瑞達(dá)期貨：預(yù)計滬鉛繼續(xù)整體呈現(xiàn)震蕩趨勢

滬鉛夜盤上漲0.12%宏觀面：美聯(lián)儲昨夜宣布維持政策利率不變，且在公布點陣圖中下調(diào)明年降息預(yù)期高位利率可能繼續(xù)壓制需求，供應(yīng)端原生鉛煉廠受到鉛價格回升影響，開工率上漲，產(chǎn)量上漲鉛價小幅回暖，致使再生鉛虧損壓力減小，部分企業(yè)下調(diào)廢電瓶報價，廢電瓶價格本周持平隨著二季度進入傳統(tǒng)淡季，電池替換需求減少，再生鉛后續(xù)提產(chǎn)難度加大，整體再生鉛供應(yīng)增量有限在此情況下，再生鉛煉廠受虧損及原料制約，被迫下調(diào)開工率。

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瑞達(dá)期貨：滬鉛夜盤下行0.03%

需求端鉛蓄電池需求未有起色，現(xiàn)貨市場交投清淡，1月29日上海1#鉛現(xiàn)貨對期貨主力合約貼水?dāng)U大至410元/噸，反映消費端“按需低采”的謹(jǐn)慎心態(tài)雖有春節(jié)前備貨預(yù)期，但實際采買改善幅度有限，未能形成實質(zhì)性需求拉動，臨近春節(jié)假期，市場資金配置意愿減弱，投機交易活躍度下降，疊加宏觀避險情緒升溫，難以支撐鉛價形成趨勢性反彈 LME鉛庫存截至1月29日207675噸，依舊處于高位，海外供應(yīng)寬松格局對滬鉛反彈形成牽制。

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瑞達(dá)期貨：海外供應(yīng)寬松格局對滬鉛反彈形成牽制

需求端鉛蓄電池需求未有起色，現(xiàn)貨市場交投清淡，1月29日上海1#鉛現(xiàn)貨對期貨主力合約貼水?dāng)U大至410元/噸，反映消費端“按需低采”的謹(jǐn)慎心態(tài)雖有春節(jié)前備貨預(yù)期，但實際采買改善幅度有限，未能形成實質(zhì)性需求拉動，臨近春節(jié)假期，市場資金配置意愿減弱，投機交易活躍度下降，疊加宏觀避險情緒升溫，難以支撐鉛價形成趨勢性反彈LME鉛庫存截至1月29日207675噸，依舊處于高位，海外供應(yīng)寬松格局對滬鉛反彈形成牽制。

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瑞達(dá)期貨：預(yù)計整體鉛價仍處于區(qū)間波動

需求端鉛蓄電池需求未有起色，現(xiàn)貨市場交投清淡，1月29日上海1#鉛現(xiàn)貨對期貨主力合約貼水?dāng)U大至410元/噸，反映消費端“按需低采”的謹(jǐn)慎心態(tài)雖有春節(jié)前備貨預(yù)期，但實際采買改善幅度有限，未能形成實質(zhì)性需求拉動，臨近春節(jié)假期，市場資金配置意愿減弱，投機交易活躍度下降，疊加宏觀避險情緒升溫，難以支撐鉛價形成趨勢性反彈LME鉛庫存截至1月29日207675噸，依舊處于高位，海外供應(yīng)寬松格局對滬鉛反彈形成牽制。

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瑞達(dá)期貨：下周滬鉛期貨行情預(yù)計將維持高位震蕩格局

鉛酸蓄電池雖有漲價情況，但經(jīng)銷商去庫存速度緩慢，這在一定程度上抑制了電池廠的開工積極性，導(dǎo)致季節(jié)性旺季效果暫未充分顯現(xiàn)不過，新興領(lǐng)域的儲能需求表現(xiàn)向好，在一定程度上彌補了傳統(tǒng)領(lǐng)域需求的不足，但總體而言，整體需求尚未出現(xiàn)明顯的爆發(fā)式增長，仍處于緩慢恢復(fù)階段從國內(nèi)外庫存數(shù)據(jù)來看，國外鉛庫存上行，國內(nèi)庫存也呈現(xiàn)上行趨勢，倉單數(shù)量同樣下降，整體庫存上升表明需求有所放緩本周即將迎來超級央行周，聯(lián)儲降息成為市場焦點，綜合以上因素，下周滬鉛期貨行情預(yù)計將維持高位震蕩格局。

