美氣候機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)年內(nèi)82%概率形成厄爾尼諾，農(nóng)作物面臨減產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)

達(dá)特茅斯學(xué)院2023年的一項(xiàng)研究指出，2016年上一次重大厄爾尼諾造成的經(jīng)濟(jì)損失約達(dá)7.8萬億美元 雖然每次厄爾尼諾都不完全相同，但全球大型期貨經(jīng)紀(jì)商Marex在報(bào)告中指出，歷史上的強(qiáng)厄爾尼諾事件通常會(huì)降低棕櫚油、咖啡、可可、棉花，以及小麥、水稻等谷物的產(chǎn)量 Marex的報(bào)告指出 ：“庫(kù)存對(duì)天氣導(dǎo)致的產(chǎn)量沖擊和季節(jié)性產(chǎn)出周期極為敏感在厄爾尼諾期間，產(chǎn)量下降，庫(kù)存會(huì)迅速被消耗。

聚焦

Mysteel：美國(guó)ICE棉花隔夜收盤67.23，跌0.16%（20260324）

周一棉花期貨收跌，受原油價(jià)格下跌拖累美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)周四公布的出口銷售報(bào)告顯示，3月12日止當(dāng)周，美國(guó)當(dāng)前市場(chǎng)年度棉花出口銷售凈增19.67萬包，較之前一周減少22%，較前四周均值減少30%

ICE美棉

Mysteel：美國(guó)ICE棉花隔夜收盤67.34，跌0.55%（20260323）

受美元走強(qiáng)以及棉廠需求減弱，ICE棉花期貨周五收低美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)周四公布的出口銷售報(bào)告顯示，3月12日止當(dāng)周，美國(guó)當(dāng)前市場(chǎng)年度棉花出口銷售凈增19.67萬包，較之前一周減少22%，較前四周均值減少30%

ICE美棉

[隆眾聚焦]：純棉紗一季度行情回顧及后市展望

春節(jié)歸來，鄭棉期貨持續(xù)走高，原因主要如下：一是USDA報(bào)告利多，預(yù)計(jì)2026/2027年度全球棉花供需格局出現(xiàn)“產(chǎn)量減少，需求增加”的格局。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel數(shù)據(jù)：內(nèi)外棉價(jià)差走勢(shì)（20260310）

ICE棉花期貨震蕩調(diào)整，美國(guó)農(nóng)業(yè)部出口銷售報(bào)告顯示，2月26日止當(dāng)周，美國(guó)當(dāng)前市場(chǎng)年度棉花出口銷售凈增15.04萬包，較之前一周減少41%，較前四周均值減少50% 國(guó)內(nèi)方面，棉企受利潤(rùn)擠壓，采購(gòu)相對(duì)謹(jǐn)慎，觀望情緒升溫。

外商報(bào)價(jià)

[隆眾聚焦]：成本支撐，純棉紗節(jié)后“開門紅”！漲勢(shì)能否延續(xù)？

熱點(diǎn)聚焦

2026年巴西棉花種植面同比減少5%

2025年12月，巴西國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)環(huán)比下跌2.6%，同期ICE期貨下跌0.7%國(guó)內(nèi)價(jià)格和國(guó)際價(jià)格同比則分別下跌6.4%和6.0%巴西棉農(nóng)協(xié)會(huì)(ABRAPA)在最新的報(bào)告中將2026年棉花種植面積調(diào)整為205萬公頃，同比減少5%(2025年為217萬公頃)，產(chǎn)量預(yù)計(jì)為383萬噸，同比減少10%(2025年為425萬噸)棉花單產(chǎn)預(yù)計(jì)為1866公斤/公頃，同比下降4.7%(2025年為1958公斤/公頃)。

