有色持倉日報：滬鋁漲2.06%，中信期貨增持近3千手多單

截至3月11日收盤，滬銅2604收101150元/噸，持平；滬鋁2604收25215元/噸，漲2.06%；滬鉛2604收16680元/噸，跌0.06%；滬錫2604收392740元/噸，跌0.71% 各品種具體如下： 各品種持倉情況具體如下： 。

期評

有色持倉日報：滬鋁漲1.61%，中信期貨增持超2.7千手多單

截至3月9日收盤，滬銅2604收100910元/噸，跌0.59%；滬鋁2604收24950元/噸，漲1.61%；滬鉛2604收16740元/噸，跌0.15%；滬錫2604收383710元/噸，跌2.40% 各品種具體如下： 各品種持倉情況具體如下： 。

期評

有色持倉日報：滬鋁漲5.75%，30家期貨公司增持超6.3萬手

截至1月28日收盤，滬銅2603收103060元/噸，漲0.28%；滬鋁2603收25640元/噸，漲5.75%；滬鉛2603收16995元/噸，跌0.23%；滬錫2603收443800元/噸，漲2.11% 各品種具體如下： 各品種持倉情況具體如下： 。

期評

有色持倉日報：滬鋁跌1.09%，中信期貨減持超6.3千手多單

截至11月21日收盤，滬銅2601收85660元/噸，跌0.83%；滬鋁2601收21340元/噸，跌1.09%；滬鉛2601收17165元/噸，跌0.46%；滬錫2512收290740元/噸，跌0.93% 各品種具體如下： 各品種持倉情況具體如下： 。

期評

有色持倉日報：滬鋁漲0.88%，28家期貨公司增持超4.5萬手

截至11月12日收盤，滬銅2512收86840元/噸，漲0.16%；滬鋁2601收21880元/噸，漲0.88%；滬鉛2512收17660元/噸，漲0.97%；滬錫2512收292440元/噸，漲1.75% 各品種具體如下： 各品種持倉情況具體如下： 。

期評

有色持倉日報：滬鋁漲1.29%，27家期貨公司共增持超6萬手

截至11月6日收盤，滬銅2512收86320元/噸，漲1.04%；滬鋁2601收21665元/噸，漲1.29%；滬鉛2512收17430元/噸，跌0.40%；滬錫2512收283420元/噸，漲0.49% 各品種具體如下： 各品種持倉情況具體如下： 。

期評

上期所：調(diào)整鑄造鋁合金等期貨及期權(quán)品種手續(xù)費

各會員單位： 經(jīng)研究決定，自2025年11月10日交易（即11月7日晚夜盤）起： 鑄造鋁合金期貨和膠版印刷紙期貨的交易手續(xù)費調(diào)整為成交金額的萬分之零點五，免收日內(nèi)平今倉交易手續(xù)費 鑄造鋁合金期權(quán)和膠版印刷紙期權(quán)的交易手續(xù)費、行權(quán)（履約）手續(xù)費、行權(quán)（履約）前期權(quán)自對沖手續(xù)費均調(diào)整為5元/手，日內(nèi)平今倉免收交易手續(xù)費保持不變，行權(quán)（履約）后期貨自對沖、做市商期權(quán)自對沖免收手續(xù)費保持不變。

國內(nèi)資訊

一德期貨：氧化鋁回歸理性后仍震蕩為主

氧化鋁：供需邊際改善但難改過剩局面，總庫存仍在增加，進口預(yù)期增加；現(xiàn)貨價格穩(wěn)中有增，但或減緩產(chǎn)能出清速度，再加之3-6月份新投產(chǎn)能，基本面有壓制；受焦煤、燒堿及鋁土礦上漲等提升底部估值，但基本面偏弱下無明顯驅(qū)動邏輯；短期情緒影響較大，預(yù)計回歸理性后仍震蕩為主，關(guān)注幾內(nèi)亞限產(chǎn)政策、地緣擾動及減投產(chǎn)情況

期貨公司評論

一德期貨：滬鋁暫以高位震蕩對待

電解鋁：宏觀面上，國內(nèi)經(jīng)濟開門紅，美元指數(shù)沖擊100，美國有滯脹風(fēng)險，地緣擾動持續(xù)供需矛盾上，短期供應(yīng)焦點在中東，海峽關(guān)閉若持久，海外供應(yīng)沖擊將顯著放大；需求上，海外庫存持續(xù)回落，貼水轉(zhuǎn)正，國內(nèi)需求恢復(fù)力度需通過庫存回落來驗證事件沖擊海外，倫銅表現(xiàn)更強，國內(nèi)受需求恢復(fù)偏弱等壓制，暫以高位震蕩對待，關(guān)注地緣擾動力度及庫存變化

