瑞達期貨：氧化鋁輕倉震蕩交易

隔夜氧化鋁主力合約震蕩偏強基本面原料端，幾內亞雨季影響逐漸降低發(fā)運回升，土礦價格因為供給回升而有所松動，對氧化鋁支撐力度略有下滑 供給端，由于國內長假放假加之氧化鋁廠常規(guī)的檢修計劃，以及較短的生產天數(shù)，預計國內氧化鋁在產產能以及產量或將有所減少，但產業(yè)庫存仍偏多供給相對充裕需求端，國內電解鋁由于行業(yè)利潤情況較好，加之鋁廠啟停成本偏高，開工在產產能仍能維持高位穩(wěn)定，對原料氧化鋁需求持穩(wěn)。

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瑞達期貨：滬鋁輕倉逢低短多交易

隔夜滬鋁主力合約震蕩回落基本面原料端，原料氧化鋁低位運行，電解鋁廠理論利潤情況較好，加之其冶煉廠啟停成本較高，生產開工情況仍保持高位穩(wěn)定，在運行產能小幅提振，但受限于行業(yè)上限的制約，其增量有限，電解鋁供給量大體持穩(wěn)需求端，鋁價受宏觀情緒以及消費淡季影響大幅波動，下游采買情緒逐漸謹慎，現(xiàn)貨市場成交逐漸清淡，下游消費受長假以及淡季影響偏弱運行，社會庫存持續(xù)累庫 整體來看，滬鋁基本面或處于供給穩(wěn)定、需求尚弱階段。

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瑞達期貨：滬鋁輕倉震蕩交易

隔夜滬鋁主力合約震蕩走勢基本面原料端，原料氧化鋁低位運行，電解鋁廠理論利潤情況較好，加之其冶煉廠啟停成本較高，生產開工情況仍保持高位穩(wěn)定，在運行產能小幅提振，但受限于行業(yè)上限的制約，其增量有限，電解鋁供給量大體持穩(wěn)需求端，鋁價受宏觀情緒以及消費淡季影響大幅波動，下游采買情緒逐漸謹慎，現(xiàn)貨市場成交逐漸清淡，下游消費受長假以及淡季影響偏弱運行，社會庫存持續(xù)累庫 整體來看，滬鋁基本面或處于供給穩(wěn)定、需求尚弱階段。

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瑞達期貨：氧化鋁輕倉震蕩交易

隔夜氧化鋁主力合約震蕩偏強基本面原料端，幾內亞雨季影響逐漸降低發(fā)運回升，土礦價格因為供給回升而有所松動，對氧化鋁支撐力度略有下滑 供給端，由于國內長假放假加之氧化鋁廠常規(guī)的檢修計劃，以及較短的生產天數(shù)，預計國內氧化鋁在產產能以及產量或將有所減少，但產業(yè)庫存仍偏多供給相對充裕需求端，國內電解鋁由于行業(yè)利潤情況較好，加之鋁廠啟停成本偏高，開工在產產能仍能維持高位穩(wěn)定，對原料氧化鋁需求持穩(wěn)。

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瑞達期貨：鑄鋁主力合約輕倉震蕩交易

隔夜鑄鋁主力合約小幅反彈，基本面原料端，鋁價創(chuàng)新高后回調，廢鋁報價重心亦有上移，此外氣候原因寒冷令廢料拆解效率下降，廢鋁供應趨緊，故鑄鋁成本質量邏輯仍偏強供給端，原料報價高位且供應緊張，再生鋁廠畏高情緒較重，部分企業(yè)降低生產，產業(yè)庫存去化緩慢且處高位，國內生產量級略有收減，整體供應仍顯偏多需求端，下游壓鑄企業(yè)采買亦較為謹慎，加之淡季影響實際訂單較弱，多以按需采買、消化庫存為主 整體來看，鑄造鋁合金基本面或處于供給偏多、需求較弱的階段。

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瑞達期貨：氧化鋁主力合約輕倉震蕩交易

隔夜氧化鋁主力合約震蕩偏強，基本面原料端，幾內亞雨季影響逐漸降低發(fā)運回升，土礦價格因為供給回升而有所松動，對氧化鋁支撐力度略有下滑 供給端，由于國內長假放假加之氧化鋁廠常規(guī)的檢修計劃，以及較短的生產天數(shù)，預計國內氧化鋁在產產能以及產量或將有所減少，但產業(yè)庫存仍偏多供給相對充裕需求端，國內電解鋁由于行業(yè)利潤情況較好，加之鋁廠啟停成本偏高，開工在產產能仍能維持高位穩(wěn)定，對原料氧化鋁需求持穩(wěn)。

