Mysteel解讀：豆粕節(jié)前備貨“降溫” 節(jié)后市場行情如何看待？

盡管國內豆粕期貨 M05 合約近期持續(xù)走強，但現(xiàn)貨一口價跟漲乏力，基差價格被動走低，預計節(jié)前豆粕現(xiàn)貨價格難有顯著漲幅，現(xiàn)貨基差仍將維持承壓態(tài)勢 四、市場心態(tài)：謹慎觀望為主，基差結構性分化明顯 當前市場心態(tài)呈現(xiàn)顯著的謹慎特征，Mysteel 農產品團隊的調研結果顯示，全樣本中認為下周豆粕現(xiàn)貨市場上漲的占比僅為 22%，較上一周減少 10 個百分點；認為下跌的占比 31%，增加 4 個百分點；認為持穩(wěn)的占比 47%，增加 6 個百分點，觀望情緒濃厚。

熱點分析

Mysteel快訊：多空因素交織 豆粕市場震蕩尋向

【Mysteel市場觀察】CBOT大豆期貨主力合約在原油價格上漲、美元走軟及農產品板塊資金流入的支撐下止跌回升然而，市場基本面整體仍偏空，主要壓力來自于對美豆出口需求的持續(xù)擔憂以及巴西大豆再度豐產的預期農業(yè)咨詢機構AoRural最新預估，巴西2025/26年度大豆產量將達1.804億噸，較前次預測上調，加劇了出口競爭壓力，限制了美豆反彈空間不過，近期美豆出口數(shù)據(jù)顯現(xiàn)積極信號，美國農業(yè)部（USDA）報告顯示，截至12月4日當周，美豆凈銷售155.21萬噸，環(huán)比增長40%；其中對華凈銷售101.1萬噸。

日評

Mysteel解讀：高成本與強預期驅動，豆油上行通道能否打開？

近期，國內豆油市場在波瀾不驚的表象下暗流涌動一方面，在進口大豆成本抬升下，筑起了一道堅實的“地板”，另一方面，市場強預期情緒持續(xù)發(fā)酵，又構建了一幅美好的“藍圖”但在當前多空因素交織的復雜背景下，豆油市場上行通道能否打開？ 一、成本端：堅實的“地板”，進口成本價格高企 隨著中美經(jīng)貿關系釋放積極信號，我國宣布從11月10日起取消對美國農產品征收的部分關稅，美豆進口關稅從23%降至13%，這一政策變化顯著提升了市場對于美豆的出口預期，市場樂觀情緒持續(xù)發(fā)酵，推動CBOT大豆期貨偏強運行，從而抬升原料端進口大豆成本。

熱點分析

Mysteel解讀：豆棕價差臨界點顯現(xiàn) 后續(xù)價差回正or繼續(xù)倒掛？

近期，豆油與棕櫚油期貨價差（YP價差）出現(xiàn)顯著收窄，據(jù)Mysteel農產品數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截止到11月5日華南豆油現(xiàn)貨價格8138+300=8438元/噸，棕櫚油現(xiàn)貨價格為8590-100=8490元/噸，豆棕價差-52元/噸，據(jù)10月初的-1000元/噸左右明顯收窄當前YP價差的異動主要源于棕櫚油短期基本面極度疲軟與豆油成本端支撐之間的博弈展望未來，價差的修復更可能通過棕櫚油自身基本面的邊際改善來實現(xiàn)，而非豆油的單向驅動。

熱點分析

分析人士：生豬期貨遠月預期走強

她分析稱，7月初以來，生豬現(xiàn)貨價格階段性高位回調，期貨價格止?jié)q回調然而，7月23日，農業(yè)農村部召開推動生豬產業(yè)高質量發(fā)展座談會，生豬期貨主力2509合約盤中快速反彈，反映出當前除生豬現(xiàn)貨價格外，市場預期對生豬期貨的影響明顯 吳昊表示，近期生豬行業(yè)的“反內卷”調控產能舉措將有效淘汰落后產能，控制出欄體重有望帶動行業(yè)活體庫存下降此外，7月27日農業(yè)農村部等十部門發(fā)布《促進農產品消費實施方案》，對農產品消費端存在正向的提振作用。

