Mysteel鎳早讀：2月國(guó)內(nèi)精煉鎳表觀消費(fèi)量環(huán)比下降20.34%

貴金屬?gòu)?qiáng)勢(shì)反彈，COMEX白銀收盤跌0.49%，此前一度跌超12%；COMEX黃金跌3.6%，此前一度跌超10%亞太主要股指期貨大幅拉升，富時(shí)中國(guó)A50期貨漲1.07%，恒生指數(shù)期貨漲2.76%，新交所日經(jīng)225期貨漲1.08% ◎ 美國(guó)總統(tǒng)特朗普表示，美國(guó)與伊方進(jìn)行了“強(qiáng)有力”的對(duì)話，并已形成協(xié)議要點(diǎn)，將暫停打擊其能源設(shè)施5天。

早報(bào)

伊朗局勢(shì)丨大宗商品期貨價(jià)格一覽表（3月19日）

3月19日，歐美股市集體收跌，德國(guó)、法國(guó)、英國(guó)股市均跌超2%，COMEX黃金跌破4700美元，LME鋁跌超5%鋼聯(lián)監(jiān)測(cè)霍爾木茲海峽通航運(yùn)力5.57萬(wàn)噸，18日為0萬(wàn)噸 3月20日，國(guó)內(nèi)商品期貨開盤多數(shù)下跌，瓶片跌超7%，LU燃油跌超6%，原油、PTA、滬銀跌超5%，滬金、瀝青、苯乙烯跌超4%液化氣漲超4%，蘋果漲超2%，紙漿、滬鎳漲超1% 消息面上，以色列總理內(nèi)塔尼亞胡稱，是以色列“單獨(dú)”空襲了伊朗天然氣田，以方將“遵守”美國(guó)總統(tǒng)特朗普所提“暫停”后續(xù)空襲能源設(shè)施的要求。

資訊

廣州期貨：美元指數(shù)上行，貴金屬價(jià)格下跌

泰國(guó)期貨交易所（TFEX）宣布暫停白銀在線期貨的臨時(shí)交易 美國(guó)芝商所（CME）將其COMEX100黃金期貨的初始保證金從8％上調(diào)至9％，將其COMEX5000白銀期貨的初始保證金比例從15%上調(diào)至18%，流動(dòng)性收縮引發(fā)拋售 中長(zhǎng)線維持樂觀看待，近期盤面情緒多變，短期內(nèi)留意持倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：貴金屬波動(dòng)中走勢(shì)分化 黃金再創(chuàng)新高

據(jù)金十?dāng)?shù)據(jù)，芝加哥商品交易所（CME）當(dāng)?shù)貢r(shí)間27日發(fā)布通知，對(duì)部分白銀、鉑金和鈀金期貨合約的保證金（Outright Rates）參數(shù)進(jìn)行調(diào)整文件顯示，部分白銀合約的新保證金比例高于此前水平，約為名義價(jià)值的11%新標(biāo)準(zhǔn)將于當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月28日收盤后生效本次通知未涉及黃金相關(guān)合約1月27日，易方達(dá)基金公告顯示，易方達(dá)黃金主題證券投資基金（LOF）自2026年1月28日起暫停A類人民幣份額申購(gòu)及定期定額投資業(yè)務(wù)，贖回業(yè)務(wù)照常辦理，恢復(fù)時(shí)間將另行公告。

機(jī)構(gòu)

Mysteel朝聞鋁市：美元遭遇重挫 預(yù)計(jì)鋁價(jià)短期偏強(qiáng)震蕩

盤中期銀漲超7%、黃金漲超1%、鉑金和鈀金期貨分別漲約7%和超7%、倫銅漲超3%，倫鎳和倫錫分別收漲超4%和9.5%特朗普稱美國(guó)正調(diào)集重兵前往伊朗，許多艦艇向伊行進(jìn)，這被視為金屬周五走高的推手“害怕錯(cuò)過(guò)”（FOMO）心理也助推金銀價(jià)格此外，白銀得到工業(yè)需求與中國(guó)買盤支持，黃金成為對(duì)沖特朗普不確定性工具智利Mantoverde銅金礦供應(yīng)中斷與美元走弱都推動(dòng)倫銅反彈 歐盟宣布暫停對(duì)美報(bào)復(fù)性關(guān)稅6個(gè)月。

