河南棉花：棉紗期貨大漲 棉市成交平淡

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貴金屬期貨開盤大漲 滬銀大漲超12%

1月26日，國內(nèi)商品期貨開盤，貴金屬大漲，滬銀大漲超12%，滬錫漲超9%，碳酸鋰、鉑漲超6%，鈀漲超5%，滬銅漲超3%，滬鎳、原油、瀝青、菜油漲超1%跌幅方面，生豬，棉花跌近1%

貴金屬

Mysteel鋰電早讀：電池級(jí)碳酸鋰晚盤市場價(jià)格下調(diào)6000元 2月第一期的金屬礦產(chǎn)參考價(jià)格漲幅8.2%（1月27日）

◎ 1月26日，國內(nèi)商品期貨開盤，貴金屬大漲，滬銀大漲超12%，滬錫漲超9%，碳酸鋰、鉑漲超6%，鈀漲超5%，滬銅漲超3%，滬鎳、原油、瀝青、菜油漲超1%跌幅方面，生豬，棉花跌近1% ◎ 全球鎳業(yè)巨頭青山集團(tuán)加速布局鋁業(yè)與新能源電池領(lǐng)域，依托印尼工業(yè)園復(fù)制鎳產(chǎn)業(yè)成功模式，旗下瑞浦蘭鈞躋身全球儲(chǔ)能電池出貨前五，攜手大眾等企業(yè)構(gòu)建從礦山到材料的全產(chǎn)業(yè)鏈帝國。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：2025年純棉紗市場行情與特征分析

導(dǎo)語：相較于過去兩年，2025年國內(nèi)純棉紗市場價(jià)格整體呈現(xiàn)低位震蕩運(yùn)行態(tài)勢。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel解讀：鄭棉偏強(qiáng)上行，倉單數(shù)量維持低位

進(jìn)入9月底 ，隨著宏觀環(huán)境的顯著改善，美聯(lián)儲(chǔ)降息對(duì)棉花市場的提振作用非常明顯， 棉花市場積極情緒明顯升溫ICE棉花期貨迎來了今年5月底以來的最佳周度表現(xiàn)，加之國內(nèi)宏觀政策集體落地，股市、期市全線飄紅，國內(nèi)外棉價(jià)短暫震蕩后再度上行目前新疆手摘棉陸續(xù)開秤上市，收購價(jià)格持續(xù)抬升，機(jī)采棉10月上旬開始采收，預(yù)計(jì)開秤價(jià)高于預(yù)期，但搶收概率不大預(yù)計(jì)棉價(jià)或?qū)⒕S持偏強(qiáng)震蕩格局 鄭棉期貨價(jià)格偏強(qiáng)震蕩 圖1 2022-2024年鄭棉主連價(jià)格走勢圖 近期受宏觀利好情緒及 ICE 美棉大漲帶動(dòng)，鄭棉主連期貨價(jià)格從低位反彈突破萬四關(guān)口，隨著近期國內(nèi)棉花期貨價(jià)格快速上漲，手摘棉收購價(jià)格略有上浮，部分地區(qū)收購價(jià)升至6.7-6.9元/公斤左右。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：棉價(jià)震蕩上行，商業(yè)庫存持續(xù)減少

規(guī)模大廠開工相對(duì)穩(wěn)定，訂單有一個(gè)月水平，整體市場詢單問價(jià)增加，紡企開機(jī)負(fù)荷小幅增加全國C32s環(huán)紡紡紗即期利潤為34.3元/噸，周環(huán)比減少327.8元/噸鄭棉上漲，紡企逢低補(bǔ)庫，實(shí)單據(jù)量商談價(jià)格，一單一議，預(yù)計(jì)短期棉紗價(jià)格將延續(xù)震蕩走勢 綜上所述，近期受外棉大漲因素影響，鄭棉期貨逐步探底回升，棉花現(xiàn)貨基差報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，倉單數(shù)量小幅下滑，下游淡季特征明顯，供應(yīng)端暫無擾動(dòng)，價(jià)格反彈高度或?qū)⒂邢蕖?/p>

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：美棉期價(jià)連續(xù)回落 國內(nèi)棉花價(jià)格或延續(xù)震蕩

