Mysteel鋰電早讀：目前美國(guó)同伊朗的停火協(xié)議仍然有效 碳酸鋰期價(jià)突破20萬(wàn)元/噸（5月13日）

碳酸鋰期貨價(jià)格5月11日繼續(xù)保持上漲勢(shì)頭，主力合約2609上漲3.51%，報(bào)收205020元/噸，創(chuàng)下兩年來(lái)新高 ▌Mysteel調(diào)研 點(diǎn)擊查閱昨日市場(chǎng)>> ▌期貨市場(chǎng) ◎【5月12日SHFE基本金屬倉(cāng)單變化情況】銅倉(cāng)單增加470噸至88547噸；鋁倉(cāng)單增加575噸至462100噸；鋅倉(cāng)單增加3053噸至104490噸；鉛倉(cāng)單增加6547噸至64071噸；鎳倉(cāng)單增加444噸至70825噸；錫倉(cāng)單增加140噸至9115噸。

早報(bào)

分析人士：工業(yè)硅價(jià)格上行空間有限

相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截至4月16日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)金屬硅開(kāi)工爐數(shù)為187臺(tái)，整體開(kāi)爐率為23.49%，較上周減少7臺(tái) 需求方面，廣發(fā)期貨分析師紀(jì)元菲認(rèn)為，4月份需求端將以維穩(wěn)為主，預(yù)計(jì)有機(jī)硅價(jià)格穩(wěn)中有升，鋁合金價(jià)格保持穩(wěn)定多晶硅的產(chǎn)量變動(dòng)仍是較大變量，目前暫無(wú)明顯下降的預(yù)期后續(xù)需關(guān)注5月檢修導(dǎo)致的產(chǎn)量減少，以及期貨價(jià)格上漲對(duì)企業(yè)開(kāi)工積極性的提振作用 “此前預(yù)計(jì)隨著豐水期臨近，西南地區(qū)工業(yè)硅產(chǎn)量將逐步提升，但當(dāng)前價(jià)格已逼近現(xiàn)金成本線，壓制了西南地區(qū)中小企業(yè)的開(kāi)工意愿。

市場(chǎng)播報(bào)

徐曼：發(fā)揮期貨市場(chǎng)功能服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)

隨后，徐曼女士列舉了期貨市場(chǎng)的三大功能其一，價(jià)格發(fā)現(xiàn)：期貨價(jià)格已成為實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況的溫度計(jì)其二，風(fēng)險(xiǎn)管理：利用期貨工具鎖定原材料成本和產(chǎn)品銷售利潤(rùn)，有效降低價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，保障穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)并結(jié)合鋁下游消費(fèi)企業(yè)使用期貨工具買入保值的案例介紹了套期保值操作其三，資源配置，通過(guò)買賣交割、倉(cāng)單交易促進(jìn)資金和商品的高效流動(dòng)，讓資源得到更合理的配置和利用之后，徐曼女士從品種體系、市場(chǎng)規(guī)模、交割及交割庫(kù)情況和風(fēng)險(xiǎn)管理等多維度介紹了有色金屬期貨運(yùn)行情況。

會(huì)議報(bào)道

中東沖突“卡喉”供應(yīng)鏈，倫敦鋁價(jià)近三周走強(qiáng)領(lǐng)跑工業(yè)金屬

自那時(shí)起，倫敦金屬交易所（LME）三個(gè)月鋁期貨價(jià)格一度累計(jì)上漲多達(dá)10%，隨后漲幅有所回落至約8%，成為表現(xiàn)最好的工業(yè)金屬之一 截至周三（3月18日）歐洲時(shí)段，鋁價(jià)徘徊在每噸3400美元附近，接近四年來(lái)高點(diǎn) 據(jù)了解，阿聯(lián)酋最大的鋁生產(chǎn)商阿聯(lián)酋環(huán)球鋁業(yè)公司（EGA）在迪拜和阿布扎比設(shè)有冶煉廠，而巴林鋁業(yè)公司（Alba）則運(yùn)營(yíng)著全球最大的單體冶煉廠之一。