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瑞達(dá)期貨：市場預(yù)期十月再生鉛產(chǎn)量將有所提升

鉛酸蓄電池雖有漲價情況，但經(jīng)銷商去庫存速度緩慢，這在一定程度上抑制了電池廠的開工積極性，導(dǎo)致季節(jié)性旺季效果暫未充分顯現(xiàn)不過，新興領(lǐng)域的儲能需求表現(xiàn)向好，在一定程度上彌補了傳統(tǒng)領(lǐng)域需求的不足，但總體而言，整體需求尚未出現(xiàn)明顯的爆發(fā)式增長，仍處于緩慢恢復(fù)階段 從國內(nèi)外庫存數(shù)據(jù)來看， 國外鉛庫存上行，國內(nèi)庫存也呈現(xiàn)上行趨勢，倉單數(shù)量同樣下降，整體庫存上升表明需求有所放緩本周即將迎來超級央行周，聯(lián)儲降息成為市場焦點，綜合以上因素，下周滬鉛期貨行情預(yù)計將維持高位震蕩格局。

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瑞達(dá)期貨：鉛精礦加工費目前企穩(wěn)為主

不過，新興領(lǐng)域的儲能需求表現(xiàn)向好，在一定程度上彌補了傳統(tǒng)領(lǐng)域需求的不足，但總體而言，整體需求尚未出現(xiàn)明顯的爆發(fā)式增長，仍處于緩慢恢復(fù)階段從國內(nèi)外庫存數(shù)據(jù)來看， 國外鉛庫存上行，國內(nèi)庫存也呈現(xiàn)上行趨勢，倉單數(shù)量同樣下降，整體庫存上升表明需求有所放緩本周即將迎來超級央行周，聯(lián)儲降息成為市場焦點，綜合以上因素，下周滬鉛期貨行情預(yù)計將維持高位震蕩格局在利好消息釋放后可能整體將會形成沖高回落，鉛價建議逢高布局空單。

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【新湖期貨】25年鋅市或呈現(xiàn)小幅過剩 先緊后松的格局

受訪人信息：新湖期貨分析師 柳曉怡（鉛鋅） 客戶觀點：我們對25年鋅整體需求持樂觀預(yù)期，預(yù)計全球需求增速約2.24%：國內(nèi)政策面寬信用，增赤字基調(diào)已定，“穩(wěn)消費、促消費”將與經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型并舉，一至二季度傳統(tǒng)投資將在低基數(shù)下呈明顯增長，而兩新補貼提額，支撐汽車、家電等內(nèi)需繼續(xù)保持小幅增長；海外方面，預(yù)計2025年美國經(jīng)濟走勢前低后高，通脹水平中樞上移，財政在下半年發(fā)力空間更大；歐元區(qū)則繼續(xù)面臨增長乏力的問題；2025年鋅市或呈現(xiàn)小幅過剩、先緊后松的格局，預(yù)計全年倫鋅主要運行區(qū)間在2800-3800美元/噸，滬鋅主力在23500-30000元/噸，1-2月震蕩探底，3月前后開啟上行趨勢，年中前后見頂，轉(zhuǎn)向空頭配置。

鋅大家說市場

Mysteel周報：鉛精礦TC整體持穩(wěn) 市場供需緊張 (8.5-8.11)

Mysteel鉛精礦價格行情調(diào)研：本周滬鉛主力繼續(xù)區(qū)間震蕩，短期看還是有上漲的趨勢當(dāng)前鉛精礦市場供需緊張局面依舊存在，雖然近期港口到港量有所增加，但是鉛精礦分化依舊存在，貿(mào)易商及冶煉廠出于對未來價格，加工費及美元走勢的不確定性，對于遠(yuǎn)期貨都較為謹(jǐn)慎，興趣較低，港口到貨多以長單為主。

