海外鋼材市場(chǎng)熱點(diǎn)速遞：地緣沖突擾動(dòng)全球鋼市 國(guó)內(nèi)外一季報(bào)集中披露

4月28日大商所鐵礦石期貨跌0.89%至780.5元/噸（113.8美元/噸） 2.菲律賓鋼鐵業(yè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)：從進(jìn)口依賴到低碳自主增長(zhǎng) 菲律賓最大鋼企SteelAsia轉(zhuǎn)向電弧爐+廢鋼路線，建筑業(yè)驅(qū)動(dòng)長(zhǎng)材消費(fèi)增長(zhǎng)，行業(yè)從進(jìn)口依賴轉(zhuǎn)向低碳自主 3.國(guó)內(nèi)鋼企一季報(bào)集中出爐，行業(yè)盈利分化需求預(yù)期回暖 2026年一季度國(guó)內(nèi)大中型鋼企營(yíng)收微增但毛利同比回落5.1%，中東地緣沖突推高原料及海運(yùn)成本，鐵礦石港口庫(kù)存雖處于歷史高位但礦價(jià)仍高位震蕩，超六成企業(yè)看好二季度需求回暖；板塊內(nèi)上市鋼企業(yè)績(jī)分化，河鋼股份、新興鑄管一季報(bào)盈利表現(xiàn)亮眼，太鋼不銹依托行情上行與成本管控，2025年凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)翻倍增長(zhǎng)。

日?qǐng)?bào)

[PVC]：隆眾早訊-周二版

【國(guó)內(nèi)商品期貨夜盤收盤】國(guó)內(nèi)商品期貨夜盤收盤，對(duì)二甲苯夜盤收漲約1.3%，20號(hào)膠、瓶片漲超1%，玻璃、熱卷、鐵礦石漲超0.2%焦炭跌約0.4%，低硫燃油跌約1.4% 【半導(dǎo)體漲價(jià)波及多行業(yè) 業(yè)內(nèi)建議多措應(yīng)對(duì)】 【華泰證券：預(yù)計(jì)今年全國(guó)房?jī)r(jià)二階導(dǎo)有望轉(zhuǎn)正 建議逐步布局地產(chǎn)股】 【華泰證券：景氣線索關(guān)注漲價(jià)、AI和內(nèi)需】 【價(jià)格跌破成本線獲支撐 多晶硅期貨主力合約漲?！?【油價(jià)沖擊影響顯現(xiàn) 通脹制約美聯(lián)儲(chǔ)降息前景】 【澳新銀行預(yù)計(jì)布倫特原油在2026年剩余時(shí)間內(nèi)將維持在每桶90美元以上】 【國(guó)內(nèi)整改停產(chǎn)疊加海外進(jìn)口受限 碳酸鋰供應(yīng)短期面臨“雙重?cái)D壓”】 【國(guó)際貨幣基金組織、世界銀行和國(guó)際能源署領(lǐng)導(dǎo)人表示：他們將繼續(xù)通力合作 以應(yīng)對(duì)全球有史以來(lái)最嚴(yán)重的能源沖擊】 美伊下一輪談判或于16日在伊斯蘭堡舉行；美官員稱美伊雙方繼續(xù)保持接觸 美股三大指數(shù)集體收漲 特浪普證實(shí)已對(duì)所有進(jìn)出伊朗港口船只實(shí)施封鎖 。

早間提示

中國(guó)五礦中國(guó)金屬礦業(yè)經(jīng)濟(jì)研究院 左更：我國(guó)戰(zhàn)略性金屬礦產(chǎn)資源保障現(xiàn)狀、挑戰(zhàn)及應(yīng)對(duì)

