通脹韌性超預(yù)期 紐約金價(jià)12日震蕩收跌

荷蘭國(guó)際集團(tuán) (ING）在其最新報(bào)告中預(yù)測(cè)，到今年年底，黃金價(jià)格將達(dá)到每盎司5000美元 受益于秘魯能源法令帶來(lái)的擾動(dòng)以及銅價(jià)走強(qiáng)帶來(lái)的額外提振，紐約銀價(jià)12日盤(pán)中震蕩后溫和收漲當(dāng)天7月交割的白銀期貨價(jià)格上漲40美分，收于每盎司87.205美元，漲幅為0.46%

貴金屬

Mysteel周報(bào)：汽車(chē)原材料價(jià)格（5.4-5.10）

現(xiàn)貨及期貨庫(kù)存微增反映下游需求疲軟，但區(qū)域分化（如無(wú)錫去庫(kù)）和LME持續(xù)去庫(kù)提供底部支撐短期預(yù)計(jì)維持震蕩運(yùn)行，需關(guān)注庫(kù)存去化節(jié)奏及宏觀政策動(dòng)向 2、銅市場(chǎng) 上周銅市場(chǎng)在供應(yīng)趨緊與需求分化的矛盾中震蕩上行，其中國(guó)際價(jià)格領(lǐng)漲、國(guó)內(nèi)跟漲，但庫(kù)存分化及進(jìn)口虧損擴(kuò)大凸顯區(qū)域不平衡短期需關(guān)注銅礦加工費(fèi)弱勢(shì)和終端訂單變化，預(yù)計(jì)高銅價(jià)背景下市場(chǎng)維持震蕩偏強(qiáng)格局。

汽車(chē)

超200萬(wàn)億元！2025年我國(guó)有色金屬期貨成交額同比增長(zhǎng)43.8%

國(guó)際銅期權(quán)則掛牌2個(gè)系列，108個(gè)合約，成交207手，成交額123.77萬(wàn)元 群益期貨（香港）有限公司經(jīng)理顧文思表示，上期所的相關(guān)舉措，有助于進(jìn)一步增強(qiáng)中國(guó)市場(chǎng)與國(guó)際市場(chǎng)的聯(lián)通性，提升價(jià)格發(fā)現(xiàn)的全球代表性隨著制度不斷完善與參與主體日益多元化，中國(guó)期貨市場(chǎng)將在全球金融體系中發(fā)揮更加重要的作用 作為我國(guó)較早試點(diǎn)期貨交易的品類(lèi)，目前，有色金屬已成為期貨市場(chǎng)運(yùn)行最成熟、產(chǎn)業(yè)參與度最高的商品衍生品板塊之一。

國(guó)內(nèi)資訊

上期所召開(kāi)有色金屬衍生品市場(chǎng)座談會(huì)

上海期貨交易所(下稱(chēng)上期所)22日組織召開(kāi)有色金屬衍生品市場(chǎng)座談會(huì)，行業(yè)協(xié)會(huì)、產(chǎn)業(yè)企業(yè)、境外機(jī)構(gòu)、會(huì)員單位等參加會(huì)議 自4月21日晚連續(xù)交易時(shí)段起，上期所正式在鎳期貨及鎳期權(quán)品種上引入境外交易者及合格境外投資者（QFI），并同步上市20號(hào)膠期權(quán)與國(guó)際銅期權(quán)，允許上述主體參與交易至此，上期所特定品種數(shù)量增至10個(gè)，QFI可交易品種數(shù)擴(kuò)大至36個(gè) 甘肅金川鎳鈷集團(tuán)鎳事業(yè)部經(jīng)理來(lái)進(jìn)平表示，鎳期貨及期權(quán)國(guó)際化，標(biāo)志著中國(guó)鎳產(chǎn)業(yè)加速融入全球定價(jià)體系，將進(jìn)一步優(yōu)化鎳市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)市場(chǎng)深度與流動(dòng)性，完善鎳價(jià)格形成機(jī)制，提升“上海價(jià)格”的全球影響力。

