【上海綏方】鋅錠價(jià)格仍受外盤影響較為強(qiáng)勢(shì)

上海綏方實(shí)業(yè)發(fā)展有限公司總經(jīng)理劉玲表示，鋅價(jià)節(jié)后光看國內(nèi)是不夠的，還要看美元指數(shù)和外盤國外鋅錠庫存仍在低位，加上美國CPI靴子落地，盡管鋅價(jià)國內(nèi)有可能受放假影響回調(diào)，但是論鋅干擾因素大同時(shí)，作為進(jìn)口鋅貿(mào)易大戶，其進(jìn)口鋅未必能夠有優(yōu)勢(shì)比價(jià)，未必可以可以很好的進(jìn)入中國所以回調(diào)還很難講

鋅

Mysteel調(diào)研：鋅錠95家貿(mào)易商成交增加1992噸 鋅價(jià)受外盤影響趨勢(shì)向上

據(jù)Mysteel調(diào)研統(tǒng)計(jì)，4月18日全國95家鋅錠貿(mào)易商成交總量2.0096萬噸，較上周五95家增加1992噸貿(mào)易商之間交投活躍，上海地區(qū)貿(mào)易商之間成交量增加，貿(mào)易商收貨積極。

主編視角

海外LME鎳暫停交易后，截止目前LME外盤鋅據(jù)最高價(jià)格4896.00美元/噸，最低下跌至4210.00美元

海外LME鎳暫停交易后，截止目前LME外盤鋅據(jù)最高價(jià)格4896.00美元/噸，最低下跌至4210.00美元

宏觀資訊

Mysteel日?qǐng)?bào)：外盤拉漲，盤面鋅價(jià)午后走高

日?qǐng)?bào)

Mysteel午評(píng)：滬鋅持續(xù)下行 市場(chǎng)成交尚可

情緒：今日鋅價(jià)震蕩下跌，升水上漲，整體市場(chǎng)交投氛圍尚可分地區(qū)來看： 上海市場(chǎng)報(bào)價(jià)對(duì)2604合約貼水35元/噸，普通國產(chǎn)報(bào)價(jià)對(duì)2604合約貼水35~60元/噸附近昨日LME庫存大幅增加，倫鋅大幅下行，外盤帶動(dòng)內(nèi)盤，滬鋅大幅下跌，低價(jià)刺激下游采購需求表現(xiàn)，現(xiàn)貨成交增加，升水上漲。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：滬鋅大幅下跌 現(xiàn)貨市場(chǎng)成交增加

天津市場(chǎng)Mysteel0#鋅價(jià)為23235元/噸，較上一交易日跌680元/噸，普通國產(chǎn)品牌對(duì)滬鋅2604合約貼水60元/噸，升貼水漲跌為+10元/噸 廣東市場(chǎng)Mysteel0#鋅價(jià)為23240元/噸，較上一交易日跌670元/噸普通國產(chǎn)品牌對(duì)滬鋅2605合約貼水75元/噸，升貼水漲跌為+20元/噸 二、市場(chǎng)情況 1、廣東A貿(mào)易商：今天麒麟高價(jià)+10成交，下游點(diǎn)價(jià)和采購一般般 2、天津A貿(mào)易商：紫金04-30 馳宏04-80 早間一共成交5車 3、天津B貿(mào)易商： 早間成交2車-V 三、市場(chǎng)情緒及預(yù)測(cè) 因昨日LME庫存大幅增加，倫鋅大幅下行，外盤帶動(dòng)內(nèi)盤，滬鋅大幅下跌，低價(jià)刺激下游采購需求表現(xiàn)，現(xiàn)貨成交增加。

行情簡(jiǎn)評(píng)

