第二屆銅精礦市場與技術(shù)創(chuàng)新發(fā)展會議邀您共赴青島！

尊敬的領(lǐng)導(dǎo)： 由中國五礦化工進(jìn)出口商會指導(dǎo)，上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司（我的鋼鐵網(wǎng)）主辦，山東港口青島港集團(tuán)有限公司、中國外運華中有限公司聯(lián)合主辦的第二屆銅精礦市場與技術(shù)創(chuàng)新發(fā)展會議定于2026年3月18-20日在青島香格里拉大酒店召開。

會議預(yù)告

【界面】中東局勢攪動市場，除了碳酸鋰大跌還有哪些期貨回調(diào)了？

此外，滬鋅主力合約下跌0.89%，報收于2.44萬元/噸；滬鎳主力合約下跌3.16%，報收于13.55萬元/噸；滬錫主力合約下跌12%，報收于39.49萬元/噸 值得注意的是，上述期貨品種在前一個工作日均有所上漲 銅方面，今日現(xiàn)貨市場氛圍一般，庫存高企疊加進(jìn)口補(bǔ)充，現(xiàn)貨供應(yīng)充裕對升水施壓，期貨維持月差有小幅收斂，持貨商交割意愿持續(xù) 鋁方面，南華期貨分析稱，美伊局勢升級為熱戰(zhàn)，中東地區(qū)鋁產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)出口將受到影響，同時大幅上漲的天然氣等能源類產(chǎn)品也將導(dǎo)致歐洲電價上升，影響電解鋁成本，因此昨日電解鋁價格大幅上漲。

媒體報道

銷量環(huán)比下滑超20%，單車成本激增7000元：2026車市開局承壓

展望2026后市，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為車企普遍仍將面臨較大壓力，成本上升是其中關(guān)鍵因素之一 2025年開始，從動力電池核心原料鋰、車身輕量化所需的鋁和銅，到智能駕駛依賴的存儲芯片，再到整車線束等關(guān)鍵材料，行業(yè)上游多個供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)掀起漲價潮以碳酸鋰為例，中國電池級碳酸鋰價格從2025年初的7.57萬元／噸攀升至2026年2月3日的14.66萬元／噸，漲幅約94%，近乎翻倍創(chuàng)元期貨分析師余爍表示，碳酸鋰價格每上漲10萬元／噸，對應(yīng)搭載50度電池的電動車成本將增加3000至5000元。

汽車

【證券日報】銅價上漲背后：供需偏緊格局延續(xù)，電力投資等推高銅需求

與此同時，中國南方電網(wǎng)有限責(zé)任公司2026年將安排固定資產(chǎn)投資1800億元，連續(xù)五年創(chuàng)新高，年均增速達(dá)9.5%，將重點投向新型電力系統(tǒng)建設(shè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展、優(yōu)質(zhì)供電服務(wù)提升等領(lǐng)域這些將為銅市場長期需求提供堅實的“壓艙石” 寶城期貨分析師龍奧明表示，特高壓、配電網(wǎng)和新能源三大領(lǐng)域的發(fā)展，將直接且穩(wěn)定地拉動銅消費，進(jìn)一步鞏固銅在能源轉(zhuǎn)型中的核心戰(zhàn)略地位 供需偏緊格局延續(xù) 電力基建投資驅(qū)動銅需求增長，恰好撞上全球銅市場供需緊平衡格局，進(jìn)一步增強(qiáng)銅價向上的價格彈性。

媒體報道

【21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道】銅價破1.3萬美元再創(chuàng)新高，美銅關(guān)稅信號或成“牛轉(zhuǎn)熊”拐點

有分析認(rèn)為，銅期貨價格走高反映了外界對銅短缺的預(yù)期回顧2025年，銅價已走出了近十年最凌厲的上漲行情直至目前，銅價仍延續(xù)去年以來的暴漲勢頭，關(guān)鍵變量或在于，美國擬對銅進(jìn)口加征關(guān)稅的威脅，促使交易商近幾周大幅增加對美銅出口量，導(dǎo)致全球其他地區(qū)銅供應(yīng)趨緊 近期，華爾街對于這一全球最重要工業(yè)金屬的未來走勢產(chǎn)生了嚴(yán)重分歧瑞銀警告，2026/27年銅精礦市場將出現(xiàn)嚴(yán)重的結(jié)構(gòu)性短缺然而，這一結(jié)構(gòu)性看漲的觀點與高盛和花旗的短期警示形成了鮮明對比。

