蕩盤整 美國2月CPI數(shù)據(jù)表現(xiàn)符合預(yù)，中東局勢依舊緊張，美伊對停戰(zhàn)態(tài)度搖擺，目前雙方戰(zhàn)爭動作未止，市場仍有擔(dān)憂情緒，國內(nèi)政策、經(jīng)濟(jì)面數(shù)據(jù)表現(xiàn)較好，宏觀情緒多空交織 鋅精礦加工費仍處于歷史低位，原料端仍提供成本支撐，國內(nèi)冶煉廠在節(jié)后迅速復(fù)產(chǎn)，大型煉廠維持高開工率，3月精煉鋅供給端增量確認(rèn)，下游初級加工企業(yè)復(fù)產(chǎn)復(fù)工節(jié)奏緩慢，鍍鋅、壓鑄鋅合金開工率明顯低于往年同期水平，下游企業(yè)按需采購，市場現(xiàn)貨貼水成交，國內(nèi)鋅市庫存超季節(jié)性累增，海外庫存緩慢去庫。

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中盛期貨：螺紋鋼傳統(tǒng)淡旺季規(guī)律失靈或成常態(tài)

一直以來，螺紋鋼都有著“金三銀四”“金九銀十”的季節(jié)性規(guī)律，這也是市場做行情判斷的一項重要基本面依據(jù)可近幾年成材市場經(jīng)常出現(xiàn)“淡季不淡、旺季不旺”的反常局面，這種走勢并不是短期波動，而是庫存周期逐漸占據(jù)主導(dǎo)、傳統(tǒng)季節(jié)性邏輯不斷弱化所引發(fā)的結(jié)果 近幾年螺紋鋼市場“冬夏淡季、春秋旺季”的季節(jié)性規(guī)律逐步弱化，呈現(xiàn)出鮮明的“旺季不旺”特征根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)，3月6日當(dāng)周，全國螺紋鋼總庫存達(dá)875.68萬噸，環(huán)比增加75.08萬噸，廠庫連續(xù)8周增加、社庫連續(xù)9周增加。

鋼材

瑞達(dá)期貨：國內(nèi)銅庫存呈現(xiàn)季節(jié)性累庫

隔夜滬銅主力合約震蕩偏弱基本面原料端，銅精礦TC現(xiàn)貨指數(shù)繼續(xù)下行，銅礦供給仍偏緊，加之地緣政治方面的影響，原料成本支撐邏輯仍偏強(qiáng) 供給端，受制于原料供給緊張，加之臨近假期，長假因素或?qū)⒘钽~冶煉有一定收減作用，故國內(nèi)銅產(chǎn)量量級或?qū)⑿》諗?需求端，銅價近期大幅波動，明顯回調(diào)之后，下游或?qū)ζ溆幸欢ǚ甑脱a(bǔ)庫需求，但受限于消費淡季以及上游挺價惜售的情緒影響，實際成交情況仍偏謹(jǐn)慎。

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中州期貨：鐵礦成交縮量，鋼材表需逆季節(jié)性回升

主要邏輯： ①昨唐山鋼坯維穩(wěn)，上海螺紋降10，上海熱卷漲10昨青島港PB粉跌8，超特粉跌6，卡粉跌3昨全國主流貿(mào)易商建材成交環(huán)比減2.7%；鐵礦石港口現(xiàn)貨成交減20%本期五大材周度產(chǎn)量和表需均增加，總庫存重新下降247家鋼廠高爐日均鐵水228萬噸減1.5萬噸47港鐵礦石庫存1.7289億噸增244萬噸 ②1-11月地產(chǎn)銷售、新開工和施工數(shù)據(jù)仍較差2025年12月RatingDog制造業(yè)PMI錄得50.1，環(huán)比增0.2%。

