Mysteel周報：錳礦挺漲情緒升溫 價格高位博弈加劇（3.13-3.20）

海外發(fā)運端南非、加蓬、澳洲主流礦山發(fā)運受燃油、電力成本制約，增量有限；澳洲北部臺風(fēng)擾動或影響短期發(fā)運節(jié)奏，庫存端天津維持平穩(wěn)波動，暫未有明顯增加及下降趨勢 下游方面，期貨端硅錳主力05合約收盤6400，幅度+3.46%，漲214，單日增倉84024現(xiàn)貨端硅錳市場表現(xiàn)強勢，原料端錳礦價格堅挺，供應(yīng)商表示暫未接受主流鋼招定價，6517北方市場價格6050-6150元/噸，南方市場價格6100-6200元/噸。

周評

[PVC]：隆眾早訊-周四版

電石烏海地區(qū)主流貿(mào)易價格上調(diào)至2500元/噸 山東局部液氯價格穩(wěn)定，執(zhí)行+350元出廠；受天津氯堿企業(yè)降負減產(chǎn)影響，市場出口預(yù)期升溫，50%高度堿因海外需求向好預(yù)期獲得支撐，后市看漲進而帶動低度堿價格上調(diào) 國內(nèi)商品期貨早盤開盤，主力合約大面積飄紅漲幅方面，對二甲苯漲停，漲幅13.01%，低硫燃油漲超14%，原油漲近14%，歐線集運漲近12%，純苯、PTA漲超11%，乙二醇、苯乙烯漲超9%，PVC、瓶片、LPG、PVC月均漲超8%，燃油漲近8%，塑料月均、聚丙烯、塑料、短纖、丙烯等漲超7%，燒堿漲超5%，丁二烯膠、瀝青、甲醇漲超4%，尿素漲超3%，焦煤、棕櫚油、玻璃漲超2%，焦炭漲近2%，氧化鋁、純堿、豆油、滬鎳、豆粕等漲超1%；跌幅方面，滬銀跌超3%，碳酸鋰跌近3%，蘋果、鉑、滬錫、鈀跌超1%。

早間提示

地緣沖突疊加油運危機，3月全球木材全鏈路成本上漲

國際油價上漲，能源與物流成本剛性攀升 結(jié)合國際能源署（IEA）2026年3月最新簡報，受中東地緣沖突影響，霍爾木茲海峽商業(yè)通航量降至正常水平的10%以下，沙特、伊拉克等核心產(chǎn)油國日均減產(chǎn)合計約500萬桶，布倫特原油期貨價格一度突破118美元/桶，單周最高漲幅達28.6%（數(shù)據(jù)來源：IEA能源市場報告） 航運端，油輪繞行好望角使中東至歐洲、亞洲航程增加40%，全球集裝箱海運綜合運價指數(shù)（SCFI）單周上漲35%，其中新西蘭至中國（奧克蘭-上海）原木海運費從27-28美元/立方米升至31-33美元/立方米（數(shù)據(jù)來源：波羅的海干散貨指數(shù)BDI及木業(yè)資訊平臺Wood Markets）；國內(nèi)公路貨運燃油成本占比約30%，受油價上漲帶動，木材長距離陸運運費同步上漲8%-12%（數(shù)據(jù)來源：中國物流與采購聯(lián)合會）。

行業(yè)資訊

Mysteel日報：今日全國菜籽價格平穩(wěn)運行(20260306)

截至收盤菜粕主力合約RM2605報收于2374元/噸，漲65元/噸，漲幅2.82%，持倉854490手，日增倉23897手 今日鄭粕期價上調(diào)當(dāng)前，由于燃油供應(yīng)短缺，南美大豆運輸船在新加坡港口面臨加油困難或被迫等待的情況，導(dǎo)致船舶滯期現(xiàn)象加劇，進而使大豆到港時間延遲這一連鎖反應(yīng)進一步推升了進口大豆的到岸成本受此傳導(dǎo)影響，今日菜粕主力期貨價格跟隨豆粕走勢，呈現(xiàn)偏強上漲態(tài)勢，預(yù)計短期內(nèi)菜粕價格將持續(xù)震蕩運行為主，后市可重點關(guān)注中國和加拿大貿(mào)易政策變化、上游開停機、菜籽買船和洗船、蛋白替代、下游采購和庫存等情況。

