倫敦鋁價(jià)飆至四年新高，美軍封鎖航道+中東停產(chǎn)雙重暴擊

在美軍開(kāi)始對(duì)進(jìn)出霍爾木茲海峽的船只進(jìn)行阻截后，倫敦鋁價(jià)躍升至四年來(lái)的最高水平截至周一（4月13日）收盤(pán)，LME期鋁收漲109美元，報(bào)3608美元/噸 與此同時(shí)，有數(shù)據(jù)顯示，盤(pán)中現(xiàn)貨鋁價(jià)相對(duì)期貨進(jìn)一步走強(qiáng)，“現(xiàn)貨溢價(jià)”（backwardation）一度較上周五飆升43%，達(dá)到每噸95.50美元，這一行情表明買(mǎi)家正爭(zhēng)相尋求即時(shí)交付，并尋找替代供應(yīng)來(lái)源 上周末，美軍中央司令部說(shuō)，將根據(jù)總統(tǒng)命令于美國(guó)東部時(shí)間13日10時(shí)開(kāi)始對(duì)所有進(jìn)出伊朗港口的海上交通實(shí)施封鎖。

聚焦

Mysteel：2026年4月2日鋅早評(píng)

期貨盤(pán)面： 隔夜倫鋅收盤(pán)價(jià)為3289.5美元/噸，漲幅0.18%；隔夜滬鋅主力合約收盤(pán)價(jià)為23895元/噸，最高23935元/噸，最低23620元/噸，漲幅1.27% 宏觀方面： 中東最大鋁生產(chǎn)商因伊朗襲擊關(guān)閉冶煉廠。

行情簡(jiǎn)評(píng)

中東沖突“卡喉”供應(yīng)鏈，倫敦鋁價(jià)近三周走強(qiáng)領(lǐng)跑工業(yè)金屬

自那時(shí)起，倫敦金屬交易所（LME）三個(gè)月鋁期貨價(jià)格一度累計(jì)上漲多達(dá)10%，隨后漲幅有所回落至約8%，成為表現(xiàn)最好的工業(yè)金屬之一 截至周三（3月18日）歐洲時(shí)段，鋁價(jià)徘徊在每噸3400美元附近，接近四年來(lái)高點(diǎn) 據(jù)了解，阿聯(lián)酋最大的鋁生產(chǎn)商阿聯(lián)酋環(huán)球鋁業(yè)公司（EGA）在迪拜和阿布扎比設(shè)有冶煉廠，而巴林鋁業(yè)公司（Alba）則運(yùn)營(yíng)著全球最大的單體冶煉廠之一。

國(guó)內(nèi)資訊

[PVC]：隆眾早訊-周一版

3月20日，3月LPR報(bào)價(jià)將公布 第6輪中美經(jīng)貿(mào)磋商于3月14日至17日在法國(guó)舉行 周一亞市盤(pán)初，國(guó)際油價(jià)小幅上漲，截至發(fā)稿，布倫特原油期貨漲破106美元/桶，日內(nèi)漲3.3%WTI原油期貨漲至102.44美元/桶 中信證券：堅(jiān)定圍繞中國(guó)優(yōu)勢(shì)制造定價(jià)權(quán)重估布局 漲價(jià)依然是核心交易線索 中信建投：預(yù)計(jì)2026全年信貸增速仍將保持在7%—8%左右 中國(guó)AI視頻生成模型震動(dòng)好萊塢 日本政府16日起釋放石油儲(chǔ)備 規(guī)模約8000萬(wàn)桶 全球最大單體鋁冶煉廠減產(chǎn)19% 供給擔(dān)憂或推動(dòng)鋁價(jià)超預(yù)期上漲 氫能產(chǎn)業(yè)迎來(lái)政策窗口期 行業(yè)或迎來(lái)非線性增長(zhǎng)拐點(diǎn) 。

