國際金銀價格暴跌，金價全年漲幅歸零

美國紐約商品交易所黃金期貨價格和倫敦現(xiàn)貨黃金價格23日盤中均跌破每盎司4200美元，抹去今年以來所有漲幅白銀期貨價格一度逼近每盎司61美元 國際金價過去兩周內(nèi)顯著下跌，23日盤中低點較1月29日的盤中歷史新高相比，每盎司價格累計下跌超過1400美元 分析人士認為，美以伊戰(zhàn)事持續(xù)，市場對通脹擔憂加重在降息預期減弱和流動性緊縮等多重因素作用下，黃金這一傳統(tǒng)避險資產(chǎn)并未“閃耀”，反而顯露頹勢。

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Mysteel早報：原油價格大幅上漲，或將支撐白糖價格走強（20260302）

SR2605夜盤結算價格5308元/噸，成交量158524手，持倉量減1725至471614手 三、白糖市場熱點： 今晨開盤，國際油價跳漲，布倫特原油期貨價格開盤飆升12%，至每桶82美元以上；現(xiàn)貨黃金價格上漲1.6%；現(xiàn)貨白銀價格上漲2%；隨后，上述品種價格均有所回落 。

市場提示

國際金價突破5500美元關口

國際金價仍在加速上漲28日，現(xiàn)貨黃金大漲超230美元，價格突破5400美元／盎司，漲幅約4.6%，創(chuàng)下單日漲幅之最29日亞市開盤后，國際金價繼續(xù)狂奔，截至發(fā)稿時，現(xiàn)貨黃金和紐約黃金期貨價格一度逼近5600美元之后又快速回落，目前在5500美元／盎司之上運行 自2024年初突破2000美元至今，國際金價本輪牛市已持續(xù)超兩年，但近期的加速拉升行情并不常見 華西證券首席經(jīng)濟學家劉郁在分析中指出，美元信用重估，疊加地緣避險共振，推動黃金無視高波風險續(xù)創(chuàng)新高。

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【證券日報】金價屢創(chuàng)新高，上下游企業(yè)2025年“成績單”值得期待

2026年以來，國際黃金價格延續(xù)了2025年的強勁走勢北京時間1月21日，國際黃金價格再創(chuàng)歷史新高，美國紐約商品交易所黃金期貨價格、倫敦現(xiàn)貨黃金價格盤中雙雙突破每盎司4800美元關口同日，國內(nèi)部分品牌金飾報價突破1500元 在黃金價格一路上揚的背景下，多家已披露2025年度業(yè)績預告的黃金產(chǎn)業(yè)鏈上市公司，去年業(yè)績均有亮眼表現(xiàn)上海鋼聯(lián)電子商務股份有限公司稀貴金屬資訊部貴金屬分析師黃廷在接受《證券日報》記者采訪時表示：“2025年全球黃金價格上漲，受到多重因素的驅動。

媒體報道

金銀齊創(chuàng)歷史新高！地緣政治緊張推升避險需求 現(xiàn)貨金站上4390美元

周一亞市早盤，國際金銀價格齊創(chuàng)歷史新高，現(xiàn)貨黃金首次站上4390美元，而現(xiàn)貨白銀逼近69美元，因地緣政治緊張局勢加劇，推升了對避險資產(chǎn)的需求 行情數(shù)據(jù)顯示，截至目前，現(xiàn)貨黃金報4386.7美元/盎司，日內(nèi)漲超1%，盤中一度站上4390美元COMEX黃金期貨價格報4419.2美元/盎司，日內(nèi)漲超0.7% 現(xiàn)貨白銀報68.93美元/盎司，日內(nèi)上漲約2.6%。

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新華財經(jīng)：黃金貴金屬市場“蹦極” 釋放哪些信號？

然而正當全球投資者展望金價將沖擊5000美元、白銀或突破100美元之時，市場突然大跌，讓很多投資者措手不及 2025年最后一周開盤，國際金銀價格盤中大幅震蕩，29日白銀盤中波動幅度超過每盎司10美元，鉑金、鈀金單日跌幅則在每盎司300美元左右，受到影響，當日國內(nèi)市場鉑金、鈀金期貨價格尾盤一度封于跌停板到目前，以人民幣計價的黃金現(xiàn)貨報價回到每克1000元下方，主要金店的金飾品報價兩天內(nèi)則每克下調(diào)了約50元。

