關(guān)于發(fā)布《上海期貨交易所陰極銅期貨期權(quán)合約》（修訂版）的公告

《上海期貨交易所陰極銅期貨期權(quán)合約》（修訂版）經(jīng)上海期貨交易所理事會(huì)審議通過，并已報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)，現(xiàn)予以發(fā)布，自2022年12月12日（即12月9日晚夜盤）起實(shí)施 英文文本見官方英文網(wǎng)站，僅供參考如與中文文本不一致，以中文文本為準(zhǔn) 特此公告 附件： 1.上海期貨交易所陰極銅期貨期權(quán)合約 (修訂版) 2.《上海期貨交易所陰極銅期貨期權(quán)合約》修訂對(duì)照表 上海期貨交易所 2022年12月2日 。

上海

上期所發(fā)布《上海期貨交易所陰極銅期貨合約（修訂版）》

　《上海期貨交易所陰極銅期貨合約（修訂版）》經(jīng)上海期貨交易所理事會(huì)審議通過，并已報(bào)告中國(guó)證監(jiān)會(huì)，現(xiàn)予以發(fā)布，自2022年12月21日起實(shí)施自2022年12月21日起，只允許按新交割品級(jí)生成標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單自2023年6月19日起，存量1號(hào)標(biāo)準(zhǔn)銅倉(cāng)單須注銷轉(zhuǎn)為現(xiàn)貨 　　英文文本見官方英文網(wǎng)站，僅供參考如與中文文本不一致，以中文文本為準(zhǔn) 附件： 1．修訂對(duì)照表 2．修訂說(shuō)明 3．上海期貨交易所陰極銅期貨合約（修訂版） 上海期貨交易所2022年6月17日 。

資訊

銅產(chǎn)業(yè)鏈深度研究框架：從礦端開采到終端應(yīng)用的全維度解析

3）電積：以銅始極片作為陰極、Pb?Sb合金板作為陽(yáng)極，以凈化除鐵后的浸出液作為電解液；電解過程中，銅會(huì)在陰極始極片上析出，陽(yáng)極則發(fā)生水解析氧反應(yīng)產(chǎn)生的廢電解液部分可返回焙砂浸出環(huán)節(jié)回用，剩余部分經(jīng)處理可回收鎳及硫酸，實(shí)現(xiàn)資源循環(huán)利用 （二）冶煉利潤(rùn) 一般情況下，冶煉廠通過電解銅期貨價(jià)格減去加工費(fèi)確定銅精礦價(jià)格，購(gòu)買銅精礦后加工成電解銅，再按照電解銅期貨價(jià)格加減基差的方式出售。

產(chǎn)業(yè)分析

【證券日?qǐng)?bào)】供需錯(cuò)配支撐銅價(jià)持續(xù)上行，對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈上下游影響幾何？

例如，威海市泓淋電力技術(shù)股份有限公司在投資者互動(dòng)平臺(tái)表示，公司產(chǎn)品的主要原材料是銅材和化工原料，公司已與部分大型客戶簽訂銅價(jià)聯(lián)動(dòng)模式的銷售合同，銅價(jià)波動(dòng)對(duì)公司利潤(rùn)影響較小，同時(shí)面對(duì)原材料價(jià)格上升和成本增加，公司會(huì)通過強(qiáng)化成本管控、優(yōu)化供應(yīng)鏈管理等措施積極應(yīng)對(duì) 江陰電工合金股份有限公司則表示，公司的定價(jià)模式為“原材料價(jià)格+加工費(fèi)”，并通過購(gòu)買滬銅期貨來(lái)實(shí)現(xiàn)套期保值，能夠有效降低原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，減少原材料價(jià)格波動(dòng)對(duì)公司正常經(jīng)營(yíng)的影響。

媒體報(bào)道

上期所：同意江銅國(guó)興（煙臺(tái)）銅業(yè)有限公司生產(chǎn)的“江銅”牌A級(jí)銅注冊(cè)

