國內(nèi)商品期貨收盤，焦煤漲近11%、黃金跌8.62%

3月23日，國內(nèi)商品期貨收盤，品種走勢分化，能化板塊多品種漲停，丙烯漲超12%，焦煤漲近11%、BR橡膠、液化氣、塑料、聚丙烯漲停，甲醇漲超8%，原油漲超7%，焦炭漲近7%貴金屬價格大幅下跌，滬銀跌超11%，滬金跌超8%自中東沖突以來，原油主力合約累計漲幅超70%，滬銀主力合約累計跌幅超30% 。

資訊

[PVC]：隆眾早訊-周五版

全球石油危機(jī)或?qū)⒙?短暫回落后，WTI原油期貨漲幅再度擴(kuò)大至10%，報110.739美元/桶 特浪普威脅加大力度打擊伊朗 美油結(jié)算價自2022年以來首次高于110美元 美國對部分進(jìn)口藥品加征100%關(guān)稅 美聯(lián)儲威廉姆斯：貨幣政策“處于有利地位”以管理風(fēng)險 選擇性通行系統(tǒng)下 多國獲免通行費 人民幣結(jié)算首現(xiàn)霍爾木茲海峽 國家發(fā)改委：2026年繼續(xù)對最低收購價稻谷限定收購總量 實地走訪北京家電市場：4月或迎漲價 產(chǎn)品力成定價關(guān)鍵 存儲板塊短期承壓 價格上行趨勢有望延續(xù) 專訪劉世錦：提高城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老金是“十五五”提振消費的關(guān)鍵舉措 政策完善 技術(shù)迭代 市場驅(qū)動 儲能產(chǎn)業(yè)將迎結(jié)構(gòu)性躍升 政策顯效需求回暖 樓市企穩(wěn)回升預(yù)期增強(qiáng) 變壓器、機(jī)器人出口訂單火爆！中國制造海外競爭力持續(xù)彰顯 國內(nèi)供給短缺疊加海外供應(yīng)不暢 溴素價格3月漲幅高達(dá)90% 多元化應(yīng)用場景驅(qū)動 固態(tài)電池行業(yè)迎來技術(shù)迭代黃金機(jī)遇期 。

早間提示

國內(nèi)金價，跌破千元關(guān)口

今日國內(nèi)金價跌破1000元/克，截至發(fā)稿，國內(nèi)現(xiàn)貨金價報975.5元/克；國內(nèi)期貨金價報974.92元/克 多家品牌金飾價格繼續(xù)下行周生生足金飾品報1367元/克，較21日下跌22元；老廟黃金報1374元/克，下跌23元；周大福報1375元/克，下跌22元 。

貴金屬

伊朗局勢丨大宗商品期貨價格一覽表（3月23日）

3月24日，現(xiàn)貨黃金向下跌破4350美元，日內(nèi)下跌1.55%現(xiàn)貨白銀日內(nèi)跌幅擴(kuò)大至2%，報67.69美元/盎司W(wǎng)TI原油期貨日內(nèi)漲3%，布倫特原油期貨漲幅擴(kuò)大至2%國內(nèi)商品期貨開盤多數(shù)下跌，LU燃油跌超8%，燃料油、原油跌超5%，集運(yùn)歐線跌超4%漲幅方面，碳酸鋰漲超4%，液化氣漲超3%，滬錫、國際銅漲超2%3月23日，鋼聯(lián)監(jiān)測霍爾木茲海峽通航運(yùn)力10.62萬噸，22日為0萬噸 據(jù)伊朗方面當(dāng)?shù)貢r間3月24日消息，美國和以色列襲擊了位于伊朗中部伊斯法罕和西南部霍拉姆沙赫爾的兩處能源基礎(chǔ)設(shè)施。

資訊

Mysteel早讀：美伊?；鹫勁邢萁┚直茈U情緒重燃 有色金屬多數(shù)收跌

布油期貨短線從107.58美元跳水至接近103美元，日內(nèi)漲幅急劇收窄現(xiàn)貨黃金短線從4350美元附近上揚(yáng)至4415.65美元，日內(nèi)跌幅收窄至2.3%；現(xiàn)貨白銀短線從67美元附近回升至69美元，日內(nèi)仍跌超3% ◎3月26日國內(nèi)市場電解銅現(xiàn)貨庫存44.08萬噸，較19日降9.97萬噸，較23日降4.54萬噸；上海庫存29.90萬噸，較19日降5.30萬噸，較23日降2.60萬噸；廣東庫存6.16萬噸，較19日降1.95萬噸，較23日降1.00萬噸；江蘇庫存7.44萬噸，較19降2.70萬噸，較23日降0.94萬噸。