媒體報道

【證券時報】三天漲超20%！錫價大漲，影響幾何？

1月14日，國內(nèi)期貨市場滬錫主力合約2602再度漲停，近三個交易日累計漲幅超過20%，刷新歷史高點 近日來有色商品期貨價格整體走強(qiáng)，主力合約中滬鋁、滬銅也紛紛刷新高點 “滬錫期價創(chuàng)下歷史新高，是供應(yīng)、需求、宏觀資金面共振的結(jié)果”對于14日滬錫價格走勢，上海鋼聯(lián)錫分析師郭礪成認(rèn)為，錫價走強(qiáng)源于市場偏向于對緬甸復(fù)產(chǎn)不及預(yù)期的判斷，實際上，緬甸錫礦進(jìn)口水平較前期疲軟情況已大幅增加，并且多家研究機(jī)構(gòu)對于AI算力、光伏新能源等拉動需求的情況非?？春?，疊加宏觀情緒走強(qiáng)引發(fā)資金炒作，錫價漲幅居于前列。

媒體報道

期貨日報：金銀價格再創(chuàng)歷史新高 普通人還能“上車”嗎？

普通民眾能否參與本輪金銀“狂潮”，分析師們給出了具體建議： 金瑞期貨銅研究員吳梓杰表示，黃金仍具配置價值，但不宜追高“黃金不要輕易賣，容易‘賣飛’我長期看好，可等回調(diào)后布局現(xiàn)貨或ETF白銀價格波動較大，目前不宜入場，出現(xiàn)顯著回調(diào)時可考慮輕倉參與” 海通期貨貴金屬研究員周松源認(rèn)為，當(dāng)前推動金價上漲的主線邏輯未變“地緣局勢緊張、國際關(guān)系變化與全球貿(mào)易摩擦均在中長期支撐貴金屬價格上漲。

貴金屬

Mysteel解讀：貴金屬價格失控與脆弱的全球債務(wù)根基

2025年四季度以來，金銀鉑鈀銅鋁等有色和貴金屬同時呈現(xiàn)大幅上漲趨勢四季度截至12月24日，COMEX紐約商品交易所黃金、白銀、鉑金、鈀金及倫敦銅、鋁期貨價格漲幅分別達(dá)15.83%、53.62%、41.56%、40.52%、17.71%和9.86% 市場主流分析通常從三個角度解釋貴金屬近期上漲的邏輯：去美元化背景下央行購金支撐需求、地緣局勢持續(xù)緊張?zhí)嵴癖茈U情緒、美聯(lián)儲降息預(yù)期釋放流動性。

主編視角

新華財經(jīng)：貴金屬集體再上一個“臺階” 短期高波動風(fēng)險或已顯現(xiàn)

進(jìn)一步從白銀市場來看，由于工業(yè)屬性偏強(qiáng)，白銀的波動本身就強(qiáng)于黃金，加上在連續(xù)五年的供應(yīng)短缺之后，白銀短期極低的顯性庫存又與傳統(tǒng)的12月海外期貨市場交割大月相碰撞，更加激化了市場的矛盾但分析人士也表示，即便工業(yè)需求為銀價上漲提供了基本面，但真正的主導(dǎo)因素仍在金融屬性，中期白銀的價格錨仍是黃金 中信建投在本周初的策略報告中提示，近期黃金、白銀、銅和原油的VIX均有抬升。

貴金屬

【證券日報】多因素共振支撐銅價上行，銅礦企業(yè)迎利好

被譽(yù)為工業(yè)“血管”、具有高性價比的導(dǎo)電金屬——銅，近日期貨價格屢創(chuàng)新高12月5日，倫敦金屬交易所（LME）銅價格收盤報11665.0美元/噸，較去年年末的8781.5美元/噸，上漲32.84% 上海鋼聯(lián)銅事業(yè)部分析師肖傳康在接受《證券日報》記者采訪時表示：“多重因素共振，支撐銅價上行展望2026年上半年，銅價仍有進(jìn)一步上漲的空間。

媒體報道

【每日經(jīng)濟(jì)新聞】銅價突破11500美元：一場由貿(mào)易巨頭引爆的“新石油”爭奪戰(zhàn)

