瑞達(dá)期貨：滬銅2209合約1小時(shí)MACD指標(biāo)糾纏

隔夜滬銅2209高開回調(diào)美國7月通脹放緩幅度超預(yù)期，提振了對美聯(lián)儲(chǔ)加息放緩的可能，美元指數(shù)大幅下滑，不過美聯(lián)儲(chǔ)官員的鷹派發(fā)言一定程度緩和了市場情緒；中國7月通脹數(shù)據(jù)溫和上行，顯示消費(fèi)端需求向好態(tài)勢 基本面，上游銅礦庫存小幅下降，但仍處在較高水平，冶煉廠原料供應(yīng)基本充足，疊加硫酸價(jià)格大幅上漲，高利潤驅(qū)動(dòng)下冶煉廠生產(chǎn)積極性較高；國內(nèi)煉廠雖處于檢修期，但電解銅產(chǎn)量小幅增加不過隨著國內(nèi)疫情影響逐漸消退，當(dāng)前終端行業(yè)呈現(xiàn)緩慢恢復(fù)跡象，市場采購氛圍回暖，近期庫存呈現(xiàn)下降，現(xiàn)貨升水維持較高水平，預(yù)計(jì)銅價(jià)震蕩偏強(qiáng)。

期貨公司評論

瑞達(dá)期貨：滬銅2208合約1小時(shí)MACD指標(biāo)向上

隔夜滬銅2208震蕩調(diào)整美聯(lián)儲(chǔ)7月加息100基點(diǎn)可能性降低，而歐洲央行預(yù)計(jì)加息50基點(diǎn)，美元指數(shù)承壓續(xù)跌；沙特原油增產(chǎn)不及預(yù)期，普京訪問伊朗，引發(fā)原油供應(yīng)趨緊擔(dān)憂 基本面，上游銅礦庫存小幅下降，但仍處在較高水平，冶煉廠原料供應(yīng)基本充足，疊加硫酸價(jià)格大幅上漲，高利潤驅(qū)動(dòng)下冶煉廠生產(chǎn)積極性較高，國內(nèi)煉廠雖處于檢修期，但電解銅產(chǎn)量爬升趨墊近期銅價(jià)大幅回落，下游出現(xiàn)畏跌心態(tài)不過當(dāng)前終端行業(yè)呈現(xiàn)緩慢恢復(fù)跡象，市場采購增加，庫存出現(xiàn)回落，預(yù)計(jì)銅價(jià)震蕩偏強(qiáng)。

期貨公司評論

Mysteel早讀：美國試圖緩和中東緊張局勢 假期LME金屬多數(shù)小幅收漲

◎【基金持倉主導(dǎo)銅價(jià) 高庫存與價(jià)格背離顯現(xiàn)】5月2日消息，專欄作者Andy Home撰文指出，當(dāng)前LME三月期銅價(jià)格約為13,000美元/噸，反映市場對供應(yīng)短缺的定價(jià)，但交易所倉庫庫存高企且時(shí)間價(jià)差處于深度正價(jià)差，釋放出供應(yīng)充足的信號(hào)全球交易所銅庫存為130萬噸，較去年初增加80萬噸傳統(tǒng)指標(biāo)顯示銅價(jià)應(yīng)更低，但基金力量壓倒基本面：CME銅期貨主力合約上，基金經(jīng)理凈多頭頭寸達(dá)59,132手，為1月中旬以來最大看漲承諾；上期所銅合約持倉仍高達(dá)52萬手。

有色聚焦

洛陽鉬業(yè)旗下公司TFM銅產(chǎn)品獲LME注冊認(rèn)證

近日，洛陽鉬業(yè)宣布，旗下在剛果（金）的子公司TFM產(chǎn)品品牌TFM-1正式通過倫敦金屬交易所（LME）A級(jí)注冊認(rèn)證，納入全球主流交割品牌體系 LME認(rèn)證是國際銅行業(yè)公認(rèn)的權(quán)威資質(zhì)，認(rèn)證標(biāo)準(zhǔn)覆蓋產(chǎn)品物理指標(biāo)、化學(xué)成分、生產(chǎn)穩(wěn)定性、交付能力及可持續(xù)發(fā)展實(shí)踐等多個(gè)維度，是產(chǎn)品進(jìn)入全球貿(mào)易與金融交割市場的重要準(zhǔn)入憑證本次注冊通過，表明洛陽鉬業(yè)銅產(chǎn)品質(zhì)量與生產(chǎn)管理水平達(dá)到國際頂尖標(biāo)準(zhǔn)，也意味著產(chǎn)品可以直接參與國際有色金屬期貨與現(xiàn)貨交易。