國(guó)內(nèi)資訊

倫鋁應(yīng)聲下跌！特朗普據(jù)稱計(jì)劃取消部分金屬和鋁產(chǎn)品關(guān)稅

而且，去年特朗普已多次放寬其最嚴(yán)格的關(guān)稅措施，而且鑒于多重壓力，特朗普也已經(jīng)推動(dòng)與多國(guó)達(dá)成貿(mào)易休戰(zhàn)協(xié)議 到特朗普可能降低關(guān)稅消息影響，市場(chǎng)反應(yīng)迅速倫敦金屬交易所（LME）鋁期貨價(jià)格短線走低，日內(nèi)一度跌超1%，反映出市場(chǎng)對(duì)供應(yīng)端壓力可能緩解的預(yù)期

國(guó)內(nèi)資訊

大有期貨：鐵礦石維持高位整理

商品方面，金屬板塊整體表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，黃金、白銀期貨價(jià)格不斷刷新歷史高點(diǎn)，年內(nèi)分別累計(jì)上漲14.26%、42.21%，有色金屬代表性品種銅、鋁年內(nèi)分別上漲4.18%、6.93%在金融市場(chǎng)以及金屬板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)的背景之下，鐵礦石等黑色金屬在淡季整體跟隨小幅探漲 此外，穩(wěn)投資已成為“十五五”開(kāi)局之年的重點(diǎn)工作，去年年底召開(kāi)的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議也提出要著力推動(dòng)投資止跌回穩(wěn)基建、房地產(chǎn)、制造業(yè)等領(lǐng)域穩(wěn)投資政策發(fā)力將增強(qiáng)工業(yè)品需求預(yù)期，鐵礦石及黑色金屬品種有望獲得支撐。

原料

[液堿日評(píng)] 周末主力下游采購(gòu)價(jià)回落 液堿現(xiàn)貨價(jià)格跌勢(shì)延續(xù)（20260119）

另外，今日有色金屬期貨板塊普跌，宏觀資金情緒有所消退，帶動(dòng)氧化鋁期貨價(jià)格回調(diào)。

日評(píng)

Mysteel：氧化鋁早讀（2026.1.19）

另外，今日有色金屬期貨板塊普跌，宏觀資金情緒有所消退，帶動(dòng)氧化鋁期貨價(jià)格回調(diào)但是盤中受海外氧化鋁廠減產(chǎn)消息的影響，造成一波短線的拉升短期來(lái)看，隨著下游接貨意愿的逐漸衰退，持貨商銷售壓力不斷增加，未來(lái)成交價(jià)格會(huì)進(jìn)一步下探

日?qǐng)?bào)

Mysteel：國(guó)內(nèi)廢鋁市場(chǎng)情緒下跌為主（12月26日-12月31日）

②氧化鋁目前雖然現(xiàn)貨走勢(shì)偏弱，在有色金屬普漲的背景下，期貨價(jià)格上漲必然會(huì)推動(dòng)市場(chǎng)做多情緒，從而帶動(dòng)鋁價(jià)上漲 空方觀點(diǎn)匯總：①據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，12月18日電解鋁社會(huì)庫(kù)存為61.2萬(wàn)噸，庫(kù)存較12月22日增加2.4萬(wàn)噸，電解鋁社會(huì)庫(kù)存超預(yù)期累庫(kù)。

情緒指數(shù)

