瑞達(dá)期貨：隔夜，滬市黃金白銀夜盤沖高回落

隔夜，滬市黃金白銀夜盤沖高回落，滬金2606合約漲0.60%報(bào)1011.48元/克，滬銀2606合約漲0.86%報(bào)17679元/千克 美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示將暫時(shí)“忽略”美伊沖突的短暫能源沖擊對于聯(lián)儲(chǔ)后續(xù)降息路徑的影響，使得年內(nèi)加息押注邊際回落，市場重啟年內(nèi)降息空間仍存的定價(jià)，美聯(lián)儲(chǔ)米蘭再度釋放鴿派信號，呼吁年內(nèi)維持降息節(jié)奏，隔夜美國短端國債收益率持續(xù)走弱，對金銀價(jià)格形成了一定的承托。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：夜盤滬市黃金白銀均錄得上漲

夜盤滬市黃金白銀均錄得上漲，主要受益于央行加大購金力度導(dǎo)致的市場情緒提振，以及人民幣的持續(xù)貶值近期地緣沖突持續(xù)，俄烏局勢略有升溫，以哈談判陷入僵局，整體避險(xiǎn)情緒小幅上揚(yáng)，黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)具備一定支撐宏觀數(shù)據(jù)方面，美國12月挑戰(zhàn)者企業(yè)裁員數(shù)環(huán)比大幅下降，錄得-32.8%，前值3.83%，再次凸顯勞動(dòng)力市場的穩(wěn)健，裁員率維持相對低位費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)主席哈克重申，盡管他預(yù)期未來美聯(lián)儲(chǔ)可能降息，但政策路徑仍受高度不確定性影響，美聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)依賴數(shù)據(jù)謹(jǐn)慎行動(dòng)。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：夜盤滬市黃金上漲，白銀下跌

夜盤滬市黃金上漲，白銀下跌近期地緣沖突持續(xù)，俄烏局勢略有升溫，以哈談判陷入僵局，整體避險(xiǎn)情緒小幅上揚(yáng)，黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)具備一定支撐宏觀數(shù)據(jù)方面，美國至1月4日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)錄得20.1萬人，預(yù)期21.8萬人，創(chuàng)2024年2月以來新低，凸顯勞動(dòng)力市場的穩(wěn)定性，裁員率維持低位然而，12月ADP就業(yè)人數(shù)卻意外低于預(yù)期，為2024年8月以來最低，暗示美國勞動(dòng)力市場可能開始降溫，但數(shù)據(jù)公布后，貴金屬價(jià)格表現(xiàn)較為平靜，投資者普遍等待本周五的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)指引。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：夜盤滬市黃金和白銀均上漲

夜盤滬市黃金和白銀均上漲地緣方面，烏克蘭總統(tǒng)澤連斯基：烏克蘭獲得美方安全保障是確保俄烏?；鸬南葲Q條件；以色列總理辦公室：哈馬斯未提供被扣押人員名單信息，談判陷入僵局總體來講，地緣沖突有所降溫，但整體不確定性依然較高，或?yàn)?em class='keyword'>黃金提供一定避險(xiǎn)支撐宏觀數(shù)據(jù)方面：美國11月JOLTs職位空缺為809.8萬人，顯著高于預(yù)期的770萬人，美國就業(yè)市場需求維持強(qiáng)勁，或放緩?fù)浗禍剡M(jìn)程美國2024年12月ISM非制造業(yè)PMI高于預(yù)期，表明服務(wù)業(yè)處于加速擴(kuò)張狀態(tài)，需求韌性依舊。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：夜盤滬市黃金下跌，白銀上漲

夜盤滬市黃金下跌，白銀上漲，白銀走勢較為強(qiáng)勁，或得益于工業(yè)需求旺盛近期滬金滬銀價(jià)格反彈，主要受人民幣兌美元持續(xù)貶值的推動(dòng)，同時(shí)股市回調(diào)降低了市場風(fēng)險(xiǎn)偏好，避險(xiǎn)情緒逐步升溫地緣方面：烏軍在俄羅斯庫爾斯克方向發(fā)起大規(guī)模進(jìn)攻，以色列與哈馬斯的?；鹫勁凶罱鼛滋煜萑虢┚?，國際局勢不確定因素尚存，或?yàn)?em class='keyword'>黃金提供一定支撐近期，市場短線情緒受到特朗普相關(guān)政策的擾動(dòng)早前美媒報(bào)道稱特朗普可能僅對“關(guān)鍵”進(jìn)口商品加征關(guān)稅，導(dǎo)致市場避險(xiǎn)情緒降溫，黃金價(jià)格一度跳水。