市場播報

Mysteel周報：新薯產區(qū)更替輪換 客商需求分散（7.17-7.24）

相較新薯，本周山東冷庫新存貨源價格雖穩(wěn)但不乏有行無市，多地成交量顯寥寥現(xiàn)階段內銷市場馬鈴薯銷量平穩(wěn)為主但較去年同期銷量仍有降低，高溫高濕天氣影響貨源質變情況仍然存在，近期貨源大多難售高價供應面來看，當前二作區(qū)田間地頭及農戶家中、地窖、冷庫等收尾貨源仍可持續(xù)供應數(shù)日，疊加新產區(qū)新薯待售貨量日漸看增預期，再結合應季蔬菜供需量價大環(huán)境影響綜合來看，當前馬鈴薯市場 “供強需弱”局面仍未明顯改善，由此Mysteel農產品預計近期供應尾期產區(qū)新薯價格仍恐低迷難改，新上產區(qū)新薯高價短線看穩(wěn)，長線伴隨上市量增加，預計價格回落預期仍然較大。

周評

?Mysteel快訊：連粕M09震蕩上漲 豆粕現(xiàn)貨價格整體持穩(wěn)

CBOT大豆期貨價格再度下探前期低點，受美國中西部持續(xù)利好天氣提振新作豐產預期，疊加貿易爭端升級引發(fā)需求擔憂，美國總統(tǒng)近期對進口銅加征50%關稅，并預告將對藥品征收最高200%關稅，同時對14國實施差異化關稅政策，此舉加劇全球貿易緊張局勢，市場憂慮美國農產品出口前景承壓，短期美豆期價需重點關注1000-1010美分區(qū)間支撐力度而南美方面，巴西大豆出口銷售進度已達66.5%，銷售壓力顯著緩解，預計其貼水報價將維持易漲難跌的強勢格局。

日評

Mysteel快訊：連粕M09技術支撐初顯 低價現(xiàn)貨吸引買家

【Mysteel市場觀察】CBOT大豆期貨價格再度下探前期低點，受美國中西部持續(xù)利好天氣提振新作豐產預期，疊加貿易爭端升級引發(fā)需求擔憂，美國總統(tǒng)近期對進口銅加征50%關稅，并預告將對藥品征收最高200%關稅，同時對14國實施差異化關稅政策，此舉加劇全球貿易緊張局勢，市場憂慮美國農產品出口前景承壓，短期美豆期價需重點關注1000-1010美分區(qū)間支撐力度而南美方面，巴西大豆出口銷售進度已達66.5%，銷售壓力顯著緩解，預計其貼水報價將維持易漲難跌的強勢格局。

日評

Mysteel解讀：2025年5月中國高粱進出口數(shù)據(jù)解讀

一、進出口數(shù)據(jù)解讀 根據(jù)海關總署公布的最新數(shù)據(jù)，2025年5月，中國高粱進口總量為37.94萬噸，較4月份增加18.15萬噸，環(huán)比增加90.00%，同比上年5月減少29.19萬噸，同比減少43.50%。

熱點分析

Mysteel：CBOT玉米期貨上漲（20250520）

5月20日，周一，芝加哥期貨交易所（CBOT）玉米期貨收盤上漲，主要受到技術性買盤和空頭回補的帶動近期美元走軟，提振美國農產品出口競爭力，也為市場帶來一些支撐截至收盤，玉米期貨報收447美分/蒲式耳；最高價449.75美分/蒲式耳，最低價443美分/蒲式耳，總成交166877手，持倉682405手