具體來(lái)看，銅價(jià)近年呈日趨上漲態(tài)勢(shì)，受年初預(yù)判與年底實(shí)際供需偏差、資本炒作及全球資源稟賦下降影響，我國(guó)作為少銅國(guó)，需從國(guó)家層面做好戰(zhàn)略儲(chǔ)備，企業(yè)層面利用期貨手段鎖定進(jìn)口成本、關(guān)注廢銅利用；鐵礦石價(jià)格自2026年2月中旬后呈平穩(wěn)運(yùn)行態(tài)勢(shì)，定價(jià)格局轉(zhuǎn)向現(xiàn)貨定價(jià)；鎳短期受印尼調(diào)低1/3配額影響價(jià)格回升，未來(lái)可能出現(xiàn)紅土鎳與電解鎳定價(jià)分離，我國(guó)需重點(diǎn)掌握鎳資源權(quán)益；鋰價(jià)未來(lái)或相對(duì)平穩(wěn)運(yùn)行，企業(yè)需避免盲目擴(kuò)產(chǎn)；鎢價(jià)因我國(guó)對(duì)美反制及地緣沖突大幅上漲，各國(guó)已加大廢鎢回收利用，我國(guó)需重視再生金屬產(chǎn)業(yè)；錳因新能源領(lǐng)域需求提升價(jià)格高位運(yùn)行，國(guó)內(nèi)環(huán)保加碼導(dǎo)致產(chǎn)能出清，對(duì)外依存度達(dá)94%-95%，需通過(guò)收儲(chǔ)、技術(shù)研發(fā)解決錳渣處理難題，提升國(guó)內(nèi)資源利用率。

會(huì)議報(bào)道

100家煤焦生產(chǎn)企業(yè)+100家焦鋼終端將于3月19日相聚日照！煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈大能齊聚！

“2026年（第八屆）全國(guó)煤焦采購(gòu)大會(huì)”將于2026 年 3 月 19-20日在日照喜來(lái)登酒店召開。

會(huì)議報(bào)道

打造鐵礦石期現(xiàn)結(jié)合新范式

為應(yīng)對(duì)龐大的實(shí)物進(jìn)口量催生的旺盛金融需求，山東港口集團(tuán)旗下風(fēng)險(xiǎn)管理子公司港信資本應(yīng)運(yùn)而生針對(duì)產(chǎn)業(yè)痛點(diǎn)，港信資本將港口的實(shí)物物流、庫(kù)存管理與期貨及場(chǎng)外衍生工具的風(fēng)險(xiǎn)管理功能深度融合，構(gòu)建了一個(gè)穩(wěn)定、高效、低成本的鐵礦石供應(yīng)鏈服務(wù)體系 打造港口“金融蓄水池” 對(duì)國(guó)內(nèi)鋼廠而言，進(jìn)口鐵礦石面臨價(jià)格波動(dòng)劇烈、海運(yùn)費(fèi)不確定、人民幣匯率變化等多重風(fēng)險(xiǎn)。

原料

Mysteel：2025年11月份河北省鋼鐵行業(yè)PMI為49.1% 仍處于榮枯線以下

需求端由于傳統(tǒng)需求淡季效應(yīng)不斷深入，終端需求釋放減弱，市場(chǎng)成交表現(xiàn)不一成本端進(jìn)口鐵礦石偏強(qiáng)運(yùn)行，焦炭市場(chǎng)第四輪漲價(jià)落地，廢鋼價(jià)格偏弱運(yùn)行，鋼坯市場(chǎng)小幅波動(dòng)，整體成本支撐偏強(qiáng)總體來(lái)看，年度經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的政策預(yù)期以及美聯(lián)儲(chǔ)的降息預(yù)期再次成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)，因此預(yù)計(jì)12月份國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)價(jià)格或期現(xiàn)共振上漲，期貨漲的多，現(xiàn)貨跟進(jìn)的少

鋼鐵PMI調(diào)查

山東華信工貿(mào)有限公司榮獲2025（第三屆）鐵礦石經(jīng)濟(jì)礦貿(mào)易先鋒企業(yè)

成員企業(yè)有山東信鋼倉(cāng)儲(chǔ)有限公司、山東華信能源有限公司、山東華信供應(yīng)鏈管理有限公司 近年來(lái)，隨著國(guó)際、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展，貿(mào)易形勢(shì)的不斷變化，公司也完成了由傳統(tǒng)大宗商品進(jìn)口為主向多元化經(jīng)營(yíng)模式的轉(zhuǎn)變，逐漸形成了以現(xiàn)貨交易結(jié)合期貨平臺(tái)服務(wù)，集貿(mào)易、物流、倉(cāng)儲(chǔ)、期貨培訓(xùn)、交割、境外資源開發(fā)于一體的大宗商品現(xiàn)代化綜合貿(mào)易體系目前，公司是大連商品交易所在日照指定的“鐵礦石交割廠庫(kù)”、“鐵礦石期貨做市商”之一，也是大商所授權(quán)的“黑色商品產(chǎn)業(yè)培訓(xùn)基地”。

