瑞達(dá)期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩走強(qiáng)

隔夜滬銅主力合約震蕩走強(qiáng)，基本面原料端，銅精礦TC現(xiàn)貨指數(shù)繼續(xù)下行，銅礦供給仍偏緊，加之地緣政治方面的影響，原料成本支撐邏輯仍偏強(qiáng) 供給端，受制于原料供給緊張，加之臨近假期，長(zhǎng)假因素或?qū)⒘?em class='keyword'>銅冶煉有一定收減作用，故國(guó)內(nèi)銅產(chǎn)量量級(jí)或?qū)⑿》諗?需求端，銅價(jià)近期大幅波動(dòng)，明顯回調(diào)之后，下游或?qū)ζ溆幸欢ǚ甑脱a(bǔ)庫(kù)需求，但受限于消費(fèi)淡季以及上游挺價(jià)惜售的情緒影響，實(shí)際成交情況仍偏謹(jǐn)慎。

期貨公司評(píng)論

滬金滬銅等期貨主力合約日內(nèi)觸及跌停

2月2日，滬金期貨主力合約日內(nèi)觸及跌停，報(bào)1005.4元/克，跌幅16% 現(xiàn)貨白銀向下跌破72美元/盎司，日內(nèi)下跌14.77% 現(xiàn)貨黃金向下跌破4450美元，日內(nèi)下跌8.46% 倫銅日內(nèi)跌超5%，金屬普遍遭拋售 倫敦金屬交易所(LME)三個(gè)月期銅跌5.30%，報(bào)12460.5美元/噸；倫敦金屬交易所(LME)三個(gè)月期錫跌10.97%，報(bào)46255.0美元/噸；倫敦金屬交易所(LME)三個(gè)月期鎳跌7.85%，報(bào)16545.0美元/噸。

貴金屬

滬銅期貨主力合約日內(nèi)觸及跌停

2月2日，滬銅期貨主力合約日內(nèi)觸及跌停，報(bào)98580元/噸，跌幅9.01%

國(guó)內(nèi)資訊

瑞達(dá)期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩偏弱

隔夜滬銅主力合約震蕩偏弱，國(guó)際方面，美聯(lián)儲(chǔ)1月議息會(huì)議按下暫停鍵，維持利率在3.5-3.75%區(qū)間，米蘭和沃勒支持降息25個(gè)基點(diǎn)；鮑威爾重申利率處于中性區(qū)間上端，政策沒(méi)有預(yù)定路線(xiàn)，用數(shù)據(jù)說(shuō)話(huà)，并表示如果關(guān)稅通脹觸頂后回落，即表明可以放松政策，建議繼任者遠(yuǎn)離政治 國(guó)內(nèi)方面，國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)《加快培育服務(wù)消費(fèi)新增長(zhǎng)點(diǎn)工作方案》，從激發(fā)重點(diǎn)領(lǐng)域發(fā)展活力、培育潛力領(lǐng)域發(fā)展動(dòng)能、加強(qiáng)支持保障三方面提出12條政策舉措。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：隔夜滬銅主力合約沖高回落

隔夜滬銅主力合約沖高回落基本面原料端，銅精礦TC現(xiàn)貨指數(shù)小幅下探，銅礦供給仍偏緊，港口庫(kù)存方面隨著進(jìn)口陸續(xù)到港而小幅回升，量級(jí)運(yùn)行于歷史偏低水位 供給端，受制于原料供給緊張，對(duì)銅產(chǎn)量或有一定限制，但根據(jù)往年開(kāi)門(mén)紅等季節(jié)因素影響，國(guó)內(nèi)銅產(chǎn)量仍保持較高水平，供給量相對(duì)充足 需求端，部分下游剛需采買(mǎi)、逢低備庫(kù)的策略，但因銅價(jià)高位運(yùn)行加之傳統(tǒng)淡季的影響，對(duì)需求的提振較為有限，現(xiàn)貨市場(chǎng)成交情緒表現(xiàn)一般。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩走勢(shì)