各市場表現(xiàn)存在分化，后市觀點(diǎn)分歧較大，4月3日棉花與棉紗期貨主力收盤價(jià)差為5210元/噸，環(huán)錠紡C32s紡紗即期呈現(xiàn)虧損，內(nèi)地紗廠成本壓力相比新疆市場更為突出，低價(jià)訂單沒有利潤甚至虧損 綜上所述，春節(jié)后，內(nèi)外盤面聯(lián)動(dòng)性減弱，美棉期價(jià)大漲大跌回到起點(diǎn)，鄭棉期貨維持15810-16450元/噸區(qū)間震蕩，當(dāng)前盤面價(jià)格與兩個(gè)月前差距較小，另外下游需求推動(dòng)能力期望值不大因此，預(yù)計(jì)短期鄭棉回調(diào)空間較為有限，繼續(xù)保持區(qū)間震蕩走勢，北半球產(chǎn)棉國進(jìn)入種植季，重點(diǎn)關(guān)注產(chǎn)區(qū)天氣因素。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：USDA報(bào)告利多，ICE棉花跌停為哪般

另一方面，如圖2所示，基金管理公司自1月中下旬開始大幅減持期貨空頭頭寸，產(chǎn)業(yè)企業(yè)空頭持倉數(shù)量則由不足8萬手增加1倍至161761手由此基本可以判斷，近期ICE美棉期價(jià)大漲大跌，主要受投機(jī)性買盤和資金獲利了結(jié)影響 國內(nèi)需求不及預(yù)期，棉花期現(xiàn)價(jià)格承壓，外盤受資金主導(dǎo)，鄭棉易跟跌、不易跟漲，建議銷售進(jìn)度偏慢的棉花加工企業(yè)適當(dāng)下調(diào)心理價(jià)位

熱點(diǎn)分析

Mysteel日?qǐng)?bào)：全國棉花價(jià)格小幅上調(diào)，棉企觀望套保銷售

棉價(jià)上漲，市場采購較為謹(jǐn)慎，新訂單相對(duì)較少，紡企多以執(zhí)行前期訂單為主，廠家成品庫存壓力不大，預(yù)計(jì)短期棉紗價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行 四、行情預(yù)測 受美棉期價(jià)大漲影響，鄭棉期貨增量增倉小幅收漲，上方套保壓力明顯；國內(nèi)棉花現(xiàn)貨價(jià)格小幅上調(diào)，紗廠按需采購，市場交投表現(xiàn)平平棉花供應(yīng)相對(duì)充足，目前需求表現(xiàn)不及預(yù)期，預(yù)計(jì)短期棉花價(jià)格或震蕩企穩(wěn)。

日?qǐng)?bào)

Mysteel解讀：美棉期價(jià)漲停，或趨于見頂

美國棉花出口較為暢銷，將提振美國棉農(nóng)植棉積極性，USDA預(yù)測2024/25年度美國棉花種植面積僅增長7.5%至1100萬英畝美國主要農(nóng)產(chǎn)品包括棉花、大豆、玉米、小麥等，如圖2所示，近4個(gè)月份大豆、玉米期價(jià)呈下跌走勢，小麥期價(jià)先升后降，棉花期價(jià)為眾綠中一抹鮮紅，筆者認(rèn)為，若美棉期貨價(jià)格持續(xù)上漲，實(shí)際種植面積必將出現(xiàn)更大漲幅 綜上所述，內(nèi)外棉市場交易點(diǎn)不一致，外盤投機(jī)性買盤難以持續(xù)，存在大幅回落風(fēng)險(xiǎn)，建議國內(nèi)棉企應(yīng)關(guān)注紡織訂單需求、隨行就市。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：棉價(jià)沖高回落 “金三銀四”市場能否啟動(dòng)？

春節(jié)期間ICE美棉大漲行情提振，鄭棉期貨跟隨沖高，但幅度有限，周度上漲270元/噸，漲幅1.68%，較美棉春節(jié)期間漲幅明顯要低；后續(xù)市場消費(fèi)及價(jià)格是否依舊承壓，筆者就市場產(chǎn)銷存及利潤問題進(jìn)行簡析 就棉花供應(yīng)來講，雖庫存偏高，但暫無現(xiàn)貨空頭逼倉壓力 從庫存數(shù)據(jù)來講，從2022年度至2024年度棉花庫存、產(chǎn)量及種植預(yù)期都是下降狀態(tài)，故棉企挺價(jià)銷售意愿很強(qiáng)，就供應(yīng)來講，現(xiàn)貨空頭力量較同期要低。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：節(jié)后鄭棉漲勢“曇花一現(xiàn)”，上漲動(dòng)力仍不足

玉兔辭舊歲，龍騰氣象新在節(jié)日氛圍熏陶下，疊加春節(jié)期間ICE美棉大漲行情提振，春節(jié)后鄭棉期貨開盤沖新高2月19日鄭棉期貨主力合約收盤價(jià)格16270元/噸，漲幅1.53%,最高價(jià)格突破16395然好景不長，近2個(gè)工作日，鄭棉期貨開始呈現(xiàn)震蕩下跌行情當(dāng)前市場看漲情緒有所降溫，謹(jǐn)慎觀望心態(tài)較濃郁 USDA中國供需數(shù)據(jù)環(huán)比修復(fù)，但同比仍偏弱 圖1 USDA中國供需平衡表 根據(jù)USDA最新報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，2月份中國棉花供需格局略有改善。