鐵礦評(píng)選

李忠雙：短期內(nèi)冷、熱軋卷板市場(chǎng)難有明顯起色

李忠雙認(rèn)為，隨著鋼產(chǎn)量加快釋放，市場(chǎng)供給壓力將進(jìn)一步加大，不利于后期冷、熱軋卷板價(jià)格企穩(wěn) 三是原燃料價(jià)格震蕩運(yùn)行，成本支撐減弱近期，鐵礦石、焦炭、廢鋼等鋼鐵原燃料價(jià)格震蕩運(yùn)行截至4月末，澳大利亞進(jìn)口鐵礦石基準(zhǔn)價(jià)為778.56元/噸，較4月初下降2.23%焦炭期貨主力合約價(jià)格為1538元/噸，呈現(xiàn)連續(xù)下跌走勢(shì)4月份，國(guó)內(nèi)廢鋼市場(chǎng)同樣弱勢(shì)下行 李忠雙分析道，隨著鋼鐵原燃料價(jià)格震蕩下跌，鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)成本壓力將有所緩解，但成本面支撐鋼材價(jià)格上漲的動(dòng)力也不足，不排除后期鋼材價(jià)格有進(jìn)一步下跌的可能。

鋼材

大商所增設(shè)焦煤集團(tuán)交割庫(kù)和分庫(kù)

此次大商所在焦煤品種上增設(shè)集團(tuán)交割庫(kù)和分庫(kù)，支持集團(tuán)交割庫(kù)實(shí)施自報(bào)升貼水業(yè)務(wù)，將進(jìn)一步擴(kuò)大焦煤品種倉(cāng)單的供給能力，提高交割效率和交割風(fēng)險(xiǎn)抵御水平，為內(nèi)蒙古、河南兩地企業(yè)參與期貨套保和實(shí)物交割提供便利，滿足相關(guān)產(chǎn)業(yè)企業(yè)在進(jìn)口煤口岸和國(guó)產(chǎn)煤產(chǎn)地的交割訴求 中鋁國(guó)貿(mào)作為中國(guó)鋁業(yè)集團(tuán)的全產(chǎn)業(yè)鏈集中營(yíng)銷業(yè)務(wù)平臺(tái)，負(fù)責(zé)焦煤、鐵礦石等大宗商品國(guó)內(nèi)及進(jìn)出口貿(mào)易該公司交割業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人介紹，內(nèi)蒙古是蒙煤主要的進(jìn)口口岸和國(guó)內(nèi)焦煤的產(chǎn)地之一，區(qū)域內(nèi)企業(yè)具有參與焦煤期貨套保和交割的實(shí)際需求。

原料

中輝期貨：鐵礦石基本面依舊偏強(qiáng)

看向國(guó)內(nèi)，受鋼鐵報(bào)廢周期滯后影響，當(dāng)前我國(guó)廢鋼資源還需依賴進(jìn)口，廢鋼價(jià)格上漲將抬高電爐成本，進(jìn)而凸顯鐵礦石的性價(jià)比因此，美國(guó)加征關(guān)稅對(duì)鐵礦石市場(chǎng)整體影響較為有限，中長(zhǎng)期還需根據(jù)鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)情況及電爐成本變化跟蹤評(píng)估（作者單位：中輝期貨）