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瑞達期貨：滬鋁主力合約輕倉震蕩交易

隔夜滬鋁主力合約小幅反彈，基本面供給端，原料氧化鋁低位運行，電解鋁廠理論利潤情況較好，加之其冶煉廠啟停成本較高，生產開工情況仍保持高位穩(wěn)定，在運行產能小幅提振，但受限于行業(yè)上限的制約，其增量有限，電解鋁供給量大體持穩(wěn)需求端，鋁價受宏觀情緒以及消費淡季影響大幅波動，下游采買情緒逐漸謹慎，現(xiàn)貨市場成交逐漸清淡，下游消費受長假以及淡季影響偏弱運行，社會庫存持續(xù)累庫 整體來看，滬鋁基本面或處于供給穩(wěn)定、需求尚弱階段。

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瑞達期貨：鑄鋁輕倉逢低短多交易

隔夜鑄鋁主力合約震蕩走勢基本面供給端，鋁價反彈高位運行，廢鋁價格亦有所回升，供應商出貨意愿較強，市場原料供應增加，廢鋁成交情況尚可供給端，原料報價仍處高位，再生鋁廠畏高情緒仍有，多為剛需購買，產業(yè)庫存高位，國內供給量仍顯偏多需求端，由于行業(yè)淡季影響，下游壓鑄企業(yè)實際訂單增量較少，向上采買僅為剛需補貨，消化庫存為主，加之鑄鋁價格偏高位運行，其備貨意愿亦不足整體來看，鑄造鋁合金基本面或處于供給充足、需求尚弱的階段，由于成本支撐，鑄鋁價格仍保持高位震蕩。

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瑞達期貨：滬鋁輕倉逢低短多交易

隔夜滬鋁主力合約震蕩走勢，基本面原料端，原料氧化鋁低位運行，電解鋁廠理論利潤情況較好，加之其冶煉廠啟停成本較高，生產開工情況仍保持高位穩(wěn)定，在運行產能小幅提振，但受限于行業(yè)上限的制約，其增量有限，電解鋁供給量大體持穩(wěn)需求端，季節(jié)性消費淡季的影響下，下游鋁材廠逢低補貨、剛需采購為主，現(xiàn)貨市場成交情況一般，產業(yè)庫存積累整體來看，滬鋁基本面或處于供給穩(wěn)定、需求表現(xiàn)謹慎的階段，鋁價受宏觀預期的影響而保持高位運行。

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瑞達期貨：氧化鋁輕倉逢低短多交易

隔夜氧化鋁主力合約震蕩走高基本面原料端，幾內亞傳統(tǒng)雨季影響正在逐漸消退，礦山開工率與發(fā)運能力逐步恢復，發(fā)運量也隨之增長，原料供應增加，冶煉廠采買謹慎令土礦價格呈現(xiàn)小幅走弱跡象供給端，國內在運行產能雖有檢修、減產情況出現(xiàn)，但整體規(guī)模有限，暫未大面積減產，故國內氧化鋁供給仍偏多，庫存積累需求端，國內電解鋁廠運行產能暫穩(wěn)，對原料采購需求為剛需且報價較為謹慎，現(xiàn)貨市場成交情況表現(xiàn)一般整體來看，氧化鋁基本面或處于供給偏多、需求穩(wěn)定階段。

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上期所調整銅、鋁期貨相關合約漲跌停板幅度和交易保證金比例

1月26日，上期所發(fā)布通知，經研究決定，自2026年1月28日（星期三）收盤結算時起，漲跌停板幅度和交易保證金比例調整如下： 銅期貨已上市合約的漲跌停板幅度調整為9%，套保持倉交易保證金比例調整為10%，一般持倉交易保證金比例調整為11%； 鋁期貨已上市合約的漲跌停板幅度調整為9%，套保持倉交易保證金比例調整為10%，一般持倉交易保證金比例調整為11% 如遇《上海期貨交易所風險控制管理辦法》第十三條規(guī)定情況，則在上述漲跌停板幅度、交易保證金比例基礎上調整。

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瑞達期貨：氧化鋁主力合約輕倉震蕩交易

隔夜氧化鋁主力合約震蕩走勢，基本面原料端，幾內亞傳統(tǒng)雨季影響正在逐漸消退，礦山開工率與發(fā)運能力逐步恢復，發(fā)運量也隨之增長，原料供應增加，冶煉廠采買謹慎令土礦價格呈現(xiàn)小幅走弱跡象 供給端，國內在運行產能雖有檢修、減產情況出現(xiàn)，但整體規(guī)模有限，暫未大面積減產，故國內氧化鋁供給仍偏多，庫存積累需求端，國內電解鋁廠運行產能暫穩(wěn)，對原料采購需求為剛需且報價較為謹慎，現(xiàn)貨市場成交情況表現(xiàn)一般。