晨報速遞

廣州期貨：鋁價等待季節(jié)性回調(diào)機(jī)會

美國小非農(nóng)數(shù)據(jù)增長但不及市場預(yù)期，持續(xù)關(guān)注美國非農(nóng)數(shù)據(jù)公布，有色板塊整體價格波動加大 氧化鋁期貨倉單庫存去化，周度冶煉產(chǎn)量下行，市場供應(yīng)過剩預(yù)期略有緩解，鋁價快速抬升給予了市場對生產(chǎn)成本端承受度的調(diào)整空間，實際從整體庫存上看依舊保持高位，氧化鋁上方價格套保壓力增加，建議多單及時止盈，產(chǎn)業(yè)階段性逢高套保，氧化鋁主力合約參考價格運行區(qū)間2700-3000元/噸 全球鋁市供需維持緊平衡格局，主要依賴國內(nèi)電解鋁運行產(chǎn)能接近滿產(chǎn)，國內(nèi)冶煉開產(chǎn)接近產(chǎn)能“天花板”，后續(xù)新投增量有限，而海外產(chǎn)能擴(kuò)張仍受能源成本與基礎(chǔ)設(shè)施制約。

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國信期貨：鋁合金需求可能出現(xiàn)季節(jié)性走弱

周一夜間，鋁合金報收21340元/噸，下跌1.11%鋁價回調(diào)，鋁合金價格跟跌ADC12現(xiàn)貨價格進(jìn)一步上漲，支撐期價走高下游對廢鋁的高價接受度有限，畏高情緒升溫，廢鋁市場整體成交清淡在行業(yè)政策的持續(xù)影響，和成本壓力下，再生鋁行業(yè)開工持續(xù)受限，同時，后期新能源汽車訂單的持續(xù)性存在不確定性，疊加汽車市場旺季漸近尾聲，鋁合金需求可能出現(xiàn)季節(jié)性走弱整體而言，鋁價偏強(qiáng)影響和虧損壓力下，鋁合金價格具備較強(qiáng)支撐，但未來需求走弱預(yù)期以及再生鋁合金高庫存下，上漲動力亦受限。

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[液氮]：四季度液氮市場需求淡季 季節(jié)規(guī)律明顯

熱點聚焦

[成品油]：季節(jié)性波動規(guī)律顯著 汽柴油分化走勢明朗

導(dǎo)語：11月下旬以來，山東獨立煉廠汽柴油市場呈現(xiàn)明顯分化：汽油依托船單持續(xù)出庫及需求預(yù)期向好支撐價格維持堅挺；柴油則受低溫天氣拖累，剛需逐步下滑，價格承壓下行鑒于年內(nèi)汽柴油需求整體未達(dá)市場預(yù)期，業(yè)者對后市預(yù)判普遍趨于謹(jǐn)慎，成品油產(chǎn)銷率已連續(xù)四周未能超百后續(xù)山東獨立煉廠汽柴油價格走勢將如何演繹？本篇我們一起來分析一下。

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：季節(jié)性壓力逐步顯現(xiàn) 5月全鋼輪胎企業(yè)產(chǎn)銷承壓

導(dǎo)語：2026年4月份全鋼輪胎產(chǎn)銷表現(xiàn)出一定壓力，環(huán)比小幅下滑，一方面有一定季節(jié)性因素，同時今年3、4月份各輪胎企業(yè)發(fā)布漲價通知帶動了3月份的集中出貨，4月份雖仍有一部分訂單維持，但連續(xù)性有所減弱，隨著渠道商及終端門店訂貨陸續(xù)到位，工廠內(nèi)銷壓力逐步攀升，出口方面，中東地緣沖突造成中東地區(qū)發(fā)貨遇阻，出口量同環(huán)比均出現(xiàn)明顯下滑，影響仍有延續(xù)勢頭。

熱點聚焦

Mysteel日報：黑色金屬期貨震蕩下跌運行

【Mysteel：黑色金屬期貨日報解讀5月15日】研究員：金嶺 今日黑色系期貨價格震蕩盤整價格表現(xiàn)焦炭>螺紋>熱軋>焦煤>鐵礦石 【螺紋鋼】主力合約下跌2元/噸，盤面利潤-3.5元/噸，近月強(qiáng)于遠(yuǎn)月，期貨貼水70，基差收窄【熱軋板卷】主力合約下跌3元/噸，盤面利潤103.7元/噸，近月強(qiáng)于遠(yuǎn)月，期貨貼水-7，基差走擴(kuò)【鐵礦石】主力合約下跌3元/噸，近月強(qiáng)于遠(yuǎn)月，期貨貼水7，基差走擴(kuò)。

