2026年5月19日期貨交易銅(BC)期貨行情

INE

2026年5月19日期貨交易銅期貨行情

SHFE

瑞達期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩走勢

隔夜滬銅主力合約震蕩走勢基本面原料端，銅精礦TC費用歷史低位運行，礦端緊缺預期為銅價提供成本支撐 供給端，冶煉廠由于密集檢修以及原料供應緊張導致的利潤受損等原因減產(chǎn)預期較強，國內(nèi)精銅供給量級或有所收減 需求端，淡季原因加之高銅價對下游銅材廠采買的影響令傳統(tǒng)消費有所轉弱，但電網(wǎng)以及新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)力令用銅量仍保持韌性下游采買態(tài)度偏謹慎，多以剛需補貨策略為主 整體來看，滬銅基本面或處于供給小幅收斂、需求韌性的階段。

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廣州期貨：銅調(diào)整空間相對有限

（1）庫存：5月18日，SHFE倉單庫存102153噸，增3254噸；LME倉單庫存393400噸，減2325噸 (2)精廢價差：5月18日，Mysteel精廢價差4460，收窄1075目前價差在合理價差1741之上 綜述：當前高油價給經(jīng)濟運行帶來的負面影響雖有時滯，但對需求的侵蝕或逐步凸顯，使得整體宏觀風險回升有限，并維持高波動產(chǎn)業(yè)面，銅精礦進一步趨緊，TC進一步走弱至負100美金下方，抬升銅價底部支撐位，但整體消費復蘇力度不強背景下，高銅價仍無法順利傳導至中下游，近期電解銅去庫節(jié)奏已有放緩，預計銅價大概率重回區(qū)間寬幅，關注價格給出下跌空間后的補庫需求，CU2606合約波動參考10.2-10.8萬。

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國信期貨：美元走弱 銅價反彈

周一夜間，LME銅報收13590美元/噸，上漲0.34%，滬銅報收104620元/噸，上漲0.51%，主力合約減倉3000余手 宏觀地緣方面，美國總統(tǒng)特朗普在社交平臺“真實社交”發(fā)文表示，在卡塔爾、沙特阿拉伯、阿聯(lián)酋領導人要求下，他已下令5月19日不按原計劃對伊朗發(fā)動軍事打擊消息人士稱，伊朗已通過巴基斯坦將包含14點的最新談判文本轉交美方，核心內(nèi)容為“結束戰(zhàn)爭”相關議題接近美談判團隊的消息人士表示，美國已在其新文本中接受解除對伊朗的石油制裁，并已提議在達成最終諒解之前，暫停美國財政部海外資產(chǎn)控制辦公室的相關制裁。

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有色持倉日報：滬銅跌1.4%，中信期貨減持2.7千手空單

截至5月18日收盤，滬銅2606收104330元/噸，跌1.40%；滬鋁2606收24295元/噸，跌0.98%；滬鉛2606收16475元/噸，跌0.39%；滬錫2606收410420元/噸，跌2.58% 各品種具體如下： 各品種持倉情況具體如下： 。

期評

2026年5月18日期貨交易銅(BC)期貨行情

INE

2026年5月18日期貨交易銅期貨行情

SHFE

國信期貨：銅價沖高回落后暫時進入震蕩調(diào)整期

周五夜間，LME銅報收13544.5美元/噸，下跌3.15%，滬銅報收104440元/噸，下跌1.29%，主力合約減倉3000余手宏觀地緣方面，美國總統(tǒng)特朗普在社交媒體發(fā)文稱，如果伊朗不迅速行動，將一無所有特朗普與以色列總理內(nèi)塔尼亞胡就伊朗局勢通電話，討論重啟對伊朗軍事行動的可能性兩名美國官員表示，預計特朗普將于5月19日在白宮戰(zhàn)情室與其國家安全團隊主要成員舉行會議，討論對伊朗再次動武的選項。

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廣州期貨：高油價繼續(xù)壓制風險偏好，銅價重回區(qū)間震蕩

（1）庫存：5月15日，SHFE倉單庫存98899噸，增1888噸；SHFE周庫存180643噸，較前一周減690噸；LME倉單庫存395725噸，減1325噸 (2)精廢價差：5月15日，Mysteel精廢價差5535，收窄470目前價差在合理價差1761之上 綜述：當前高油價給經(jīng)濟運行帶來的負面影響雖有時滯，但對需求的侵蝕或逐步凸顯，使得整體宏觀風險回升有限，并維持高波動。

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瑞達期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩回落

隔夜滬銅主力合約震蕩回落，基本面原料端，銅精礦TC費用歷史低位運行，礦端緊缺預期為銅價提供成本支撐 供給端，冶煉廠由于密集檢修以及原料供應緊張導致的利潤受損等原因減產(chǎn)預期較強，國內(nèi)精銅供給量級或有所收減 需求端，淡季原因加之高銅價對下游銅材廠采買的影響令傳統(tǒng)消費有所轉弱，但電網(wǎng)以及新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)力令用銅量仍保持韌性下游采買態(tài)度偏謹慎，多以剛需補貨策略為主 整體來看，滬銅基本面或處于供給小幅收斂、需求韌性的階段，社會庫存小幅回升。