原料

Mysteel周報(bào)：鐵水產(chǎn)量持續(xù)回落，短期礦價(jià)震蕩運(yùn)行（1.6-1.10）

鐵礦石價(jià)格方面，鐵礦石期貨主力合約跌幅大于新交所掉期主力合約大于62%澳粉指數(shù)大于青島港PB粉宏觀層面，海外宏觀不確定性加劇，國(guó)內(nèi)宏觀預(yù)期轉(zhuǎn)弱，市場(chǎng)情緒波動(dòng)較大；產(chǎn)業(yè)層面，五大材季節(jié)性淡季特征凸顯，冬儲(chǔ)處于同期低位，鐵水延續(xù)下行趨勢(shì)，市場(chǎng)交投氛圍偏弱，鐵礦石價(jià)格小幅下跌 進(jìn)口利潤(rùn)方面，港口現(xiàn)貨價(jià)格表現(xiàn)強(qiáng)于遠(yuǎn)期現(xiàn)貨，即期進(jìn)口利潤(rùn)周環(huán)比小幅走擴(kuò)，以青島港PB粉為例，即期進(jìn)口利潤(rùn)為5元/噸，周環(huán)比走擴(kuò)6元/噸；基差方面，基于05合約，青島港PB粉基差為11，周環(huán)比走擴(kuò)10。

進(jìn)口礦周評(píng)

Mysteel周報(bào)：鐵水產(chǎn)量持續(xù)回落，短期礦價(jià)震蕩運(yùn)行（1.6-1.10）

鐵礦石價(jià)格方面，鐵礦石期貨主力合約跌幅大于新交所掉期主力合約大于62%澳粉指數(shù)大于青島港PB粉宏觀層面，海外宏觀不確定性加劇，國(guó)內(nèi)宏觀預(yù)期轉(zhuǎn)弱，市場(chǎng)情緒波動(dòng)較大；產(chǎn)業(yè)層面，五大材季節(jié)性淡季特征凸顯，冬儲(chǔ)處于同期低位，鐵水延續(xù)下行趨勢(shì)，市場(chǎng)交投氛圍偏弱，鐵礦石價(jià)格小幅下跌 進(jìn)口利潤(rùn)方面，港口現(xiàn)貨價(jià)格表現(xiàn)強(qiáng)于遠(yuǎn)期現(xiàn)貨，即期進(jìn)口利潤(rùn)周環(huán)比小幅走擴(kuò)，以青島港PB粉為例，即期進(jìn)口利潤(rùn)為5元/噸，周環(huán)比走擴(kuò)6元/噸；基差方面，基于05合約，青島港PB粉基差為11，周環(huán)比走擴(kuò)10。

進(jìn)口礦周評(píng)

“權(quán)”力以赴，打造鋼鐵產(chǎn)業(yè)精細(xì)化風(fēng)險(xiǎn)管理工具

5年前的2019年12月9日，大連商品交易所（下稱大商所）第一個(gè)工業(yè)品期權(quán)——鐵礦石期權(quán)迎來(lái)了上市首秀，鐵礦石也成為國(guó)內(nèi)首個(gè)既有期貨又有期權(quán)、既有境內(nèi)交易者又有境外交易者的品種 5年間，境內(nèi)外供求關(guān)系變化推動(dòng)進(jìn)口礦價(jià)波動(dòng)頻繁，鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)面臨的經(jīng)營(yíng)環(huán)境日益復(fù)雜，風(fēng)險(xiǎn)管理需求也隨之增加與此同時(shí)，鐵礦石期權(quán)市場(chǎng)的運(yùn)行質(zhì)效和產(chǎn)業(yè)參與度穩(wěn)步提升，鐵礦石期權(quán)憑借著非線性損益、多元化交易策略等特點(diǎn)，已逐步成為助力鋼鐵產(chǎn)業(yè)精細(xì)化風(fēng)險(xiǎn)管理、促進(jìn)重要礦產(chǎn)資源保供穩(wěn)價(jià)的有效工具。

