瑞達期貨：近期鋅價回升，下游畏高情緒增強

宏觀面，特朗普：伊朗停戰(zhàn)回應還不夠好，要“拿走石油”，7日最終期限不可改，美國該收霍爾木茲通行費基本面，上游鋅礦進口量維持高位，國產礦年后開始復工復產，雖然目前加工費仍維持在低位，但后續(xù)有望逐步改善同時硫酸價格繼續(xù)上漲，是的國內煉廠利潤有所擴大，節(jié)后精煉鋅復產進度偏快近期滬倫比值回升，出口窗口重新關閉，而國內精鋅產量擴大，使得進口量持續(xù)走低需求端，隨著傳統(tǒng)“金三銀四”旺季深入，電力相關訂單仍然較為旺盛，出口訂單仍有韌性。

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2026年4月3日期貨交易鋅期貨行情

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廣州期貨：鋅精礦加工費（TC）維持歷史低位

鋅：謹慎觀望，關注低多 美伊戰(zhàn)爭狀態(tài)仍不穩(wěn)定，特朗普態(tài)度反復無常，伊朗方面稱正在與阿曼起草霍爾木茲海峽通行協(xié)議，宏觀情緒波動較大 鋅精礦加工費（TC）維持歷史低位，礦端緊張格局未改， 國內冶煉廠開產保持高位，硫酸等副產品收益支撐生產積極性，鍍鋅行業(yè)開工率持續(xù)回升，下游多以剛需廠提為主，國內社會庫存連續(xù)去化，庫存拐點初步確認，但去庫速度偏慢 當前鋅市場國內庫存去化和礦端緊張?zhí)峁┝诉呺H支撐，旺季效應或將逐步顯現，等待宏觀情緒穩(wěn)定，持續(xù)關注低多機會，主力合約價格參考運行區(qū)間23000-24500元/噸。

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2026年4月2日期貨交易鋅期貨行情

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瑞達期貨：LME鋅庫存小幅下降，現貨升水低位回升

宏觀面，特朗普稱霍爾木茲開放才會考慮?；穑晾剩汉{不會對敵開放，請求停火聲明子虛烏有報道稱阿聯酋準備幫助美國武力打開霍爾木茲海峽基本面，上游鋅礦進口量維持高位，國產礦年后開始復工復產，雖然目前加工費仍維持在低位，但后續(xù)有望逐步改善同時硫酸價格繼續(xù)上漲，是的國內煉廠利潤有所擴大，節(jié)后精煉鋅復產進度偏快近期滬倫比值回升，出口窗口重新關閉，而國內精鋅產量擴大，使得進口量持續(xù)走低 需求端，隨著傳統(tǒng)“金三銀四”旺季深入，電力相關訂單仍然較為旺盛，出口訂單仍有韌性。

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2026年4月1日期貨交易鋅期貨行情

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廣州期貨：當前鋅市場國內庫存去化和礦端緊張?zhí)峁┝诉呺H支撐

鋅：謹慎偏多對待 宏觀面上市場交投風險偏好回暖 鋅精礦加工費（TC）維持歷史低位，礦端緊張格局未改， 國內冶煉廠開產保持高位，硫酸等副產品收益支撐生產積極性，鍍鋅行業(yè)開工率持續(xù)回升，下游多以剛需廠提為主，國內社會庫存連續(xù)去化，庫存拐點初步確認，但去庫速度偏慢 當前鋅市場國內庫存去化和礦端緊張?zhí)峁┝诉呺H支撐，旺季效應或將逐步顯現，建議關注低多布局，主力合約價格參考運行區(qū)間23000-24500元/噸。

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2026年3月31日期貨交易鋅期貨行情

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瑞達期貨：鍍鋅板、壓鑄鋅合金等下游領域需求有望季節(jié)性改善

宏觀面，美聯儲主席鮑威爾釋放鴿派信號，為近期遭到重挫的債市提供支撐，但中東戰(zhàn)事持續(xù)升溫，風險情緒受到抑制基本面，上游鋅礦進口量維持高位，國產礦年后開始復工復產，雖然目前加工費仍維持在低位，但后續(xù)有望逐步改善同時硫酸價格繼續(xù)上漲，是的國內煉廠利潤有所擴大，節(jié)后精煉鋅復產進度偏快近期滬倫比值回升，出口窗口重新關閉，而國內精鋅產量擴大，使得進口量持續(xù)走低 需求端，隨著傳統(tǒng)“金三銀四”旺季深入，初端開工有所回暖，低價影響下下游采買意愿略有回升。