有色聚焦

Mysteel解讀：白銀遭遇“黑色星期四” 后市支撐幾何

盡管1月低白銀逼倉行情暫告一段落，價格自高位迅速回落，但2-3月COMEX白銀期貨庫存及登記注冊交割庫存去化趨勢仍未停止根據(jù)最新數(shù)據(jù)，截至3月19日，COMEX白銀期貨庫存和登記注冊交割庫存分別錄得3.347億盎司和0.794億盎司，較1月31日跌幅分別為17.54%和24.28%2月低，LBMA白銀現(xiàn)貨庫存錄得8477噸，環(huán)比下降0.68%國內(nèi)交易所庫存方面，截至3月13日，上海黃金交易所白銀庫存275.850噸，較1月底跌幅44.12%；截至3月19日，上海期貨交易所白銀庫存364.865噸，較1月底跌幅19.82%。

主編視角

[乙烯日評]：乙烯高位盤整為主 市場成交量偏少（20260324）

1、今日摘要 ①、3/23: 美國方面稱與伊朗進(jìn)行和談且取得積極進(jìn)展，市場擔(dān)憂情緒緩和，國際油價下跌，但伊朗方面隨后否認(rèn)，油價跌幅收窄。

每日點評

伊朗局勢丨大宗商品期貨價格一覽表（3月19日）

3月19日，歐美股市集體收跌，德國、法國、英國股市均跌超2%，COMEX黃金跌破4700美元，LME鋁跌超5%鋼聯(lián)監(jiān)測霍爾木茲海峽通航運(yùn)力5.57萬噸，18日為0萬噸 3月20日，國內(nèi)商品期貨開盤多數(shù)下跌，瓶片跌超7%，LU燃油跌超6%，原油、PTA、滬銀跌超5%，滬金、瀝青、苯乙烯跌超4%液化氣漲超4%，蘋果漲超2%，紙漿、滬鎳漲超1% 消息面上，以色列總理內(nèi)塔尼亞胡稱，是以色列“單獨”空襲了伊朗天然氣田，以方將“遵守”美國總統(tǒng)特朗普所提“暫停”后續(xù)空襲能源設(shè)施的要求。

資訊

Mysteel早讀：美國通脹降溫難敵油市恐慌 有色金屬漲跌不一

現(xiàn)貨黃金跌0.3%，現(xiàn)貨白銀下挫超3%原油日內(nèi)價格走VWTI原油期貨盤中漲幅擴(kuò)大至6.25%，在亞太盤初刷新日高至91.45美元/桶 ◎3月11日，根據(jù)Mysteel調(diào)研的國內(nèi)56家電解銅交易企業(yè)(含冶煉廠、貿(mào)易商、下游加工企業(yè))，當(dāng)日電解銅現(xiàn)貨成交量為3.30萬噸，較上個交易日減少0.32萬噸，環(huán)比減少9.02%。

有色聚焦

Mysteel日報：經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)現(xiàn)韌性 銀價橫盤震蕩（3.6）

二、市場綜述 今日滬銀窄幅震蕩，國內(nèi)現(xiàn)貨市場報價升貼水與昨日大體持平當(dāng)?shù)貢r間3月5日，芝商所（CME）將其COMEX 100黃金期貨的初始保證金由9%下調(diào)至7%，將其COMEX 5000白銀期貨的初始保證金由18%下調(diào)至14%，自當(dāng)?shù)貢r間2026年3月6日收盤生效，此舉降低了投資者交易成本，激發(fā)市場流動性。

日報

紐約金價5日下跌

紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2026年4月黃金期價5日下跌41.4美元，收于每盎司5093.3美元，跌幅為0.81% 受美元指數(shù)上漲和美國國債收益率上升影響，黃金、白銀價格當(dāng)日走低 據(jù)美國當(dāng)?shù)孛襟w報道，特朗普政府和委內(nèi)瑞拉國家礦業(yè)公司已最終達(dá)成協(xié)議，根據(jù)該協(xié)議委內(nèi)瑞拉將向美國市場出售多達(dá)1000公斤黃金此前，美國內(nèi)政部長道格·伯古姆和委內(nèi)瑞拉代總統(tǒng)德爾西·羅德里格斯4日舉行會晤，討論采礦改革和礦產(chǎn)開采問題。