進(jìn)口成本

Mysteel解讀：全球棉花供需偏緊，內(nèi)外棉市場(chǎng)博弈升溫

導(dǎo)語：近期國(guó)內(nèi)棉花市場(chǎng)呈現(xiàn)了“先揚(yáng)后抑”的局勢(shì)，由于市場(chǎng)對(duì)供應(yīng)收緊的預(yù)期持續(xù)發(fā)酵，期貨盤面沖高，但高位壓力快速顯現(xiàn)，后續(xù)幾個(gè)交易日快速回吐前期漲幅，而隨著USDA報(bào)告出爐，內(nèi)外棉價(jià)差較前期得以小幅修復(fù) 根據(jù)2025/26年度1月份全球供需平衡表顯示，與上月相比，1月份產(chǎn)量下降、消費(fèi)增加、期末庫(kù)存減少，貿(mào)易量基本保持不變產(chǎn)量方面，雖然中國(guó)棉花產(chǎn)量增加，但印度、美國(guó)等幾個(gè)主產(chǎn)國(guó)產(chǎn)量減少，導(dǎo)致全球整體供應(yīng)量下降；消費(fèi)量的增加主要得益于中國(guó)新增紗綻產(chǎn)能的釋放。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：美國(guó)ICE棉花隔夜收盤漲（20251225）

ICE棉花期貨小幅上漲，受美元疲軟及出口銷售報(bào)告顯示需求穩(wěn)固提振美國(guó)農(nóng)業(yè)部周二公布的出口銷售報(bào)告顯示，12月11日止當(dāng)周，美國(guó)當(dāng)前市場(chǎng)年度棉花出口銷售凈增30.47萬包，較之前一周增加99%，較前四周均值增加95%

ICE美棉

Mysteel：美國(guó)ICE棉花隔夜收盤漲（20251229）

ICE棉花期貨周五小幅上漲，觸及三周多以來最高水平，并錄得周線漲幅，主要受美元走弱以及對(duì)天然纖維需求改善的跡象支撐美國(guó)農(nóng)業(yè)部周二公布的出口銷售報(bào)告顯示，12月11日止當(dāng)周，美國(guó)當(dāng)前市場(chǎng)年度棉花出口銷售凈增30.47萬包，較之前一周增加99%，較前四周均值增加95%

ICE美棉

Mysteel：美國(guó)ICE棉花隔夜收盤漲（20251219）

洲際交易所(ICE)棉花期貨小幅上漲，受助于空頭回補(bǔ)美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)周四公布的出口銷售報(bào)告顯示，11月27日止當(dāng)周，美國(guó)棉花出口銷售合計(jì)凈增14.04萬包美國(guó)當(dāng)前市場(chǎng)年度棉花出口銷售凈增13.59萬包，較之前一周減少8%，較前四周均值減少23%美國(guó)下一年度棉花出口銷售凈增0.45萬包

ICE美棉

[隆眾聚焦]：2025年純棉紗市場(chǎng)行情與特征分析

導(dǎo)語：相較于過去兩年，2025年國(guó)內(nèi)純棉紗市場(chǎng)價(jià)格整體呈現(xiàn)低位震蕩運(yùn)行態(tài)勢(shì)。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel：美國(guó)ICE棉花隔夜收盤跌（20251209）

ICE棉花期貨延續(xù)小幅回落，市場(chǎng)在USDA月度供需報(bào)告未發(fā)布前保持謹(jǐn)慎美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)周四公布的出口銷售報(bào)告顯示，10月30日止當(dāng)周，美國(guó)當(dāng)前市場(chǎng)年度棉花出口銷售凈增8.15萬包，較之前一周減少39%，較前四周均值減少51%當(dāng)周，美國(guó)下一年度棉花出口銷售凈增0.79萬包

ICE美棉

Mysteel：美國(guó)ICE棉花隔夜收盤跌（20251208）

ICE棉花期貨延續(xù)小幅回落，市場(chǎng)擔(dān)憂需求的不確定性美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)周四公布的出口銷售報(bào)告顯示，10月30日止當(dāng)周，美國(guó)當(dāng)前市場(chǎng)年度棉花出口銷售凈增8.15萬包，較之前一周減少39%，較前四周均值減少51%當(dāng)周，美國(guó)下一年度棉花出口銷售凈增0.79萬包

ICE美棉

Mysteel：美國(guó)ICE棉花隔夜收盤漲（20251126）

ICE棉花期貨小幅上漲，美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期升溫帶來支撐美國(guó)農(nóng)業(yè)部周度作物生長(zhǎng)報(bào)告中公布稱，截至2025年11月23日當(dāng)周，美國(guó)棉花收割率為79%，前一周為71%，去年同期為83%，五年均值為80%