盡管精煉銅在2025年8月生效的關(guān)稅清單中獲得臨時豁免，但美國總統(tǒng)特朗普已承諾將在2026年重新推動相關(guān)關(guān)稅計劃這一預(yù)期導(dǎo)致芝加哥商品交易所（CME）的美國銅期貨價格持續(xù)大幅高于LME銅價 資深金屬分析師Andy Home指出，只要CME的溢價能覆蓋運輸成本，套利窗口就將持續(xù)敞開目前，三個月遠(yuǎn)期合約的溢價約為每噸500美元，足以滿足運輸成本 受此驅(qū)動，今年1月至8月，美國精煉銅進(jìn)口量同比增長超過一倍，達(dá)到119萬噸。

媒體報道

全球銅市神經(jīng)緊繃：摩科瑞被曝大舉提貨，LME庫存近被掏空

摩科瑞的行動使得現(xiàn)貨銅合約相對于三個月期銅期貨價格的溢價（即“現(xiàn)貨升水”、現(xiàn)貨對期貨溢價、backwardation）進(jìn)一步上升 自11月以來，現(xiàn)貨升水一路走高，并在周三觸及每噸88美元，為10月13日以來最高相比之下，11月19日市場還處在約35美元“期貨升水”（contango） 的狀態(tài) 分析認(rèn)為，離開LME體系的大部分銅被運往了美國先前，特朗普政府給予了精煉銅關(guān)稅豁免。

聚焦

國際銅價再創(chuàng)新高，投行高喊這輪行情仍沒到頂！

在多重因素的推動下，倫敦銅價再創(chuàng)歷史新高，投資者押注這一輪上漲將持續(xù) 具體行情顯示，周一（12月8日）歐洲時段，倫敦金屬交易所（LME）銅期貨價格一度漲1.5%至每噸11771美元，突破了前一交易日11705美元的歷史高位 發(fā)稿前不久新華社報道稱，中共中央政治局在分析研究2026年經(jīng)濟(jì)工作的會議上指出，明年經(jīng)濟(jì)工作要堅持穩(wěn)中求進(jìn)、提質(zhì)增效，繼續(xù)實施更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策。

國際資訊

Mysteel：2025年國慶期間國內(nèi)銅棒市場偏弱運行

國慶佳節(jié)期間，銅棒市場價格走勢本就受國際銅價動態(tài)、國內(nèi)供需關(guān)系及宏觀經(jīng)濟(jì)狀況等多因素共同作用，疊加假期我國股市與期貨市場暫停交易，市場缺乏直接盤面指引，預(yù)計銅棒價格將呈現(xiàn)一定程度波動性但從實際交易來看，多數(shù)企業(yè)既受下游采購謹(jǐn)慎的影響，也為規(guī)避假期市場不確定性，更傾向于在節(jié)前完成交易，因此價格波動或相對有限借助歷史數(shù)據(jù)及當(dāng)前市場狀況分析，我們?nèi)钥蓪κ袌鲒厔葸M(jìn)行合理推測：通常情況下，若國際銅價在節(jié)前維持穩(wěn)定或呈現(xiàn)上升趨勢，國內(nèi)銅棒市場價格亦有望跟隨上漲，只是下游觀望氛圍下，價格傳導(dǎo)及實際成交或會受到一定影響。

主編視角

“循環(huán)無界，銅領(lǐng)未來”2025年（第七屆）中國再生銅產(chǎn)業(yè)峰會暨再生銅陽極及銅加工供需交流會圓滿落幕

利用衍生品工具好處多，像對沖風(fēng)險、鎖定庫存價值等套期保值要選好工具、比例、合約，關(guān)注基差、價差套利等同時，倉單質(zhì)押、含權(quán)貿(mào)易等可盤活庫存、管理價格風(fēng)險，助企業(yè)增強(qiáng)競爭力，應(yīng)對經(jīng)營壓力，實現(xiàn)降本增效 新湖期貨股份有限公司有色板塊負(fù)責(zé)人李瑤瑤 最后，上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司銅分析師曾健輝做出了《2025年國內(nèi)再生銅行業(yè)下半年分析及展望》的主題演講，主要從以下幾個方面進(jìn)行闡述：供應(yīng)方面，國內(nèi)再生銅供應(yīng)量環(huán)比增加，現(xiàn)存銅產(chǎn)品保有量大、政策推動及價格高位等因素助力；進(jìn)口量好于預(yù)期，他國進(jìn)口量彌補(bǔ)美國缺口。