隔夜滬銅主力合約震蕩走勢(shì)，基本面原料端，銅精礦TC現(xiàn)貨指數(shù)小幅下探，銅礦供給仍偏緊，港口庫(kù)存方面隨著進(jìn)口陸續(xù)到港而小幅回升，量級(jí)運(yùn)行于歷史偏低水位 供給端，受制于原料供給緊張，對(duì)銅產(chǎn)量或有一定限制，但根據(jù)往年開(kāi)門(mén)紅等季節(jié)因素影響，國(guó)內(nèi)銅產(chǎn)量仍保持較高水平，供給量相對(duì)充足 需求端，部分下游剛需采買(mǎi)、逢低備庫(kù)的策略，但因銅價(jià)高位運(yùn)行加之傳統(tǒng)淡季的影響，對(duì)需求的提振較為有限，現(xiàn)貨市場(chǎng)成交情緒表現(xiàn)一般。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩偏弱

隔夜滬銅主力合約震蕩偏弱基本面原料端，銅精礦TC現(xiàn)貨指數(shù)小幅下探，銅礦供給仍偏緊，港口庫(kù)存方面隨著進(jìn)口陸續(xù)到港而小幅回升，量級(jí)運(yùn)行于歷史偏低水位 供給端，受制于原料供給緊張，對(duì)銅產(chǎn)量或有一定限制，但根據(jù)往年開(kāi)門(mén)紅等季節(jié)因素影響，國(guó)內(nèi)銅產(chǎn)量仍保持較高水平，供給量相對(duì)充足 需求端，部分下游剛需采買(mǎi)、逢低備庫(kù)的策略，但因銅價(jià)高位運(yùn)行加之傳統(tǒng)淡季的影響，對(duì)需求的提振較為有限，現(xiàn)貨市場(chǎng)成交情緒表現(xiàn)一般。

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上期能源調(diào)整國(guó)際銅期貨相關(guān)合約漲跌停板幅度和交易保證金比例

1月26日，上海國(guó)際能源交易中心發(fā)布通知，經(jīng)研究決定，自2026年1月28日（星期三）收盤(pán)結(jié)算時(shí)起，漲跌停板幅度和交易保證金比例調(diào)整如下： 國(guó)際銅期貨已上市合約的漲跌停板幅度調(diào)整為9%，套保持倉(cāng)交易保證金比例調(diào)整為10%，一般持倉(cāng)交易保證金比例調(diào)整為11% 如遇《上海國(guó)際能源交易中心風(fēng)險(xiǎn)控制管理細(xì)則》第十六條規(guī)定情況，則在上述漲跌停板幅度、交易保證金比例基礎(chǔ)上調(diào)整。

國(guó)內(nèi)資訊

上期所調(diào)整銅、鋁期貨相關(guān)合約漲跌停板幅度和交易保證金比例

1月26日，上期所發(fā)布通知，經(jīng)研究決定，自2026年1月28日（星期三）收盤(pán)結(jié)算時(shí)起，漲跌停板幅度和交易保證金比例調(diào)整如下： 銅期貨已上市合約的漲跌停板幅度調(diào)整為9%，套保持倉(cāng)交易保證金比例調(diào)整為10%，一般持倉(cāng)交易保證金比例調(diào)整為11%； 鋁期貨已上市合約的漲跌停板幅度調(diào)整為9%，套保持倉(cāng)交易保證金比例調(diào)整為10%，一般持倉(cāng)交易保證金比例調(diào)整為11% 如遇《上海期貨交易所風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法》第十三條規(guī)定情況，則在上述漲跌停板幅度、交易保證金比例基礎(chǔ)上調(diào)整。