日評

[PVC]：隆眾早訊-周三版

烏海地區(qū)電石主流貿(mào)易價格報價在2550元/噸 山東魯西地區(qū)液氯價格降100元，執(zhí)行1元出廠；山東氯堿裝置開工整體平穩(wěn)，受液氯價格持續(xù)低迷影響，氯堿企業(yè)利潤仍處虧損狀態(tài)；春節(jié)臨近下游備貨節(jié)奏放緩，局部企業(yè)庫存偏低對市場形成一定支撐，山東地區(qū)液堿企業(yè)上調(diào)價格，其他區(qū)域價格以穩(wěn)為主 部分期貨夜盤收盤，LPG、橡膠、20號膠、低硫燃油漲超1%，燃油期貨漲近1%。

早間提示

[今日原油]：美國通脹整體放緩、美元走弱，國際油價小幅收高

因此，這將對美聯(lián)儲降息產(chǎn)生積極影響，美聯(lián)儲利率可能會繼續(xù)有所下降當(dāng)利率開始下降時，這對經(jīng)濟是有利的” 然而Kissler還說，“不利的是，歐佩克可能會進一步增加產(chǎn)量”Kissler表示，美國與伊朗和俄羅斯的談判將成為近期市場的重要影響因素他認為，目前全球原油供應(yīng)充足，原油期貨價格很可能包含每桶5到7美元的地緣政治溢價 歐美原油期貨早盤下跌，路透社報道稱，由于美國和伊朗關(guān)系緊張導(dǎo)致原油價格上漲，歐佩克更傾向于從4月起恢復(fù)石油產(chǎn)量增加，以應(yīng)對夏季燃油需求的高峰。

早間提示

Mysteel節(jié)后預(yù)測：重慶冷鐓鋼價格或穩(wěn)中上行

1. 需求：分階段驗證 重慶冷鐓鋼下游需求主要來自汽車、摩托車及通用機械制造三大領(lǐng)域節(jié)后需求釋放將分兩階段體現(xiàn)： 第一階段（正月十五前）：市場以邏輯交易和情緒主導(dǎo)，貿(mào)易商之間流通及鋼廠定價政策影響價格，真實剛需尚未啟動，價格波動可能受期貨及宏觀消息影響，出現(xiàn)“空漲”行情 第二階段（二月下旬至三月）：真實需求迎來檢驗緊固件、零部件企業(yè)全面復(fù)工并開始采購，此時需重點關(guān)注新能源汽車訂單是否延續(xù)飽滿、傳統(tǒng)燃油車需求是否平穩(wěn)、摩托車內(nèi)外銷訂單情況以及下游企業(yè)資金狀況，這些將直接決定采購力度與持續(xù)性。

工業(yè)線材

[今日原油]：供應(yīng)過剩減緩而北極圈寒流提振需求，國際油價繼續(xù)上漲

一位交易人士表示，“落基山脈、二疊紀盆地和阿納達科地區(qū)約有700萬桶的原油產(chǎn)量可能會受到影響，而俄克拉荷馬州的煉油廠每天的原油加工量則可能減少約20萬桶” 受寒流影響，紐約天然氣期貨兩個交易日狂漲57%，歐洲天然氣也大漲，分析師認為取暖將增加燃油做為天然氣供應(yīng)不足的替代品 Trump排除了使用軍事力量來控制格陵蘭島的可能性，對貿(mào)易戰(zhàn)的擔(dān)憂有所緩解 Price Futures Group的Phil Flynn表示：“寒冷的氣溫確實在提振取暖油市場，這提供了一些支撐。