國(guó)內(nèi)資訊

上海期貨交易所鎳期貨及期權(quán)正式引入境外交易者參與交易

4月21日21時(shí)起，上海期貨交易所鎳期貨及期權(quán)正式引入境外交易者參與交易，同步向合格境外投資者開(kāi)放同時(shí)上期所子公司上海國(guó)際能源交易中心上市20號(hào)膠和國(guó)際銅期權(quán)，并引入境外交易者參與交易，同步向合格境外投資者開(kāi)放 鎳期貨及期權(quán)是上期所掛牌的首個(gè)對(duì)外開(kāi)放的期貨及期權(quán)品種鎳不僅是不銹鋼的重要原料，更是新能源汽車(chē)電池、航空航天等高端制造的關(guān)鍵材料中國(guó)是全球最大的鎳消費(fèi)國(guó)和進(jìn)口國(guó)，同時(shí)全球鎳市場(chǎng)當(dāng)前在礦產(chǎn)資源、生產(chǎn)及消費(fèi)等方面正加速演進(jìn)，因此國(guó)內(nèi)外企業(yè)對(duì)價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)管理需求都很強(qiáng)烈。

原料

奧維云網(wǎng)：4月空調(diào)總排產(chǎn)量同比下滑9.4%

受國(guó)際地緣沖突影響，避險(xiǎn)資金從有色板塊流出，轉(zhuǎn)向原油及化工，推動(dòng)塑料等相關(guān)原料價(jià)格上漲，空調(diào)整體成本壓力有所緩解 從基本面看，當(dāng)前銅現(xiàn)貨庫(kù)存仍處高位，盡管?chē)?guó)內(nèi)需求表現(xiàn)強(qiáng)勁，去庫(kù)存啟動(dòng)后降幅明顯，但在市場(chǎng)交易情緒轉(zhuǎn)向宏觀與地緣主導(dǎo)的背景下，基本面更多體現(xiàn)為對(duì)期貨結(jié)構(gòu)的支撐，僅憑國(guó)內(nèi)需求難以對(duì)市場(chǎng)情緒形成持續(xù)影響疊加美元走強(qiáng)、降息預(yù)期降溫對(duì)有色金屬估值的壓制，企業(yè)考慮銅價(jià)后市偏弱放緩排產(chǎn)節(jié)奏。

家電

第二屆銅精礦市場(chǎng)與技術(shù)創(chuàng)新發(fā)展會(huì)議邀您共赴青島！

尊敬的領(lǐng)導(dǎo)： 由中國(guó)五礦化工進(jìn)出口商會(huì)指導(dǎo)，上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司（我的鋼鐵網(wǎng)）主辦，山東港口青島港集團(tuán)有限公司、中國(guó)外運(yùn)華中有限公司聯(lián)合主辦的第二屆銅精礦市場(chǎng)與技術(shù)創(chuàng)新發(fā)展會(huì)議定于2026年3月18-20日在青島香格里拉大酒店召開(kāi)。

會(huì)議預(yù)告

2025年上海國(guó)際金融中心建設(shè)十大事件發(fā)布

這些進(jìn)展共同標(biāo)志著上海多層次、廣覆蓋、高能級(jí)的現(xiàn)代金融機(jī)構(gòu)體系更趨成熟 圖為2025年4月11日，國(guó)泰海通證券股份有限公司重組更名上市儀式在上交所舉行 7. 金融產(chǎn)品與指數(shù)體系日益豐富，“上海價(jià)格”國(guó)際影響力穩(wěn)步增強(qiáng) 上期所推出國(guó)內(nèi)首個(gè)再生金屬期貨“鑄造鋁合金”和全球首個(gè)文化用紙期貨“膠版印刷紙”，以及鉛、錫等多個(gè)期權(quán)產(chǎn)品，進(jìn)一步豐富了以“上海油”“上海銅”為代表的“上海價(jià)格”體系，為全球產(chǎn)業(yè)鏈提供了更精準(zhǔn)的風(fēng)險(xiǎn)管理工具。

國(guó)內(nèi)