期市分析

Mysteel解讀：豆粕供應緊平衡 市場短期震蕩心態(tài)為主

本周CBOT大豆期貨震蕩走勢，大豆市場回歸供需基本面美豆方面，新季美國大豆的種植和生長條件良好加快大豆播種，美豆預計后續(xù)逐步進入美豆天氣炒作階段；南美方面，阿根廷大豆正處收割季，但洪水災害引發(fā)市場對產量的擔憂，為美豆期價回升提供動力，但同時當前創(chuàng)紀錄產量的巴西大豆正值出口旺季，抑制美豆上漲幅度國內連粕延續(xù)震蕩走勢，近期強勢反彈，但近月供應壓力限制上行空間，本周全國油廠開機持續(xù)增加，周度壓榨預計200萬噸以上，豆粕供應預期較強，但部分地區(qū)仍存在壓車現(xiàn)象，油廠豆粕始終維持低庫存或無庫存狀態(tài)，當前油廠豆粕累庫節(jié)奏整體較慢，且市場購銷情緒尚可，本周全國油廠明年5-7月基差放量成交，國內現(xiàn)貨價格止跌回升，在國內開機居高不下的情況下現(xiàn)貨價格又當如何？對此Mysteel農產品團隊展開了針對下周市場行情變化的綜合調查，調研樣本覆蓋17個省市的34家油廠、31家飼料企業(yè)、31家貿易商、14位投資機構分析人士。

熱點分析

Mysteel解讀：4月份西北地區(qū)玉米價格穩(wěn)中上漲

近期全國飼料企業(yè)庫存整體小幅上漲港口報價隨期貨上漲，下游提貨速度加快，飼料企業(yè)多執(zhí)行前期訂單，部分企業(yè)使用小麥替代玉米比例增加，少量大型企業(yè)詢價7-8遠月訂單，企業(yè)西北糧源多來自甘肅、寧夏，新疆、陜西、內蒙古等地區(qū) 2.深加工玉米周度消耗量 據(jù)Mysteel農產品調研顯示，2025年4月17日至4月25日，全國149家主要玉米深加工企業(yè)共消耗玉米125.48萬噸，環(huán)比上周減少0.95萬噸。

熱點分析

Mysteel解讀：豆粕價格期現(xiàn)分化 大豆進口與下游需求誰在“主導風向”

據(jù)Mysteel農產品對全國主要地區(qū)的飼料企業(yè)樣本調查顯示，截止到2025年3月14日，國內飼料企業(yè)豆粕庫存天數(shù)（物理庫存天數(shù)）為9.98天，較3月7日減少0.15天，減幅1.54%，較去年同期增加28.17%在當前價格水平下，企業(yè)逢低滾動補庫即可滿足需求，對豆粕現(xiàn)貨的采購意愿不強現(xiàn)貨市場購銷情緒冷清，貿易商對后市豆粕價格普遍看空，不斷放空壓價，進一步推動豆粕現(xiàn)貨價格下行 期貨與現(xiàn)貨價格差異的原因 期貨價格上漲的驅動因素：連粕M05期價近期上漲因中國與加拿大貿易升級，中國對自加拿大菜子油、油渣餅、豌豆加征100%關稅，連粕跟隨菜粕沖高。

熱點分析

Mysteel解讀：期貨現(xiàn)貨“分道揚鑣”，豆粕市場暗藏玄機？

近期，豆粕市場呈現(xiàn)出期貨與現(xiàn)貨價格走勢分化的現(xiàn)象，引發(fā)市場廣泛關注截至3月13日，連盤豆粕主力M05合約報收2877元/噸，較上一交易日上漲39元/噸，漲幅1.37%然而，現(xiàn)貨市場卻表現(xiàn)疲軟，沿海主流豆粕價格在3350-3600元/噸區(qū)間震蕩下行，市場觀望情緒濃厚 （Mysteel農產品團隊展開了針對下周市場行情變化的綜合調查，調研樣本覆蓋17個省市的34家油廠、31家飼料企業(yè)、31家貿易商、14位投資機構分析人士。