早間提示

國信期貨：鉑鈀震蕩調(diào)整 關(guān)注關(guān)鍵技術(shù)支撐

周三晚間，NYMEX鉑族金屬期貨主力合約震蕩調(diào)整NYMEX鉑金主力合約大幅下跌3.13%，報1647.20美元/盎司；NYMEX鈀金主力合約同步下跌3.61%，報1487.50美元/盎司 影響因素方面，此次調(diào)整主要源于宏觀利好兌現(xiàn)后的獲利了結(jié)，以及汽車產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型對其需求前景的持續(xù)壓制美聯(lián)儲降息預(yù)期落地后，部分資金選擇離場；同時，鉑、鈀作為傳統(tǒng)燃油車催化劑的關(guān)鍵材料，其需求正受到新能源汽車普及與全球汽車行業(yè)結(jié)構(gòu)性調(diào)整的長期制約。

機構(gòu)

[PVC]：隆眾早訊-周四版

　國內(nèi)部分商品期貨夜盤收盤普跌，螺紋跌0.75%，鐵礦跌0.32%，焦煤跌1.61%，燃油跌3.28%，玻璃跌1.48% 美議員警告AI泡沫風(fēng)險：或引發(fā)類似2008年的經(jīng)濟動蕩 美聯(lián)儲10月會議紀要：決策者對12月是否降息存在較大分歧 國內(nèi)外需求共振 儲能賽道迎“價值重估” 李彥宏人民日報撰文：內(nèi)化AI能力 加快形成新質(zhì)生產(chǎn)力 促進消費品供需適配性實施方案將出臺 引導(dǎo)玩具企業(yè)應(yīng)用AI技術(shù)創(chuàng)造更多新需求 三大行業(yè)將完成首次碳排放配額清繳 以中長期穩(wěn)健增值為目標(biāo) 險資系私募基金接連啟航 商務(wù)部定于11月20日舉行新聞發(fā)布會，介紹近期商務(wù)領(lǐng)域重點工作有關(guān)情況 人社部著手研究人工智能對就業(yè)的影響 。

早間提示

依托河南臨港產(chǎn)業(yè)規(guī)劃，打造大宗商品交易平臺

同時，與上海期貨交易所探索期現(xiàn)結(jié)合創(chuàng)新模式，發(fā)布了全球保稅船燃油加注市場上首個以人民幣計價的現(xiàn)貨價格指數(shù)，進而不斷提高“舟山價格”的影響力，為提升我國在全球大宗商品市場的話語權(quán)提供了堅實支撐 今年1—8月，山東沿海港口累計貨物吞吐量達到1461.15億噸，全省港口綜合實力居全國首位在交通運輸部發(fā)布的2025年1—8月全國港口貨物、集裝箱吞吐量排名中，山東港口集團旗下的青島港、日照港、煙臺港分別位列第四、第六、第八，成為帶動山東區(qū)域經(jīng)濟增長的核心引擎，打造了“以港興產(chǎn)、港產(chǎn)聯(lián)動”的典范。

鋼材

【時代傳媒】全球第二大銅礦停產(chǎn)引爆銅價！洛陽鉬業(yè)年內(nèi)股價漲超100%，2028年要產(chǎn)銅超80萬噸

在新能源領(lǐng)域，電動車的銅使用量約為傳統(tǒng)燃油車的4倍，而光伏風(fēng)電的單位裝機耗銅量更是傳統(tǒng)能源的2至5倍；對于線纜等“重料輕工”的企業(yè)來說，銅價上行意味著成本上漲，利潤可能變薄 不過，有的企業(yè)也找到高銅價的應(yīng)對之策9月25日，有線纜企業(yè)相關(guān)人士對時代財經(jīng)表示，其采取期貨套?；蛘唠S行就市定價模式，根據(jù)以往經(jīng)驗，預(yù)計不會產(chǎn)生太大影響

媒體報道

[SBS]：SBS早間提示（20250918）

一、關(guān)注點 1、9/17:美國傳統(tǒng)燃油消費旺季結(jié)束后需求轉(zhuǎn)弱，且OPEC+增產(chǎn)延續(xù)，國際油價下跌NYMEX原油期貨10合約64.05跌0.47美元/桶，環(huán)比-0.73%；ICE布油期貨11合約67.95跌0.52美元/桶，環(huán)比-0.76% 2、丁二烯市場小幅波動，中石化丁二烯價格穩(wěn)定，影響力度有限。