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金銀又雙雙突破新高！亞洲市場礦業(yè)股票全年漲勢如虹

周三亞盤時，現(xiàn)貨鈀金首次觸及1900美元/盎司，為2022年年底以來新高，發(fā)稿時為1887美元；而鈀金期貨價格現(xiàn)報2005美元/盎司，年內(nèi)累計上漲了120%鉑金期貨報2389美元/盎司，年內(nèi)漲幅高達158% 分析師指出，貴金屬價格的走高與貨幣貶值交易存在較大關系，美元可能在今年創(chuàng)下2017年以來的最大年度跌幅，從而對黃金和白銀等以美元計價的貴金屬價格構成支撐 但投資機構BullionVault指出，以鉑金為例，其在許多非美元計價市場中也屢創(chuàng)新高，這可能意味著貴金屬今年的漲勢不僅僅關于貶值交易，同時也是全球硬資產(chǎn)重新定價的一個關鍵信號。

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期貨日報：基本面和情緒面共振 鉑、鈀期價再度大漲

從基本面來看，現(xiàn)貨供應趨緊也在一定程度上支撐鉑、鈀期貨價格偏強運行據(jù)鄧偉斌介紹，鉑供應呈現(xiàn)持續(xù)的結構性緊張當前，全球約70%的鉑金產(chǎn)自南非，受礦山長期投資不足、電力短缺、基礎設施老化及極端天氣等因素影響，南非產(chǎn)量增長嚴重受限根據(jù)世界鉑金投資協(xié)會（WPIC）數(shù)據(jù)，鉑市場2025年連續(xù)第三年出現(xiàn)供應短缺的情況，預計供需缺口超20噸 需求方面，鄧偉斌表示，在黃金價格高企的背景下，鉑展現(xiàn)出較強的“性價比”，投資與首飾需求增長較快。

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格林大華期貨：全球需求爆發(fā)式增長 白銀價格創(chuàng)出新高

一是今年以來白銀價格漲幅超過黃金價格漲幅，成為國內(nèi)期貨市場最耀眼的明星品種二是白銀市場內(nèi)外盤聯(lián)動性空前緊密，滬銀期貨與COMEX白銀期貨價格相關性系數(shù)在0.96以上，國內(nèi)不同類型投資者結合海外白銀市場波動，積極參與國內(nèi)白銀期貨各類型交易三是白銀期貨波動率飆升至60%，遠遠超過歷史均值，尤其是10月以來，白銀多次出現(xiàn)單日漲、跌幅超5%的劇烈波動行情四是白銀現(xiàn)貨升水現(xiàn)象不斷出現(xiàn)，甚至現(xiàn)貨市場最高溢價超過5%，直觀反映出今年下半年全球實物白銀市場確實存在供應緊缺和需求大增的新格局。

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瑞達期貨：隔夜國際貴金屬期貨收盤漲跌不一

聯(lián)儲內(nèi)部表態(tài)整體呈鴿派基調(diào)，紐約聯(lián)儲主席威廉姆斯上周稱在勞動力走軟背景下存在降息空間，舊金山聯(lián)儲主席戴利本周支持下次會議降息，理事米蘭重申應在通脹尚高時實施更大幅度降息，利率期貨顯示美聯(lián)儲12月降息25個基點的概率上升至86.9%近期降息預期顯著抬升，提振貴金屬市場走勢 相比之下，白銀走勢明顯強于黃金，因降息預期提振工業(yè)屬性，疊加白銀現(xiàn)貨持續(xù)升水于期貨價格，預示現(xiàn)貨庫存維持偏緊格局，持續(xù)為銀價提供較強支撐。