Mysteel解讀：貴金屬價(jià)格失控與脆弱的全球債務(wù)根基

2025年四季度以來(lái)，金銀鉑鈀銅鋁等有色和貴金屬同時(shí)呈現(xiàn)大幅上漲趨勢(shì)四季度截至12月24日，COMEX紐約商品交易所黃金、白銀、鉑金、鈀金及倫敦銅、鋁期貨價(jià)格漲幅分別達(dá)15.83%、53.62%、41.56%、40.52%、17.71%和9.86% 市場(chǎng)主流分析通常從三個(gè)角度解釋貴金屬近期上漲的邏輯：去美元化背景下央行購(gòu)金支撐需求、地緣局勢(shì)持續(xù)緊張?zhí)嵴癖茈U(xiǎn)情緒、美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期釋放流動(dòng)性。

主編視角

廣州期貨：氧化鋁基本面壓制，電解鋁價(jià)格回調(diào)

貴金屬溢價(jià)上漲帶動(dòng)整體有色交投活躍，籌碼集中導(dǎo)致市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)明顯，前期有色上漲幅度較大且步調(diào)相對(duì)一致，大量資金止盈離場(chǎng)引發(fā)價(jià)格回調(diào) 氧化鋁期貨價(jià)格盤底快速上行，前期集中空倉(cāng)資金集中平倉(cāng)推動(dòng)價(jià)格上漲，交易所到期倉(cāng)單快速流出減弱了期貨庫(kù)存壓力，從基本面上看，氧化鋁周度生產(chǎn)供應(yīng)小幅收減，但全國(guó)氧化鋁總庫(kù)存仍在快速走增，下游電解鋁消費(fèi)有剛性約束疊加淡季消費(fèi)疲軟，需求支撐不足 氧化鋁價(jià)格快速反彈，提高電解鋁成本支撐韌性，目前電解鋁產(chǎn)能利用率維持在極高水平，但受到供應(yīng)端剛性約束限制，后續(xù)新投增量有限，國(guó)內(nèi)開(kāi)產(chǎn)剛性支撐全球鋁市供應(yīng)穩(wěn)定，海外市場(chǎng)在新產(chǎn)投放緩慢的背景之下仍存供應(yīng)緊缺擔(dān)憂，下游需求來(lái)看，新能源汽車、光伏、AI基礎(chǔ)等用鋁消費(fèi)仍有樂(lè)觀預(yù)期，但目前正值國(guó)內(nèi)傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，建筑型材需求拖累，市場(chǎng)對(duì)高價(jià)鋁接受度較低，國(guó)內(nèi)交易所+社會(huì)庫(kù)存重回累庫(kù)。

期貨公司評(píng)論

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào) （12月1日-12月5日）

鉻礦本周需求現(xiàn)貨詢盤集中于鉻塊礦，但是成交價(jià)格依舊低價(jià)，需求端壓價(jià)力度依舊較強(qiáng)，供應(yīng)商基于自身接貨成本考慮出貨謹(jǐn)慎期貨方面，本周南非系鉻礦整體平穩(wěn)，主流系期貨價(jià)格小幅下跌，呈現(xiàn)托底平穩(wěn)狀態(tài)，短期下游壓力并未上傳，預(yù)計(jì)平穩(wěn)度過(guò)中上旬 三、有色金屬價(jià)格運(yùn)行情況 本周有色金屬價(jià)格上漲截至12月5日，Mysteel全國(guó)有色價(jià)格指數(shù)為45898元/噸，與11月28日相比增加1540元/噸，Mysteel銅、鋁、鉛和鋅價(jià)格指數(shù)變化分別為4.53%、2.95%、0.98%和3.27%。

產(chǎn)業(yè)分析

C50風(fēng)向指數(shù)調(diào)查：11月新增貸款及社融或同比少增，CPI有望延續(xù)回升態(tài)勢(shì)