ICE美棉

Mysteel：美國(guó)ICE棉花隔夜收盤漲（20251125）

ICE棉花期貨小幅上漲，美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期升溫帶來支撐美國(guó)農(nóng)業(yè)部周度作物生長(zhǎng)報(bào)告中公布稱，截至2025年11月23日當(dāng)周，美國(guó)棉花收割率為79%，前一周為71%，去年同期為83%，五年均值為80%

ICE美棉

Mysteel：美國(guó)ICE棉花隔夜收盤跌（20251117）

ICE棉花期貨收跌，因美國(guó)農(nóng)業(yè)部在備受關(guān)注的供需報(bào)告中上調(diào)了產(chǎn)量預(yù)估美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布的11月供需報(bào)告顯示，美國(guó)2025/26年度棉花產(chǎn)量預(yù)估被上調(diào)90萬包至1410萬包，因全美大部分主產(chǎn)州的單產(chǎn)預(yù)估被上修，平均單產(chǎn)預(yù)估被上調(diào)近7%至每英畝919磅

ICE美棉

Mysteel數(shù)據(jù)：內(nèi)外棉價(jià)差走勢(shì)（20251014）

美國(guó)農(nóng)業(yè)部（USDA）供需預(yù)測(cè)報(bào)告未能按預(yù)期發(fā)布，這一情況持續(xù)對(duì)市場(chǎng)情緒形成擾動(dòng)，再疊加美股、油價(jià)及谷物價(jià)格集體下行的負(fù)面沖擊，ICE 棉花期貨收盤價(jià)格延續(xù)了下挫態(tài)勢(shì) 新疆棉花當(dāng)前正處于采收與交售的穩(wěn)步推進(jìn)階段，與此同時(shí)棉花加工量呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)下游需求端表現(xiàn)較為平淡，雖紡織企業(yè)開機(jī)率保持穩(wěn)定，但同比去年同期仍存在一定差距；故內(nèi)外棉價(jià)差走擴(kuò)11元/噸，至1766元/噸。

外商報(bào)價(jià)

Mysteel數(shù)據(jù)：內(nèi)外棉價(jià)差走勢(shì)（20251013）

美國(guó)農(nóng)業(yè)部（USDA）供需預(yù)測(cè)報(bào)告未能按預(yù)期發(fā)布，這一情況持續(xù)對(duì)市場(chǎng)情緒形成擾動(dòng)，再疊加美股、油價(jià)及谷物價(jià)格集體下行的負(fù)面沖擊，ICE 棉花期貨收盤價(jià)格延續(xù)了下挫態(tài)勢(shì) 新疆棉花當(dāng)前正處于采收與交售的穩(wěn)步推進(jìn)階段，與此同時(shí)棉花加工量呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)下游需求端表現(xiàn)較為平淡，雖紡織企業(yè)開機(jī)率保持穩(wěn)定，但同比去年同期仍存在一定差距 ；故內(nèi)外棉價(jià)差走擴(kuò)84元/噸，至1755元/噸。

外商報(bào)價(jià)

Mysteel數(shù)據(jù)：內(nèi)外棉價(jià)差走勢(shì)（20250917）

美國(guó)農(nóng)業(yè)部供需報(bào)告影響中性，交易員將注意力轉(zhuǎn)向美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議，受美元走軟和美聯(lián)儲(chǔ)本周料降息預(yù)期提振，ICE棉花期貨走強(qiáng)鄭棉基本面多空交織，新年豐產(chǎn)預(yù)期與旺季訂單回暖有限壓制盤面，但在新棉上市預(yù)售交貨期可能帶來的階段性籽棉搶收也會(huì)產(chǎn)生部分波動(dòng)，整體上鄭棉維持震蕩；故內(nèi)外棉價(jià)差走縮143元/噸，至1755元/噸 近期內(nèi)外棉價(jià)格暫不穩(wěn)定，預(yù)計(jì)短期內(nèi)價(jià)差或拉鋸運(yùn)行為主。

外商報(bào)價(jià)