周報

Mysteel午評：節(jié)日氛圍漸濃 原生鉛市場無成交

1月20日，上海市場1#電解鉛均價15100元/噸，現(xiàn)貨市場國產(chǎn)鉛錠部分貿(mào)易商對期貨鉛02合約報價繼續(xù)減少，江浙滬市場報2+10附近，湖南市場報在14950元/噸附近 成交：鉛價下跌75元/噸，下游無入市詢價 市場情緒：期鉛震蕩回落，但下游基本進入放假階段，入市詢價接貨無幾 預(yù)測：鉛下游消費趨弱，節(jié)前最后一個工作日，物流多已停運，廠庫或有增加趨勢，預(yù)計鉛價偏弱運行于區(qū)間15000-15800元/噸。

行情簡評

Mysteel午評：原生鉛市場幾無成交

1月17日，上海市場1#電解鉛均價15225/噸，現(xiàn)貨市場國產(chǎn)鉛錠部分貿(mào)易商對期貨鉛02合約報價繼續(xù)減少，江浙滬市場報2+10附近，湖南市場報在15025元/噸附近 成交：鉛價持平，下游入市詢價有限，多數(shù)下游電池廠提前放假，市場早間成交氛圍清淡 市場情緒：期鉛震蕩運行，部分煉企有節(jié)前回籠資金需求，貼水?dāng)U大報價，但下游入市詢價接貨情緒差，市場現(xiàn)貨成交無幾 預(yù)測：鉛下游消費趨弱，臨近春節(jié)，物流運輸受限，廠庫或有增加趨勢，預(yù)計鉛價偏弱運行于區(qū)間15200-15800元/噸。

行情簡評

Mysteel鉛鋅晨會紀(jì)要20230110

鉛 鉛精礦：內(nèi)蒙古某鉛精礦生產(chǎn)企業(yè)50品位鉛精礦加工費1500元/金屬噸出廠；云南某鉛精礦生產(chǎn)企業(yè)50品位的鉛精礦加工費1900元/金屬噸自提 原生鉛：昨日鉛價較上一個交易日下跌75元/噸，現(xiàn)貨市場國產(chǎn)鉛錠部分貿(mào)易商對期貨鉛02合約報價貼水暫穩(wěn)，江浙滬市場報2+10附近，湖南市場報在15300-15400元/噸之間，河南市場報在2-180附近期鉛延續(xù)下跌趨勢，下游入市詢價接貨情緒差，煉企多選擇拉貨交倉，市場現(xiàn)貨成交無幾。

行情簡評

Mysteel午評：原生鉛市場成交有限

1月9日，上海市場1#電解鉛均價15450元/噸，現(xiàn)貨市場國產(chǎn)鉛錠部分貿(mào)易商對期貨鉛02合約報價貼水暫穩(wěn)，江浙滬市場報2+10附近，湖南市場報在15300-15400元/噸之間，河南市場報在2-180附近 成交：鉛價下跌75元/噸，下游節(jié)前補庫基本完成，早間入市詢價積極性仍不佳，市場散單成交清淡 市場情緒：期鉛延續(xù)下跌趨勢，下游入市詢價接貨情緒差，煉企多選擇拉貨交倉，市場現(xiàn)貨成交無幾。

行情簡評

Mysteel午評：原生鉛市場成交維持弱勢

10月28日，上海市場1#電解鉛均價14975元/噸，現(xiàn)貨市場國產(chǎn)鉛錠部分貿(mào)易商對期貨鉛12合約報價貼水收窄，江浙滬市場報11+0-11+50之間，河南市場報在12-150附近，天津市場報在12-170附近 成交：鉛價下跌50元/噸，冶煉廠月底疊加鉛價持續(xù)走弱散單報價不多，早間市場現(xiàn)貨成交偏淡 市場情緒：期鉛延續(xù)下跌趨勢，冶煉廠出貨意愿降溫，下游對后市仍有看跌情緒入市詢價積極性減弱，逢低接貨備庫。