從國(guó)際看，11月CRB指數(shù)月度均值環(huán)比上漲0.8%，各類大宗商品價(jià)格多數(shù)上漲 其中，布倫特原油期貨價(jià)格下跌0.5%，主要源于市場(chǎng)對(duì)俄烏潛在和平協(xié)議的預(yù)期，疊加OPEC+與美國(guó)頁(yè)巖油增產(chǎn)導(dǎo)致的供應(yīng)過(guò)剩，供過(guò)于求始終是今年油市的主旋律金屬價(jià)格月度均值環(huán)比上漲0.9%，主要由銅鋁價(jià)格高漲帶動(dòng)，但漲幅有所回落工業(yè)原料價(jià)格月度均值環(huán)比上漲0.2% “從國(guó)內(nèi)看，11月南華工業(yè)品指數(shù)月度均值環(huán)比下降0.8%，降幅較10月收窄1.3個(gè)百分點(diǎn)，上游原材料價(jià)格上升、市場(chǎng)需求端企穩(wěn)強(qiáng)化了對(duì)市場(chǎng)價(jià)格的支撐。

國(guó)內(nèi)

Mysteel周報(bào)：汽車原材料價(jià)格（11.24-11.30）

本周有兩家鋼廠復(fù)產(chǎn)、一家鋼廠檢修，下周有一家鋼廠檢修，除上述鋼廠外，其余生產(chǎn)情況較為穩(wěn)定（本周統(tǒng)計(jì)周期2025年11月20日至2025年11月26日；下周統(tǒng)計(jì)周期2025年11月27日至2025年12月3日） 4、供需平衡 三、有色金屬市場(chǎng)分析 1、鋁市場(chǎng) 上周鋁市場(chǎng)以期貨價(jià)格上漲為主導(dǎo)，主力合約漲幅約1.1%，庫(kù)存區(qū)域性微調(diào)表明局部供需改善，鋁合金及鋁卷價(jià)格持穩(wěn)或微升支撐產(chǎn)業(yè)鏈韌性。

汽車

劉龍：再生鋁產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)及相關(guān)政策分析

與此同時(shí)，技術(shù)進(jìn)步顯著推動(dòng)再生鋁在新能源汽車、電池系統(tǒng)等高端制造領(lǐng)域的應(yīng)用加速滲透，產(chǎn)業(yè)附加值不斷提升 在市場(chǎng)體系建設(shè)方面，劉龍指出，期貨市場(chǎng)在行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理中的作用日益凸顯 他表示，鑄造鋁合金期貨及期權(quán)運(yùn)行整體平穩(wěn)，現(xiàn)貨貿(mào)易已開(kāi)始參考期貨價(jià)格作為定價(jià)基準(zhǔn)，企業(yè)參與套期保值的意愿不斷增強(qiáng)展望未來(lái)，在碳排放雙控、國(guó)際環(huán)境變化以及新興應(yīng)用拓展的推動(dòng)下，我國(guó)再生有色金屬產(chǎn)業(yè)將邁入高質(zhì)量發(fā)展的重要階段。

會(huì)議報(bào)道

期貨日?qǐng)?bào)：市場(chǎng)情緒降溫，鋁價(jià)沖高回落

值得注意的是，上游氧化鋁價(jià)格持續(xù)走弱中信建投期貨有色金屬分析師王賢偉表示，目前氧化鋁供應(yīng)過(guò)剩的問(wèn)題沒(méi)有出現(xiàn)明顯改善，短期價(jià)格承壓的格局不變雖然北方進(jìn)入采暖季之后，少量企業(yè)受環(huán)保及成本等因素影響發(fā)生減產(chǎn)，但多數(shù)企業(yè)為了維持市場(chǎng)份額仍保持高開(kāi)工率，這使氧化鋁的社會(huì)庫(kù)存處于歷史高位同時(shí)，今年7月以來(lái)期貨盤面不斷給出升水機(jī)會(huì)，導(dǎo)致注冊(cè)倉(cāng)單數(shù)量持續(xù)增加，目前還處于25萬(wàn)噸的高位，這些因素導(dǎo)致氧化鋁期貨價(jià)格承壓運(yùn)行。

