廣州期貨：氧化鋁保持高拋低吸操作

氧化鋁：中東局勢緊張導致能源價格上漲，海運費大幅攀升，幾內(nèi)亞至中國的Cape船運費快速拉漲，進口礦成本明顯增加，氧化鋁生產(chǎn)冶煉多數(shù)虧損，部分企業(yè)檢修、壓產(chǎn)增多，產(chǎn)能利用率下降，下游電解鋁廠節(jié)后補庫，部分區(qū)域流動現(xiàn)貨快速去化，整體氧化鋁庫存仍在累增但增速明顯放緩，期貨倉單庫存水平高位 地緣風險+成本強化推動氧化鋁價格走強，但高庫存壓力仍存，疊加年內(nèi)海內(nèi)外仍有新增產(chǎn)能投放，供應過剩格局難改，考慮到近期氧化鋁波動加大，操作上建議保持高拋低吸，參考價格運行區(qū)間為2700-3100元/噸。

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國信期貨：有色板塊承壓下挫，氧化鋁跟隨下跌

周四夜間，氧化鋁報收3008元/噸，下跌2.21%，主力合約減倉8000余手宏觀利空因素主導，市場避險情緒升級，有色板塊整體下挫，氧化鋁亦在宏觀氛圍影響下跟隨下挫基本面來看，據(jù)Mysteel調(diào)研了解，廣西某氧化鋁企業(yè)一期生產(chǎn)線本周計劃投料生產(chǎn)，涉及產(chǎn)能120萬噸/年二期生產(chǎn)線建設正按計劃穩(wěn)步推進，預計將于4月下旬投入試生產(chǎn)此外，3月-4月預計將有50萬噸以上海外氧化鋁貨源流入中國市場，屆時將給國內(nèi)供應帶來過剩壓力。

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瑞達期貨：氧化鋁輕倉逢低短多

隔夜氧化鋁主力合約低開高走基本面原料端，幾內(nèi)亞鋁土礦開采季節(jié)性回升，但在地緣沖突下，運力下降船運成本提升，土礦價格回落僅小幅度 供給端，冶煉廠逐步完成復工，行業(yè)開工仍保持較高水平，國內(nèi)氧化鋁供應量級目前仍保持高位，長期供給仍顯偏多需求端，由于中東地緣爭端令該區(qū)域電解鋁產(chǎn)能受限，在一定程度上影響全球供應，中東地區(qū)氧化鋁需求亦有所回落，國內(nèi)出口需求或受影響，國內(nèi)方面，電解鋁廠置換產(chǎn)能逐步爬產(chǎn)，對氧化鋁需求較穩(wěn)定。

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廣州期貨：氧化鋁高拋低吸，電解鋁震蕩回調(diào)

中東熱戰(zhàn)沖突升級，美國2月PPI數(shù)據(jù)超語氣，美國通脹語氣升溫，美聯(lián)儲將聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間維持在3.50%-3.75%不變，符合市場預期，有色交投整體承壓 氧化鋁：幾內(nèi)亞出礦船運費上漲，在原料收入驟減的情況下幾內(nèi)亞政府計劃收緊鋁土礦供應，中東沖突導致氧化鋁貿(mào)易流向變化，海外氧化鋁有低價拋售現(xiàn)象，國內(nèi)進口氧化鋁量有增長預期，疊加國內(nèi)氧化鋁原料備庫相對充足，國內(nèi)產(chǎn)能調(diào)減但供應過剩格局未有扭轉(zhuǎn)，倉單庫存加速累庫，國內(nèi)庫存累增。

