Mysteel日報：DDGS價格暫穩(wěn)，下游市場需求一般（20260601）

近期關(guān)注小麥上市情況 今日銷區(qū)市場玉米價格整體以穩(wěn)為主，市場成交清淡深跌空間受產(chǎn)區(qū)成本支撐，下游飼料企業(yè)對新麥上市的替代效應(yīng)預(yù)期較強，玉米需求被持續(xù)分流，采購積極性較低，多維持隨用隨采的策略 豆粕：豆粕期貨M09缺乏利多題材驅(qū)動，同時下方存在較強的成本支撐，預(yù)計維持2950-3030區(qū)間震蕩為主豆粕現(xiàn)貨一口價維持2800-2830窄幅波動，基差隨著盤面波動被動調(diào)整，主要因全國油廠開機壓榨全面回升，疊加沿海各港口通關(guān)節(jié)奏加快，進一步保障油廠開機的連續(xù)性，預(yù)期6月進入累庫階段。

日評

Mysteel日報：DDGS價格偏穩(wěn)運行，下游市場需求一般（20260602）

昨日東北玉米價格穩(wěn)中略偏弱運行，東北產(chǎn)區(qū)玉米走貨無好轉(zhuǎn)昨日期貨夜盤玉米價格略有反彈，關(guān)注今日北港報價變化現(xiàn)階段新季小麥上市，飼料企業(yè)采購用量增加，短期玉米需求稍顯一般預(yù)計短期玉米暫無好轉(zhuǎn)跡象，或維持穩(wěn)中偏弱的態(tài)勢 豆粕：豆粕期貨M09受外盤拖累走低，下方成本支撐較強，短期關(guān)注2930-2950區(qū)間支撐，長期仍將震蕩偏強運行為主現(xiàn)貨一口價華東、華南率先跌破2800關(guān)鍵支撐，市場購銷情緒冷清，基差價格跌至負170-190元/噸，下游飼料企業(yè)建立安全庫存，整體提貨積極性下滑，即便當(dāng)前豆粕性價比凸顯，但價格下跌趨勢下，多以隨用隨采、滾動補庫策略為主。

日評

Mysteel日報：成本理論小量囤貨 花生價格局部堅挺（20260602）

豆粕期貨M09受外盤拖累走低，下方成本支撐較強，短期關(guān)注2930-2950區(qū)間支撐，長期仍將震蕩偏強運行為主現(xiàn)貨一口價華東、華南率先跌破2800關(guān)鍵支撐，市場購銷情緒冷清，基差價格跌至負170-190元/噸，下游飼料企業(yè)建立安全庫存，整體提貨積極性下滑，即便當(dāng)前豆粕性價比凸顯，但價格下跌趨勢下，多以隨用隨采、滾動補庫策略為主。

日評

Mysteel快訊：連粕M09成本支撐 現(xiàn)貨跌破2800關(guān)口

整體來看，短期美豆期價下跌空間有限 豆粕期貨M09受外盤拖累走低，下方成本支撐較強，短期關(guān)注2930-2950區(qū)間支撐，長期仍將震蕩偏強運行為主現(xiàn)貨一口價華東、華南率先跌破2800關(guān)鍵支撐，市場購銷情緒冷清，基差價格跌至負170-190元/噸，下游飼料企業(yè)建立安全庫存，整體提貨積極性下滑，即便當(dāng)前豆粕性價比凸顯，但價格下跌趨勢下，多以隨用隨采、滾動補庫策略為主

日評

Mysteel快訊：M09下跌釋放點價空間 多地現(xiàn)貨失守2800關(guān)口

國內(nèi)豆粕期貨M09受美豆拖累下行，短期繼續(xù)關(guān)注2930-2950元/噸的支撐區(qū)間，2950元/噸以下適宜逢低布局、分批點價，中下游企業(yè)基本在2960元/噸以下逐步推進點價操作昨日豆粕現(xiàn)貨價格先抑后揚，市場購銷情緒有所回暖，油廠及經(jīng)銷商現(xiàn)貨成交明顯增加，同時山東、華東及廣東地區(qū)6-9月、7-9月、8-9月、10-1月及明年5-7月的基差合同成交表現(xiàn)良好不過，今日現(xiàn)貨一口價重新回落至2700-2800元/噸的較低區(qū)間，市場購銷情緒再度轉(zhuǎn)冷，維持滾動補庫策略。