機(jī)構(gòu)

伊朗局勢丨大宗商品期貨價(jià)格一覽表（3月23日）

3月24日，現(xiàn)貨黃金向下跌破4350美元，日內(nèi)下跌1.55%現(xiàn)貨白銀日內(nèi)跌幅擴(kuò)大至2%，報(bào)67.69美元/盎司W(wǎng)TI原油期貨日內(nèi)漲3%，布倫特原油期貨漲幅擴(kuò)大至2%國內(nèi)商品期貨開盤多數(shù)下跌，LU燃油跌超8%，燃料油、原油跌超5%，集運(yùn)歐線跌超4%漲幅方面，碳酸鋰漲超4%，液化氣漲超3%，滬錫、國際銅漲超2%3月23日，鋼聯(lián)監(jiān)測霍爾木茲海峽通航運(yùn)力10.62萬噸，22日為0萬噸 據(jù)伊朗方面當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月24日消息，美國和以色列襲擊了位于伊朗中部伊斯法罕和西南部霍拉姆沙赫爾的兩處能源基礎(chǔ)設(shè)施。

資訊

1個(gè)月下跌13%，地緣風(fēng)險(xiǎn)拉滿，白銀避險(xiǎn)屬性為何 “隱身”？

多位市場分析人士指出，市場普遍預(yù)期的貴金屬避險(xiǎn)屬性“隱身”，核心原因在于交易邏輯的根本性轉(zhuǎn)變，市場對貴金屬從“避險(xiǎn)需求”轉(zhuǎn)向了“滯脹擔(dān)憂與貨幣政策寬松預(yù)期降溫” 部分觀點(diǎn)認(rèn)為，在地緣政治風(fēng)險(xiǎn)凸顯下，各國均開始儲(chǔ)備戰(zhàn)略關(guān)鍵物資以應(yīng)對潛在沖突風(fēng)險(xiǎn)，多重因素共同作用下，全球正進(jìn)入一輪大宗商品超級周期，今年商品板塊分化愈加顯著，投資者應(yīng)學(xué)會(huì)適應(yīng)變化，在波動(dòng)中挖掘投資機(jī)會(huì) 交易邏輯重構(gòu) 白銀為何比黃金跌得更狠？ 近日，在市場定價(jià)本輪地緣沖突的主線下，滬銀期貨主力合約16日大跌超8%，最低觸及19800元/千克，COMEX白銀期貨表現(xiàn)更為贏弱，回調(diào)幅度遠(yuǎn)超黃金，截止3月16日，COMEX白銀期貨當(dāng)月累計(jì)跌超13%，同期COMEX黃金累計(jì)跌幅僅4.51%。

貴金屬

瑞達(dá)期貨：隔夜全球貴金屬市場集體重挫

隔夜，油價(jià)大幅走高抬升通脹預(yù)期，美元維持偏強(qiáng)運(yùn)行，全球貴金屬市場集體重挫，滬金主力2606合約跌2.23%報(bào)1088.90元/克，滬銀主力2606合約跌4.44%報(bào)19170元/千克；COMEX黃金期貨跌3.68%報(bào)4823.90美元/盎司，COMEX白銀期貨跌5.63%報(bào)75.42美元/盎司 近期受強(qiáng)美元及美債收益率攀升壓制，國際金銀價(jià)格呈現(xiàn)高位震蕩回調(diào)態(tài)勢，倫敦金價(jià)圍繞近期高位反復(fù)拉鋸，白銀亦跟隨劇烈波動(dòng)。

機(jī)構(gòu)

伊朗局勢丨大宗商品期貨價(jià)格一覽表（3月19日）

3月19日，歐美股市集體收跌，德國、法國、英國股市均跌超2%，COMEX黃金跌破4700美元，LME鋁跌超5%鋼聯(lián)監(jiān)測霍爾木茲海峽通航運(yùn)力5.57萬噸，18日為0萬噸 3月20日，國內(nèi)商品期貨開盤多數(shù)下跌，瓶片跌超7%，LU燃油跌超6%，原油、PTA、滬銀跌超5%，滬金、瀝青、苯乙烯跌超4%液化氣漲超4%，蘋果漲超2%，紙漿、滬鎳漲超1% 消息面上，以色列總理內(nèi)塔尼亞胡稱，是以色列“單獨(dú)”空襲了伊朗天然氣田，以方將“遵守”美國總統(tǒng)特朗普所提“暫停”后續(xù)空襲能源設(shè)施的要求。