早間提示

Mysteel：2026年春節(jié)期間華東市場(chǎng)電解鋁運(yùn)行情況

2026年春節(jié)期間（2月16日-22日），美聯(lián)儲(chǔ)政策動(dòng)向、中東地緣政治對(duì)鋁價(jià)擾動(dòng)仍存海外金屬市場(chǎng)正常交易，LME鋁價(jià)呈現(xiàn)震蕩偏強(qiáng)態(tài)勢(shì)，截至2月20日，倫鋁主連收于3105.5美元/噸，較2月13日漲15美元/噸國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)休市，滬鋁價(jià)格維持節(jié)前水平從節(jié)前走勢(shì)看，滬鋁主力在23000元/噸附近形成較強(qiáng)支撐，上方受23800元/噸壓力位壓制，整體呈現(xiàn)震蕩偏弱格局 春節(jié)前，高鋁價(jià)對(duì)下游利潤(rùn)的擠壓疊加季節(jié)性淡季影響，華東地區(qū)鋁棒、鋁型材等加工企業(yè)放假時(shí)間較去年普遍提前3-5天。

熱點(diǎn)分析

Mysteel早讀：貴金屬遭遇歷史性大跌 有色金屬全線飄綠

此外，鉑金和鈀金期貨的保證金也會(huì)同步上調(diào)上述調(diào)整將于下周一收盤(pán)后正式生效 ◎【LME銅鋁鉛庫(kù)存連降，基本金屬市場(chǎng)流動(dòng)性考驗(yàn)加劇】1月31日訊，倫敦金屬交易所（LME）1月30日庫(kù)存數(shù)據(jù)顯示核心品種分化明顯：銅庫(kù)存減少1100噸（-0.62%）至174975噸（高雄倉(cāng)庫(kù)流出1700噸），鋁庫(kù)存降2000噸（-0.40%）至495725噸（巴生港集中減量），鉛庫(kù)存減2100噸（-1.01%）至205575噸（新加坡倉(cāng)庫(kù)清空），而鋅庫(kù)存逆勢(shì)增250噸（+0.23%）至110000噸（新加坡入庫(kù)），錫庫(kù)存持平；同期三個(gè)月期銅價(jià)格單日下跌3%至13210美元/噸，創(chuàng)三周最大跌幅。

有色聚焦

Mysteel鎳早讀：滬鎳主力2603合約收盤(pán)漲1.79% 高鎳鐵出廠含稅指數(shù)價(jià)環(huán)比持平

◎ 倫敦基本金屬漲跌參半，LME銅漲4.73%報(bào)13705美元/噸，LME鋅漲2.65%報(bào)3453美元/噸，LME鎳漲1.37%報(bào)18520美元/噸LME錫跌2.6%報(bào)54500美元/噸；鉛、鋁小幅下跌 ◎ 美國(guó)國(guó)會(huì)參議院在程序性投票中未能推進(jìn)已獲眾議院通過(guò)的政府撥款法案，美國(guó)聯(lián)邦政府再次面臨部分“停擺”的危機(jī)美國(guó)數(shù)個(gè)聯(lián)邦部門(mén)的運(yùn)轉(zhuǎn)資金將于1月30日耗盡 ▌Mysteel調(diào)研 ▌期貨市場(chǎng) ◎ 1月30日凌晨LME鎳3M收盤(pán)價(jià)18486美元/噸，漲46美元；持倉(cāng)282072手，增864手；倉(cāng)單286470噸，增132噸。

鎳頭條

【華夏時(shí)報(bào)】鋁價(jià)沖高，市場(chǎng)情緒非完全樂(lè)觀，下游門(mén)窗企業(yè)密集發(fā)布調(diào)價(jià)通知