[PVC]：隆眾早訊-周四版

電石烏海地區(qū)主流貿(mào)易價(jià)維穩(wěn)2550元/噸，寧夏地區(qū)采購(gòu)價(jià)上行至2550-2600元/噸 山東魯西地區(qū)液氯價(jià)格漲100元，執(zhí)行300元出廠；山東液氯價(jià)格上行抑制堿價(jià)雖庫(kù)存有所減弱但整體液堿價(jià)格缺乏實(shí)質(zhì)上行動(dòng)力 國(guó)內(nèi)商品期貨夜盤(pán)開(kāi)盤(pán)，主力合約多數(shù)上漲漲幅方面，滬銀漲超3%，純苯漲超1%，滬金、苯乙烯、紙漿、甲醇、不銹鋼等小幅上漲；跌幅方面，菜油跌超2%，滬錫、菜粕、國(guó)際銅跌超1%。

早間提示

Mysteel日?qǐng)?bào)：江蘇建筑鋼材價(jià)格小幅回落

一、市場(chǎng)總結(jié) 2日，江蘇建筑鋼材價(jià)格整體小幅回落具體來(lái)看，今日期螺震蕩下行，江蘇現(xiàn)貨市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)弱，下游工地陸續(xù)放假，需求表現(xiàn)冷清 相關(guān)信息： 1、據(jù)Mysteel不完全整理，2026年1月份有11個(gè)鋼鐵項(xiàng)目開(kāi)工或投產(chǎn)其中，福堰鋼鐵、江蘇德靖管道等項(xiàng)目開(kāi)工；湛江鋼鐵、酒鋼宏宇新材料等項(xiàng)目投產(chǎn) 2、2月2日國(guó)內(nèi)商品期貨收盤(pán)普跌，滬銀、鈀、鉑、滬鎳、滬錫、滬銅、滬鋁、國(guó)際銅、原油、燃料油、鋁合金、碳酸鋰主力合約跌停。

日?qǐng)?bào)

Mysteel早讀：金銀新高后一度跳水 有色金屬多數(shù)收跌

◎【Southern Copper：預(yù)計(jì)2026年和2027年銅產(chǎn)量有所下滑】Southern Copper 表示，受秘魯核心礦山礦石品位下降影響，未來(lái)兩年公司銅產(chǎn)量將出現(xiàn)下滑；與此同時(shí)，白銀價(jià)格大幅上漲，這家礦企也將更多精力投向提升白銀產(chǎn)量 —— 白銀此前一直是該公司的銅礦伴生副產(chǎn)品 ◎【上海謀篇有色金屬大宗商品能級(jí)提升】圍繞提升有色金屬大宗商品定價(jià)影響力，上海近期舉措頻出：多部門(mén)聯(lián)合發(fā)布《加強(qiáng)期現(xiàn)聯(lián)動(dòng)提升有色金屬大宗商品能級(jí)行動(dòng)方案》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《行動(dòng)方案》)，系統(tǒng)布局期現(xiàn)市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)發(fā)展；與此同時(shí)，鎳期貨成為上海期貨交易所首個(gè)直接對(duì)外開(kāi)放的完稅有色金屬期貨品種，加速推動(dòng)“上海價(jià)格”國(guó)際化進(jìn)程。

有色聚焦

上海謀篇有色金屬大宗商品能級(jí)提升

在季先飛看來(lái)，當(dāng)前“上海價(jià)格”的國(guó)際化進(jìn)程已取得顯著成效，以“上海銅”為代表的期貨品種，已成為國(guó)內(nèi)乃至亞太地區(qū)現(xiàn)貨貿(mào)易的重要定價(jià)基準(zhǔn)提升上海在有色金屬大宗商品領(lǐng)域的定價(jià)能力，是其國(guó)際金融中心建設(shè)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)“上海價(jià)格”影響力的持續(xù)增強(qiáng)，將有力提升上海在全球金融競(jìng)爭(zhēng)中的核心地位與話(huà)語(yǔ)權(quán) 上海期貨交易所相關(guān)負(fù)責(zé)人也表示，隨著境內(nèi)外參與主體的增加，“上海價(jià)格”的公信力和透明度持續(xù)提升，不僅獲得境內(nèi)外產(chǎn)業(yè)企業(yè)廣泛認(rèn)可，還被逐步應(yīng)用于現(xiàn)貨貿(mào)易和跨境交易定價(jià)中，進(jìn)一步增強(qiáng)了上海國(guó)際金融中心的全球輻射力和發(fā)展能級(jí)。