日評

Mysteel日報：棉粕市場維穩(wěn)運行（20260602）

棉粕市場整體穩(wěn)定，交投氛圍平淡，棉籽棉粕價格維持堅挺，貿(mào)易商積極出售頭寸短期棉粕市場窄幅震蕩運行（單位：元/噸） 二、豆粕行情 豆粕期貨M09受外盤拖累走低，下方成本支撐較強，短期關(guān)注2930-2950區(qū)間支撐，長期仍將震蕩偏強運行為主現(xiàn)貨一口價華東、華南率先跌破2800關(guān)鍵支撐，市場購銷情緒冷清，基差價格跌至負170-190元/噸，下游飼料企業(yè)建立安全庫存，整體提貨積極性下滑，即便當(dāng)前豆粕性價比凸顯，但價格下跌趨勢下，多以隨用隨采、滾動補庫策略為主。

日評

Mysteel日報：貿(mào)易企業(yè)觀望接貨 花生價格震蕩持弱（20260601）

豆粕期貨M09缺乏利多題材驅(qū)動，同時下方存在較強的成本支撐，預(yù)計維持2950-3030區(qū)間震蕩為主豆粕現(xiàn)貨一口價維持2800-2830窄幅波動，基差隨著盤面波動被動調(diào)整，主要因全國油廠開機壓榨全面回升，疊加沿海各港口通關(guān)節(jié)奏加快，進一步保障油廠開機的連續(xù)性，預(yù)期6月進入累庫階段下游飼料需求表現(xiàn)尚可，低價豆粕性價比凸顯，肉雞料、鴨料豆粕添加比例增加，但飼料企業(yè)豆粕物理庫存已補至一周左右的正常水平，同時持有2800以下的低價合同，預(yù)計維持隨用隨采、滾動補庫策略為主，現(xiàn)貨價格延續(xù)易跌難漲態(tài)勢，2800一線支撐有待考驗，同時基差或?qū)⒌?200元/噸低位。

日評

Mysteel快訊：通關(guān)加快保障開機 豆粕現(xiàn)貨2800防線告急

豆粕期貨M09缺乏利多題材驅(qū)動，同時下方存在較強的成本支撐，預(yù)計維持2950-3030區(qū)間震蕩為主豆粕現(xiàn)貨一口價維持2800-2830窄幅波動，基差隨著盤面波動被動調(diào)整，主要因全國油廠開機壓榨全面回升，疊加沿海各港口通關(guān)節(jié)奏加快，進一步保障油廠開機的連續(xù)性，預(yù)期6月進入累庫階段下游飼料需求表現(xiàn)尚可，低價豆粕性價比凸顯，肉雞料、鴨料豆粕添加比例增加，但飼料企業(yè)豆粕物理庫存已補至一周左右的正常水平，同時持有2800以下的低價合同，預(yù)計維持隨用隨采、滾動補庫策略為主，現(xiàn)貨價格延續(xù)易跌難漲態(tài)勢，2800一線支撐有待考驗，同時基差或?qū)⒌?200元/噸低位。

日評

Mysteel日報：棉粕市場成交平平 中下游謹慎拿貨（20260414）

棉粕市場持穩(wěn)運行，油廠維持正常開機，執(zhí)行前期合同為主，現(xiàn)貨成交氛圍平淡，中下游謹慎拿貨短期棉粕市場窄幅震蕩為主（單位：元/噸） 二、豆粕行情 豆粕期貨M09呈現(xiàn)震蕩偏弱走勢，因缺乏明顯利多題材驅(qū)動，且受現(xiàn)貨拖累，反彈力度不足；但在成本支撐下，M09下跌空間預(yù)計有限國內(nèi)現(xiàn)貨市場表現(xiàn)不佳，油廠庫存去庫緩慢，本周豆粕庫存保持在60萬噸左右；下游延續(xù)滾動操作策略。

日評

Mysteel快訊：美豆高位回落 國內(nèi)豆粕震蕩趨弱

豆粕期貨M09呈現(xiàn)震蕩偏弱走勢，因缺乏明顯利多題材驅(qū)動，且受現(xiàn)貨拖累，反彈力度不足；但在成本支撐下，M09下跌空間預(yù)計有限國內(nèi)現(xiàn)貨市場表現(xiàn)不佳，油廠庫存去庫緩慢，本周豆粕庫存保持在60萬噸左右；下游延續(xù)滾動操作策略不過，近期沿海區(qū)域10-1月合約成交激增，昨日單日成交近30萬噸，顯示下游布局遠月頭寸的意愿明顯強于現(xiàn)貨