行情簡評

Mysteel午評：下游遇跌觀望 原生鉛成交不佳

10月27日，上海市場1#電解鉛均價15025元/噸，現(xiàn)貨市場國產(chǎn)鉛錠部分貿(mào)易商對期貨鉛11合約報價貼水收窄，江浙滬市場報11+0-11+80之間，河南市場報在12-150附近，天津市場報在11-170附近 成交：鉛價下跌50元/噸，下游多觀望早間詢價積極性下降，逢低接貨維持剛需，早間現(xiàn)貨成交氛圍不佳 市場情緒：期鉛延續(xù)下跌趨勢，冶煉廠出貨意愿降溫，散單報價較為堅挺，下游入市詢價接貨情緒受挫。

行情簡評

Mysteel午評：鉛價持續(xù)回落 原生鉛成交改善

8月30日，上海市場1#電解鉛均價14825元/噸，現(xiàn)貨市場國產(chǎn)鉛錠貿(mào)易商對期貨盤面報價貼水收窄，江浙滬市場報9+20-9+40附近，濟源市場報在14725-14775元/噸之間，天津市場報在9-150-10-50之間 成交：鉛價下跌75元/噸，下游入市詢價仍顯積極，逢低接貨補庫，早間市場交投氛圍尚可，上海成交60噸， 市場情緒：期鉛延續(xù)下跌趨勢，部分冶煉廠及持貨商惜售情緒重貼水收窄散單報價出貨，下游電池廠壓價補庫。

行情簡評

Mysteel午評：原生鉛市場成交氛圍回暖

8月29日，上海市場1#電解鉛均價14900元/噸，現(xiàn)貨市場國產(chǎn)鉛錠貿(mào)易商對期貨盤面報價暫穩(wěn)，江浙滬市場報9+20附近，濟源市場報在14780-14850元/噸之間，天津市場報在9-200附近 成交：鉛價下跌100元/噸，下游入市詢價積極性上漲，逢低補庫，早間市場成交尚可，湖南市場成交500噸 市場情緒：期鉛延續(xù)下跌趨勢，部分冶煉廠及持貨商報價暫穩(wěn)出貨，下游逢低入市補庫。

行情簡評

2022年（第四屆）中國再生鉛產(chǎn)業(yè)鏈高質(zhì)量發(fā)展峰會在武漢成功舉辦

陳標(biāo)標(biāo)經(jīng)理首先對上半年國內(nèi)外鉛期貨市場進行了簡單回顧：2022年上半年倫鉛寬幅波動，高低價差915.5美金/噸，最高2700美金/噸，最低1784.5美元/噸，近期出現(xiàn)反彈趨勢；滬鉛09主力合約最高拉升至16315元/噸，最低探至14360元/噸，價格整體多處于萬五支撐市場運行方面作了如下闡述，原生鉛市場：2022年1-7月份國內(nèi)原生鉛產(chǎn)量共計170.46萬噸，整體較去年小幅增加1.5%，原生鉛產(chǎn)量近幾年企穩(wěn)為主。

會議報道

陳標(biāo)標(biāo)：再生鉛及電池發(fā)展現(xiàn)狀和未來市場趨勢探討

在本次大會上，上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司鉛鋅事業(yè)部經(jīng)理陳標(biāo)標(biāo)進行了題為《再生鉛及電池發(fā)展現(xiàn)狀和未來市場趨勢探討》的主題演講，主要包括市場回顧、 市場運行邏輯分析和價格走勢預(yù)判三部分 陳標(biāo)標(biāo)經(jīng)理首先對上半年國內(nèi)外鉛期貨市場進行了簡單回顧：2022年上半年倫鉛寬幅波動，高低價差915.5美金/噸，最高2700美金/噸，最低1784.5美元/噸，近期出現(xiàn)反彈趨勢；滬鉛09主力合約最高拉升至16315元/噸，最低探至14360元/噸，價格整體多處于萬五支撐。

會議報道

Mysteel鉛鋅晨會紀(jì)要20220817

電解鉛：昨日鉛價較上一交易日跌25元/噸，現(xiàn)貨市場貿(mào)易商及冶煉廠對期貨盤面升水報價較上一個交易日有所收窄，江浙滬市場報在9-50~9+0附近，濟源市場報在14875~14925元/噸附近，鉛價延續(xù)下跌趨勢，冶煉廠出貨情緒受挫散單報價貼水繼續(xù)收窄，貿(mào)易商反映下游電池廠入市接貨情緒不是很高，剛需接貨，市場成交一般。

日報