倫鋁從2025年12月初的2800美元左右，沖刺至2026年1月初的3086美元，漲幅約10%，成功突破3000美元整數(shù)位心理關(guān)口，兩者均創(chuàng)下新高 而除了鋁，近期，有色市場(chǎng)迎來(lái)整體爆發(fā)有分析人士認(rèn)為，鋁價(jià)的上漲同樣受到銅價(jià)市場(chǎng)情緒的干擾國(guó)信期貨首席分析師顧馮達(dá)在接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示，本輪節(jié)后的鋁價(jià)上漲，是多方因素共振的結(jié)果 “短期最直接的推手是元旦期間海外地緣沖突的突然升級(jí)，尤其是美國(guó)對(duì)委內(nèi)瑞拉的軍事行動(dòng)，雖然對(duì)鋁土礦的實(shí)質(zhì)供應(yīng)影響不大，但它強(qiáng)烈地沖擊了市場(chǎng)情緒，讓市場(chǎng)對(duì)全球資源供應(yīng)的穩(wěn)定性產(chǎn)生擔(dān)憂，這直接提升了鋁這類(lèi)戰(zhàn)略金屬的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。

媒體報(bào)道

美國(guó)鋁材市場(chǎng)溢價(jià)水平創(chuàng)紀(jì)錄

國(guó)際基準(zhǔn)的倫敦鋁期貨價(jià)格重回每噸3000美元之際，美國(guó)實(shí)物鋁材市場(chǎng)也因創(chuàng)紀(jì)錄的溢價(jià)引發(fā)關(guān)注 作為背景，受供需關(guān)系沖擊，倫鋁價(jià)格在1月初突破每噸3000美元關(guān)口，近一年漲幅接近20%上一回倫敦鋁價(jià)達(dá)到這一水平，已經(jīng)是2022年俄烏沖突爆發(fā)引發(fā)鋁價(jià)暴漲的那段日子了 與此同時(shí)，美國(guó)中西部鋁材溢價(jià)也在本周創(chuàng)下96美分/磅（或2116美元/噸）的歷史新高，與半年前相比暴增65%。

國(guó)內(nèi)資訊

[PVC]：隆眾早訊-周一版

隆眾早訊-周一版 WTI原油期貨低開(kāi)1%，報(bào)56.76美元/桶布倫特原油期貨跌幅擴(kuò)大至1%，報(bào)60.08美元/桶 港口乙烯美金盤(pán)CFR中國(guó)預(yù)估價(jià)格在730-760美元/噸附近 烏海地區(qū)電石主流貿(mào)易價(jià)格報(bào)價(jià)在2300元/噸 山東魯南液氯價(jià)格上漲50元，執(zhí)行+300元出廠；短期來(lái)看山東液堿市場(chǎng)整體以持穩(wěn)運(yùn)行為主，河南氧化鋁采購(gòu)價(jià)下調(diào)預(yù)期對(duì)市場(chǎng)形成利空壓制，但山東當(dāng)?shù)芈葔A企業(yè)開(kāi)工負(fù)荷波動(dòng)較小，供應(yīng)端保持相對(duì)穩(wěn)定，疊加主力下游采購(gòu)價(jià)格調(diào)整到位后進(jìn)入剛需采購(gòu)階段，液堿價(jià)格短期暫無(wú)明顯波動(dòng)空間。

早間提示

Mysteel解讀：貴金屬價(jià)格失控與脆弱的全球債務(wù)根基

2025年四季度以來(lái)，金銀鉑鈀銅鋁等有色和貴金屬同時(shí)呈現(xiàn)大幅上漲趨勢(shì)四季度截至12月24日，COMEX紐約商品交易所黃金、白銀、鉑金、鈀金及倫敦銅、鋁期貨價(jià)格漲幅分別達(dá)15.83%、53.62%、41.56%、40.52%、17.71%和9.86% 市場(chǎng)主流分析通常從三個(gè)角度解釋貴金屬近期上漲的邏輯：去美元化背景下央行購(gòu)金支撐需求、地緣局勢(shì)持續(xù)緊張?zhí)嵴癖茈U(xiǎn)情緒、美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期釋放流動(dòng)性。