日評

Mysteel日報：DDGS價格窄幅調(diào)整 下游用戶觀望心態(tài)較濃（20260414）

豆粕：豆粕期貨M09呈現(xiàn)震蕩偏弱走勢，因缺乏明顯利多題材驅(qū)動，且受現(xiàn)貨拖累，反彈力度不足；但在成本支撐下，M09下跌空間預(yù)計有限國內(nèi)現(xiàn)貨市場表現(xiàn)不佳，油廠庫存去庫緩慢，本周豆粕庫存保持在60萬噸左右；下游延續(xù)滾動操作策略不過，近期沿海區(qū)域10-1月合約成交激增，昨日單日成交近30萬噸，顯示下游布局遠月頭寸的意愿明顯強于現(xiàn)貨 三、DDGS主要產(chǎn)區(qū)供應(yīng)動態(tài) 東北產(chǎn)區(qū)：鴻展四廠裝置負荷穩(wěn)定；萬里潤達裝置滿產(chǎn)運行；哈爾濱盛龍裝置運行穩(wěn)定。

日評

Mysteel日報：棉粕市場偏弱運行 下游拿貨謹慎（20260413）

棉粕市場偏弱運行，由于下游需求跟進不足，市場交投氛圍較為清淡貿(mào)易商多依據(jù)自身頭寸成本及庫存采取靈活議價、順價出貨的策略中下游企業(yè)采購心態(tài)趨于謹慎，普遍維持剛需補庫、控制庫存水平的操作，市場觀望情緒濃厚 短期棉粕市場震蕩偏弱運行（單位：元/噸） 二、豆粕行情 豆粕期貨M09呈現(xiàn)窄幅震蕩，盤中一度嘗試突破3000點未果由于缺乏明顯利多題材驅(qū)動，反彈力度偏弱，但在成本驅(qū)動下，中長期仍宜以偏強思路對待，可逢低逐步建立多單。

日評

Mysteel日報：全國玉米副產(chǎn)品實際成交量偏弱表現(xiàn)（20260409）

同時，貿(mào)易端因擔(dān)憂后市價格繼續(xù)回落，多采取積極出貨策略，進一步加劇市場價格下行壓力此外，豆粕價格持續(xù)下跌的傳導(dǎo)影響，也進一步挫傷下游采購積極性，推動本周玉米副產(chǎn)品價格降幅擴大整體來看，當(dāng)前市場供強需弱格局未改，短期價格或仍承壓運行 豆粕方面： CBOT大豆期貨收高，美國總統(tǒng)5月訪華預(yù)期，提振美豆市場對華出口前景。

日評

Mysteel日報：成本支撐上漲乏力 花生價格震蕩企穩(wěn)（20260410）

豆粕期貨M09呈現(xiàn)震蕩上漲走勢，但由于缺乏明顯的利多題材驅(qū)動，反彈力度略顯不足，中長期在成本驅(qū)動下仍將以偏強思路對待，或可逢低逐步建立多單近月M05合約小幅回升，但供應(yīng)寬松預(yù)期限制了其漲幅，現(xiàn)貨市場購銷情緒依舊冷清全國性頭部飼料企業(yè)因前期高頭寸滾動，即便近期以消化現(xiàn)有頭寸為主，但頭寸也已維持到4月底，而部分企業(yè)頭寸已降至10天，為保障飼料生產(chǎn)的正常進行，或?qū)⑦M行剛需采購，維持低頭寸滾動策略，這可能為豆粕現(xiàn)貨一口價提供短暫支撐。

日評

Mysteel快訊：USDA供需報告表現(xiàn)中性 豆粕現(xiàn)貨價格易跌難漲

豆粕期貨M09呈現(xiàn)震蕩上漲走勢，但由于缺乏明顯的利多題材驅(qū)動，反彈力度略顯不足，中長期在成本驅(qū)動下仍將以偏強思路對待，或可逢低逐步建立多單近月M05合約小幅回升，但供應(yīng)寬松預(yù)期限制了其漲幅，現(xiàn)貨市場購銷情緒依舊冷清全國性頭部飼料企業(yè)因前期高頭寸滾動，即便近期以消化現(xiàn)有頭寸為主，但頭寸也已維持到4月底，而部分企業(yè)頭寸已降至10天，為保障飼料生產(chǎn)的正常進行，或?qū)⑦M行剛需采購，維持低頭寸滾動策略，這可能為豆粕現(xiàn)貨一口價提供短暫支撐。