原料

木聯(lián)數(shù)據(jù)：原木調(diào)研系列報(bào)告之山東

值得一提的是，日照市嵐山區(qū)已逐步成為國(guó)內(nèi)最大的原木進(jìn)口、加工、集散一體化產(chǎn)業(yè)基地，構(gòu)建了“木材進(jìn)口—鋸切（解）—烘干—深加工—廢料綜合利用”全方位的木材產(chǎn)業(yè)鏈為進(jìn)一步了解進(jìn)口原木現(xiàn)狀和山東省原木市場(chǎng)，上海鋼聯(lián)木聯(lián)數(shù)據(jù)攜手東吳期貨和浙江凱德嘉瑞，深入一線，全方位接觸產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)參與者，捕捉原木期貨市場(chǎng)潛在的交易機(jī)會(huì) 調(diào)研對(duì)象： 港口、貿(mào)易商、加工廠等 聯(lián)合調(diào)研方： 東吳期貨、浙江凱德嘉瑞 本文作者： 木聯(lián)數(shù)據(jù) 金央央 調(diào)研時(shí)間： 2024年12月中旬 一、港口篇 【港口吞吐】 A港口分三個(gè)作業(yè)公司，其中B公司負(fù)責(zé)木材和鋼材的裝卸，擁有6個(gè)木材泊位，可同時(shí)卸4大2小6條木材散貨船，C公司負(fù)責(zé)鐵礦石、煤炭等大宗商品裝卸，D公司負(fù)責(zé)集裝箱裝卸。

主編視角

打造鋼鐵產(chǎn)業(yè)精細(xì)化風(fēng)險(xiǎn)管理新支點(diǎn)

5年前的2019年12月9日，大商所第一個(gè)工業(yè)品期權(quán)——鐵礦石期權(quán)迎來(lái)首秀，鐵礦石也成為國(guó)內(nèi)首個(gè)既有期貨也有期權(quán)，既有境內(nèi)交易者也有境外交易者的品種 5年間，境內(nèi)外供求關(guān)系變化使得進(jìn)口礦價(jià)波動(dòng)頻繁，鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)面臨的經(jīng)營(yíng)環(huán)境日益復(fù)雜，風(fēng)險(xiǎn)管理需求也隨之增加，鐵礦石期權(quán)市場(chǎng)的運(yùn)行質(zhì)效和產(chǎn)業(yè)參與度穩(wěn)步提升憑借非線性損益、多元化交易策略等特點(diǎn)，鐵礦石期權(quán)已逐步成為助力鋼鐵產(chǎn)業(yè)精細(xì)化風(fēng)險(xiǎn)管理、服務(wù)重要礦產(chǎn)資源保供穩(wěn)價(jià)的有效工具。

鋼材

Mysteel指數(shù)評(píng)述：本周鋼價(jià)震蕩運(yùn)行，預(yù)計(jì)近期鋼價(jià)震蕩運(yùn)行（11.25-11.29）

雙焦方面，國(guó)內(nèi)礦山供應(yīng)已達(dá)到年內(nèi)最高水平，而11月蒙煤通關(guān)車數(shù)較10月增加6.3%，進(jìn)口煤明顯增加而下游焦企采購(gòu)積極性不足，焦煤成交未見好轉(zhuǎn) 綜合來(lái)看，國(guó)內(nèi)宏觀政策進(jìn)入真空期，海外暫無(wú)明確的交易方向鋼材基本面表現(xiàn)尚可，但需求淡季壓制價(jià)格表現(xiàn)鋼廠原料補(bǔ)庫(kù)即將開啟，鋼廠鐵礦石庫(kù)消比較低，而焦煤補(bǔ)庫(kù)暫無(wú)跡象預(yù)計(jì)近期鋼價(jià)震蕩運(yùn)行，原料分化，鐵礦偏強(qiáng)，雙焦震蕩偏弱 不銹鋼：周初，在青山高碳鉻鐵招標(biāo)價(jià)超預(yù)期大跌700元/50基噸及304廢不銹鋼采購(gòu)價(jià)大幅下調(diào)400元/噸后，不銹鋼成本支撐趨弱，加之不銹鋼期貨盤面下跌，鋼廠允許代理讓利銷售的情況下，商家穩(wěn)價(jià)心態(tài)動(dòng)搖，買賣雙方議價(jià)空間加大，市場(chǎng)低價(jià)資源頻出，鋼廠開盤走跌，市場(chǎng)看跌心態(tài)加劇，不銹鋼現(xiàn)貨成交偏冷。