期貨公司評論

國信期貨：氧化鋁短期受到利多消息提振

周二夜間，氧化鋁報收3076元/噸，上漲1.59%，主力合約增倉1.4萬余手，盤中觸及近六個月高位全球最重要的鋁土礦出口國幾內(nèi)亞或通過政策加強鋁土礦供應(yīng)管制的消息持續(xù)吸引多頭資金，推動氧化鋁價格偏強運行雖然政策暫未確認(rèn)和落地，但隨著海運費不斷上漲以及礦業(yè)政策的調(diào)整隱患出現(xiàn)，市場或在成本抬升邏輯主導(dǎo)下提前定價，同時也為市場多空博弈打開較大空間 整體而言，預(yù)計氧化鋁盤面短期偏強，中期仍將呈現(xiàn)區(qū)間寬幅震蕩格局。

期貨公司評論

國信期貨：鋁合金震蕩偏多思路對待

周二夜間，鋁合金報收23645元/噸，下跌0.44%鋁價回調(diào)，鋁合金跟跌原料廢鋁價格處于高位，且由于再生企業(yè)對于“反向開票”的具體操作細則缺乏明確預(yù)期，廢鋁流通性將進一步收緊，廢鋁價格易漲難跌成本對鋁合金價格形成支撐 需求方面，節(jié)后下游復(fù)工節(jié)奏相對溫和，訂單釋放仍偏謹(jǐn)慎，采購以剛需為主，整體成交表現(xiàn)一般，近期價格雖出現(xiàn)回調(diào)，但未帶動下游補庫積極性終端方面，1-2月國內(nèi)汽車消費表現(xiàn)較差，隨著各地新一輪補貼政策的確認(rèn)，需求或出現(xiàn)邊際回暖。

期貨公司評論

國信期貨：滬鋁或具備補漲潛力

周二夜間，滬鋁收于24915元/噸，下跌0.52%LME鋁報收3364.5美元/噸，下跌0.81%中東沖突持續(xù)，戰(zhàn)爭長期化的可能不斷給市場帶來滯脹和需求下降擔(dān)憂，鋁價在消化了供應(yīng)缺口帶來的利多后，呈現(xiàn)出跟隨有色板塊承壓的狀態(tài) 國內(nèi)方面，鋁供應(yīng)仍有邊際增量，需求端預(yù)計持續(xù)回暖，但累庫壓力和高庫存仍是價格的壓制因素預(yù)計鋁價延續(xù)“外強內(nèi)弱”格局，內(nèi)外價差存在收斂空間，滬鋁或具備補漲潛力，因供應(yīng)缺口的持續(xù)存在，鋁價中樞抬升后具備較強抗跌性。

期貨公司評論

瑞達期貨：隔夜鑄鋁主力合約震蕩走勢

隔夜鑄鋁主力合約震蕩走勢，基本面供給端，廢鋁報價隨鋁價向上波動，持貨商多采取逢高出貨策略，由于再生鋁企業(yè)前期采購較積極，當(dāng)前多以按需采買策略，以至于廢鋁現(xiàn)貨市場表現(xiàn)一般產(chǎn)量方面，鑄鋁2月回落較大，3月復(fù)工后預(yù)計有明顯回升，故國內(nèi)鑄造鋁合金供給量增長需求端，下游壓鑄廠由于前期陸續(xù)補庫，當(dāng)前亦采取剛需采購策略，多以觀望態(tài)度為主，致使鑄造鋁合金現(xiàn)貨市場成交表現(xiàn)平淡 整體來看，鑄造鋁合金基本面或處于供給回升、需求平淡的階段。

期貨公司評論

瑞達期貨：隔夜滬鋁主力合約震蕩走勢

隔夜滬鋁主力合約震蕩走勢，基本面原料端，氧化鋁受地緣政治局勢影響有所抬升，但鋁價亦保持強勢，鋁廠利潤情況仍較好 供給端，電解鋁廠產(chǎn)能置換項目逐步投產(chǎn)，加之冶煉利潤仍好，預(yù)計上游開工情況將保持高位，國內(nèi)電解鋁供給量穩(wěn)定需求端，下游開工情況周內(nèi)有所提升，但高鋁價仍對消費的持續(xù)性形成抑制，下游鋁材加工企業(yè)多采取逢低采買策略，市場需求小幅回暖，下游庫存去化，電解鋁社會庫存累積速率放緩。

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瑞達期貨：隔夜氧化鋁主力合約震蕩走強

隔夜氧化鋁主力合約震蕩走強，基本面原料端，幾內(nèi)亞鋁土礦開采季節(jié)性回升，但在地緣沖突下，運力下降船運成本提升，土礦價格回落僅小幅度 供給端，冶煉廠逐步完成復(fù)工，行業(yè)開工仍保持較高水平，國內(nèi)氧化鋁供應(yīng)量級目前仍保持高位，長期供給仍顯偏多需求端，由于中東地緣爭端令該區(qū)域電解鋁產(chǎn)能受限，在一定程度上影響全球供應(yīng)，中東地區(qū)氧化鋁需求亦有所回落，國內(nèi)出口需求或受影響，國內(nèi)方面，電解鋁廠置換產(chǎn)能逐步爬產(chǎn)，對氧化鋁需求較穩(wěn)定。