企業(yè)動(dòng)態(tài)

每日鋼市：鋼坯降20，期鋼跌破3100，鋼價(jià)偏弱運(yùn)行

從下游多項(xiàng)先行指標(biāo)來看，淡季疊加春節(jié)臨近，鋼材需求將延續(xù)收縮態(tài)勢，節(jié)前供需壓力有所加大同時(shí)，近期大宗商品價(jià)格劇烈波動(dòng)，2月2日原油、滬銅、滬銀等十幾個(gè)國內(nèi)期貨品種集體跌停短期來看，市場情緒偏弱，鋼價(jià)或震蕩偏弱運(yùn)行

觀點(diǎn)

Mysteel周報(bào)：汽車原材料價(jià)格（11.24-11.30）

氧化鋁波動(dòng)及成交量回落提示短期風(fēng)險(xiǎn)，但整體行情符合高位震蕩預(yù)期后續(xù)需監(jiān)測LME庫存變化及國內(nèi)政策動(dòng)向以預(yù)判趨勢 2、銅市場 上周銅市場行情整體上行，SHFE和COMEX期貨價(jià)格持續(xù)攀升，LME庫存小幅增加但波動(dòng)有限，廢銅價(jià)格同步跟漲，顯示市場情緒偏多潛在驅(qū)動(dòng)因素可能包括供需緊平衡（如庫存變化）和宏觀預(yù)期，但資料中需求預(yù)測值（如全球電力網(wǎng)絡(luò)或光伏需求）無數(shù)據(jù)支持，需進(jìn)一步監(jiān)測后續(xù)庫存和消費(fèi)指標(biāo)。

汽車

避險(xiǎn)買盤限制紐約金價(jià)跌幅，銀價(jià)觸及四周新低

” 另外，市場分析人士將金價(jià)走弱、白銀期價(jià)遭受強(qiáng)勁拋售壓力部分歸因于過去兩天美銅期價(jià)大跌帶來的溢出性影響因美國總統(tǒng)特朗普宣布的美國進(jìn)口銅關(guān)稅政策將精煉銅排除在50%進(jìn)口關(guān)稅之外，COMEX市場銅期價(jià)前一交易日跌超18%，31日繼續(xù)慣性下跌超4%月線圖上，COMEX基準(zhǔn)銅期貨下跌14.38%，創(chuàng)下2011年9月以來的最大月度跌幅，也結(jié)束了此前連續(xù)兩個(gè)月上漲的走勢 消息面上，美國商務(wù)部31日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，美聯(lián)儲(chǔ)最青睞的通脹指標(biāo)美國個(gè)人消費(fèi)支出（PCE）價(jià)格指數(shù)6月同比上漲2.6%，高于預(yù)期的2.5%；環(huán)比上漲0.3%，符合預(yù)期。

貴金屬

Mysteel日報(bào)：銅價(jià)高位震蕩 銅板帶市場交易積極性依舊一般

這標(biāo)志著侯馬北銅公司“現(xiàn)貨+期貨”雙軌流通渠道正式打通，躋身全國銅期貨交割品牌行列 此前，經(jīng)過半年多籌備，公司組建專項(xiàng)團(tuán)隊(duì)對標(biāo)交易所標(biāo)準(zhǔn)，于今年4月通過專家組全流程審核6月24日，“中條山”牌A級(jí)銅獲上期所交割品牌注冊資質(zhì)該產(chǎn)品依托“側(cè)+頂”工藝和永久不銹鋼大板電解工藝技術(shù)，加之嚴(yán)格的質(zhì)量管控，各項(xiàng)指標(biāo)均滿足期貨交割要求 侯馬北銅公司自生產(chǎn)以來產(chǎn)能穩(wěn)步釋放，此次交割銅下線，有助于提升經(jīng)營穩(wěn)健性、獲得市場溢價(jià)空間和增強(qiáng)產(chǎn)品競爭力，為公司銅產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展創(chuàng)造有利條件。