資訊

瑞達(dá)期貨：隔夜貴金屬市場延續(xù)震蕩偏弱走勢

隔夜，貴金屬市場延續(xù)震蕩偏弱走勢，滬金2606合約跌0.16%報(bào)1114.36元/克，滬銀2606合約跌1.85%報(bào)20088元/千克；COMEX黃金期貨漲0.18%報(bào)5011.30美元/盎司，COMEX白銀期貨跌1.51%報(bào)79.46美元/盎司 美伊局勢延續(xù)高度緊張態(tài)勢，伊方國家安全委員會(huì)秘書拉里賈尼于美方行動(dòng)中遇襲身亡，能源價(jià)格高位運(yùn)行持續(xù)推升長期通脹預(yù)期，帶動(dòng)美元指數(shù)與美債收益率雙雙反彈，對貴金屬的短期上行空間形成壓制。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：貴金屬仍具備一定的逢低配置價(jià)值

隔夜，貴金屬市場延續(xù)震蕩運(yùn)行，滬金主力2606合約跌0.86%報(bào)1115.40元/克，滬銀主力2606合約跌0.12%報(bào)20528元/千克；COMEX黃金期貨跌1.00%報(bào)5011.30美元/盎司，COMEX白銀期貨跌0.42%報(bào)81.00美元/盎司 近期美伊局勢持續(xù)升級、霍爾木茲海峽風(fēng)險(xiǎn)未消，加劇市場對美國通脹再度反復(fù)的擔(dān)憂，令美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期繼續(xù)后移，壓制金銀單邊上行空間 宏觀數(shù)據(jù)方面，美國1月PCE指標(biāo)顯示核心通脹粘性仍強(qiáng)，去年第四季度GDP修正后僅增0.7%，增長動(dòng)能明顯放緩，反映出美國經(jīng)濟(jì)“增長趨緩但通脹仍有韌性”的類滯脹特征。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：隔夜，貴金屬市場全線上漲

隔夜，貴金屬市場全線上漲，滬金2606合約漲0.98%報(bào)1154.88元/克，滬銀2606合約漲1.67%報(bào)22536元/千克；COMEX黃金期貨漲1.86%報(bào)5198.70美元/盎司，COMEX白銀期貨漲4.79%報(bào)88.57美元/盎司 特朗普再度就美伊沖突釋放和平信號，表示愿意與伊朗展開對話，并宣布計(jì)劃豁免部分石油相關(guān)制裁，原油價(jià)格大幅下挫，部分多頭資金回流貴金屬市場 宏觀數(shù)據(jù)方面，美國2月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)大幅不及市場預(yù)期，失業(yè)率上行，利率期貨顯示年中降息概率回升至50%以上水平，對金價(jià)形成邊際支撐。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：隔夜，貴金屬市場震蕩反彈

隔夜，貴金屬市場震蕩反彈，滬金2606合約漲0.02%報(bào)1141.12元/克，滬銀2606合約漲2.31%報(bào)21738元/千克；COMEX黃金期貨跌0.19%報(bào)5148.70美元/盎司，COMEX白銀期貨漲3.60%報(bào)87.34美元/盎司 美國總統(tǒng)特朗普發(fā)言表示伊朗戰(zhàn)爭“基本結(jié)束”，市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)有所抬升，原油價(jià)格大幅跳水，美元指數(shù)承壓回落，部分資金回流貴金屬市場 宏觀數(shù)據(jù)方面，美國2月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)大幅不及市場預(yù)期，失業(yè)率上行，利率期貨顯示年中降息概率回升至50%以上水平，對金價(jià)形成邊際支撐。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：貴金屬短期內(nèi)料延續(xù)區(qū)間震蕩運(yùn)行

截止3月6日，貴金屬市場止跌反彈，滬金2606合約漲0.89%報(bào)1151.16元/克，滬銀2606合約漲2.39%報(bào)21692元/千克；COMEX黃金期貨漲2.02%報(bào)5181.30美元/盎司，周跌1.27%，COMEX白銀期貨漲3.06%報(bào)84.69美元/盎司，周跌9.21% 今日早盤美元指數(shù)走強(qiáng)，倫敦金銀大幅下挫美國2月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告大幅走軟，失業(yè)率微升至4.4%，幾乎所有主要行業(yè)在2月均出現(xiàn)減員，6月降息概率回升至50%以上水平。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：隔夜，滬市貴金屬震蕩偏弱運(yùn)行