行情簡(jiǎn)評(píng)

瑞達(dá)期貨：隔夜國(guó)際貴金屬期貨收盤漲跌不一

隔夜，美國(guó)收購(gòu)格陵蘭事件迎來(lái)初步緩和，全球貴金屬市場(chǎng)應(yīng)聲回落，滬市黃金收復(fù)原先部分漲幅，銀價(jià)延續(xù)此前高位回調(diào)態(tài)勢(shì)國(guó)際貴金屬期貨收盤漲跌不一，COMEX黃金期貨漲1.48%報(bào)4836.20美元/盎司，COMEX白銀期貨跌1.78%報(bào)92.95美元/盎司 美國(guó)總統(tǒng)特朗普在達(dá)沃斯會(huì)議中表態(tài)排除對(duì)格陵蘭島使用武力，并與北約秘書長(zhǎng)就此問題達(dá)成協(xié)議框架，原定于2月1日生效的關(guān)稅措施也將獲得暫緩，歐洲議員暫停批準(zhǔn)歐盟與美國(guó)于7月達(dá)成的貿(mào)易協(xié)定。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：白銀ETF持倉(cāng)大幅回升 市場(chǎng)情緒改善貴金屬止跌反彈

廣期所公告，經(jīng)研究決定，自2026年2月5日結(jié)算時(shí)起，鉑、鈀期貨合約漲跌停板幅度調(diào)整為20%，交易保證金標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為22% 隔夜，由于美國(guó)政府局部短暫停擺影響經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布，市場(chǎng)短期或缺少有效指引，但中東地區(qū)局勢(shì)仍然緊張使避險(xiǎn)需求難以消退周一全球最大SLV白銀ETF基金持倉(cāng)單日大幅增加1023噸環(huán)比3.6%，大量資金在低位買入對(duì)市場(chǎng)情緒有較強(qiáng)提振，貴金屬和其他有色商品均止跌反彈國(guó)際金價(jià)開盤后持續(xù)震蕩上漲最高漲幅達(dá)7%并逼近5000美元關(guān)口，收盤報(bào)4945.74美元/盎司，漲幅6.15%結(jié)束“2連陰”；國(guó)際銀價(jià)與黃金同步反彈且幅度更大最高漲超12%但尾段收窄，收盤報(bào)85.07美元/盎司，漲幅7.48%；國(guó)際鉑金漲幅4.27%收于收盤報(bào)2209.8美元/盎司；國(guó)際鈀金漲幅回升1.22%，收盤價(jià)為1734.64美元/盎司。

機(jī)構(gòu)

Mysteel：2025年有色金屬年終盤點(diǎn)（大事記）

10月30日，《河南省有色金屬產(chǎn)業(yè)提質(zhì)升級(jí)行動(dòng)計(jì)劃》印發(fā)，其中提到，到2027年，有色金屬行業(yè)工業(yè)增加值增速保持在6%以上，產(chǎn)業(yè)規(guī)模和盈利能力穩(wěn)居國(guó)內(nèi)第一方陣 10月30日，中美經(jīng)貿(mào)團(tuán)隊(duì)通過(guò)吉隆坡磋商，達(dá)成的成果共識(shí)包括美方將暫停實(shí)施其9月29日公布的出口管制50%穿透性規(guī)則一年中方將暫停實(shí)施10月9日公布的相關(guān)出口管制等措施一年，并將研究細(xì)化具體方案 11月 11月1日，財(cái)政部、稅務(wù)總局發(fā)布關(guān)于黃金有關(guān)稅收政策的公告，其中提到，會(huì)員單位或客戶通過(guò)上海黃金交易所、上海期貨交易所（以下稱交易所）交易標(biāo)準(zhǔn)黃金，賣出方會(huì)員單位或客戶銷售標(biāo)準(zhǔn)黃金時(shí)，免征增值稅。