熱點(diǎn)分析

【證券時(shí)報(bào)】鄭棉突破萬六關(guān)口，需求向好驅(qū)動(dòng)棉花產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格共振

棉紗期貨主力合約也收獲較大漲幅，1月22日盤中突破22000元/噸，較11月末漲近8% “國外較強(qiáng)的市場人氣帶動(dòng)了國內(nèi)鄭棉期貨，上周鄭棉上漲為主，周度漲幅達(dá)2.61%從1月18日開始，國內(nèi)棉花及棉紗價(jià)格再次迎來上調(diào)，主要來自于期貨盤面支撐”上海鋼聯(lián)農(nóng)產(chǎn)品事業(yè)部棉紗分析師于雙雙稱，外盤方面，強(qiáng)于預(yù)期的美國零售銷售數(shù)據(jù)帶動(dòng)市場人氣，ICE期貨價(jià)格出現(xiàn)明顯上漲。

媒體報(bào)道

Mysteel解讀：下游雖邊際修復(fù)，但棉價(jià)大漲動(dòng)力仍不強(qiáng)

新年新氣象，進(jìn)入1月份，棉價(jià)期現(xiàn)價(jià)格維持震蕩運(yùn)行走勢，暫未出現(xiàn)大漲大跌行情截至1月15日，鄭棉期貨主力合約收盤價(jià)格15435元/噸，較月初跌幅1.05%現(xiàn)貨方面，3128B新疆棉均價(jià)16510元/噸，較月初跌幅0.46%當(dāng)前下游邊際修復(fù)，市場信心有所提振，但目前棉價(jià)大漲動(dòng)力仍不具備 1月份USDA中國供需數(shù)據(jù)略偏空 圖1 USDA中國棉花供需平衡表 根據(jù)USDA最新報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，1月份中國棉花供需格局相對(duì)穩(wěn)定。

熱點(diǎn)分析

Mysteel數(shù)據(jù)：國內(nèi)棉花期現(xiàn)基差走勢分析(20230926)

北疆少數(shù)區(qū)域已開始采收籽棉，軋花廠暫未公開定價(jià)收購；市場多空博弈，受外盤隔夜大漲影響，鄭棉主力期貨合約增量增倉，期價(jià)先揚(yáng)后抑；紡企接單不足，原料采購意愿偏低，市場觀望情緒較濃預(yù)計(jì)短期棉花期現(xiàn)基差或略有收窄，關(guān)注籽棉開秤價(jià)、下游接單情況，以及宏觀面消息

基差分析

Mysteel解讀：鄭棉重回萬六之上，原因?yàn)楹危?/a>

Mysteel日?qǐng)?bào)：全國棉價(jià)震蕩運(yùn)行，市場成交不佳

當(dāng)前青島港2022年巴西棉M1-1/8人民幣報(bào)價(jià)17400-17600元/噸，2022年美棉GC31-3-37人民幣報(bào)價(jià)17900-18100元/噸；近期新疆棉價(jià)格大漲，進(jìn)口棉價(jià)格優(yōu)勢凸顯，市場詢單問價(jià)低價(jià)或高品質(zhì)人民幣進(jìn)口棉較多，市場成交較好；美金貨源成交相對(duì)較差，市場清關(guān)體量暫未明顯增加 三、純棉紗市場情況 純棉紗市場不溫不火，全國純棉32s環(huán)錠紡均價(jià)24490元/噸，穩(wěn)定，近期受棉花期貨盤面價(jià)格帶動(dòng)現(xiàn)貨價(jià)格走強(qiáng)，但是市場價(jià)格上漲并沒有帶來成交的火爆，新單跟進(jìn)略有放緩，下游織廠因棉紗價(jià)格高位采購謹(jǐn)慎，織造廠接單利潤不佳，預(yù)計(jì)短期棉紗價(jià)格震蕩運(yùn)行。

日?qǐng)?bào)

Mysteel：鄭棉主連小幅上漲（20230523）

當(dāng)前國內(nèi)棉花現(xiàn)貨價(jià)格平穩(wěn)，下游棉紗交投氛圍一般，進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，下游走貨尚可，原料大漲導(dǎo)致紡企即期利潤虧損預(yù)計(jì)鄭棉期貨將維持橫盤震蕩趨勢

鄭棉

百年建筑早報(bào)：全國50個(gè)重點(diǎn)城市新建商品住宅成交面積環(huán)比增速為-13%，沿江熟料價(jià)格再次下跌25元/噸

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