國(guó)內(nèi)資訊

[PVC]：隆眾早訊-周五版

外貿(mào)客戶(hù)鑒于春節(jié)長(zhǎng)假中國(guó)市場(chǎng)休市，疊加印度市場(chǎng)旺季來(lái)臨提前加大需求采購(gòu) 國(guó)內(nèi)商品期貨夜盤(pán)開(kāi)盤(pán)，主力合約幾乎全線(xiàn)上漲漲幅方面，滬銀漲超4%，國(guó)際銅、滬銅漲超3%，焦煤漲近3%，滬鎳、滬金、原油、滬鋅漲超2%，瀝青漲近2%，燃油、焦炭、苯乙烯、丁二烯膠、純苯等漲超1%；跌幅方面，燒堿、氧化鋁、棉紗、膠版紙小幅下跌 焦炭期貨主力合約漲4% 報(bào)1766元/噸 超3.6億元補(bǔ)貼 文旅部啟動(dòng)春節(jié)消費(fèi)月系列活動(dòng) AI算力基建需求旺盛 光纖行業(yè)有望迎新周期 央行多措并舉護(hù)航 專(zhuān)家預(yù)期節(jié)前流動(dòng)性保持充裕 美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)年“按兵不動(dòng)” 重啟降息時(shí)點(diǎn)或推后 美參議院未能推進(jìn)撥款法案 聯(lián)邦政府再次面臨“停擺”危機(jī) 瑞銀集團(tuán)對(duì)黃金維持看漲立場(chǎng) 避險(xiǎn)推升貴金屬價(jià)格 金價(jià)新高背后市場(chǎng)分歧加大 美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）將針對(duì)預(yù)測(cè)市場(chǎng)起草新版監(jiān)管制度 。

早間提示

罕見(jiàn)！盤(pán)中、盤(pán)后，上期所接連出手“降溫”

自2026年1月28日（星期三）收盤(pán)結(jié)算時(shí)起，國(guó)際銅期貨已上市合約的漲跌停板幅度調(diào)整為9%，套保持倉(cāng)交易保證金比例調(diào)整為10%，一般持倉(cāng)交易保證金比例調(diào)整為11%如遇《上海國(guó)際能源交易中心風(fēng)險(xiǎn)控制管理細(xì)則》第十六條規(guī)定情況，則在上述漲跌停板幅度、交易保證金比例基礎(chǔ)上調(diào)整 顧馮達(dá)表示，近日金屬市場(chǎng)情緒高漲，多個(gè)品種價(jià)格快速上漲，接連創(chuàng)出歷史新高，市場(chǎng)交易活躍度顯著提升面對(duì)火熱的行情，市場(chǎng)參與者應(yīng)保持一份冷靜與理性，警惕其中蘊(yùn)含的劇烈波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

貴金屬

廣發(fā)期貨：地緣貿(mào)易沖突影響持續(xù)發(fā)酵，貴金屬延續(xù)強(qiáng)勢(shì)