早間提示

Mysteel：弱平衡市場中的價差博弈 探析熱軋管坯南北價差走勢

庫存結(jié)構(gòu)：南方低庫存狀態(tài)強化了鋼廠定價權(quán)，北方則因庫存壓力被迫采取靈活銷售策略期貨傳導(dǎo)：北方價格波動與期貨關(guān)聯(lián)度更高，而黑色系期貨震蕩加劇會影響貿(mào)易商決策運輸成本：當(dāng)前價差已覆蓋180-300元/噸的運輸成本，燃油價格變化可能改變資源流通格局 五、未來展望，價差博弈將持續(xù) 供應(yīng)恢復(fù)節(jié)奏：北方鋼廠已陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，若產(chǎn)能釋放快于需求增量，挺價基礎(chǔ)或弱化。

結(jié)構(gòu)鋼

[成品油]：金九傳統(tǒng)旺季來臨 市場觀望氛圍難減 華中汽柴漲幅有限

截止9月5日，NYMEX原油期貨合約63.48美元/桶，環(huán)比上周下跌1.12美元/桶或1.73%；ICE布油期貨合約66.99美元/桶，環(huán)比下跌1.63美元/桶或2.38%主要的利空因素為：有消息稱OPEC+考慮10月繼續(xù)進行增產(chǎn)操作，供應(yīng)過剩風(fēng)險增強，且美國傳統(tǒng)燃油消費旺季進入尾聲，共同給予油市壓力 受原油下跌影響，本輪國內(nèi)零售限價變化率不斷縮窄，窄幅壓線上調(diào)與擱淺概率并存，對市場成本支撐不足。

熱點聚焦

Mysteel日報：全國中厚板價格下跌 成交不佳

一、市場總結(jié) 今日黑色系期貨盤面震蕩下行，全國中板現(xiàn)貨市場報價跟跌，成交不佳具體來看，華東整體庫存偏低，但江陰等主要中板市場需求低迷，價格難挺華北目前一直處在累庫階段，供強需弱導(dǎo)致價格下跌較快，且受宏觀影響，近期燃油車禁止上路，也影響了中板的出貨西南、華南庫存情況中等偏下，跌價也是受盤面和成交的影響鋼廠方面，全國主要中板廠以生產(chǎn)附加值較高的品種鋼為主，普低的鎖單價格較高，尤其華東。

日報

原油早間提示：OPEC+增產(chǎn)憂慮繼續(xù)抑制油價（250905）

1、原油價格回顧 2025年9月4日，國際原油價格下跌。

早間提示

原油早間提示：OPEC+增產(chǎn)預(yù)期抑制油價反彈（250904）

1、原油價格回顧 2025年9月3日，國際原油價格下跌。

早間提示

[PVC]：隆眾早訊-周五版

今日電石烏海地區(qū)主流貿(mào)易價格上調(diào)50元/噸至2350元/噸 山東液氯價格下調(diào)200元，執(zhí)行-500元出廠；山東市場短期低度堿價格大穩(wěn)小動，因受液氯低價影響不排除有部分企業(yè)有挺價意向50堿訂單支撐下，價格預(yù)計短期維持堅挺 部分期貨夜盤收盤多數(shù)上漲，黑色系普遍上漲，焦煤上漲1.84%，焦炭上漲1.34%，鐵礦石上漲0.45%；化工品多數(shù)上漲，橡膠上漲1.10%，丁二烯橡膠上漲0.85%，20號膠上漲0.83%；農(nóng)副產(chǎn)品漲跌互現(xiàn)，玉米上漲0.64%，玉米淀粉上漲0.56%，紙漿下跌0.08%；油脂油料漲跌互現(xiàn)，棕櫚油上漲0.28%，豆一上漲0.13%，豆粕下跌0.42%；能源品多數(shù)下跌，燃油下跌0.68%，低硫燃料油下跌1.39%；非金屬建材漲跌互現(xiàn)，玻璃上漲0.44%，PVC上漲0.14%。

早間提示

原油早間提示：地緣不穩(wěn)繼續(xù)支撐油價（250903）

1、原油價格回顧 2025年9月2日，國際原油價格上漲。

早間提示