日報

[PP期貨]：聚丙烯期貨結(jié)算報道（20260515）

盤面情況：今期貨PP2609低開震蕩，PP主力合約開盤在8845，結(jié)算8780。

期貨動態(tài)

廣期所發(fā)布多晶硅期貨PS2705合約、碳酸鋰期貨LC2705合約有關(guān)事項

經(jīng)研究決定，現(xiàn)將多晶硅期貨PS2705、碳酸鋰期貨LC2705合約有關(guān)事項公告如下： 多晶硅期貨PS2705合約交易手續(xù)費標(biāo)準(zhǔn)為成交金額的萬分之二點五、日內(nèi)平今倉交易手續(xù)費標(biāo)準(zhǔn)為成交金額的萬分之二點五，交易指令每次最小下單數(shù)量中的每次最小開倉下單數(shù)量為5手、每次最小平倉下單數(shù)量為1手，非期貨公司會員或者客戶單日開倉量不得超過200手 碳酸鋰期貨LC2705合約交易手續(xù)費標(biāo)準(zhǔn)為成交金額的萬分之三點二、日內(nèi)平今倉交易手續(xù)費標(biāo)準(zhǔn)為成交金額的萬分之三點二，交易指令每次最小下單數(shù)量中的每次最小開倉下單數(shù)量為5手、每次最小平倉下單數(shù)量為1手，非期貨公司會員或者客戶單日開倉量不得超過400手。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel周報：硅鐵期貨技術(shù)面分析（5.8-5.15）

硅鐵期貨一周走勢圖 （本文引用期貨主力合約走勢圖進(jìn)行分析） 硅鐵期貨周評： 本周硅鐵期貨周五收盤：5732，本周價格較上周收盤價變化：-36，漲跌幅：-0.62%。

周評

Mysteel晚報：不銹鋼期貨盤面震蕩走弱，市場穩(wěn)價心態(tài)松動

晚報

[燃料油]：低硫燃料油期貨收盤匯總（20260515）

隆眾資訊05月15日報道：上海期貨交易所低硫燃料油期貨主力交易合約LU2607結(jié)算價4928元/噸，較05月14日-37元/噸，或-0.75%，成交量49520，搶持量58549。

期貨

[燃料油]：燃料油期貨收盤匯總（20260515）

隆眾資訊05月15日報道：上海期貨交易所燃料油期貨主力交易合約FU2606結(jié)算價4417元/噸，較05月14日+21元/噸，或0.48%，成交量147607，持倉量110704。

期貨

關(guān)于調(diào)整螺紋鋼等期貨相關(guān)合約漲跌停板幅度和交易保證金比例的通知

各有關(guān)單位： 經(jīng)研究決定，自2026年5月19日（星期二）收盤結(jié)算時起，漲跌停板幅度和交易保證金比例調(diào)整如下： 螺紋鋼期貨rb2606、rb2607、rb2608、rb2609、rb2610、rb2611、rb2612、rb2701、rb2702合約的漲跌停板幅度為5%，套保持倉交易保證金比例為6%，一般持倉交易保證金比例為7%； 熱軋卷板期貨hc2606、hc2607、hc2608、hc2609、hc2610、hc2611、hc2612、hc2701、hc2702合約的漲跌停板幅度為5%，套保持倉交易保證金比例為6%，一般持倉交易保證金比例為7%； 不銹鋼期貨ss2606、ss2607、ss2608、ss2609、ss2610、ss2611、ss2612、ss2701、ss2702合約的漲跌停板幅度為6%，套保持倉交易保證金比例為7%，一般持倉交易保證金比例為8%。

主編視角

[苯乙烯]：EB期貨夜盤預(yù)測（20260515）

隆眾資訊5月15日報道：盤中原油上漲，成本支撐有所增強(qiáng)。

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