上期所公告，同意江銅國(guó)興（煙臺(tái)）銅業(yè)有限公司生產(chǎn)的“江銅”牌A級(jí)銅在上期所注冊(cè)，注冊(cè)產(chǎn)能18萬(wàn)噸，執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)價(jià)自公告之日起，上述產(chǎn)品可用于上期所陰極銅期貨合約的履約交割

國(guó)內(nèi)資訊

江西銅業(yè)：與兵工物資簽訂合作框架協(xié)議

（2）廣東省的陰極銅 乙方或其附屬公司根據(jù)甲方附屬公司江西銅業(yè)（深圳）國(guó)際投資控股有限公司及其子公司的要求，向甲方附屬公司江西銅業(yè)（深圳）國(guó)際投資控股有限公司及其子公司供應(yīng)陰極銅 計(jì)價(jià)辦法：陰極銅銷售價(jià)格＝當(dāng)月上海金屬期貨交易所點(diǎn)價(jià)/結(jié) 算價(jià)＋陰極銅升貼水 （3）粗銅乙方或其附屬公司根據(jù)甲方或其附屬公司的要求，向甲方或其附屬公司供應(yīng)粗銅。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel早讀：美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)喜憂參半 有色金屬全線高位回落

突破高品質(zhì)氧化鋁及新型陰極制備、高端壓延銅箔等關(guān)鍵技術(shù)，支持高性能鋁基復(fù)合材料等高端鋁材研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化發(fā)展聚焦原鋁低碳節(jié)能冶煉、赤泥源頭減排及改性分質(zhì)利用等關(guān)鍵技術(shù)，組織開展聯(lián)合攻關(guān)實(shí)施“人工智能+有色金屬”行動(dòng)，建設(shè)銅、鋁行業(yè)特色大模型，推動(dòng)勘探、分選、冶煉場(chǎng)景智能化升級(jí)，提高行業(yè)生產(chǎn)效率和技術(shù)水平 ◎【上期所調(diào)整白銀期貨相關(guān)合約交易保證金比例和漲跌停板幅度】01月07日訊，上期所發(fā)布通知稱，經(jīng)研究決定，自2026年1月9日（星期五）收盤結(jié)算時(shí)起，交易保證金比例和漲跌停板幅度調(diào)整如下： 白銀期貨AG2601、AG2602、AG2603、AG2604合約的漲跌停板幅度調(diào)整為16%，套保持倉(cāng)交易保證金比例調(diào)整為17%，一般持倉(cāng)交易保證金比例調(diào)整為18%。

有色聚焦

中金銅業(yè)高純陰極銅入選2025年首批“山東制造 魯鏈優(yōu)品”名單

此次入選的“魯方”牌高純陰極銅是公司核心產(chǎn)品，其主品位銅可達(dá)99.995%以上，雜質(zhì)含量遠(yuǎn)低于國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)，外觀光滑細(xì)膩、質(zhì)地均勻密實(shí)；先后多次斬獲“有色金屬產(chǎn)品實(shí)物質(zhì)量金杯獎(jiǎng)”，更是倫敦金屬交易所和上海期貨交易所雙注冊(cè)品牌，在國(guó)內(nèi)國(guó)際市場(chǎng)均享有良好聲譽(yù)

企業(yè)動(dòng)態(tài)

弘盛銅業(yè)“DJ-HS”正式獲LME品牌注冊(cè)

此次“DJ-HS”牌陰極銅成功納入LME全球交割體系，意味著該產(chǎn)品已具備LME標(biāo)準(zhǔn)合約標(biāo)的物資格，可直接參與國(guó)際有色金屬期貨與現(xiàn)貨交易，這將大幅提升弘盛銅業(yè)的海外品牌影響力與國(guó)際市場(chǎng)議價(jià)能力這是繼2024年7月取得上海期貨交易所與上海能源交易所注冊(cè)后，弘盛銅業(yè)斬獲的又一里程碑式突破，實(shí)現(xiàn)“雙注冊(cè)”布局，企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力再上新臺(tái)階 “DJ-HS”品牌的成功注冊(cè)，是弘盛銅業(yè)深耕技術(shù)創(chuàng)新、嚴(yán)抓質(zhì)量管理、推進(jìn)智能制造與踐行綠色生產(chǎn)的集中體現(xiàn)。