熱點分析

Mysteel快訊：中加貿易局勢升級 豆粕價格應聲上漲

【Mysteel市場觀察】CBOT大豆期貨窄幅震蕩，近期因美國與貿易國加征關稅，引發(fā)市場對農產品出口擔憂，導致大豆市場波動加劇，受各國關稅政策影響，巴西大豆貼水大幅走強谷物出口商Anec公布的數(shù)據(jù)顯示，2025年1-2月份，巴西大豆出口至中國占比達到79%，去年同期這一比例為75%，進一步反應中國進口大豆需求更多的轉向巴西大豆市場等待美國農業(yè)部（USDA）定于北京時間3月12日凌晨公布的月度供需報告，此前市場預估上調巴西大豆產量，下調阿根廷產量，報告數(shù)據(jù)預估偏中性，但目前谷物和大豆預估數(shù)據(jù)可能考慮現(xiàn)有的貿易政策而作出調整。

日評

Mysteel日報：全國油廠開機及豆粕成交量統(tǒng)計（20250205）

開機方面，今日全國動態(tài)全樣本油廠開機率為14.88%，較前一日上升10.30% CBOT大豆期貨升至7月以來最高，近期市場因美國關稅調整存在較大波動，此前美國領導人2月1日開始對進口自墨西哥和加拿大的商品加征25%關稅，但美國總統(tǒng)周一將對墨西哥和加拿大征收關稅的計劃推遲了一個月，這緩解了美國農產品出口需求的擔憂。

日評

Mysteel快訊：關稅政策多次反轉 連粕M05跳空高開

【Mysteel市場觀察】CBOT大豆期貨升至7月以來最高，近期市場因美國關稅調整存在較大波動，此前美國領導人2月1日開始對進口自墨西哥和加拿大的商品加征25%關稅，但美國總統(tǒng)周一將對墨西哥和加拿大征收關稅的計劃推遲了一個月，這緩解了美國農產品出口需求的擔憂美國東部時間2月1日晚8時許，美白宮發(fā)布事實清單，宣布以芬太尼等問題為由對中國輸美產品加征10%關稅，中國對此實施反制措施，但其中未包含大豆和玉米。

日評

【混沌天成期貨】短期油脂價格或延續(xù)偏強運行

受訪人信息：混沌天成期貨農產品研究員 客戶觀點： 馬棕本年度產量下降，關注引進勞工的進程，拉尼娜或導致東南亞降水偏多，短期影響棕櫚油產出；加拿大菜籽預計減產嚴重；美豆主產區(qū)近期收獲加快，新季南美大豆開始播種，播種順利，需警惕拉尼娜現(xiàn)象；近期國內大豆壓榨量回升但部分油廠斷豆，需關注主產區(qū)天氣能源價格強勁帶動生柴市場，近期拜登或將繼續(xù)推進上任時提出的綠色能源刺激政策，南美生柴摻混比例下調，印尼推遲B40生柴計劃的實施。

油脂油料大家說市場

Mysteel解讀：美國加征關稅 為何豆粕市場仍是震蕩心態(tài)？

本周美豆期價整體呈震蕩趨勢，截至2024年11月27日當周，美豆主力合約周線收至989.25美分/蒲式耳較上周漲4.5美分/蒲，扭轉上周的跌勢，因為美元指數(shù)下跌，使得美國農產品出口更具競爭力，但南美天氣轉好，巴西大豆播種進度趕超去年同期，市場對于南美豐產預期加強也限制了美豆的漲幅連粕期貨跟隨美豆震蕩運行，截至11月28日收盤，連粕主力合約報收于2800元/噸跌4元/噸，近期需求增量有限，下游在前期備貨后買貨積極性轉弱。

熱點分析

【期貨日報】原油市場回歸自身基本面！棕櫚油運行至高位，后市注意……

我國是棕櫚油主要的進口國和消費國之一，年消費量達600萬噸，印度尼西亞、馬來西亞是全球主要的棕櫚油生產國據(jù)相關專家分析，近期國際棕櫚油價格上漲，跟這兩個主產國的供應下降密切相關 印尼方面，光大期貨農產品分析師侯雪玲向記者介紹，受厄爾尼諾氣象影響，今年前7個月印尼棕櫚油產量表現(xiàn)“不盡人意”，產量同比減少234萬噸或7.3%疊加B35生物柴油政策的執(zhí)行，印尼棕櫚油國內消費同比增加，導致出口同比減少250萬噸且?guī)齑婢S持250萬噸以下偏低水平。

媒體報道