主編視角

國(guó)信期貨：滬鋁預(yù)計(jì)震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行

周一夜間，滬鋁報(bào)收22120元/噸，下跌0.11%倫鋁報(bào)收2886.5美元/噸，下跌0.48%銅價(jià)上漲帶動(dòng)鋁市情緒，滬鋁期貨持倉(cāng)量上升至72萬(wàn)手，但隨著價(jià)格連創(chuàng)新高，獲利了結(jié)壓力也逐漸顯現(xiàn)本周美聯(lián)儲(chǔ)即將進(jìn)行12月議息會(huì)議，繼續(xù)降息已是市場(chǎng)共識(shí)，利多兌現(xiàn)后或?qū)⒔o盤(pán)面帶來(lái)壓力，關(guān)注后續(xù)降息路徑的暗示 基本面而言，12月供應(yīng)端預(yù)計(jì)有邊際增量，需求端存在新能源汽車(chē)市場(chǎng)和電網(wǎng)訂單的支撐，鋁錠庫(kù)存小幅去庫(kù)，基本面仍對(duì)價(jià)格存在支撐。

期貨公司評(píng)論

國(guó)信期貨：滬鋁再度站上22000元/噸

周三夜間，滬鋁報(bào)收22010元/噸，上漲0.53%倫鋁報(bào)收2897美元/噸，上漲1.17%美國(guó)ADP就業(yè)數(shù)據(jù)不及預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)12月降息基本成為市場(chǎng)共識(shí)，美元走弱，鋁價(jià)獲得上漲空間，再度站上22000元/噸一線目前而言，宏觀面存在流動(dòng)性寬松預(yù)期帶來(lái)的利多，鋁基本面存在支撐，滬鋁期貨整體持倉(cāng)量回升至66萬(wàn)手左右，鋁價(jià)有望進(jìn)一步上行預(yù)計(jì)滬鋁震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，多單底倉(cāng)可持有

期貨公司評(píng)論

國(guó)信期貨：滬鋁短期震蕩運(yùn)行

周四夜間，滬鋁報(bào)收21480元/噸，下跌0.28%倫鋁報(bào)收2831.5美元/噸，下跌1.13%美元走強(qiáng)，對(duì)銅鋁價(jià)格形成壓制國(guó)內(nèi)鋁基本面變化有限，供應(yīng)穩(wěn)定，需求端進(jìn)入淡季，現(xiàn)貨市場(chǎng)采購(gòu)意愿受到需求走弱和高價(jià)的抑制，鋁錠去庫(kù)力度欠佳，基本面對(duì)鋁價(jià)有支撐，但上漲驅(qū)動(dòng)力不強(qiáng)整體而言，目前滬鋁期貨持倉(cāng)水平暫未回升，鋁價(jià)上漲動(dòng)能有限，預(yù)計(jì)短期震蕩運(yùn)行，中期偏多思路對(duì)待

期貨公司評(píng)論

9月我國(guó)有色金屬行業(yè)整體保持平穩(wěn)運(yùn)行態(tài)勢(shì)

出口方面，8月份，中國(guó)出口未鍛軋鋁及鋁材53.4萬(wàn)噸，同比下降1.5%；1—8月，中國(guó)累計(jì)出口未鍛軋鋁及鋁材399.6萬(wàn)噸，同比下降8.2% 市場(chǎng)方面，9月份，全球有色金屬市場(chǎng)整體呈現(xiàn)分化態(tài)勢(shì)倫敦金屬交易所（LME）受宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)期與供需結(jié)構(gòu)差異影響，主要金屬品種走勢(shì)不一LME三月期貨價(jià)格中，銅、鋁表現(xiàn)相對(duì)強(qiáng)勢(shì)銅價(jià)受全球供應(yīng)鏈偏緊及新能源領(lǐng)域需求支撐，9月份震蕩上行LME三月期貨銅漲幅明顯，開(kāi)盤(pán)9908美元，收盤(pán)10268.5美元，上漲366.5美元，月均10022.15美元；鋁價(jià)因能源成本高企和庫(kù)存下降，延續(xù)小幅上漲態(tài)勢(shì)。