【中金嶺南】節(jié)后銅價(jià)或仍以高位震蕩為主

而春節(jié)期間外盤不確定性顯著，地緣政治事件或政策突變可能引發(fā)行情變動(dòng)，但全球銅礦供應(yīng)剛性與新能源需求的支撐，銅價(jià)仍具備韌性，預(yù)計(jì)中長期上行趨勢(shì)吧節(jié)后庫存的話，若價(jià)格回調(diào)去庫速度將加快，但春節(jié)前累積的高庫存仍構(gòu)成壓力，尤其在今年下游復(fù)工延遲背景下，補(bǔ)庫節(jié)奏可能放緩；現(xiàn)貨升水的話，若采購意愿強(qiáng)且物流效率改善，現(xiàn)貨價(jià)格或企穩(wěn)；反之可能導(dǎo)致貼水?dāng)U大，以上均個(gè)人觀點(diǎn) 企業(yè)簡(jiǎn)介：深圳市中金嶺南有色金屬股份有限公司是是以鉛、鋅、銅采選冶，綜合回收金、銀、鎵、鍺、銦、硒、碲、鉍、鉑、鈀、銠等稀有稀散稀貴金屬為主業(yè)的國際化全產(chǎn)業(yè)鏈資源公司。

銅大家說市場(chǎng)

2026年1月23日輪胎及橡膠制品原材料周度分析

周度分析

廣州期貨：鋅冶煉端供應(yīng)收緊疊加市場(chǎng)低庫存為價(jià)格提供支撐

鋅：供減需疲，上下有限 美國三季度GDP數(shù)據(jù)超預(yù)期，市場(chǎng)對(duì)后續(xù)美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)防式降息預(yù)期再升溫，外盤圣誕假期休市，海外價(jià)格市場(chǎng)指引缺失國家發(fā)展改革委鼓勵(lì)大型氧化鋁、銅冶煉骨干企業(yè)兼并重組，行業(yè)反內(nèi)卷預(yù)期推動(dòng)國內(nèi)有色大宗商品交投情緒回暖 國產(chǎn)礦+進(jìn)口礦TC保持低位，鋅礦進(jìn)口盈利窗口開啟，緩解部分國內(nèi)原料端壓力，國內(nèi)部分冶煉廠因生產(chǎn)虧損檢修減產(chǎn)，冶煉供應(yīng) 收緊預(yù)期走增，下游消費(fèi)正值傳統(tǒng)淡季，鍍鋅周度開工下行，對(duì)外出口量明顯走弱，鋅合金、氧化鋅消費(fèi)疲軟，下游加工企業(yè)剛需采購為主，國內(nèi)交易所+社庫下行至低位，海外交易所庫存快速累增，LME現(xiàn)貨升水報(bào)價(jià)貼水。

期貨公司評(píng)論

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào) （12月8日-12月12日）

本周鋅價(jià)先抑后揚(yáng)本周一鋅價(jià)沖高后有所回落，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期放緩，但是周四晚上外盤再度啟動(dòng)上漲，滬鋅也跟隨突破，市場(chǎng)押注2026年美聯(lián)儲(chǔ)加息次數(shù)增加隨著鋅價(jià)的上漲，市場(chǎng)總體交易活躍度逐步轉(zhuǎn)差，下游剛需采購但是由于有冶煉廠計(jì)劃檢修，同時(shí)仍有鋅錠繼續(xù)出口，本周中國鋅錠社會(huì)庫存繼續(xù)減少，12月11日鋅錠社庫周環(huán)比減少0.37萬噸至13.02萬噸然而由于其他地區(qū)貨物逐步抵達(dá)華東市場(chǎng)，因此上海地區(qū)庫存反而增加。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗商品市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告 （12月8日-12月12日）

鋅：本周鋅價(jià)先抑后揚(yáng)本周一鋅價(jià)沖高后有所回落，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期放緩，但是周四晚上外盤再度啟動(dòng)上漲，滬鋅也跟隨突破，市場(chǎng)押注2026年美聯(lián)儲(chǔ)加息次數(shù)增加隨著鋅價(jià)的上漲，市場(chǎng)總體交易活躍度逐步轉(zhuǎn)差，下游剛需采購但是由于有冶煉廠計(jì)劃檢修，同時(shí)仍有鋅錠繼續(xù)出口，本周中國鋅錠社會(huì)庫存繼續(xù)減少，12月11日鋅錠社庫周環(huán)比減少0.37萬噸至13.02萬噸然而由于其他地區(qū)貨物逐步抵達(dá)華東市場(chǎng)，因此上海地區(qū)庫存反而增加。