企業(yè)動(dòng)態(tài)

弘盛銅業(yè)：喜訊！“DJ-HS”正式獲LME品牌注冊(cè)，榮膺國(guó)際“通行證”！

此次“DJ-HS”牌陰極銅成功納入 LME 全球交割體系，意味著該產(chǎn)品已具備 LME 標(biāo)準(zhǔn)合約標(biāo)的物資格，可直接參與國(guó)際有色金屬期貨與現(xiàn)貨交易，這將大幅提升弘盛銅業(yè)的海外品牌影響力與國(guó)際市場(chǎng)議價(jià)能力這是繼2024年7月取得上海期貨交易所與上海能源交易所注冊(cè)后，弘盛銅業(yè)斬獲的又一里程碑式突破，實(shí)現(xiàn)“雙注冊(cè)”布局，企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力再上新臺(tái)階 “DJ-HS”品牌的成功注冊(cè)，是弘盛銅業(yè)深耕技術(shù)創(chuàng)新、嚴(yán)抓質(zhì)量管理、推進(jìn)智能制造與踐行綠色生產(chǎn)的集中體現(xiàn)。

上游企業(yè)

上期所同意張家港聯(lián)合銅業(yè)有限公司“TG-ZJG銅冠”牌A級(jí)銅注冊(cè)

　　二、自公告之日起，上述產(chǎn)品可用于我所陰極銅期貨合約的履約交割 　　產(chǎn)品相關(guān)說(shuō)明如下： 　　注冊(cè)企業(yè)：張家港聯(lián)合銅業(yè)有限公司 　　產(chǎn)地：江蘇揚(yáng)子江冶金工業(yè)園 　　產(chǎn)品名稱：A級(jí)銅（永久陰極－K） 　　注冊(cè)商標(biāo)：TG-ZJG 銅冠 　　產(chǎn)品標(biāo)識(shí)：（如圖） 　　 　　外形尺寸： 約1032*1037*11毫米 　　塊 重： 約80公斤 　　捆 重： 約2500公斤 　　每交割單位（25噸）：約10捆組成 　　包裝材料：約0.9×32mm鋼帶，四根鋼帶“井”字型包裝。

國(guó)內(nèi)資訊

Mysteel調(diào)研：2025年9月廣東銅產(chǎn)業(yè)鏈走訪調(diào)研報(bào)告

銅冶煉企業(yè)A： 企業(yè)情況：公司現(xiàn)有高純陰極銅產(chǎn)能20萬(wàn)噸，為上海期貨交易所和倫敦金屬交易所注冊(cè)品牌公司以再生銅為原料，采用短流程工藝生產(chǎn)，2024年產(chǎn)值157億元，陰極銅計(jì)劃產(chǎn)量20.98萬(wàn)噸，陽(yáng)極銅產(chǎn)量12.85萬(wàn)噸精煉車間配備2臺(tái)300噸精煉爐，為國(guó)內(nèi)最大固定式陽(yáng)極爐，設(shè)計(jì)年產(chǎn)陽(yáng)極板13萬(wàn)噸2025年計(jì)劃維持20萬(wàn)噸陰極銅產(chǎn)量。

主編視角

Mysteel早讀：美國(guó)6月核心PCE通脹意外回溫 有色金屬全線飄綠

在白宮聲明發(fā)布之后，高盛分析師預(yù)測(cè)，由于美國(guó)陰極銅庫(kù)存高企，陰極銅料將流入美國(guó)的LME倉(cāng)庫(kù)，但美國(guó)陰極銅的大規(guī)模再出口則不太可能出現(xiàn)分析師認(rèn)為，美國(guó)銅關(guān)稅政策表明了特朗普政府仍關(guān)注銅供應(yīng)安全美國(guó)現(xiàn)在可以將注意力轉(zhuǎn)向在海外達(dá)成礦產(chǎn)交易，并逐步實(shí)施關(guān)稅措施 ◎【廣期所：鉑、鈀期貨漲跌停板幅度均為4%】7月31日，廣州期貨交易所表示，鉑、鈀期貨合約交易單位均為1000克/手，最小變動(dòng)價(jià)位均為0.05元/克，合約漲跌停板幅度均為上一交易日結(jié)算價(jià)的4%，最低交易保證金均為合約價(jià)值的5%。