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一德期貨：短期債市風險與銅供需緊張格局將左右市場

【投資邏輯】 宏觀：美國30年期國債收益率本周收報5.12%，創(chuàng)2007年7月以來最高收盤水平，單周漲幅接近20個基點；日本30年期國債收益率突破4%，創(chuàng)歷史紀錄；英國30年期國債收益率升至5.85%，為本世紀最高水平美國政府以5%的收益率出售30年期國債，同樣為2007年以來首次市場目前預計美聯(lián)儲年內(nèi)加息的概率約為50%，而非降息 ICSG供需：2026年1-2月，全球銅精礦產(chǎn)量同比增加1.3萬噸；全球精煉銅產(chǎn)量同比增加11.6萬噸；全球精煉銅消費同比減少0.2萬噸；全球精煉銅過剩31萬噸。

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有色持倉日報：滬銅跌2.7%，金瑞期貨增持2.4千手多單

截至5月15日收盤，滬銅2606收104710元/噸，跌2.70%；滬鋁2606收24360元/噸，跌2.07%；滬鉛2606收16510元/噸，跌0.69%；滬錫2606收409060元/噸，跌5.68% 各品種具體如下： 各品種持倉情況具體如下： 。

期評

2026年5月15日期貨交易銅(BC)期貨行情

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2026年5月15日期貨交易銅期貨行情

SHFE

廣州期貨：銅區(qū)間震蕩

(1)宏觀：美國4月零售銷售環(huán)比增長0.5%，符合市場普遍預期，但高于美國銀行此前的預測同比增幅達4.9%，為近8個月來最強勁表現(xiàn) （2）庫存：5月14日，SHFE倉單庫存97011噸，增4147噸；LME倉單庫存397050噸，減1500噸 (3)精廢價差：5月14日，Mysteel精廢價差6005，收窄150目前價差在合理價差1777之上 綜述：受中東沖突驅動的能源價格急劇攀升，美國4月生產(chǎn)者價格指數(shù)（PPI）大幅超出預期，創(chuàng)逾三年來最大漲幅，市場對聯(lián)儲加息的押注顯著升溫。

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瑞達期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩走勢

隔夜滬銅主力合約震蕩走勢基本面原料端，銅精礦TC費用持續(xù)惡化，加之自由港印尼礦區(qū)推遲復產(chǎn)，令全球銅礦供給偏緊預期不斷加劇，對銅價成本支撐邏輯強勢 供給端，由于銅礦供給趨緊，國內(nèi)港口庫存轉向回落，加之冶煉廠檢修情況增多，令國內(nèi)冶煉廠開工率提升受阻此外，國內(nèi)對于硫酸出口的限制，令全球濕法銅冶煉受阻，進一步限制銅供給量增加 需求端，由于海外地緣沖突趨向緩和，加之供給端趨緊預期令銅價向上反彈，短期上行的銅價對下游采買情緒造成抑制。

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一德期貨：高銅價下消費轉弱

【投資邏輯】 1.宏觀：秘魯政府發(fā)布《第003-2026號能源危機緊急法令》，宣布全國進入能源緊急狀態(tài)，優(yōu)先保障民生用電并限制礦山及冶煉廠等高耗能工業(yè)用電秘魯作為全球重要銅生產(chǎn)國，其銅礦開采受限直接沖擊全球銅供應，疊加中東局勢導致硫磺供應緊張，引發(fā)市場對銅供給端的擔憂截至2026年4月末，廣義貨幣（M2）余額353.04萬億元，同比增長8.6%；社會融資規(guī)模存量456.89萬億元，同比增長7.8%。

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廣發(fā)期貨：銅價高位運行，需求邊際走弱

【邏輯】廣發(fā)期貨在月度觀點中提出，銅價何時能有效突破需等待宏觀順風、或供應端擾動等事件驅動，在5月8日Grasberg銅礦復產(chǎn)延后（后自由港公司表示復工情況與此前財報會上的官方披露一致）、5月11日秘魯發(fā)布能源危機緊急法令的消息擾動下，市場擔憂供應端緊缺進一步加劇，銅價突破105000元/噸從基本面來看，近期需求端邊際變化顯著，隨著銅價持續(xù)上行，需求逐步走弱，表現(xiàn)在新增訂單增長乏力，滬銅近月合約表現(xiàn)亦偏弱，轉為contango結構。

期貨公司評論

有色持倉日報：滬銅跌1.26%，金瑞期貨減持超2.5千手空單

截至5月14日收盤，滬銅2606收106750元/噸，跌1.26%；滬鋁2606收24670元/噸，跌0.30%；滬鉛2606收16590元/噸，漲0.12%；滬錫2606收426970元/噸，跌0.66% 各品種具體如下： 各品種持倉情況具體如下： 。

期評