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瑞達期貨：滬鋁主力合約輕倉震蕩交易

隔夜滬鋁主力合約震蕩走勢，基本面供給端，原料氧化鋁低位運行，電解鋁廠理論利潤情況較好，加之其冶煉廠啟停成本較高，生產開工情況仍保持高位穩(wěn)定，在運行產能小幅提振，但受限于行業(yè)上限的制約，其增量有限，電解鋁供給量大體持穩(wěn)需求端，季節(jié)性消費淡季的影響下，下游鋁材廠逢低補貨、剛需采購為主，現(xiàn)貨市場成交情況一般，產業(yè)庫存積累 整體來看，滬鋁基本面或處于供給穩(wěn)定、需求表現(xiàn)謹慎的階段，鋁價受宏觀預期的影響而保持高位運行。

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1月23日上海期貨交易所鋁庫存

SHFE

1月23日上海期貨交易所鋁期貨行情

SHFE

上期所調整鎳、氧化鋁、鉛、鋅、 不銹鋼期貨相關合約漲跌停板幅度和交易保證金比例

1月23日，上期所發(fā)布通知，經研究決定，自2026年1月27日（星期二）收盤結算時起，漲跌停板幅度和交易保證金比例調整如下： 鎳期貨已上市合約的漲跌停板幅度調整為10%，套保持倉交易保證金比例調整為11%，一般持倉交易保證金比例調整為12%； 氧化鋁、鉛、鋅期貨已上市合約的漲跌停板幅度調整為8%，套保持倉交易保證金比例調整為9%，一般持倉交易保證金比例調整為10%； 不銹鋼期貨已上市合約的漲跌停板幅度調整為6%，套保持倉交易保證金比例調整為7%，一般持倉交易保證金比例調整為8%。

國內資訊

瑞達期貨：氧化鋁輕倉逢低短多交易

隔夜氧化鋁主力合約震蕩偏強，基本面原料端，鋁土礦進口價格受氧化鋁價格回落以及供給漸增的影響而逐步回落，國內港口庫存小幅增加 供給端，國內氧化鋁在運行產能僅小幅減弱，并未出現(xiàn)大規(guī)模產能減少情況，故國內氧化鋁供應仍顯偏多，庫存高位需求端，電解鋁在運行產能小幅提升臨近行業(yè)上限，由于產能天花板的存在，加之電解鋁廠停起成本較高，整體基本維持穩(wěn)定運行態(tài)勢，故對原料氧化鋁需求情況穩(wěn)定 整體來看，氧化鋁基本面或處于供給偏多，需求穩(wěn)定的狀態(tài)。

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1月22日上海期貨交易所鋁期貨行情

SHFE

瑞達期貨：鑄鋁輕倉逢低短多交易

隔夜鑄鋁主力合約高開走弱，基本面供給端，鋁價高位回落，廢鋁價格亦隨之有所回調加之，貿易商廢鋁出貨意愿走弱，加之季節(jié)性影響，廢鋁拆解率降低，市場供給偏緊張 供給端，由于原料供應趨緊，加之再生鋁廠對原料的畏高情緒，令其生產意愿轉弱，鑄鋁產量及開工情況有所回落需求端，淡季影響持續(xù)顯效，下游壓鑄實際需求轉弱，多以剛需采買、消化庫存操作為主，現(xiàn)貨成交趨于謹慎 整體來看，鑄造鋁合金基本面或處于供給收斂、需求轉弱的階段。

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瑞達期貨：滬鋁輕倉逢低短多交易

隔夜滬鋁主力合約震蕩走勢基本面原料端，原料氧化鋁低位運行，電解鋁廠理論利潤情況較好，加之其冶煉廠啟停成本較高，生產開工情況仍保持高位，在運行產能小幅提振，但受限于行業(yè)上限的制約，其增量有限，電解鋁供給量大體持穩(wěn)需求端，消費淡季影響逐步顯現(xiàn)，加之受宏觀情緒支撐鋁價運行高位，下游采買態(tài)度逐漸謹慎 整體來看，滬鋁基本面或處于供給穩(wěn)定、需求謹慎的階段觀點總結，輕倉逢低短多交易，注意控制節(jié)奏及交易風險。

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