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國信期貨：氧化鋁夜間增倉上行

周三夜間，氧化鋁報收3091元/噸，上漲0.85%，主力合約增倉8000余手消息面上，根據(jù)外網(wǎng)消息，幾內(nèi)亞礦業(yè)部長周三表示，該國將于4月初削減鋁土礦出口量，以支撐價格并保護規(guī)模較小的生產(chǎn)商礦業(yè)部長布納·西拉表示：“這并非真正意義上的配額制，但我們將會縮減出口規(guī)模”他同時排除了實施出口禁令的可能性幾內(nèi)亞鋁土礦出口政策出現(xiàn)進一步明晰，對氧化鋁價格形成利多 另一方面，據(jù)Mysteel調(diào)研了解，廣西某氧化鋁企業(yè)一期生產(chǎn)線本周計劃投料生產(chǎn)，涉及產(chǎn)能120萬噸/年。

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瑞達期貨：氧化鋁輕倉震蕩

隔夜氧化鋁主力合約震蕩走強，基本面原料端，幾內(nèi)亞鋁土礦開采季節(jié)性回升，但在地緣沖突下，運力下降船運成本提升，土礦價格回落僅小幅度 供給端，冶煉廠逐步完成復工，行業(yè)開工仍保持較高水平，國內(nèi)氧化鋁供應量級目前仍保持高位，長期供給仍顯偏多需求端，由于中東地緣爭端令該區(qū)域電解鋁產(chǎn)能受限，在一定程度上影響全球供應，中東地區(qū)氧化鋁需求亦有所回落，國內(nèi)出口需求或受影響，國內(nèi)方面，電解鋁廠置換產(chǎn)能逐步爬產(chǎn)，對氧化鋁需求較穩(wěn)定。

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一德期貨：氧化鋁短期情緒影響較大

氧化鋁：供需邊際改善但難改過剩局面，總庫存仍在增加，進口預期增加；現(xiàn)貨價格持續(xù)增加，但或減緩產(chǎn)能出清速度，再加之3-6月份新投產(chǎn)能，基本面有壓制；成本上漲提升底部估值，但基本面偏弱下無明顯驅(qū)動邏輯；短期情緒影響較大，預計回歸理性后仍震蕩為主，關(guān)注幾內(nèi)亞限產(chǎn)政策、地緣擾動及減投產(chǎn)情況

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一德期貨：氧化鋁回歸理性后仍震蕩為主

氧化鋁：供需邊際改善但難改過剩局面，總庫存仍在增加，進口預期增加；現(xiàn)貨價格穩(wěn)中有增，但或減緩產(chǎn)能出清速度，再加之3-6月份新投產(chǎn)能，基本面有壓制；受焦煤、燒堿及鋁土礦上漲等提升底部估值，但基本面偏弱下無明顯驅(qū)動邏輯；短期情緒影響較大，預計回歸理性后仍震蕩為主，關(guān)注幾內(nèi)亞限產(chǎn)政策、地緣擾動及減投產(chǎn)情況

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國信期貨：氧化鋁短期受到利多消息提振

周二夜間，氧化鋁報收3076元/噸，上漲1.59%，主力合約增倉1.4萬余手，盤中觸及近六個月高位全球最重要的鋁土礦出口國幾內(nèi)亞或通過政策加強鋁土礦供應管制的消息持續(xù)吸引多頭資金，推動氧化鋁價格偏強運行雖然政策暫未確認和落地，但隨著海運費不斷上漲以及礦業(yè)政策的調(diào)整隱患出現(xiàn)，市場或在成本抬升邏輯主導下提前定價，同時也為市場多空博弈打開較大空間 整體而言，預計氧化鋁盤面短期偏強，中期仍將呈現(xiàn)區(qū)間寬幅震蕩格局。

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瑞達期貨：隔夜氧化鋁主力合約震蕩走強

隔夜氧化鋁主力合約震蕩走強，基本面原料端，幾內(nèi)亞鋁土礦開采季節(jié)性回升，但在地緣沖突下，運力下降船運成本提升，土礦價格回落僅小幅度 供給端，冶煉廠逐步完成復工，行業(yè)開工仍保持較高水平，國內(nèi)氧化鋁供應量級目前仍保持高位，長期供給仍顯偏多需求端，由于中東地緣爭端令該區(qū)域電解鋁產(chǎn)能受限，在一定程度上影響全球供應，中東地區(qū)氧化鋁需求亦有所回落，國內(nèi)出口需求或受影響，國內(nèi)方面，電解鋁廠置換產(chǎn)能逐步爬產(chǎn)，對氧化鋁需求較穩(wěn)定。