產(chǎn)業(yè)分析

2025年12月5日輪胎及橡膠制品原材料周度分析

周度分析

中國有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)：我國有色金屬行業(yè)整體保持平穩(wěn)運(yùn)行態(tài)勢(shì)

分品種看，銅市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，LME三月期貨收盤價(jià)達(dá)10887.5美元/噸，上漲619美元；國內(nèi)SHFE銅期貨上漲1990元/噸，現(xiàn)貨各市場(chǎng)均價(jià)漲幅均超6.9%，顯示供需偏緊格局鋁價(jià)內(nèi)外盤同步上行，LME鋁價(jià)上漲203.5美元，SHFE鋁價(jià)上漲415元，現(xiàn)貨均價(jià)漲幅在1%以上，表現(xiàn)穩(wěn)健鉛價(jià)小幅攀升，內(nèi)外盤分別上漲28.5美元和50元，現(xiàn)貨市場(chǎng)月漲幅0.85%~1.66%，波動(dòng)相對(duì)溫和鋅價(jià)亦呈上漲趨勢(shì)，LME鋅價(jià)上漲95.5美元，SHFE鋅價(jià)上漲430元，現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格微漲0.3%左右，走勢(shì)平穩(wěn)。

國內(nèi)資訊

Mysteel解讀：滬倫比值低位 國內(nèi)鋅錠庫存何去何從

后續(xù)需重點(diǎn)關(guān)注鋅品種關(guān)稅及內(nèi)外盤價(jià)差等變化因素對(duì)LME鋅錠交割帶動(dòng)若內(nèi)外市場(chǎng)分化態(tài)勢(shì)延續(xù)，鋅出口量或持續(xù)加大，國內(nèi)鋅錠庫存或迎來較快去庫 以上是對(duì)目前基本面的簡(jiǎn)要描述，想了解更多可以關(guān)注2025年11月6日Mysteel有色金屬產(chǎn)業(yè)年會(huì)，一同探討未來方向！ 。

主編視角

Mysteel周報(bào)：汽車原材料價(jià)格（10.20-10.26）

展望本周，需重點(diǎn)關(guān)注我國三季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及政策動(dòng)向，可能進(jìn)一步強(qiáng)化銅價(jià)上行趨勢(shì) 3、鋅市場(chǎng) 上周鋅市場(chǎng)呈現(xiàn)區(qū)間震蕩特征，內(nèi)盤期貨價(jià)格先抑后揚(yáng)，但外盤（LME）相對(duì)強(qiáng)勢(shì)導(dǎo)致外強(qiáng)內(nèi)弱格局延續(xù)供應(yīng)壓力與消費(fèi)疲軟主導(dǎo)基本面，冶煉廠庫存快速下降和出口窗口開啟為積極信號(hào)，但下游鍍鋅管等產(chǎn)品價(jià)格普跌反映終端需求不振預(yù)計(jì)短期鋅價(jià)維持震蕩，核心區(qū)間參考21700-22100元/噸，后續(xù)需關(guān)注出口實(shí)際放量及天氣對(duì)消費(fèi)的影響。

汽車

Mysteel解讀：出口窗口階段性開啟 10月精煉鋅出口量或續(xù)增

數(shù)據(jù)表明，海外鋅價(jià)走勢(shì)持續(xù)強(qiáng)于國內(nèi)，進(jìn)口虧損進(jìn)一步加深，進(jìn)口窗口因此維持關(guān)閉狀態(tài)從基本面來看，海外LME鋅庫存顯著下降，加劇了市場(chǎng)對(duì)海外供應(yīng)緊張的擔(dān)憂，進(jìn)而對(duì)倫鋅價(jià)格構(gòu)成有力支撐，而國內(nèi)消費(fèi)市場(chǎng)相對(duì)疲軟，鋅錠供應(yīng)整體穩(wěn)定甚至趨于過剩，社會(huì)庫存去化緩慢，部分區(qū)域出現(xiàn)庫存累積因此在內(nèi)弱外強(qiáng)的格局下，國內(nèi)鋅市場(chǎng)相對(duì)弱勢(shì)進(jìn)一步加劇 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 10月鋅市在“中美關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)”與“美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期”的雙重影響下整體情緒謹(jǐn)慎，內(nèi)外盤維持?jǐn)?shù)月的“外強(qiáng)內(nèi)弱”格局預(yù)計(jì)短期仍將延續(xù)。