資訊

Mysteel周報(bào)：銀價(jià)沖高回落 關(guān)注一季度利率預(yù)期（12.27-1.4）

一、市場(chǎng)綜述 滬銀主力合約本周價(jià)格運(yùn)行區(qū)間為16870-19998元/千克1#銀錠市場(chǎng)周均價(jià)為18500元/千克，較上周均價(jià)漲1438元/千克截至12月26日，COMEX白銀期貨非商業(yè)多頭持倉(cāng)環(huán)比減少791張至55243張，空頭持倉(cāng)環(huán)比減少323張至19359張凈頭寸減少468張至35884張截至12月31日，上海期貨交易所白銀期貨庫(kù)存環(huán)比減少127.793噸至691.638噸。

周報(bào)

廣州期貨：美元指數(shù)走弱，銀價(jià)大幅上漲

上周行情表現(xiàn)方面，截至周五下午收盤，滬金漲2%至953.92，滬銀漲6.56%至12727；截至周五下午收盤，相較27日掛牌基準(zhǔn)價(jià)，鉑漲7.54%至435.55，鈀漲1.79%至371.55；周五夜盤滬金漲0.97%至959.82，滬銀漲5.17%至13191 截至11月28日，美元指數(shù)錄得99.4391，周環(huán)比下跌0.71%芝商所集團(tuán)CMEGroup周五由于數(shù)據(jù)中心的冷卻問題，一度暫停外匯、股票期貨和大宗商品交易，外盤COMEX黃金、白銀市場(chǎng)波動(dòng)加劇。

機(jī)構(gòu)

黃金稅收新規(guī)落地 金飾價(jià)格進(jìn)一步上漲

“目前，正規(guī)場(chǎng)內(nèi)（指通過(guò)上海黃金交易所、上海期貨交易所進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化黃金交易）已經(jīng)落實(shí)了稅務(wù)新規(guī)因?yàn)槎悇?wù)成本突然增加，下游很不適應(yīng)，觀望的變多，拿貨就少了”一位黃金料商的合伙人向財(cái)聯(lián)社記者表示 “場(chǎng)外（不通過(guò)交易所銷售標(biāo)準(zhǔn)黃金）交易有很多還在走稅前金價(jià)，但是場(chǎng)內(nèi)的價(jià)格已經(jīng)漲起來(lái)了，流不到場(chǎng)外，就出現(xiàn)了場(chǎng)內(nèi)出不了貨、場(chǎng)外沒有貨的情況對(duì)于我們來(lái)說(shuō)，報(bào)價(jià)也變得困難，就有很多料商暫停出貨，開始觀望。

貴金屬

黃金稅收新規(guī)落地 市場(chǎng)迎來(lái)精準(zhǔn)化治理新階段

”廣東南方黃金市場(chǎng)研究院市場(chǎng)研究中心主任宋蔣圳表示 對(duì)于會(huì)員單位在實(shí)物交割出庫(kù)后變更黃金用途的情況，公告明確其需在標(biāo)準(zhǔn)黃金實(shí)物交割出庫(kù)取得交易所開具相應(yīng)發(fā)票當(dāng)月起6個(gè)月內(nèi)提出申請(qǐng)，且僅允許申請(qǐng)一次，違規(guī)者將面臨暫停開具發(fā)票的處罰 北京智策天下信息咨詢有限公司總經(jīng)理戴劍鋒認(rèn)為，新規(guī)極大地加強(qiáng)了上海黃金交易所和上海期貨交易所對(duì)會(huì)員單位的監(jiān)管督導(dǎo)功能通過(guò)大幅提高違規(guī)成本，有利于杜絕以往的“套票”空間。