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2026年3月30日期貨交易鋅期貨行情

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瑞達期貨：近期鋅價回落，持貨商挺價情緒

宏觀面，五角大樓據稱正策劃“為期數周地面行動”，“的黎波里”號兩棲攻擊艦和3500名士兵抵達中東戰(zhàn)區(qū)伊朗稱霍爾木茲海峽已關閉，已勸返三艘集裝箱船基本面，上游鋅礦進口量維持高位，國產礦年后開始復工復產，雖然目前加工費仍維持在低位，但后續(xù)有望逐步改善同時硫酸價格繼續(xù)上漲，是的國內煉廠利潤有所擴大，節(jié)后精煉鋅復產進度偏快近期滬倫比值回升，出口窗口重新關閉，而國內精鋅產量擴大，使得進口量持續(xù)走低 需求端，隨著傳統(tǒng)“金三銀四”旺季深入，初端開工有所回暖，低價影響下下游采買意愿略有回升。

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2026年3月27日期貨交易鋅期貨行情

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廣州期貨：短期鋅價或于22500-23500元/噸區(qū)間震蕩筑底

鋅：低位盤整震蕩 特朗普發(fā)言美伊沖突持續(xù)未改，伊朗方指出美國和談是騙局，美元指數走強，有色交投承壓 國內冶煉廠節(jié)后迅速復產，硫酸等副產品收益可觀，生產積極性較高，北方礦山逐步復工，礦端供應環(huán)比改善，但鋅精礦加工費仍處歷史低位，進口礦TC小幅回落，原料成本提供底部支撐需求端邊際改善，鍍鋅行業(yè)開工率持續(xù)回升，下游企業(yè)逢低補庫，現貨貼水修復，市場成交活躍度抬升，海內外交易所庫存小幅去庫，國內社會庫存端去庫拐點初現。

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2026年3月26日期貨交易鋅期貨行情

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瑞達期貨：預計滬鋅企穩(wěn)調整

宏觀面，伊朗拒絕美國停戰(zhàn)方案、稱不允許特朗普決定停戰(zhàn)時間，白宮稱美伊在談判且有成效，伊外長稱信息交流并非談判伊朗稱“除了交戰(zhàn)國，海峽已開放”！基本面，上游鋅礦進口量高位，但國內鋅礦季節(jié)性減產；國內煉廠采購國產礦競爭加大，國內外加工費繼續(xù)低位，不過硫酸價格走強，國內煉廠利潤擴大，節(jié)后煉廠復工積極性預計增加近期滬倫比值回升，出口窗口重新關閉 需求端，下游市場仍處于淡季，地產板塊構成拖累，基建、家電板塊緩慢恢復，仍缺乏明顯增量，而汽車等領域政策支持帶來部分亮點。

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2026年3月25日期貨交易鋅期貨行情

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廣州期貨：鋅精礦加工費仍處歷史低位

鋅：盤整底部，等待指引 中東戰(zhàn)局釋放緩和信號，美國有意停戰(zhàn)一個月，向伊朗提出15項條件的停火方案 國內冶煉廠節(jié)后迅速復產，硫酸等副產品收益可觀，生產積極性較高，北方礦山逐步復工，礦端供應環(huán)比改善，但鋅精礦加工費仍處歷史低位，進口礦TC小幅回落，原料成本提供底部支撐需求端邊際改善，鍍鋅行業(yè)開工率持續(xù)回升，下游企業(yè)逢低補庫，現貨貼水修復，市場成交活躍度抬升，海內外交易所庫存累庫，國內社會庫存端去庫拐點初現。

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2026年3月24日期貨交易鋅期貨行情

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廣州期貨：短期鋅價或在22500-23500元/噸區(qū)間震蕩筑底

鋅：盤底震蕩，觀望底部 中東戰(zhàn)局僵持，美國特朗普釋放和談信號，伊朗否認事實，市場情緒緩和但仍需謹慎觀察 國內冶煉廠節(jié)后迅速復產，硫酸等副產品收益可觀，生產積極性較高，北方礦山逐步復工，礦端供應環(huán)比改善，但鋅精礦加工費仍處歷史低位，進口礦TC小幅回落，原料成本提供底部支撐需求端邊際改善，鍍鋅行業(yè)開工率持續(xù)回升，下游企業(yè)逢低補庫，現貨貼水修復，市場成交活躍度抬升，海內外交易所庫存累庫，國內社會庫存端去庫拐點初現。

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2026年3月23日期貨交易鋅期貨行情

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