國(guó)內(nèi)資訊

Mysteel周報(bào)：汽車原材料價(jià)格（11.3-11.9）

本周有一家鋼廠新增檢修，除上述鋼廠外，其余生產(chǎn)情況較為穩(wěn)定（本周統(tǒng)計(jì)周期2025年10月30日至2025年11月5日；下周統(tǒng)計(jì)周期2025年11月6日至2025年11月12日） 4、供需平衡 三、有色金屬市場(chǎng)分析 1、鋁市場(chǎng) 上周鋁市場(chǎng)整體上行，期貨價(jià)格反彈顯著（周平均21543元/噸），現(xiàn)貨穩(wěn)中微升（平均21416元/噸），氧化鋁震蕩整理。

汽車

C50風(fēng)向指數(shù)調(diào)查：10月新增貸款或同比少增，政府債發(fā)行放緩或帶動(dòng)社融回落

民生銀行首經(jīng)團(tuán)隊(duì)在研報(bào)中指出，從國(guó)際看，10月CRB指數(shù)月度均值環(huán)比下跌1.2%，各類大宗商品價(jià)格漲跌不一其中，布倫特原油期貨價(jià)格大幅下調(diào)是主要拖累因素，當(dāng)月均值環(huán)比下降5.5%金屬價(jià)格月度均值環(huán)比上漲3.9%，主要由銅鋁價(jià)格高漲帶動(dòng)，工業(yè)原料價(jià)格月度均值環(huán)比下跌0.2% 從國(guó)內(nèi)看，10月南華工業(yè)品指數(shù)月度均值環(huán)比下降2.0%，反內(nèi)卷政策力度整體緩和，而需求端支撐有限，導(dǎo)致工業(yè)品價(jià)格走低。

國(guó)內(nèi)

Mysteel周報(bào)：汽車原材料價(jià)格（10.13-10.19）

下周預(yù)計(jì)有一家鋼廠檢修一天，除上述鋼廠外，其余生產(chǎn)情況較為穩(wěn)定（本周統(tǒng)計(jì)周期2025年10月9日至2025年10月15日；下周統(tǒng)計(jì)周期2025年10月16日至2025年10月22日） 4、供需平衡 三、有色金屬市場(chǎng)分析 1、鋁市場(chǎng) 上周鋁市場(chǎng)整體呈現(xiàn)“震蕩偏強(qiáng)、庫(kù)存分化”格局：期貨價(jià)格受宏觀預(yù)期提振回升，現(xiàn)貨區(qū)域市場(chǎng)溫和跟漲，但高鋁價(jià)抑制成交放量；電解鋁社會(huì)庫(kù)存去化提供基本面支撐，鋁棒累庫(kù)則暴露下游壓力。

汽車

9月我國(guó)有色金屬行業(yè)整體保持平穩(wěn)運(yùn)行態(tài)勢(shì)

出口方面，8月份，中國(guó)出口未鍛軋鋁及鋁材53.4萬(wàn)噸，同比下降1.5%；1—8月，中國(guó)累計(jì)出口未鍛軋鋁及鋁材399.6萬(wàn)噸，同比下降8.2% 市場(chǎng)方面，9月份，全球有色金屬市場(chǎng)整體呈現(xiàn)分化態(tài)勢(shì)倫敦金屬交易所（LME）受宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)期與供需結(jié)構(gòu)差異影響，主要金屬品種走勢(shì)不一LME三月期貨價(jià)格中，銅、鋁表現(xiàn)相對(duì)強(qiáng)勢(shì)銅價(jià)受全球供應(yīng)鏈偏緊及新能源領(lǐng)域需求支撐，9月份震蕩上行LME三月期貨銅漲幅明顯，開(kāi)盤9908美元，收盤10268.5美元，上漲366.5美元，月均10022.15美元；鋁價(jià)因能源成本高企和庫(kù)存下降，延續(xù)小幅上漲態(tài)勢(shì)。

國(guó)內(nèi)資訊