貴金屬

Mysteel周報(bào)：海外現(xiàn)貨供應(yīng)短缺 本周銀價(jià)加速上漲（10.12-10.17）

一、市場(chǎng)綜述 滬銀主力合約本周價(jià)格運(yùn)行區(qū)間為10937-12366元/千克1#銀錠市場(chǎng)周均價(jià)為11868元/千克，較上周均價(jià)上漲893元/千克截至9月26日，COMEX白銀期貨非商業(yè)多頭持倉(cāng)環(huán)比增加695張至72318張，空頭持倉(cāng)環(huán)比減少43張至20042張凈頭寸增加738張至52276張截至10月17日，上海期貨交易所白銀期貨庫(kù)存環(huán)比減少248.958噸至920.103噸。

周報(bào)

瑞達(dá)期貨：短期內(nèi)金銀比有望回落

隔夜，滬金主力2508合約跌2.52%報(bào)760.70元/克；滬銀主力2508合約跌0.74%報(bào)8145元/千克；國(guó)際貴金屬期貨普遍收跌，COMEX黃金期貨跌3.06%報(bào)3241.80美元/盎司，COMEX白銀期貨跌0.36%報(bào)32.80美元/盎司 地緣方面，印度和巴基斯坦一致達(dá)成停火協(xié)議，黃金避險(xiǎn)屬性邊際減弱關(guān)稅方面，中美談判取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，雙方就“建立貿(mào)易磋商機(jī)制”達(dá)成共識(shí)，中美聯(lián)合聲明表明美國(guó)將24%的關(guān)稅在初始的90天內(nèi)暫停實(shí)施，同時(shí)保留按該行政令的規(guī)定對(duì)這些商品加征剩余10%的關(guān)稅，美對(duì)中的關(guān)稅稅率由145%降至30%，中對(duì)美的關(guān)稅稅率降至10%。

機(jī)構(gòu)

紐約金價(jià)14日下跌

紐約商品交易所黃金期貨市場(chǎng)交投最活躍的2025年6月黃金期價(jià)14日下跌0.55%，收于每盎司3226.8美元 上周金價(jià)再創(chuàng)歷史新高之后，短期期貨交易商當(dāng)天獲利了結(jié)從技術(shù)層面看，黃金期價(jià)短期技術(shù)優(yōu)勢(shì)依然強(qiáng)勁 在對(duì)全球開征關(guān)稅、暫停關(guān)稅90天之后，美國(guó)總統(tǒng)特朗普上個(gè)周末又暫時(shí)豁免了智能手機(jī)和一些其他電子產(chǎn)品的進(jìn)口關(guān)稅美國(guó)政府一會(huì)兒開征、一會(huì)兒暫停的關(guān)稅公告正在鞭打全球金融市場(chǎng)和金價(jià)，讓其受到雙重傷害。

貴金屬

瑞達(dá)期貨：白銀漲幅或相對(duì)受限

與此同時(shí)，聯(lián)邦基金利率期貨定價(jià)顯示，投資者普遍押注美聯(lián)儲(chǔ)將在2025年開啟新一輪降息周期，其中6月降息25個(gè)基點(diǎn)的概率持續(xù)上升，全年累計(jì)降息次數(shù)或達(dá)到三次 地緣局勢(shì)方面，俄羅斯在復(fù)活節(jié)短暫停火后，再次對(duì)烏克蘭東部和南部地區(qū)發(fā)起軍事行動(dòng)，目前看來(lái)雙邊達(dá)成?；饏f(xié)議仍遙遙無(wú)期，地緣風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)明顯走高，為金價(jià)提供較強(qiáng)支撐 技術(shù)分析方面，日線級(jí)相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)（RSI）仍顯著高于70，當(dāng)前黃金處于技術(shù)性超買狀態(tài)，短線追多或面臨較高風(fēng)險(xiǎn)。