行情簡評

侯馬北銅公司“中條山”牌首批交割銅下線

7月22日，侯馬北銅公司首批符合上海期貨交易所交割標(biāo)準(zhǔn)的“中條山”牌A級(jí)銅順利下線，即將進(jìn)入交割倉庫這標(biāo)志著侯馬北銅公司“現(xiàn)貨+期貨”雙軌流通渠道正式打通，躋身全國銅期貨交割品牌行列 此前，經(jīng)過半年多籌備，公司組建專項(xiàng)團(tuán)隊(duì)對標(biāo)交易所標(biāo)準(zhǔn)，于今年4月通過專家組全流程審核6月24日，“中條山”牌A級(jí)銅獲上期所交割品牌注冊資質(zhì)該產(chǎn)品依托“側(cè)+頂”工藝和永久不銹鋼大板電解工藝技術(shù)，加之嚴(yán)格的質(zhì)量管控，各項(xiàng)指標(biāo)均滿足期貨交割要求。

企業(yè)動(dòng)態(tài)

Mysteel早讀：美加貿(mào)易關(guān)系再度緊張 有色金屬多數(shù)收漲

◎【美國關(guān)稅政策攪動(dòng)全球銅市場：今年以來LME可交割庫存規(guī)模已大跌約80%】受美國232條款銅進(jìn)口調(diào)查影響，創(chuàng)紀(jì)錄的銅運(yùn)美以規(guī)避潛在進(jìn)口關(guān)稅，導(dǎo)致非美地區(qū)短缺今年LME可交割庫存規(guī)模已大跌約80%受影響明日/次日價(jià)差指標(biāo)周四進(jìn)一步攀升至驚人的每噸溢價(jià)98美元，創(chuàng)下了自21年LME歷史性軋空風(fēng)暴來最高水平另外現(xiàn)貨銅對三個(gè)月期貨的升水一度達(dá)到300美元/噸，創(chuàng)下21年創(chuàng)紀(jì)錄飆升最高水平。

有色聚焦

Mysteel月報(bào)：船舶行業(yè)月報(bào)（2024-11）

市場方面，交投氛圍轉(zhuǎn)弱，心態(tài)偏謹(jǐn)慎但宏觀預(yù)期仍存也有個(gè)別抄底心態(tài)存在，同時(shí)臨近月底交單資源將增加 情緒方面：宏觀政策不及預(yù)期，期貨下行，市場交投轉(zhuǎn)弱，避險(xiǎn)情緒增加，心態(tài)更加謹(jǐn)慎 （3）銅：：預(yù)計(jì)11月份銅價(jià)整體將震蕩運(yùn)行 宏觀方面，中國三季度GDP 4.6%，9月社會(huì)消費(fèi)品零售同比加速增長3.2%，規(guī)上工業(yè)增加值增長5.4%，增速放緩四個(gè)月后回升，固定資產(chǎn)投資增速回穩(wěn)、持平8月，前三季度多項(xiàng)房地產(chǎn)指標(biāo)降幅收窄。

船舶

金冠銅業(yè)分公司標(biāo)準(zhǔn)金錠首次在上海期貨交易所交割

5月16日，金冠銅業(yè)分公司39塊“銅冠”牌標(biāo)準(zhǔn)金錠首次在上海期貨交易所順利完成交割，實(shí)現(xiàn)增收10余萬元 據(jù)了解，該分公司2019年銅陽極泥資源綜合利用項(xiàng)目投產(chǎn)以來，黃金產(chǎn)量不斷攀升，各項(xiàng)工藝生產(chǎn)指標(biāo)控制優(yōu)異，金錠出廠合格率100%，獲我省品牌促進(jìn)會(huì)頒發(fā)的《采用國際標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品標(biāo)志證書》，產(chǎn)品符合國際先進(jìn)標(biāo)準(zhǔn)要求 近年來，該分公司不斷提升生產(chǎn)經(jīng)營質(zhì)效，采用自動(dòng)化澆鑄金、銀錠，產(chǎn)品物理外觀達(dá)到鏡面效果，2023年度還獲得我省黃金管理局頒發(fā)的“安徽黃金10噸金企業(yè)”稱號(hào)。