國(guó)內(nèi)資訊

瑞達(dá)期貨：隔夜滬銅主力合約高位震蕩

隔夜滬銅主力合約高位震蕩基本面原料端，銅精礦TC現(xiàn)貨指數(shù)小幅下探，銅礦供給仍偏緊，港口庫(kù)存方面隨著進(jìn)口陸續(xù)到港而小幅回升，量級(jí)運(yùn)行于歷史偏低水位 供給端，受制于原料供給緊張，對(duì)銅產(chǎn)量或有一定限制，但根據(jù)往年開(kāi)門(mén)紅等季節(jié)因素影響，國(guó)內(nèi)銅產(chǎn)量仍保持較高水平，供給量相對(duì)充足 需求端，部分下游剛需采買(mǎi)、逢低備庫(kù)的策略，但因銅價(jià)高位運(yùn)行加之傳統(tǒng)淡季的影響，對(duì)需求的提振較為有限，現(xiàn)貨市場(chǎng)成交情緒表現(xiàn)一般。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩走勢(shì)

隔夜滬銅主力合約震蕩走勢(shì)，基本面原料端，銅精礦TC現(xiàn)貨指數(shù)繼續(xù)下探，礦緊對(duì)銅價(jià)的成本支撐力度仍在 供給端，受制于原料供給緊張，25年底產(chǎn)量?jī)H小幅增加，往后看26年初產(chǎn)量亦大體持穩(wěn)，國(guó)內(nèi)供給量維持相對(duì)充足狀態(tài) 需求端，淡季影響逐漸顯現(xiàn)，加之銅價(jià)前期于高位運(yùn)行，下游采購(gòu)情緒仍偏謹(jǐn)慎，多以剛需采買(mǎi)為主，近期銅價(jià)于高位有所回落，下游呈現(xiàn)逢低采買(mǎi)策略故在需求相對(duì)謹(jǐn)慎的當(dāng)下，淡季影響令精銅社會(huì)庫(kù)存持續(xù)累庫(kù)。

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瑞達(dá)期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩走弱

隔夜滬銅主力合約震蕩走弱基本面原料端，銅精礦TC現(xiàn)貨指數(shù)繼續(xù)下探，礦緊對(duì)銅價(jià)的成本支撐力度仍在 供給端，受制于原料供給緊張，25年底產(chǎn)量?jī)H小幅增加，往后看26年初產(chǎn)量亦大體持穩(wěn)，國(guó)內(nèi)供給量維持相對(duì)充足狀態(tài) 需求端，淡季影響逐漸顯現(xiàn)，加之銅價(jià)前期于高位運(yùn)行，下游采購(gòu)情緒仍偏謹(jǐn)慎，多以剛需采買(mǎi)為主，近期銅價(jià)于高位有所回落，下游呈現(xiàn)逢低采買(mǎi)策略故在需求相對(duì)謹(jǐn)慎的當(dāng)下，淡季影響令精銅社會(huì)庫(kù)存持續(xù)累庫(kù)。

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上期能源：調(diào)整國(guó)際銅期貨相關(guān)合約交易保證金比例和漲跌停板幅度

1月20日，上海國(guó)際能源交易中心發(fā)布通知，經(jīng)研究決定，自2026年1月22日（星期四）收盤(pán)結(jié)算時(shí)起，交易保證金比例和漲跌停板幅度調(diào)整如下：國(guó)際銅期貨已上市合約的漲跌停板幅度調(diào)整為8%，套保持倉(cāng)交易保證金比例調(diào)整為9%，一般持倉(cāng)交易保證金比例調(diào)整為10%如遇《上海國(guó)際能源交易中心風(fēng)險(xiǎn)控制管理細(xì)則》第十六條規(guī)定情況，則在上述交易保證金比例、漲跌停板幅度基礎(chǔ)上調(diào)整