機構

期貨日報：掛牌基準價符合市場預期，鉑、鈀期貨上市首日怎么走？

同時，該定價顯著高于此前基于外盤NYMEX鉑期貨價格折算的340~360元／克預期區(qū)間，所產(chǎn)生的價差或是受匯率、運費、13%進口增值稅等因素影響鈀期貨方面，由于上海黃金交易所暫無官方現(xiàn)貨報價，參考某電子交易平臺數(shù)據(jù)，其回購價約318.6元／克、銷售價約320.2元／克，若將稅收及流通環(huán)節(jié)成本等推測性因素納入考量，當前365元／克的基準價在合理范圍之內(nèi) 談及鉑、鈀期貨上市首日的走勢，中信建投期貨分析師王彥青表示，鉑、鈀的單位價值較高，倉儲成本相對較低，且地面存量充足，期限結構或主要受市場流動性水平影響，鉑、鈀期貨上市后或呈contango結構，預計PT2606上市初期價格運行區(qū)間為390~420元／克，PD2606上市初期價格運行區(qū)間為340~370元／克。

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分析人士：黃金不宜追高

本周，金銀價格強勢反彈11月11日，倫敦金現(xiàn)貨價格重回4140美元／盎司一線，倫敦銀現(xiàn)貨價格重新站上51美元／盎司內(nèi)盤方面，截至下午收盤，滬金期貨價格漲超2%，滬銀期貨價格漲超3% 對此，東證期貨宏觀策略首席分析師徐穎表示，黃金市場上多空雙方近期在4000美元／盎司關口展開博弈，金價跌破4000美元／盎司時資金抄底跡象明顯，中長線資金更關注回調(diào)后的配置機會。

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Mysteel月報：11月供強需弱，成本趨弱下不銹鋼價格弱勢震蕩

中旬，青山開盤降價，市場情緒受挫期貨價格震蕩下探，現(xiàn)貨冷軋跟隨盤面走弱月中旬受海外宏觀情緒影響，黃金大幅低開低走創(chuàng)近10年日內(nèi)最大跌幅，商品市場普漲，不銹鋼跟隨盤面小幅拉漲疊加德龍返利政策調(diào)整，代理接貨成本上升，多數(shù)代理上調(diào)報價，市場買漲不買跌情緒下，日內(nèi)成交尚可國內(nèi)隨著6000億逆回購釋放增加市場流動性及十五五會議發(fā)布，政策多以維穩(wěn)為主，暫無上漲驅動力。

月報

Mysteel月報：2025年10月鉬市場回顧及11月展望

中旬，青山開盤降價，市場情緒受挫期貨價格震蕩下探，現(xiàn)貨冷軋跟隨盤面走弱月中旬受海外宏觀情緒影響，黃金大幅低開低走創(chuàng)近10年日內(nèi)最大跌幅， 商品市場普漲，不銹鋼跟隨盤面小幅拉漲疊加德龍返利政策調(diào)整，代理接貨成本上升，多數(shù)代理上調(diào)報價，市場買漲不買跌情緒下，日內(nèi)成交尚可政策多以維穩(wěn)為主，暫無上漲驅動力月下旬呈現(xiàn)僵持運行 據(jù)調(diào)研統(tǒng)計2025年新樣本口徑全國鉬鐵主產(chǎn)區(qū)生產(chǎn)企業(yè)29家 (占比98%) ，2025年9月鉬鐵產(chǎn)量18204噸，環(huán)比上月降2.42%。

研究報告

深夜，黃金白銀急跌！

10月17日晚間，此前一路“狂飆”的國際金銀價格盤中大幅下挫其中，倫敦現(xiàn)貨黃金盤中失守4220美元／盎司關口，日內(nèi)一度跌超2%；倫敦現(xiàn)貨白銀跌破52美元／盎司大關，日內(nèi)跌幅超過4% 與此同時，期貨市場也迎來大幅回撤COMEX黃金期貨價格盤中最低下探至4226美元／盎司；COMEX白銀期貨大跌逾5%，盤中最低價跌至50美元／盎司附近 本輪急跌行情前，多家機構已發(fā)聲提示風險。