會議報道

避險買盤限制紐約金價跌幅，銀價觸及四周新低

” 另外，市場分析人士將金價走弱、白銀期價遭受強(qiáng)勁拋售壓力部分歸因于過去兩天美銅期價大跌帶來的溢出性影響因美國總統(tǒng)特朗普宣布的美國進(jìn)口銅關(guān)稅政策將精煉銅排除在50%進(jìn)口關(guān)稅之外，COMEX市場銅期價前一交易日跌超18%，31日繼續(xù)慣性下跌超4%月線圖上，COMEX基準(zhǔn)銅期貨下跌14.38%，創(chuàng)下2011年9月以來的最大月度跌幅，也結(jié)束了此前連續(xù)兩個月上漲的走勢 消息面上，美國商務(wù)部31日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，美聯(lián)儲最青睞的通脹指標(biāo)美國個人消費支出（PCE）價格指數(shù)6月同比上漲2.6%，高于預(yù)期的2.5%；環(huán)比上漲0.3%，符合預(yù)期。

貴金屬

[文化用紙月評]：供需端博弈延續(xù)，市場成交仍顯不旺（2025年7月）

停產(chǎn)工廠暫未全面復(fù)產(chǎn)，其它工廠多正常排產(chǎn)，個別生產(chǎn)有增量情況，行業(yè)供應(yīng)情況充裕消費面看來，出版封面訂單陸續(xù)供貨，一定程度優(yōu)化企業(yè)產(chǎn)銷情況，電子媒體沖擊下，社會面需求低迷，用戶多以量定采為主，整體消費面仍顯不振，供需雙弱局面存在貿(mào)易商多隨行就市，隨進(jìn)隨出為主，局部市場讓利情況存在，主流品牌平張銅版紙價格區(qū)間在5400-5600元/噸，實單商談為主 3.市場影響因素分析 進(jìn)口木漿：7月紙漿市場呈現(xiàn)期現(xiàn)分離走勢，整體呈現(xiàn)期貨大漲，現(xiàn)貨平穩(wěn)的局面。

月評

Mysteel日報：降息預(yù)期降溫 貴金屬承壓調(diào)整（7.16）

三、行情展望 海外白銀價格正接近40美元/盎司關(guān)口以及14年來高點，這得益于投資者在黃金價格屢創(chuàng)新高之際轉(zhuǎn)而尋求替代資產(chǎn)有分析認(rèn)為，貿(mào)易威脅以及許多潛在買家難以負(fù)擔(dān)黃金高昂的價格，推動了白銀需求同時倫敦白銀現(xiàn)貨與紐約期貨價格差異擴(kuò)大，于今年年初情況類似，體現(xiàn)出市場對當(dāng)前針對銅的關(guān)稅可能波及白銀的擔(dān)憂，從而進(jìn)一步推高價格。

日報

Mysteel日報：工業(yè)需求與宏觀共振大幅提振銀價（7.14）

三、行情展望 海外白銀價格正接近40美元/盎司關(guān)口以及14年來高點，這得益于投資者在黃金價格屢創(chuàng)新高之際轉(zhuǎn)而尋求替代資產(chǎn)有分析認(rèn)為，貿(mào)易威脅以及許多潛在買家難以負(fù)擔(dān)黃金高昂的價格，推動了白銀需求同時倫敦白銀現(xiàn)貨與紐約期貨價格差異擴(kuò)大，于今年年初情況類似，體現(xiàn)出市場對當(dāng)前針對銅的關(guān)稅可能波及白銀的擔(dān)憂，從而進(jìn)一步推高價格。

日報

紐約金價14日下跌

美國上周突然宣布對銅進(jìn)口征收關(guān)稅，這使得投資者產(chǎn)生擔(dān)憂，黃金是否會遭遇同樣的命運 目前黃金動能已下滑至中性，支撐價位在每盎司3300美元附近，阻力價位在每盎司3400美元下方市場分析人士認(rèn)為，自4月以來，標(biāo)普500指數(shù)反彈限制了金價漲幅，目前處于典型的盤整階段，任何催化劑都可能引發(fā)金價突破 美國6月份消費者價格指數(shù)報告將于本周發(fā)布 技術(shù)層面，黃金期貨多頭近期仍具有全面技術(shù)優(yōu)勢。

貴金屬