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瑞達期貨：氧化鋁價受地緣政治局勢有所抬升

隔夜氧化鋁主力合約震蕩偏強，基本面原料端，幾內(nèi)亞鋁土礦開采季節(jié)性回升，但在地緣沖突下，運力下降船運成本提升，土礦價格回落僅小幅度 供給端，冶煉廠逐步完成復工，行業(yè)開工仍保持較高水平，國內(nèi)氧化鋁供應量級目前仍保持高位，長期供給仍顯偏多需求端，由于中東地緣爭端令該區(qū)域電解鋁產(chǎn)能受限，在一定程度上影響全球供應，中東地區(qū)氧化鋁需求亦有所回落，國內(nèi)出口需求或受影響，國內(nèi)方面，電解鋁廠置換產(chǎn)能逐步爬產(chǎn)，對氧化鋁需求較穩(wěn)定。

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國信期貨：氧化鋁區(qū)間寬幅震蕩

周五夜間，氧化鋁報收2962元/噸，上漲0.99%，主力合約增倉4000余手受到中東沖突影響，近期海運費快速上漲，使得進口礦用礦成本提高，且?guī)?em class='keyword'>氧化鋁成本進一步上漲的預期，對價格形成利多另一方面，據(jù)悉，部分原本運往中東地區(qū)的氧化鋁因地緣沖突問題，將運往中國，進口貨源的流入將再度給供應端帶來過剩壓力 整體而言，預計氧化鋁區(qū)間寬幅震蕩，底部支撐抬升至2600元/噸一線，上方壓力位看向3200元/噸附近，關(guān)注市場情緒及地緣亂局對能源、航運等成本端因素的推動。

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國信期貨：氧化鋁預計區(qū)間震蕩

整體而言，中長期來看，供應過剩下，氧化鋁期貨價格承壓偏弱運行的趨勢不變，氧化鋁階段內(nèi)反彈高度受限，近期現(xiàn)貨價格跌勢放緩或給予期價一定下方支撐，預計氧化鋁震蕩運行，以震蕩思路對待

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廣州期貨：氧化鋁價格或維持區(qū)間震蕩

氧化鋁：近期國產(chǎn)及進口鋁土礦價格止跌反彈，成本端支撐作用增強，晉豫等高成本區(qū)域已陷入現(xiàn)金流虧損，企業(yè)減產(chǎn)意愿提升，西南地區(qū)新投產(chǎn)能正陸續(xù)達產(chǎn)，全國運行產(chǎn)能仍處高位，供需寬松格局未改，總庫存繼續(xù)攀升海外方面，中東局勢令當?shù)?em class='keyword'>氧化鋁供應偏緊，中國出口預期增加，這在一定程度上緩解國內(nèi)過剩預期綜合來看，成本托底與供應寬松并存，價格或維持區(qū)間震蕩，建議波段操作，參考運行區(qū)間2650-3000元/噸 。

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瑞達期貨：隔夜氧化鋁主力合約震蕩偏強

隔夜氧化鋁主力合約震蕩偏強基本面原料端，幾內(nèi)亞鋁土礦開采季節(jié)性回升，但在地緣沖突下，運力下降船運成本提升，預計鋁土礦價格或?qū)⒂兴?供給端，冶煉廠逐步完成復工，行業(yè)開工仍保持較高水平，國內(nèi)氧化鋁供應量級保持高位充足的狀態(tài)需求端，由于中東地緣爭端令該區(qū)域電解鋁、氧化鋁產(chǎn)能受限，在一定程度上影響全球供應，鋁價抬升令國內(nèi)下游電解鋁廠利潤情況走好，加之節(jié)后新建電解鋁項目的陸續(xù)爬產(chǎn)，氧化鋁需求方面穩(wěn)中有升。