期貨公司評論

廣州期貨：滬鋁依舊偏多看待

電解鋁：中東地區(qū)熱戰(zhàn)沖突導(dǎo)致霍爾木茲海峽封鎖引發(fā)全球鋁市供應(yīng)鏈穩(wěn)定性擔(dān)憂，部分中東產(chǎn)能減停產(chǎn)，能源價格上漲，全球電解鋁生產(chǎn)完全成本預(yù)期抬升，歐洲高成本產(chǎn)能有減停風(fēng)險，國內(nèi)產(chǎn)能天花板剛性約束，全球電解鋁供應(yīng)面臨趨緊壓力，下游鋁加工企業(yè)逐步復(fù)工復(fù)產(chǎn)，進入傳統(tǒng)消費旺季，但高價鋁對市場采購需求形成抑制，下游剛性采買為主，國內(nèi)交易所+社會庫存持續(xù)累庫，海外庫存低位去庫 中東沖突熱戰(zhàn)持續(xù)，海內(nèi)外庫存走勢分化，短期對電解鋁價格判斷維持偏多觀點，參考價格運行區(qū)間為24000-26000元/噸。

期貨公司評論

廣州期貨：氧化鋁保持高拋低吸操作

氧化鋁：中東局勢緊張導(dǎo)致能源價格上漲，海運費大幅攀升，幾內(nèi)亞至中國的Cape船運費快速拉漲，進口礦成本明顯增加，氧化鋁生產(chǎn)冶煉多數(shù)虧損，部分企業(yè)檢修、壓產(chǎn)增多，產(chǎn)能利用率下降，下游電解鋁廠節(jié)后補庫，部分區(qū)域流動現(xiàn)貨快速去化，整體氧化鋁庫存仍在累增但增速明顯放緩，期貨倉單庫存水平高位 地緣風(fēng)險+成本強化推動氧化鋁價格走強，但高庫存壓力仍存，疊加年內(nèi)海內(nèi)外仍有新增產(chǎn)能投放，供應(yīng)過剩格局難改，考慮到近期氧化鋁波動加大，操作上建議保持高拋低吸，參考價格運行區(qū)間為2700-3100元/噸。

期貨公司評論

廣州期貨：鑄造鋁合金偏多看待

廢鋁報價跟隨原鋁同步走強，廢鋁出貨恢復(fù)節(jié)奏，但受反向開票政策影響合規(guī)貨源供應(yīng)較為緊張，國內(nèi)廢鋁產(chǎn)量月同比不及往年同期，進口原料補充不足，下游壓鑄企業(yè)復(fù)工節(jié)奏加快，但高價貨部分抑制終端采購需求，剛需采買為主，進口鋁合金價格倒掛導(dǎo)致貨源流入窗口關(guān)閉廢鋁成本支撐，市場貨源供應(yīng)偏緊，下游需求逐步進入旺季，建議關(guān)注做多機會，參考區(qū)間22500-24000元/噸

期貨公司評論

瑞達期貨：鑄鋁主力合約輕倉震蕩交易

隔夜鑄鋁主力合約震蕩回落，基本面供給端，廢鋁報價隨鋁價向上波動，持貨商多采取逢高出貨策略，由于再生鋁企業(yè)前期采購較積極，當(dāng)前多以按需采買策略，以至于廢鋁現(xiàn)貨市場表現(xiàn)一般產(chǎn)量方面，鑄鋁2月回落較大，3月復(fù)工后預(yù)計有明顯回升，故國內(nèi)鑄造鋁合金供給量增長需求端，下游壓鑄廠由于前期陸續(xù)補庫，當(dāng)前亦采取剛需采購策略，多以觀望態(tài)度為主，致使鑄造鋁合金現(xiàn)貨市場成交表現(xiàn)平淡 整體來看，鑄造鋁合金基本面或處于供給回升、需求平淡的階段。

期貨公司評論

瑞達期貨：滬鋁主力合約輕倉震蕩交易

隔夜滬鋁主力合約震蕩偏弱，基本面原料端，氧化鋁受地緣政治局勢影響有所抬升，但鋁價亦保持強勢，鋁廠利潤情況仍較好 供給端，電解鋁廠產(chǎn)能置換項目逐步投產(chǎn)，加之冶煉利潤仍好，預(yù)計上游開工情況將保持高位，國內(nèi)電解鋁供給量穩(wěn)定需求端，下游開工情況周內(nèi)有所提升，但高鋁價仍對消費的持續(xù)性形成抑制，下游鋁材加工企業(yè)多采取逢低采買策略，市場需求小幅回暖，下游庫存去化，電解鋁社會庫存累積速率放緩。

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