貴金屬

[PVC]：隆眾早訊-周二版

截至3月2日收盤，國內(nèi)期貨市場能化品種迎來漲停潮，燃油、低硫燃料油、原油、甲醇、純苯、丙烯、聚丙烯、乙二醇、液化石油氣悉數(shù)漲停 特浪普稱對伊朗軍事行動可能持續(xù)4至5周、伊朗稱霍爾木茲海峽已關(guān)閉、美政府違法征收關(guān)稅或需加速退還 伊朗稱切斷霍爾木茲海峽！全球油氣價格暴漲 各國央行撓頭：加息要上桌了么 美關(guān)稅訴訟案重回貿(mào)易法庭 退稅程序或加速推進(jìn) 華西證券：鈉電池有望形成鋰電池在技術(shù)短板上的有效補(bǔ)充 中信建投：首個國家級人形機(jī)器人標(biāo)準(zhǔn)體系發(fā)布 聚焦優(yōu)質(zhì)環(huán)節(jié)把握確定性和靈巧手等核心變化 中信證券：伊朗地緣沖突強(qiáng)化油運(yùn)周期動能 2026年油輪龍頭利潤有望創(chuàng)新高 銀河證券：中東沖突升級 利好黃金與軍工戰(zhàn)略金屬 銀河證券：紙漿價格上漲 看好紙企提價帶來業(yè)績彈性 中信證券：云南發(fā)布重磅綠氫補(bǔ)貼政策 或提升全國性政策預(yù)期 。

早間提示

2025年我國黃金產(chǎn)量同比微增，消費量同比下降

此外，隨著電子、新能源等新興產(chǎn)業(yè)的快速迭代發(fā)展，工業(yè)領(lǐng)域?qū)?em class='keyword'>黃金的需求穩(wěn)步釋放 2025年，我國黃金市場成交量、成交額大幅增長2025年，上海黃金交易所全部黃金品種成交量雙邊6.29萬噸，成交額雙邊49.86萬億元上海期貨交易所全部黃金期貨期權(quán)成交量雙邊28.45萬噸，成交額雙邊177.94萬億元 受金價提振影響，2025年，國內(nèi)黃金ETF全年增倉量為133.118噸，較2024年增長149.91%。

貴金屬

Mysteel日報：美聯(lián)儲縮表預(yù)期緩和 銀價企穩(wěn)反彈（2.9）

日本大選結(jié)果公布推升日元短線走強(qiáng)，提振美元資產(chǎn)避險需求，貴金屬配置增加CME再度上調(diào)金銀期貨保證金比例，抑制市場投機(jī)但COMEX 3月前交割依然面臨緊張局面疊加國內(nèi)一貨難求，市場報價高企且混亂，預(yù)計結(jié)構(gòu)性供需緊張格局仍有望推動價格走強(qiáng)短期價格波動率或區(qū)域穩(wěn)定長期金銀比將回歸合理區(qū)間60-80倍，以黃金判斷銀價較為合理 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所、紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所、紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所 。

日報

瑞達(dá)期貨：貴金屬短期內(nèi)市場波動或維持高位

隔夜，貴金屬市場多空博弈加劇，滬金滬銀主力合約沖高回落，倫敦金價失守5000美元關(guān)口，倫敦銀跌落90美元，COMEX黃金期貨漲1.04%報4986.40美元/盎司，COMEX白銀期貨漲5.36%報87.77美元/盎司 宏觀數(shù)據(jù)方面，美國1月ISM服務(wù)業(yè)PMI指數(shù)小幅回落至53.8，但小幅高于市場預(yù)期；美國1月ADP新增就業(yè)崗位2.2萬個，遠(yuǎn)低于市場預(yù)期4.8萬人，進(jìn)一步鞏固了美國國內(nèi)招聘低迷、就業(yè)市場趨于降溫的態(tài)勢。

機(jī)構(gòu)