國(guó)內(nèi)資訊

上期所調(diào)整銅、鋁、黃金、白銀期貨相關(guān)合約交易保證金比例和漲跌停板幅度

上期所發(fā)布通知，經(jīng)研究決定，自2026年1月22日（星期四）收盤(pán)結(jié)算時(shí)起，交易保證金比例和漲跌停板幅度調(diào)整如下： 銅期貨已上市合約的漲跌停板幅度調(diào)整為8%，套保持倉(cāng)交易保證金比例調(diào)整為9%，一般持倉(cāng)交易保證金比例調(diào)整為10%； 鋁期貨已上市合約的漲跌停板幅度調(diào)整為8%，套保持倉(cāng)交易保證金比例調(diào)整為9%，一般持倉(cāng)交易保證金比例調(diào)整為10%； 黃金期貨AU2602、AU2603、AU2604合約漲跌停板幅度調(diào)整為16%，套保持倉(cāng)交易保證金比例調(diào)整為17%，一般持倉(cāng)交易保證金比例調(diào)整為18%； 黃金期貨AU2606、AU2608、AU2610、AU2612、AU2702合約漲跌停板幅度調(diào)整為15%，套保持倉(cāng)交易保證金比例調(diào)整為16%，一般持倉(cāng)交易保證金比例調(diào)整為17%； 白銀期貨AG2602、AG2603、AG2604合約漲跌停板幅度調(diào)整為17%，套保持倉(cāng)交易保證金比例調(diào)整為18%，一般持倉(cāng)交易保證金比例調(diào)整為19%； 白銀期貨AG2605、AG2606、AG2607、AG2608、AG2609、AG2610、AG2611、AG2612、AG2701合約漲跌停板幅度調(diào)整為15%，套保持倉(cāng)交易保證金比例調(diào)整為16%，一般持倉(cāng)交易保證金比例調(diào)整為17%。

聚焦

上海國(guó)際能源交易中心調(diào)整國(guó)際銅期貨相關(guān)合約交易保證金比例和漲跌停板幅度

上海國(guó)際能源交易中心發(fā)布通知，經(jīng)研究決定，自2026年1月22日（星期四）收盤(pán)結(jié)算時(shí)起，交易保證金比例和漲跌停板幅度調(diào)整如下： 國(guó)際銅期貨已上市合約的漲跌停板幅度調(diào)整為8%，套保持倉(cāng)交易保證金比例調(diào)整為9%，一般持倉(cāng)交易保證金比例調(diào)整為10% 如遇《上海國(guó)際能源交易中心風(fēng)險(xiǎn)控制管理細(xì)則》第十六條規(guī)定情況，則在上述交易保證金比例、漲跌停板幅度基礎(chǔ)上調(diào)整

聚焦

瑞達(dá)期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩偏強(qiáng)

隔夜滬銅主力合約震蕩偏強(qiáng)基本面原料端，銅精礦TC現(xiàn)貨指數(shù)繼續(xù)下探，礦緊對(duì)銅價(jià)的成本支撐力度仍在 供給端，受制于原料供給緊張，25年底產(chǎn)量?jī)H小幅增加，往后看26年初產(chǎn)量亦大體持穩(wěn)，國(guó)內(nèi)供給量維持相對(duì)充足狀態(tài) 需求端，淡季影響逐漸顯現(xiàn)，加之銅價(jià)前期于高位運(yùn)行，下游采購(gòu)情緒仍偏謹(jǐn)慎，多以剛需采買(mǎi)為主，近期銅價(jià)于高位有所回落，下游呈現(xiàn)逢低采買(mǎi)策略故在需求相對(duì)謹(jǐn)慎的當(dāng)下，淡季影響令精銅社會(huì)庫(kù)存持續(xù)累庫(kù)。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：隔夜，滬銅主力合約震蕩走勢(shì)