” 周二傍晚上期所公告，經(jīng)研究決定，自2026年1月22日（星期四）收盤(pán)結(jié)算時(shí)起，調(diào)整銅、鋁、黃金、白銀等期貨相關(guān)合約交易保證金比例和漲跌停板幅度 隔夜，歐美在格陵蘭島問(wèn)題上持續(xù)博弈，市場(chǎng)對(duì)沖突升級(jí)的擔(dān)憂(yōu)持續(xù)發(fā)酵，疊加日本財(cái)政擴(kuò)張的沖擊等都帶來(lái)對(duì)美債和日債的拋售導(dǎo)致金融市場(chǎng)動(dòng)蕩，美股集體下跌，美元顯著下跌，避險(xiǎn)需求下，人民幣、貴金屬等延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，黃金持續(xù)創(chuàng)新高國(guó)際金價(jià)開(kāi)盤(pán)全天呈現(xiàn)震蕩上行并突破4700美元關(guān)口漲幅不斷擴(kuò)大，收盤(pán)報(bào)4762.65美元/盎司，漲幅1.99創(chuàng)“二連陽(yáng)”%；國(guó)際銀價(jià)盤(pán)中波動(dòng)反復(fù)早段一度跌超2%后回升并突破95美元但后段價(jià)格再次回落，收盤(pán)報(bào)94.566美元/盎司，微跌0.12%；國(guó)際鉑金與黃金同步上漲且漲幅更大，收盤(pán)報(bào)2466.1美元/盎司創(chuàng)新高，漲3.86%；國(guó)際鈀金同步走強(qiáng)但漲幅不及鉑金，收盤(pán)價(jià)為1874.34美元/盎司創(chuàng)去年12月末以來(lái)新高，漲1.78%。

機(jī)構(gòu)

江西銅業(yè)：與兵工物資簽訂合作框架協(xié)議

（2）廣東省的陰極銅 乙方或其附屬公司根據(jù)甲方附屬公司江西銅業(yè)（深圳）國(guó)際投資控股有限公司及其子公司的要求，向甲方附屬公司江西銅業(yè)（深圳）國(guó)際投資控股有限公司及其子公司供應(yīng)陰極銅 計(jì)價(jià)辦法：陰極銅銷(xiāo)售價(jià)格＝當(dāng)月上海金屬期貨交易所點(diǎn)價(jià)/結(jié) 算價(jià)＋陰極銅升貼水 （3）粗銅乙方或其附屬公司根據(jù)甲方或其附屬公司的要求，向甲方或其附屬公司供應(yīng)粗銅。

產(chǎn)業(yè)資訊

【21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道】錫價(jià)開(kāi)年漲超25%，下游“原料買(mǎi)不起、訂單不敢接”

“黃金、白銀作為貴金屬，核心功能是避險(xiǎn)對(duì)沖、價(jià)值儲(chǔ)藏和美元信用崩塌后替代性資產(chǎn)角色；而銅、錫作為工業(yè)基本金屬，價(jià)格與全球?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)需求、產(chǎn)業(yè)供需緊密綁定，兩大板塊的價(jià)格驅(qū)動(dòng)邏輯存在一定差異，行情往往難以同步”格林大華期貨副總經(jīng)理、首席專(zhuān)家王駿向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，此次單邊創(chuàng)新高的走勢(shì)打破了傳統(tǒng)的市場(chǎng)規(guī)律 金屬品種同步創(chuàng)新高的表現(xiàn)，是多重因素疊加共振的結(jié)果王駿稱(chēng)，一方面，國(guó)際地緣政治緊張，讓投資者紛紛把貴金屬當(dāng)成“安全墊”和“避風(fēng)港”，推高金銀鉑鈀等貴金屬價(jià)格；另一方面，全球資金在調(diào)整大類(lèi)資產(chǎn)配置，對(duì)保值增值和稀缺性資產(chǎn)具有較強(qiáng)吸引力，新能源、AI、算力、數(shù)據(jù)中心建設(shè)等新型需求強(qiáng)勁拉動(dòng)的金屬品種成為市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)，而其他傳統(tǒng)商品或資產(chǎn)吸引力下降，既反映了市場(chǎng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂(yōu)，也體現(xiàn)了資金對(duì)大宗商品的看好。