有色聚焦

Aurubis 盈利超預(yù)期 銅供應(yīng)緊張態(tài)勢(shì)持續(xù)

同時(shí)，公司收窄了2024-2025財(cái)年業(yè)績(jī)預(yù)期，將營(yíng)業(yè)利潤(rùn)區(qū)間從此前的3億至4億歐元調(diào)整為3.3億至3.7億歐元；資本回報(bào)率指引也從原先的7%-11%更新為8%-10% 關(guān)于美國(guó)7月30日宣布8月起對(duì)銅管和銅線材征收50%關(guān)稅的政策，由于該關(guān)稅未涵蓋銅陰極、精礦和廢料，范圍小于預(yù)期，導(dǎo)致紐約商品交易所銅期貨價(jià)格下跌Aurubis發(fā)言人指出，公司對(duì)美出口包括盤條、型材和扁軋制品等，但直接對(duì)美出口收入占總營(yíng)收比例不足1%。

上游企業(yè)

分析人士：銅市場(chǎng)逐步回歸基本面定價(jià)

中信建投期貨有色研究員張維鑫進(jìn)一步解釋稱，此次盤面以美銅大跌、滬倫銅回落來(lái)實(shí)現(xiàn)價(jià)差的修復(fù)，主要與現(xiàn)貨搬運(yùn)預(yù)期的反轉(zhuǎn)有關(guān)今年3—5月，美國(guó)進(jìn)口陰極銅高達(dá)54.16萬(wàn)噸，相當(dāng)于2024年全年進(jìn)口量的59.65%，前期透支了美國(guó)常規(guī)的進(jìn)口水平，而目前COMEX銅仍在不斷累庫(kù)，預(yù)計(jì)短期美國(guó)境內(nèi)精煉銅面臨嚴(yán)重過剩此外，近期滬倫銅比走強(qiáng)，中國(guó)進(jìn)口窗口打開，亦利于現(xiàn)貨回流 在張維鑫看來(lái)，8月處于宏觀政策“真空期”，加之關(guān)稅政策不確定性減弱，預(yù)計(jì)銅價(jià)的波動(dòng)性下降，將回歸基本面定價(jià)。

國(guó)內(nèi)資訊

Mysteel周報(bào)：銅價(jià)先揚(yáng)后抑 社庫(kù)維持去庫(kù)(7.17-7.25)

這標(biāo)志著侯馬北銅公司“現(xiàn)貨+期貨”雙軌流通渠道正式打通，躋身全國(guó)銅期貨交割品牌行列下一步，侯馬北銅公司將持續(xù)提升優(yōu)質(zhì)陰極銅供應(yīng)能力，以穩(wěn)定可靠的高品質(zhì)產(chǎn)品，扎實(shí)推進(jìn)年度目標(biāo)任務(wù)完成 2.亞洲國(guó)家輸送普遍提升 中國(guó)6月廢銅進(jìn)口量微落 海關(guān)總署在線查詢數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)6月廢銅進(jìn)口量為18.32萬(wàn)噸，環(huán)比下降1.06%，同比增長(zhǎng)8.49%。

周報(bào)