聚焦

Mysteel調(diào)研：對下周不銹鋼市場趨勢調(diào)查（20251023）

本周不銹鋼卷板現(xiàn)貨價格持穩(wěn)運行在本周的情緒調(diào)查中： 14%的鋼貿(mào)商認為下周價格會上漲，周四下午發(fā)布十五五公報，下周發(fā)布十五五建議全文及說明，反內(nèi)卷相關品種或將再度受情緒提振上漲，帶動不銹鋼價格上行歐洲客戶重啟詢價，下周或出現(xiàn)補單潮，當前原料價格在國際博弈的背景下均有漲幅，后面的不銹鋼價格將會有一定的原料托底，而且盤面在經(jīng)歷節(jié)前節(jié)后大幅下跌后，資金情緒有所回暖黃金價格震蕩走低，資金流入商品市場增加，期貨價格或將震蕩走強，推動價格有所上行。

情緒調(diào)查

不銹鋼市場核心觀點

核心觀點：周初青山開盤304降價100元/噸，市場情緒受挫，民營熱軋價格跟跌100元/噸，民營冷軋多震蕩持穩(wěn)，冷熱價差有所修復周中期貨價格震蕩下探，現(xiàn)貨冷軋跟隨盤面走弱周四隨著6000億逆回購釋放增加市場流動性及海內(nèi)外政策博弈的緩和，提振商品市場情緒，黑色系觸底反彈，期貨盤面拉漲，帶動現(xiàn)貨價格小幅回升周五隨著美聯(lián)儲縮表的消息，黃金價格持續(xù)上漲，商品市場再度承壓下行周內(nèi)現(xiàn)貨成交多以剛需采買為主，期現(xiàn)價格上漲時，投機需求釋放，成交尚可。

分析報告

Mysteel周報：周內(nèi)不銹鋼價格震蕩偏弱，庫存小幅去化（10.13-10.17）

周中期貨價格震蕩下探，現(xiàn)貨冷軋跟隨盤面走弱周四隨著6000億逆回購釋放增加市場流動性及海內(nèi)外政策博弈的緩和，提振商品市場情緒，黑色系觸底反彈，期貨盤面拉漲，帶動現(xiàn)貨價格小幅回升周五隨著美聯(lián)儲縮表消息的傳出，黃金價格持續(xù)上漲，商品市場再度承壓下行周內(nèi)現(xiàn)貨成交多以剛需采買為主，期現(xiàn)價格上漲時，投機需求釋放，成交尚可其他時間段詢單較多，實際成交差強人意，代理維持低庫存運轉 全國主流市場不銹鋼社會總庫存環(huán)比上周下降1.18%。

周報

黃金站上4000美元后或迎來調(diào)整？美銀指出可能跌回3500美元

當?shù)貢r間6日晚，美國紐約商品交易所黃金期貨價格盤中一度突破每盎司4000美元，這也是該商品歷史上首次突破這一價格關口周二亞洲時段，倫敦現(xiàn)貨黃金價格也一度逼近3980美元/盎司 據(jù)分析，黃金價格的突破與市場對美國聯(lián)邦政府停擺的擔憂有直接關聯(lián)此外，法國、日本等國家也出現(xiàn)了政治風險，加劇了市場的避險情緒 而隨著黃金價格來到每盎司4000 美元，華爾街最大的黃金多頭之一開始顯得更加謹慎。

貴金屬

Mysteel：國慶期間氧化鋁行業(yè)相關熱點匯總

7、巴西政府10月6日發(fā)布公告稱，巴西總統(tǒng)盧拉與美國總統(tǒng)當日舉行了電話會議會談中，盧拉要求美國取消對巴西產(chǎn)品征收的40%關稅 8、全球黃金市場迎來歷史性時刻，10月7日美國黃金期貨價格首次突破每盎司4000美元大關，現(xiàn)貨黃金同步攀升至歷史高點，雙雙刷新歷史最高紀錄 9、周三（10月8日）新西蘭聯(lián)儲意外降息50個基點至2.5%據(jù)悉，此次降息決定在新西蘭貨幣政策委員會內(nèi)部達成了共識。

熱點分析