鋼材指數(shù)評(píng)述

Mysteel日?qǐng)?bào)：國(guó)內(nèi)建筑鋼材價(jià)格小幅下跌 交投氛圍謹(jǐn)慎

今日國(guó)內(nèi)建筑鋼材價(jià)格延續(xù)跌勢(shì)，成交有所回落具體來(lái)看：早盤期貨偏弱運(yùn)行，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格小幅松動(dòng)，部分商家急于兌現(xiàn)利潤(rùn)，存在暗降出貨的情況，交投氛圍偏謹(jǐn)慎午后期貨尾盤稍有拉升，市場(chǎng)對(duì)于明日的會(huì)議抱有一定期待，但現(xiàn)貨價(jià)格跌勢(shì)難改，終端維持剛需采購(gòu)，成交表現(xiàn)一般交易量較前一日縮量4.78% 1、本周，全國(guó)47個(gè)港口進(jìn)口鐵礦庫(kù)存為15850.93萬(wàn)噸，環(huán)比增58.01萬(wàn)噸；45個(gè)港口進(jìn)口鐵礦石庫(kù)存總量15105.93萬(wàn)噸，環(huán)比增53.01萬(wàn)噸。

日?qǐng)?bào)

Mysteel周報(bào)：宏觀產(chǎn)業(yè)共振，鐵礦石需求逐步改善（9.23-9.27）

鐵礦石價(jià)格方面，鐵礦石62%澳粉指數(shù)價(jià)格漲幅大于鐵礦石期貨主力合約大于新交所掉期主力合約大于青島港PB粉本周宏觀層面國(guó)內(nèi)重要會(huì)議的召開，一系列宏觀利好政策的出臺(tái)，市場(chǎng)情緒得以提振；另外產(chǎn)業(yè)層面終端成材基本面數(shù)據(jù)繼續(xù)改善，黑色系價(jià)格上漲 進(jìn)口利潤(rùn)方面，港口現(xiàn)貨價(jià)格漲幅小于遠(yuǎn)期現(xiàn)貨價(jià)格，即期進(jìn)口利潤(rùn)周環(huán)比小幅收窄，以青島港PB粉為例，即期進(jìn)口利潤(rùn)為-17元/噸，周環(huán)比收窄18元/噸；基差方面，基于01合約，青島港PB粉基差為-12，周環(huán)比收窄18。

進(jìn)口礦周評(píng)

強(qiáng)化期現(xiàn)融合，護(hù)航黑色產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

全國(guó)主要港口鐵礦石現(xiàn)貨庫(kù)存達(dá)1.465億噸，處于近兩年來(lái)的高點(diǎn)水平與之相對(duì)的是，今年6月以來(lái)，國(guó)內(nèi)主要工業(yè)相關(guān)的商品價(jià)格大部分出現(xiàn)共振下跌，大商所黑色系期貨價(jià)格指數(shù)從5月底的5000點(diǎn)左右跌至近期3600點(diǎn)左右，跌幅27% 相關(guān)資訊機(jī)構(gòu)分析稱，今年前7個(gè)月國(guó)內(nèi)45座港口鐵礦石到港量為72504.6萬(wàn)噸，同比增幅7.4%，整體上全年進(jìn)口鐵礦石供應(yīng)充足，港口鐵礦石或持續(xù)累庫(kù) 對(duì)于后續(xù)走勢(shì)，宏源期貨首席黑色分析師白凈認(rèn)為，未來(lái)鐵礦石供應(yīng)充足，預(yù)計(jì)下半年在80～110美元/噸波動(dòng)。

原料

【上海證券報(bào)】鐵礦石價(jià)格，一路走低

往年“易漲難跌、快漲慢跌”的鐵礦石今年以來(lái)價(jià)格明顯降低9月9日，新加坡交易所的鐵礦石期貨盤中已跌破90美元/噸，國(guó)內(nèi)青島港的鐵礦石價(jià)格也跌至90美元/干噸左右，為22個(gè)月以來(lái)最低水平 而在2023年，進(jìn)口鐵礦石價(jià)格一度達(dá)141.5美元/干噸，2022年其價(jià)格更是沖上160美元/干噸之上業(yè)內(nèi)人士表示，最近鐵礦石價(jià)格下跌由供給充足、下游消費(fèi)低迷所致，今年年內(nèi)鐵礦石價(jià)格中樞或下移。

媒體報(bào)道