隔夜滬銅主力合約震蕩走勢(shì)基本面原料端，銅精礦TC加工指數(shù)現(xiàn)貨低位運(yùn)行，國(guó)內(nèi)銅礦供應(yīng)仍較緊，銅價(jià)成本支撐偏強(qiáng) 供給端，由于銅價(jià)以及冶煉副產(chǎn)品硫酸等價(jià)格均處于高位運(yùn)行，冶煉廠(chǎng)生產(chǎn)仍較為積極，據(jù)悉，1月排產(chǎn)預(yù)計(jì)仍將保持小幅增長(zhǎng)態(tài)勢(shì) 需求端，下游采購(gòu)情緒仍受高銅價(jià)影響而較為謹(jǐn)慎，加之淡季影響下游新增訂單增長(zhǎng)有限，故現(xiàn)貨市場(chǎng)成交情況仍較淡，產(chǎn)業(yè)庫(kù)存積累 整體來(lái)看，滬銅基本面或處于供給小增、需求謹(jǐn)慎的階段，社會(huì)庫(kù)存積累。

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瑞達(dá)期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩走勢(shì)

隔夜滬銅主力合約震蕩走勢(shì)基本面原料端，銅精礦TC加工指數(shù)現(xiàn)貨低位運(yùn)行，國(guó)內(nèi)銅礦供應(yīng)仍較緊，銅價(jià)成本支撐偏強(qiáng) 供給端，由于銅價(jià)以及冶煉副產(chǎn)品硫酸等價(jià)格均處于高位運(yùn)行，冶煉廠(chǎng)生產(chǎn)仍較為積極，據(jù)悉，1月排產(chǎn)預(yù)計(jì)仍將保持小幅增長(zhǎng)態(tài)勢(shì) 需求端，下游采購(gòu)情緒仍受高銅價(jià)影響而較為謹(jǐn)慎，加之淡季影響下游新增訂單增長(zhǎng)有限，故現(xiàn)貨市場(chǎng)成交情況仍較淡，產(chǎn)業(yè)庫(kù)存積累 整體來(lái)看，滬銅基本面或處于供給小增、需求謹(jǐn)慎的階段，社會(huì)庫(kù)存積累。

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瑞達(dá)期貨：隔夜滬銅主力合約高位震蕩

隔夜滬銅主力合約高位震蕩基本面原料端，銅精礦TC加工指數(shù)現(xiàn)貨低位運(yùn)行，國(guó)內(nèi)銅礦供應(yīng)仍較緊，銅價(jià)成本支撐偏強(qiáng) 供給端，由于銅價(jià)以及冶煉副產(chǎn)品硫酸等價(jià)格均處于高位運(yùn)行，冶煉廠(chǎng)生產(chǎn)仍較為積極，據(jù)悉，1月排產(chǎn)預(yù)計(jì)仍將保持小幅增長(zhǎng)態(tài)勢(shì) 需求端，下游采購(gòu)情緒仍受高銅價(jià)影響而較為謹(jǐn)慎，加之淡季影響下游新增訂單增長(zhǎng)有限，故現(xiàn)貨市場(chǎng)成交情況仍較淡，產(chǎn)業(yè)庫(kù)存積累 整體來(lái)看，滬銅基本面或處于供給小增、需求謹(jǐn)慎的階段，社會(huì)庫(kù)存積累。

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瑞達(dá)期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩偏強(qiáng)

隔夜滬銅主力合約震蕩偏強(qiáng)，基本面原料端，銅精礦TC加工指數(shù)現(xiàn)貨低位運(yùn)行，國(guó)內(nèi)銅礦供應(yīng)仍較緊，銅價(jià)成本支撐偏強(qiáng) 供給端，由于銅價(jià)以及冶煉副產(chǎn)品硫酸等價(jià)格均處于高位運(yùn)行，冶煉廠(chǎng)生產(chǎn)仍較為積極，據(jù)悉，1月排產(chǎn)預(yù)計(jì)仍將保持小幅增長(zhǎng)態(tài)勢(shì) 需求端，下游采購(gòu)情緒仍受高銅價(jià)影響而較為謹(jǐn)慎，加之淡季影響下游新增訂單增長(zhǎng)有限，故現(xiàn)貨市場(chǎng)成交情況仍較淡，產(chǎn)業(yè)庫(kù)存積累 整體來(lái)看，滬銅基本面或處于供給小增、需求謹(jǐn)慎的階段，社會(huì)庫(kù)存積累。

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