隔夜，滬市貴金屬震蕩偏弱運(yùn)行，滬金2604合約跌1.35%報(bào)1135.48元/克，滬銀2606合約跌1.63%報(bào)21305元/千克；COMEX黃金期貨跌0.81%報(bào)5093.30美元/盎司，COMEX白銀期貨跌0.80%報(bào)82.52美元/盎司 美元近期持續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行，壓制無息資產(chǎn)吸引力，疊加近期市場對于聯(lián)儲(chǔ)邊際轉(zhuǎn)鷹的一致預(yù)期，貴金屬市場震蕩回落 地緣方面，霍爾木茲海峽的通行中斷以及多個(gè)海灣國家遭受襲擊，提振市場避險(xiǎn)情緒。

機(jī)構(gòu)

Mysteel日報(bào)：經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)現(xiàn)韌性 銀價(jià)橫盤震蕩（3.6）

二、市場綜述 今日滬銀窄幅震蕩，國內(nèi)現(xiàn)貨市場報(bào)價(jià)升貼水與昨日大體持平當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月5日，芝商所（CME）將其COMEX 100黃金期貨的初始保證金由9%下調(diào)至7%，將其COMEX 5000白銀期貨的初始保證金由18%下調(diào)至14%，自當(dāng)?shù)貢r(shí)間2026年3月6日收盤生效，此舉降低了投資者交易成本，激發(fā)市場流動(dòng)性。

日報(bào)

瑞達(dá)期貨：貴金屬逢低布局多單為主

隔夜，倫敦金銀市場震蕩運(yùn)行，滬金2604合約跌0.22%報(bào)1144.20元/克，滬銀2606合約漲1.53%報(bào)21546元/千克；COMEX黃金期貨漲0.54%報(bào)5151.60美元/盎司，COMEX白銀期貨漲0.35%報(bào)83.77美元/盎司 加密貨幣及權(quán)益市場有所回升，市場流動(dòng)性沖擊邊際緩解，貴金屬市場企穩(wěn)反彈美國2月ADP就業(yè)新增超出市場預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)褐皮書顯示多數(shù)地區(qū)經(jīng)濟(jì)呈溫和增長態(tài)勢，美元及美債收益率延續(xù)偏強(qiáng)走勢，對金價(jià)構(gòu)成較強(qiáng)上行阻力。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：隔夜，貴金屬市場集體重挫

隔夜，貴金屬市場集體重挫，亞市早盤收復(fù)部分跌幅滬金2604合約跌3.78%報(bào)1144.98元/克，滬銀2606合約跌5.89%報(bào)21521元/千克；COMEX黃金期貨跌3.99%報(bào)5099.50美元/盎司，COMEX白銀期貨跌7.38%報(bào)82.30美元/盎司 美伊地緣局勢持續(xù)升溫，美方對伊朗核設(shè)施發(fā)動(dòng)大規(guī)模襲擊受特朗普在伊朗問題上“不惜代價(jià)”的強(qiáng)硬表態(tài)影響，市場避險(xiǎn)情緒急劇升溫，美股市場重挫導(dǎo)致市場流動(dòng)性收緊，拖累貴金屬市場表現(xiàn)。

機(jī)構(gòu)

Mysteel：2026年3月3日鋅早評

期貨盤面： 隔夜倫鋅收盤價(jià)為3307.5美元/噸，跌幅為0.02%；滬鋅2604合約收盤價(jià)為24525元/噸，最高24955元/噸，最低24525元/噸，跌幅0.26% 宏觀方面： 烏茲別克斯坦停止黃金出口，恢復(fù)日期未定。

行情簡評

瑞達(dá)期貨：隔夜，全球貴金屬市場集體沖高回落

隔夜，全球貴金屬市場集體沖高回落滬金2604合約漲1.14%報(bào)1184.90元/克，滬銀2604合約跌3.81%報(bào)22939元/千克；COMEX黃金期貨漲1.68%報(bào)5335.90美元/盎司，COMEX白銀期貨跌3.95%報(bào)89.61美元/盎司 周一盤中貴金屬跳空高開，由于市場避險(xiǎn)情緒高度集中疊加獲利盤集中拋壓，多頭資金在早盤出現(xiàn)明顯獲利回吐伴隨伊朗高級官員拉里·賈尼公開駁斥有關(guān)恢復(fù)美伊談判，伊方宣布關(guān)閉霍爾木茲海峽，金價(jià)受避險(xiǎn)支撐收復(fù)部分失地。

機(jī)構(gòu)