國(guó)內(nèi)資訊

Mysteel朝聞鋁市：美聯(lián)儲(chǔ)官員在降息幅度問(wèn)題上存在分歧 鋁價(jià)短期內(nèi)或以偏強(qiáng)震蕩為主

【期貨市場(chǎng)】國(guó)內(nèi)市場(chǎng)：滬鋁主力合約國(guó)慶中秋停盤(pán)國(guó)際市場(chǎng)：LME鋁3M報(bào)收2747美元/噸，跌3.5美元/噸，跌幅0.13% 【現(xiàn)貨市場(chǎng)】（10月8日）假期期間倫鋁呈現(xiàn)震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)，截至2025年10月7日收盤(pán)，倫敦金屬交易所（LME）鋁價(jià)為2742美元/噸，較節(jié)前（上一個(gè)交易日收盤(pán)價(jià)約為2694美元/噸）上漲約1.75%（漲幅約48美元/噸）。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel：國(guó)慶假期熱點(diǎn)速遞（10月3日）

（3）WTI原油期貨合約收跌2.1%，報(bào)60.48美元/桶布倫特原油期貨收跌1.90%，報(bào)64.10美元/桶 （4）COMEX黃金期貨收跌0.43%，報(bào)3880.8美元/盎司；COMEX白銀期貨收跌1.7%，報(bào)46.87美元/盎司 （5）LME金屬期貨收盤(pán)普漲，LME期銅收漲112美元，報(bào)10490美元/噸LME期鋁收漲4美元，報(bào)2692美元/噸LME期鋅收漲33美元，報(bào)3020美元/噸。

資訊

Mysteel：國(guó)慶假期熱點(diǎn)速遞（10月2日）

（3）WTI原油期貨收跌0.95%，報(bào)61.78美元/桶布倫特原油期貨收跌1.03%，報(bào)65.35美元/桶 （4）COMEX黃金期貨收漲0.5%，報(bào)3892.6美元/盎司；COMEX白銀期貨收漲1.67%，報(bào)47.42美元/盎司 （5）LME金屬期貨收盤(pán)普漲，LME期銅收漲110美元，報(bào)10379美元/噸LME期鋁收漲8美元，報(bào)2688美元/噸LME期鋅收漲28美元，報(bào)2988美元/噸。

資訊

我國(guó)有色金屬行業(yè)整體保持平穩(wěn)運(yùn)行態(tài)勢(shì)

倫敦金屬交易所（LME）方面，銅價(jià)表現(xiàn)最為強(qiáng)勁，三月期貨價(jià)格從9646美元/噸上漲至9902美元/噸，漲幅達(dá)291美元，月均價(jià)9728.83美元/噸，顯示市場(chǎng)對(duì)銅的需求保持旺盛鋁、鉛、鋅等基本金屬也普遍上漲，其中，鋁價(jià)上漲50.5美元至2615.5美元/噸，鋅價(jià)上漲58.5美元至2819美元/噸錫和鎳表現(xiàn)尤為突出，錫價(jià)大漲2308美元至35018美元/噸，鎳價(jià)上漲485美元至15421美元/噸，反映出新能源領(lǐng)域?qū)@兩種金屬的強(qiáng)勁需求。

國(guó)內(nèi)資訊

國(guó)信期貨：滬鋁高位震蕩

周一夜間，滬鋁報(bào)收20590元/噸，上漲0.19%，倫鋁報(bào)收2597.5美元/噸，上漲0.1%近期美元弱勢(shì)，釋放工業(yè)金屬價(jià)格上方空間，有色板塊整體偏強(qiáng)基本面而言，消費(fèi)淡季下供強(qiáng)需弱的狀態(tài)對(duì)期、現(xiàn)價(jià)格形成一定壓制，當(dāng)前鋁錠現(xiàn)貨價(jià)格漲至相對(duì)高位，淡季下游采購(gòu)意愿已逐漸出現(xiàn)負(fù)反饋另外，目前鋁錠庫(kù)存仍未進(jìn)入持續(xù)累積階段，疊加庫(kù)存低位，對(duì)鋁價(jià)有支撐，關(guān)注未來(lái)庫(kù)存的動(dòng)態(tài)變化此外，當(dāng)前滬鋁期貨持倉(cāng)量已超過(guò)67萬(wàn)手單位，關(guān)注市場(chǎng)資金流向變化。

期貨公司評(píng)論