貴金屬

倫銅高歌猛進(jìn)續(xù)刷兩年新高，分析師警告短期已經(jīng)超買

RJO Futures的高級(jí)市場策略師John Caruso表示，雖然他仍“堅(jiān)定看好銅價(jià)走勢”，但他也“完全”承認(rèn)銅現(xiàn)在處于超買區(qū)域他指出，美國商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)的交易員持倉報(bào)告顯示，投機(jī)性凈多頭頭寸目前接近紀(jì)錄水平，目前為69000手，而2021年為87000手大量投機(jī)性頭寸可能是一個(gè)逆向投資指標(biāo) 他補(bǔ)充說，他將對此持謹(jǐn)慎態(tài)度，多頭應(yīng)該考慮“提高止損以保護(hù)收益，我建議新的多頭謹(jǐn)防擁擠，當(dāng)然也建議空頭不要試圖逃頂”。

國際資訊

滬銅期貨跳漲突破近22個(gè)月高位，五礦資源漲超6%

此外，近期國內(nèi)宏觀層面相對偏暖，市場對旺季需求抱有期待，預(yù)計(jì)下游消費(fèi)將從3月中旬開始進(jìn)入兌現(xiàn)階段宏觀面與基本面共振，也成為推動(dòng)短期銅價(jià)上漲的動(dòng)力，但屆時(shí)終端庫存等指標(biāo)將接受市場驗(yàn)證 華泰期貨研究員蔡劭立、高聰在3月14日的報(bào)告中還指出，近日國務(wù)院印發(fā)《推動(dòng)大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新行動(dòng)方案》，宏觀預(yù)期有望迎來上修契機(jī)汽車和家電的消費(fèi)預(yù)期得到支撐，對應(yīng)關(guān)注銅、鋁等傳統(tǒng)有色金屬板塊機(jī)會(huì)。

國內(nèi)資訊

韓自然：家電是有色金屬非常重要的下游應(yīng)用領(lǐng)域之一

韓自然指出，家電是有色金屬非常重要的下游應(yīng)用領(lǐng)域之一，上期所目前已經(jīng)形成了涵蓋有色、黑色、貴金屬、能源化工等領(lǐng)域的完整產(chǎn)品體系，已經(jīng)上市了有包括銅、鋁在內(nèi)的23個(gè)期貨品種，以及9個(gè)期權(quán)。

主題大會(huì)

瑞達(dá)期貨：周三銅主力合約CU2310窄幅震蕩

周三銅主力合約CU2310窄幅震蕩，以漲幅0.36%報(bào)收國內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格小幅回升，現(xiàn)貨較期貨升水，基差收窄 國際方面，克利夫蘭聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行行長Loretta Mester表示，最新的指標(biāo)表明，需求比預(yù)期要強(qiáng)勁一些，經(jīng)濟(jì)勢頭比想象的要強(qiáng)勁在強(qiáng)于預(yù)期的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和通脹上行風(fēng)險(xiǎn)的背景下，美聯(lián)儲(chǔ)可能需要將利率再提高一點(diǎn) 國內(nèi)方面，至7月24日政治局會(huì)議召開以來，多部委配套政策密集出臺(tái)，圍繞鼓勵(lì)消費(fèi)，恢復(fù)投資信心，扭轉(zhuǎn)政策與經(jīng)濟(jì)悲觀預(yù)期。