機(jī)構(gòu)

紐約金價(jià)11日漲超2%，再度刷新記錄高點(diǎn)

避險(xiǎn)需求持續(xù)，拉動(dòng)金價(jià)再創(chuàng)新高紐約商品交易所黃金期貨市場(chǎng)交投最活躍的2025年6月黃金期價(jià)11日上漲2.44%，收于每盎司3254.9美元 美元指數(shù)下跌、美國(guó)國(guó)債收益率上漲也是一個(gè)不詳預(yù)兆這或是美國(guó)總統(tǒng)特朗普將關(guān)稅政策暫停90天的原因投資者尋找安全通常買入美元和美國(guó)國(guó)債但是，在經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂日益增長(zhǎng)的情況下，這種情況沒有出現(xiàn)如果美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)變得不穩(wěn)定，傳染效應(yīng)可能會(huì)席卷整個(gè)全球金融體系。

貴金屬

連續(xù)第二天拉升！強(qiáng)勁避險(xiǎn)需求推動(dòng)紐約金價(jià)10日再漲超3%

紐約商品交易所黃金期貨市場(chǎng)交投最活躍的2025年6月黃金期價(jià)10日上漲94.4美元，收于每盎司3194.2美元，漲幅為3.05% 避險(xiǎn)需求強(qiáng)勁拉動(dòng)金價(jià)當(dāng)天大漲盡管前一交易日美國(guó)對(duì)部分貿(mào)易伙伴的“對(duì)等關(guān)稅”暫停90天執(zhí)行的消息令美國(guó)股市當(dāng)日大漲，但漲勢(shì)并未持續(xù)，10日美股三大股指集體大幅回落這推高了對(duì)黃金的避險(xiǎn)需求另外，美國(guó)債券市場(chǎng)不穩(wěn)定，也支持金價(jià)而美元指數(shù)大幅下挫，也給金價(jià)上漲提供助力。

貴金屬

美債拋售提振黃金，紐約金價(jià)9日單日大漲超百美元

紐約商品交易所黃金期貨市場(chǎng)交投最活躍的2025年6月黃金期價(jià)9日上漲101.5美元，收于每盎司3099.8美元，漲幅為3.39% 出于對(duì)美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)穩(wěn)定性的擔(dān)憂，美國(guó)國(guó)債收益率飆升，導(dǎo)致避險(xiǎn)買盤拉動(dòng)金價(jià)當(dāng)天大漲 同時(shí)，美國(guó)總統(tǒng)特朗普當(dāng)天中午突然宣布，授權(quán)對(duì)不采取報(bào)復(fù)關(guān)稅的國(guó)家實(shí)施90天的關(guān)稅暫停，同時(shí)將中國(guó)關(guān)稅提高至125%這一消息提振美股三大指數(shù)應(yīng)聲大漲，也使得黃金從前幾日的流動(dòng)性拋售壓力中緩解。

貴金屬

瑞達(dá)期貨：中長(zhǎng)期金價(jià)上行的邏輯依然穩(wěn)固

截止3月7日夜盤，滬金主連合約漲0.02%至678.66元/克，周漲0.65%；滬銀主連合約跌0.32%至8015元/千克，周漲1.98% 外盤方面，COMEX黃金期貨周漲2.43%，COMEX白銀期貨周漲4.51%地緣和關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)仍主導(dǎo)市場(chǎng)情緒，近期外盤黃金表現(xiàn)更為強(qiáng)勢(shì)，主要受益于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)邊際轉(zhuǎn)弱和關(guān)稅擔(dān)憂所導(dǎo)致的美元持續(xù)走弱 地緣方面，美國(guó)暫停對(duì)烏克蘭的軍事援助，特朗普威脅對(duì)俄羅斯實(shí)施更多制裁，直至達(dá)成和平協(xié)議。

機(jī)構(gòu)