日評

Mysteel周報：雜粕市場窄幅震蕩運行 下游觀望情緒濃厚（2.26-3.5）

市場交投清淡，下游飼料企業(yè)以剛需補庫、隨采隨用為主，行情暫無明顯單邊趨勢同期豆粕、菜粕維持震蕩走勢，葵花籽粕替代需求未出現(xiàn)明顯增量，整體以穩(wěn)為主、偏弱整理 棕櫚粕：本周國內(nèi)進口棕櫚粕市場價格窄幅震蕩運行，主流報價區(qū)間在 1370-1540元/噸春節(jié)假期結(jié)束后，國內(nèi)棕櫚粕市場與上游棕櫚油走勢呈現(xiàn)顯著分化棕櫚油期貨價格持續(xù)走強，從成本端為棕櫚粕提供了一定支撐；但棕櫚粕自身基本面偏弱，當(dāng)前仍處于水產(chǎn)養(yǎng)殖傳統(tǒng)淡季，下游飼料企業(yè)多維持隨用隨采策略，需求端缺乏強勁提振，成本端利好難以有效傳導(dǎo)，棕櫚粕價格始終未能跟隨棕櫚油同步明顯上行。

周評

Mysteel日報：全國玉米副產(chǎn)品市場行情平淡（20260205）

玉米胚芽粕市場則延續(xù)疲軟態(tài)勢，市場成交寥寥分品質(zhì)來看，低毒玉米胚芽粕憑借其品質(zhì)優(yōu)勢，成交情況相對尚可，下游采購需求相對穩(wěn)定；而普通級及噴漿玉米胚芽粕市場表現(xiàn)低迷，多數(shù)油廠為促進成交，采取低價簽單的策略，以加速庫存周轉(zhuǎn)分區(qū)域來看，華北及華東地區(qū)玉米胚芽粕價格已處于低位，前期經(jīng)過多輪降價后，進一步降價的空間有限，本周降幅相對溫和；東北地區(qū)則由于供給相對寬松、下游需求復(fù)蘇乏力，價格降幅相對明顯 豆粕方面： 昨日CBOT大豆期貨市場大幅上漲超2%至兩個月以來新高，主要由于周二中美雙方領(lǐng)導(dǎo)人通電話，其中提及了新季美國大豆的采購計劃，提振了美豆市場情緒 。

日評

Mysteel解讀：探究豆粕高庫存上漲的四重邏輯

但此輪行情中，油廠及豆粕貿(mào)易商經(jīng)歷前期持續(xù)的壓榨利潤低迷甚至虧損后，產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)修復(fù)利潤的訴求變得異常強烈多家油廠開始采取“控制出貨節(jié)奏、上調(diào)基差報價”的策略此番利用期貨盤面上漲的時機，積極在現(xiàn)貨市場挺價，而非急于拋售庫存回籠資金這種行為的背后，是上中游企業(yè)對后市原料成本看漲的預(yù)判，以及對下游需求終將啟動的信心通過時間換空間，等待利潤修復(fù)產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)這種從被動承壓到主動管理價格的轉(zhuǎn)變，成為支撐現(xiàn)貨價格堅挺的關(guān)鍵力量。

熱點分析

Mysteel早報：DDGS價格維持穩(wěn)定，下游消化前期庫存（20251231）

市場動態(tài)概述：昨日國內(nèi)豆粕期貨主力合約區(qū)間震蕩，豆粕現(xiàn)貨方面仍然多空交織，雖元旦前后油廠開機率有所下調(diào)對現(xiàn)貨提供一定支撐，但國內(nèi)油廠大豆和豆粕庫存仍然維持高位，下游當(dāng)前庫存也同樣保持較高水平，仍采取隨用隨采策略玉米酒精企業(yè)DDGS價格穩(wěn)定運行，下游用戶消化庫存為主，采購積極性有所減弱，臨近節(jié)日，酒精企業(yè)發(fā)貨速度有所減慢，個別酒精企業(yè)DDGS庫存量或有小幅增加，近期原糧玉米價格穩(wěn)中有漲，酒精企業(yè)生產(chǎn)虧損壓力仍存，支撐企業(yè)挺價心態(tài)。

市場提示

Mysteel早報：DDGS價格穩(wěn)定運行，市場觀望心態(tài)較濃（20251230）

市場動態(tài)概述：昨日國內(nèi)豆粕期貨主力合約下跌，國內(nèi)油廠大豆和豆粕庫存仍然維持高位，下游當(dāng)前庫存也同樣保持較高水平，仍采取隨用隨采策略相比現(xiàn)貨清淡成交之下，遠月1-3月任意組合基差合同更具吸引力，市場接受度較高，成交表現(xiàn)較為積極玉米酒精企業(yè)DDGS價格穩(wěn)定運行，下游用戶消化庫存為主，采購積極性有所減弱，貿(mào)易市場走貨情況尚可，部分貿(mào)易商隨著前期合同消化，挺價心態(tài)有所增加。

市場提示