媒體報(bào)道

Mysteel早讀：特朗普就格陵蘭問(wèn)題釋放“降溫”信號(hào) 有色金屬漲跌不一

據(jù)悉，資產(chǎn)清單內(nèi)容廣泛，包括Kisenge的錳、金和錫石許可，Gecamines旗下Mutoshi銅鈷項(xiàng)目及鍺加工業(yè)務(wù)，Sokimo的多項(xiàng)金礦許可，Cominiere的鋰礦權(quán)，以及Sakima的鈳鉭鐵礦、金和鎢礦資產(chǎn)與此同時(shí)，美方機(jī)構(gòu)已通過(guò)美國(guó)國(guó)際開(kāi)發(fā)金融公司與Gecamines簽署礦產(chǎn)營(yíng)銷(xiāo)伙伴關(guān)系，并支持洛比托走廊5.53億美元的升級(jí)項(xiàng)目，為礦產(chǎn)出口和區(qū)域物流提供基礎(chǔ)設(shè)施保障 ◎【LME銅關(guān)鍵價(jià)差飆升，創(chuàng)自2021年“逼倉(cāng)”以來(lái)最高水平】1月20日訊，倫敦金屬交易所（LME）現(xiàn)貨銅價(jià)對(duì)比遠(yuǎn)期期貨價(jià)格大幅溢價(jià)，其中“明日/次日”（Tom/next）價(jià)差達(dá)到2021年歷史性供應(yīng)短缺（Squeeze）以來(lái)的最高水平。

有色聚焦

廣發(fā)期貨：貴金屬延續(xù)強(qiáng)勢(shì)

” 周二傍晚上期所公告，經(jīng)研究決定，自2026年1月22日（星期四）收盤(pán)結(jié)算時(shí)起，調(diào)整銅、鋁、黃金、白銀等期貨相關(guān)合約交易保證金比例和漲跌停板幅度 隔夜，歐美在格陵蘭島問(wèn)題上持續(xù)博弈，市場(chǎng)對(duì)沖突升級(jí)的擔(dān)憂(yōu)持續(xù)發(fā)酵，疊加日本財(cái)政擴(kuò)張的沖擊等都帶來(lái)對(duì)美債和日債的拋售導(dǎo)致金融市場(chǎng)動(dòng)蕩，美股集體下跌，美元顯著下跌，避險(xiǎn)需求下，人民幣、貴金屬等延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，黃金持續(xù)創(chuàng)新高國(guó)際金價(jià)開(kāi)盤(pán)全天呈現(xiàn)震蕩上行并突破4700美元關(guān)口漲幅不斷擴(kuò)大，收盤(pán)報(bào)4762.65美元/盎司，漲幅1.99創(chuàng)“二連陽(yáng)”%；國(guó)際銀價(jià)盤(pán)中波動(dòng)反復(fù)早段一度跌超2%后回升并突破95美元但后段價(jià)格再次回落，收盤(pán)報(bào)94.566美元/盎司，微跌0.12%；國(guó)際鉑金與黃金同步上漲且漲幅更大，收盤(pán)報(bào)2466.1美元/盎司創(chuàng)新高，漲3.86%；國(guó)際鈀金同步走強(qiáng)但漲幅不及鉑金，收盤(pán)價(jià)為1874.34美元/盎司創(chuàng)去年12月末以來(lái)新高，漲1.78%。

機(jī)構(gòu)

期貨日?qǐng)?bào)：金銀價(jià)格再創(chuàng)歷史新高 普通人還能“上車(chē)”嗎？

普通民眾能否參與本輪金銀“狂潮”，分析師們給出了具體建議： 金瑞期貨銅研究員吳梓杰表示，黃金仍具配置價(jià)值，但不宜追高“黃金不要輕易賣(mài)，容易‘賣(mài)飛’我長(zhǎng)期看好，可等回調(diào)后布局現(xiàn)貨或ETF白銀價(jià)格波動(dòng)較大，目前不宜入場(chǎng)，出現(xiàn)顯著回調(diào)時(shí)可考慮輕倉(cāng)參與” 海通期貨貴金屬研究員周松源認(rèn)為，當(dāng)前推動(dòng)金價(jià)上漲的主線(xiàn)邏輯未變“地緣局勢(shì)緊張、國(guó)際關(guān)系變化與全球貿(mào)易摩擦均在中長(zhǎng)期支撐貴金屬價(jià)格上漲。

貴金屬