期貨公司評論

分析人士：銅市將先累庫后去庫

銅作為宏觀經(jīng)濟(jì)變化的晴雨表，與全球宏觀經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)密切相關(guān)近期，在國內(nèi)外宏觀環(huán)境轉(zhuǎn)好的驅(qū)動(dòng)下，滬銅價(jià)格重心有所上移 “海外方面，美國公布的通脹指標(biāo)不及預(yù)期，緩和了市場對聯(lián)儲(chǔ)加息迫切的擔(dān)憂，對9月加息的預(yù)期明顯回落隨后，美元和美債收益率大幅下跌，美元指數(shù)更是自2022年4月以來首次跌破100點(diǎn)關(guān)口”金瑞期貨有色金屬分析師龔鳴表示 在美爾雅期貨有色金屬高級(jí)分析師張杰夫看來，美元指數(shù)跌破100點(diǎn)成為短期提振銅價(jià)上行的重要因素。

國內(nèi)資訊

陳學(xué)森：深化產(chǎn)融協(xié)同，共推我國有色金屬工業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

2022年，有色金屬期貨交割金額為582億元，約占我國期貨市場交割金額的38%；銅、鋁、鋅位列我國商品期貨功能評估綜合評分前三30年來，期貨市場為實(shí)體產(chǎn)業(yè)服務(wù)的能力不斷提升，產(chǎn)融結(jié)合為有色金屬工業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、穩(wěn)健生產(chǎn)經(jīng)營和高質(zhì)量發(fā)展提供了重要支持其主要體現(xiàn)在3個(gè)層面：宏觀層面，期貨市場為國家宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控、產(chǎn)業(yè)政策制訂、行業(yè)運(yùn)行監(jiān)測等提供了決策參考，期貨價(jià)格已成為國家監(jiān)測有色金屬市場的重要參考指標(biāo)行業(yè)層面，期貨的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，提高了有色金屬資源市場化配置效率，提升了我國有色金屬產(chǎn)業(yè)市場競爭力，上期所已成為全球三大有色金屬定價(jià)中心之一，銅期貨價(jià)格已成為我國銅產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)貨貿(mào)易的定價(jià)基準(zhǔn)。

國內(nèi)資訊

瑞達(dá)期貨：隔夜滬銅震蕩偏強(qiáng)

隔夜滬銅震蕩偏強(qiáng)由于美國就業(yè)數(shù)據(jù)提振了市場信心，大宗商品價(jià)格普遍反彈，但是也意味著美聯(lián)儲(chǔ)可能將高利率維持更長時(shí)間，從而在更長時(shí)間里遏制經(jīng)濟(jì)增長當(dāng)前銅期貨盤面震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，下游節(jié)后采購情緒向好，同時(shí)持貨商不愿再降價(jià)出貨，臨近交割貼水過大持貨商情愿交割是支撐升水的原因之一；此外，本周有大型下游廠家復(fù)產(chǎn)也是令升水走高的原因之一 技術(shù)上，滬銅2306合約1小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA向上反彈。

期貨公司評論

上期所推出“上期強(qiáng)源助企”項(xiàng)目，今年增加多個(gè)有色金屬、能源化工期貨和期權(quán)品種

功能類板塊包括國際銅、銅、鋁、不銹鋼等期貨品種和上期所期權(quán)品種，以及綜合業(yè)務(wù)平臺(tái)相關(guān)業(yè)務(wù)，該板塊使用客觀指標(biāo)作為評定標(biāo)準(zhǔn)，旨在培養(yǎng)市場流動(dòng)性、提升市場運(yùn)行質(zhì)量 服務(wù)類板塊由參與單位聯(lián)合期貨公司主動(dòng)申報(bào)，上期所進(jìn)行綜合評審該板塊包含定價(jià)基準(zhǔn)、企業(yè)拓展和工具應(yīng)用三個(gè)方向其中，定價(jià)基準(zhǔn)類，引導(dǎo)企業(yè)使用期貨價(jià)格作為定價(jià)基準(zhǔn)，管理價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；企業(yè)拓展類，激勵(lì)首次開戶的能化類產(chǎn)業(yè)企業(yè)使用期貨及衍生品工具；工具應(yīng)用類，根據(jù)企業(yè)不同特點(diǎn)和實(shí)際情況，針對性提供工具和服務(wù)。

爐料