江銅陰極銅成功獲批香港LME交割庫(kù)首批注冊(cè)倉(cāng)單

這一突破不僅為公司開辟了LME銅實(shí)物交割的香港新通道，更有力提升了公司陰極銅品牌的國(guó)際市場(chǎng)影響力 LME香港交割庫(kù)的正式運(yùn)營(yíng)具有重要戰(zhàn)略意義：其一，進(jìn)一步鞏固了香港作為國(guó)際商貿(mào)樞紐和物流中心的地位；其二，當(dāng)LME市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)異常波動(dòng)時(shí)，LME市場(chǎng)參與者可通過香港倉(cāng)庫(kù)進(jìn)行實(shí)物交割，有效規(guī)避基差風(fēng)險(xiǎn)，優(yōu)化期現(xiàn)套保操作；其三，有助于促進(jìn)上海期貨交易所與LME市場(chǎng)價(jià)格的動(dòng)態(tài)平衡 在當(dāng)前全球有色金屬市場(chǎng)波動(dòng)加劇的背景下，依托LME香港交割庫(kù)這一國(guó)際化平臺(tái)，公司將能更高效地參與全球市場(chǎng)交易，增強(qiáng)對(duì)國(guó)際銅價(jià)波動(dòng)的應(yīng)對(duì)能力，同時(shí)進(jìn)一步打通國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)渠道，提升公司在全球銅定價(jià)體系中的話語(yǔ)權(quán)和品牌競(jìng)爭(zhēng)力。

企業(yè)動(dòng)態(tài)

中金嶺南完成香港LME倉(cāng)庫(kù)首批鋅錠交割

7月15日，倫敦金屬交易所（LME）香港注冊(cè)倉(cāng)庫(kù)之一中外運(yùn)倉(cāng)庫(kù)啟用儀式在港隆重舉行作為國(guó)內(nèi)鉛鋅行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)，深圳市中金嶺南有色金屬股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中金嶺南”）率先完成首單“南華”牌鋅錠交割入庫(kù)，標(biāo)志著中國(guó)有色金屬國(guó)際化進(jìn)程再攀高峰 目前，中金嶺南生產(chǎn)的“南華”鉛錠、鋅錠和“魯方”陰極銅均為上海期貨交易所和倫敦金屬交易所的注冊(cè)交割商品，未來(lái)，中金嶺南將持續(xù)踐行FAITH經(jīng)營(yíng)理念，積極融入粵港澳大灣區(qū)建設(shè)，加快礦山、冶煉等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造升級(jí)，大力發(fā)展新材料等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，加快打造世界一流的多金屬國(guó)際化全產(chǎn)業(yè)鏈資源公司，為中國(guó)有色金屬行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展貢獻(xiàn)力量。

國(guó)內(nèi)資訊

上期所同意侯馬北銅銅業(yè)有限公司“中條山”牌A級(jí)銅注冊(cè)

根據(jù)《上海期貨交易所有色金屬交割商品管理規(guī)定》等有關(guān)規(guī)定經(jīng)研究決定： 　　一、同意侯馬北銅銅業(yè)有限公司生產(chǎn)的“中條山”牌A級(jí)銅在我所注冊(cè)，注冊(cè)產(chǎn)能20萬(wàn)噸，執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)價(jià) 　　二、自公告之日起，上述產(chǎn)品可用于我所陰極銅期貨合約的履約交割 　　三、注銷山西北方銅業(yè)有限公司侯馬產(chǎn)區(qū)A級(jí)銅注冊(cè)品牌資質(zhì)。

國(guó)內(nèi)資訊

上期所同意浙江江銅富冶和鼎銅業(yè)有限公司“金鳳”牌A級(jí)銅注冊(cè)

經(jīng)研究決定： 一、同意浙江江銅富冶和鼎銅業(yè)有限公司生產(chǎn)的“金鳳”牌A級(jí)銅（三期）在我所注冊(cè)，注冊(cè)產(chǎn)能20萬(wàn)噸，執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)價(jià) 二、自公告之日起，上述產(chǎn)品可用于我所陰極銅期貨合約的履約交割 三、同意浙江江銅富冶和鼎銅業(yè)有限公司生產(chǎn)的“金鳳”牌陰極銅一期、二期、三期產(chǎn)品標(biāo)識(shí)統(tǒng)一，使用原產(chǎn)品標(biāo)識(shí)的產(chǎn)品可繼續(xù)生成標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單。

企業(yè)動(dòng)態(tài)