國際金價持續(xù)上升，原因幾何？

其中，芝加哥商品交易所集團(tuán)此前宣布將紐約黃金、白銀、鉑金等貴金屬期貨交易的保證金從固定金額改為浮動計算，并提高交易保證金標(biāo)準(zhǔn)國內(nèi)市場上，上海期貨交易所和上海黃金交易所也接連提示投資風(fēng)險，部分黃金期貨合約交易的保證金比例到30日收盤后將上調(diào)到18%的歷史高位 金價緣何屢創(chuàng)新高？世界黃金協(xié)會亞太區(qū)研究負(fù)責(zé)人賈舒暢表示，世界黃金協(xié)會將黃金價格波動原因總結(jié)為“四因素驅(qū)動理論”，一是經(jīng)濟(jì)增長，其將帶來黃金實物消費增量；二是持有黃金的機(jī)會成本，黃金是無息資產(chǎn)，通常經(jīng)濟(jì)增長明確、股市等資產(chǎn)價值凸顯時，持有黃金的成本就會上升；三是風(fēng)險和不確定性，當(dāng)市場風(fēng)險上升，通常會激發(fā)投資者的避險需求；四是趨勢動能，這類因素往往會強(qiáng)化黃金的漲跌趨勢。

貴金屬

Mysteel日報：銀價延續(xù)下行 供需緊張加劇（2.6）

多家媒體稱，特朗普政府調(diào)查鮑威爾等人恐適得其反美聯(lián)儲降息路徑再添不確定因素近期臨近假期，白銀大量多頭獲利盤了結(jié)需求導(dǎo)致價格連續(xù)下跌，引發(fā)投機(jī)資金恐 慌情緒，短期內(nèi)價格波動率或維持高位COMEX 3月前交割依然面臨緊張局面疊加國內(nèi)一貨難求，現(xiàn)貨溢價高達(dá)2000-3000元/千克，市場報價混亂，預(yù)計結(jié)構(gòu)性供需緊張格局仍有望推動價格走強(qiáng)長期金銀比將回歸合理區(qū)間，以黃金判斷銀價較為合理 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所、紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所、紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所 。

日報

Mysteel日報：銀價再度走低 美降息再添不確定性（2.5）

多家媒體稱，特朗普政府調(diào)查鮑威爾等人恐適得其反美聯(lián)儲降息路徑再添不確定因素近期臨近假期，白銀大量多頭獲利盤了結(jié)需求導(dǎo)致價格連續(xù)下跌，引發(fā)投機(jī)資金恐 慌情緒，短期內(nèi)價格波動率或維持高位COMEX 3月前交割依然面臨緊張局面疊加國內(nèi)一貨難求，現(xiàn)貨溢價高達(dá)2000-3000元/千克，市場報價混亂，預(yù)計結(jié)構(gòu)性供需緊張格局仍有望推動價格走強(qiáng)長期金銀比將回歸合理區(qū)間，以黃金判斷銀價較為合理 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所、紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所、紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所 。

日報

【中國新聞周刊】白銀，突然暴漲

2月4日，國內(nèi)、國際銀價進(jìn)一步拉高，滬銀期貨主力合約漲逾11%現(xiàn)貨白銀日內(nèi)漲超6%，現(xiàn)報90美元/盎司紐約期銀漲超8%，現(xiàn)報90美元/盎司 2026年開年，白銀經(jīng)歷了“史詩級行情”首先是持續(xù)已久的史詩級牛市2025年，國際現(xiàn)貨白銀從年初不足30美元/盎司一路增長，最高突破83美元/盎司，全年最大漲幅超180％，遠(yuǎn)超國際現(xiàn)貨黃金約60％的全年漲幅 持續(xù)上漲的白銀在2026年1月14日突破90美元/盎司，根據(jù)市值數(shù)據(jù)平臺CompaniesMarketCap的數(shù)據(jù)，白銀全球市值首次突破5萬億美元，一度超越英偉達(dá)，成為僅次于黃金的全球第二大資產(chǎn)。

媒體報道

Mysteel朝聞鋁市：美制造業(yè)數(shù)據(jù)超預(yù)期美元續(xù)漲 鋁價短期內(nèi)震蕩企穩(wěn)

【要點小結(jié)】宏觀方面：全球大宗商品市場周一遭遇劇烈拋售，現(xiàn)貨黃金一度失守4400美元關(guān)口，白銀重挫超15%跌破72美元，國內(nèi)期貨市場超過10個品種觸及跌停這場由美聯(lián)儲人事變動引發(fā)的拋售風(fēng)暴迅速從貴金屬蔓延至工業(yè)金屬和能化品，市場避險情緒急劇逆轉(zhuǎn)消息面上，特朗普提名沃什擔(dān)任美聯(lián)儲主席的消息推動美元走強(qiáng)，引發(fā)貴金屬大幅低開。

行情簡評