主編視角

9月我國有色金屬行業(yè)整體保持平穩(wěn)運(yùn)行態(tài)勢(shì)

相比之下，鉛、鋅價(jià)格承壓回落，其中，鋅價(jià)受海外冶煉產(chǎn)能恢復(fù)及需求疲軟影響，跌幅較為明顯 國內(nèi)上海期貨交易所（SHFE）及現(xiàn)貨市場(chǎng)受基本面因素和國內(nèi)政策導(dǎo)向驅(qū)動(dòng)，銅、鋁期貨價(jià)格跟隨外盤上漲，但漲幅相對(duì)溫和，反映國內(nèi)對(duì)高價(jià)資源的謹(jǐn)慎情緒在現(xiàn)貨市場(chǎng)中，銅現(xiàn)貨供需基本平衡，價(jià)格波動(dòng)較??；鋁現(xiàn)貨因國內(nèi)產(chǎn)能調(diào)控政策支撐，價(jià)格穩(wěn)中有升鉛、鋅現(xiàn)貨表現(xiàn)弱于期貨，尤其是鋅現(xiàn)貨需求不足，疊加進(jìn)口資源到港，價(jià)格持續(xù)陰跌。

國內(nèi)資訊

Mysteel解讀：8月精煉鋅進(jìn)口量環(huán)比增43.3%

具體來看，LME鋅庫存顯著下降，加劇了市場(chǎng)對(duì)海外供應(yīng)緊張的擔(dān)憂，從而對(duì)倫鋅價(jià)格形成了支撐，外盤鋅價(jià)走勢(shì)較強(qiáng)；而國內(nèi)8月鋅市處于傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，下游加工企業(yè)的開工率同比有所下降，國內(nèi)社會(huì)庫存延續(xù)累增，致使國內(nèi)鋅價(jià)震蕩偏弱運(yùn)行，在此格局下，進(jìn)口窗口持續(xù)關(guān)閉。

主編視角

Mysteel解讀：內(nèi)外鋅錠庫存差異下 鋅市又會(huì)如何演繹

三、后市預(yù)測(cè) 在內(nèi)弱外強(qiáng)、結(jié)構(gòu)分化的背景下，內(nèi)外價(jià)差持續(xù)擴(kuò)大以東南亞市場(chǎng)為例，目前鋅出口價(jià)差已收斂至1000元/噸左右在進(jìn)口窗口長期關(guān)閉的背景下，出口機(jī)會(huì)逐步顯現(xiàn)后續(xù)需重點(diǎn)關(guān)注鋅品種關(guān)稅、地區(qū)溢價(jià)及內(nèi)外盤價(jià)差等變化因素若內(nèi)外市場(chǎng)分化態(tài)勢(shì)延續(xù)，鋅出口窗口有望在短期內(nèi)打開

主編視角

Mysteel解讀：鋅價(jià)壓力猶存，內(nèi)外價(jià)差或?qū)⒀永m(xù)

LME過低的鋅庫存曾導(dǎo)致LME鋅價(jià)上漲，但是對(duì)中國國內(nèi)價(jià)格的帶動(dòng)幅度相對(duì)有限，使得7月以來中國鋅錠進(jìn)口虧損加大，一度擴(kuò)大至虧損2000元/噸左右進(jìn)口窗口的關(guān)閉抑制了中國精煉鋅的進(jìn)口，7月精煉鋅進(jìn)口環(huán)比減少50.4%至1.79萬噸當(dāng)前中國鋅錠進(jìn)口虧損依舊保持在較高的水平，預(yù)計(jì)8月精煉鋅進(jìn)口繼續(xù)維持低位但是內(nèi)外盤價(jià)差不足以促使中國鋅錠出口窗口打開，可出口的鋅錠數(shù)量依舊十分稀少 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 然而LME鋅價(jià)并沒有和中國國內(nèi)鋅價(jià)出現(xiàn)過大的分歧，整體上仍呈現(xiàn)較為同向的走勢(shì)。

主編視角