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一德期貨：氧化鋁區(qū)間參與

氧化鋁：供需邊際改善但難改過剩局面，總庫存仍在增加，進口預期增加；企業(yè)減產(chǎn)以及基差結(jié)構(gòu)使得部分供應被鎖定，現(xiàn)貨價格穩(wěn)中有增，但或減緩產(chǎn)能出清速度，再加之3-6月份新投產(chǎn)能，有壓制；受焦煤、燒堿大漲及會議再提反內(nèi)卷等提振，但基本面偏空有壓制；區(qū)間參與，關(guān)注地緣擾動、減投產(chǎn)情況

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廣州期貨：氧化鋁高拋低吸

氧化鋁：近期國產(chǎn)及進口鋁土礦價格止跌反彈，成本端支撐作用增強，晉豫等高成本區(qū)域已陷入現(xiàn)金流虧損，企業(yè)減產(chǎn)意愿提升，西南地區(qū)新投產(chǎn)能正陸續(xù)達產(chǎn)，全國運行產(chǎn)能仍處高位，供需寬松格局未改，總庫存繼續(xù)攀升海外方面，中東局勢令當?shù)?em class='keyword'>氧化鋁供應偏緊，中國出口預期增加，這在一定程度上緩解國內(nèi)過剩預期綜合來看，成本托底與供應寬松并存，價格或維持區(qū)間震蕩，建議波段操作，參考運行區(qū)間2650-3000元/噸 。

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瑞達期貨：氧化鋁逢低短多

隔夜氧化鋁主力合約震蕩偏強，基本面原料端，幾內(nèi)亞鋁土礦開采季節(jié)性回升，但在地緣沖突下，運力下降船運成本提升，預計鋁土礦價格或?qū)⒂兴?供給端，冶煉廠逐步完成復工，行業(yè)開工仍保持較高水平，國內(nèi)氧化鋁供應量級保持高位充足的狀態(tài)需求端，由于中東地緣爭端令該區(qū)域電解鋁、氧化鋁產(chǎn)能受限，在一定程度上影響全球供應，鋁價抬升令國內(nèi)下游電解鋁廠利潤情況走好，加之節(jié)后新建電解鋁項目的陸續(xù)爬產(chǎn)，氧化鋁需求方面穩(wěn)中有升。

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一德期貨：氧化鋁供需邊際改善但難改過剩局面

氧化鋁：供需邊際改善但難改過剩局面，總庫存仍在增加，進口預期增加；企業(yè)減產(chǎn)以及基差結(jié)構(gòu)使得部分供應被鎖定，現(xiàn)貨價格穩(wěn)中有增，但或減緩產(chǎn)能出清速度，再加之3-6月份新投產(chǎn)能，有壓制；受焦煤、燒堿大漲及會議再提反內(nèi)卷等提振，但基本面偏空有壓制；區(qū)間參與，關(guān)注地緣擾動、減投產(chǎn)情況

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廣州期貨：氧化鋁區(qū)間運行，電解鋁保持低多思路

中東熱戰(zhàn)局勢仍在僵持，特朗普稱可以有條件談判，但美伊戰(zhàn)爭動作依舊未停，國內(nèi)政策面釋放利好，出口數(shù)據(jù)同比走增，宏觀情緒多空參半 氧化鋁：礦石價格反彈，成本支撐托底效應逐步顯現(xiàn)，行業(yè)生產(chǎn)噸均盈利幾乎抹平，晉豫等高成本區(qū)域已出現(xiàn)現(xiàn)金流虧損，供應端運行產(chǎn)能維持高位，河北地區(qū)部分產(chǎn)能檢修減產(chǎn)，西南地區(qū)新增產(chǎn)能陸續(xù)投放導致國內(nèi)供需寬松格局延續(xù)，氧化鋁總庫存持續(xù)走增，中東緊張局勢一度推升全球鋁市供應鏈穩(wěn)定性擔憂，中東氧化鋁自給率較低，市場對國內(nèi)過剩氧化鋁出口預期走增。

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