Mysteel：利好預期或落空 鐵礦漲勢難持續(xù)

數(shù)據(jù)來看，海關(guān)總署口徑：2026年一季度中國累計進口鐵礦石31476.2萬噸，同比去年增加10.5%；鋼聯(lián)口徑：2026年初至4月17日全球鐵礦發(fā)運量周度均值為3013萬噸，同比去年增加6.13%；2026年初至4月17日47港鐵礦到港量周度均值為2549萬噸，同比去年增加7.78%今年一季度澳大利亞受颶風影響小于去年同期，鐵礦發(fā)運相對順暢；一季度巴西雨季對鐵礦發(fā)運造成的影響也在一定程度上被產(chǎn)能釋放所抵消；而一季度非主流國家的鐵礦發(fā)運量也高于去年同期，鐵礦供應壓力可見。

熱點資訊

中州期貨：鐵礦石沖高回落概率較大

隨著澳大利亞昂斯洛鐵礦項目產(chǎn)能的釋放，預計2026年非主流礦產(chǎn)量將增加1100萬噸 我國1—2月進口鐵礦石同比增長10%相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截至3月13日，47家港口鐵礦石庫存量為1.7947億噸，環(huán)比增長52.5萬噸，處于近5年季節(jié)性最高水平 綜上，目前鋼鐵企業(yè)高爐鐵水日均產(chǎn)量回升或?qū)?em class='keyword'>鐵礦石價格形成支撐，但港口庫存處于高位，鋼鐵企業(yè)利潤水平較低，疊加鋼材消費預期較弱，后續(xù)鐵礦石價格或沖高回落。

原料

艾士騰資源（海南）有限公司榮獲“黑金杯”全球鐵礦供應商二十強潛質(zhì)之星

艾士騰資源（海南）有限公司（以下簡稱“艾士騰”）注冊地址位于海南省洋浦經(jīng)濟開發(fā)區(qū)，所屬行業(yè)為批發(fā)業(yè)，經(jīng)營范圍包含：貨物進出口；金屬礦石銷售；金屬材料銷售等艾士騰是一家專業(yè)致力于開發(fā)、加工、采購和銷售國際礦產(chǎn)資源（以鐵礦石、煤炭、鋁土礦、紅土鎳礦等為主）的有限責任公司 公司主要經(jīng)營品種為澳洲、巴西和國內(nèi)外各主流鐵礦產(chǎn)品，以及各類進口主流和非主流鐵精粉另外，公司近期還在開發(fā)國外紅土鎳礦、鋁土礦和煤炭等資源，主要以進口落地國內(nèi)各大港口的形式進行銷售。

鐵礦評選

東海期貨：鐵礦石繼續(xù)下跌空間有限

同時，去年12月以來，鋼廠利潤有所修復，長流程螺紋鋼利潤與鐵礦石進口利潤的差值擴大至126元/噸從這兩個角度來看，當前鐵礦石的絕對估值和相對估值均處于中性偏低水平不過，估值修復方式取決于節(jié)后鋼廠復產(chǎn)預期兌現(xiàn)情況 中長期來看，鐵礦石將逐步進入供過于求的階段，供應的增量主要體現(xiàn)在西芒杜等新興礦山的擴產(chǎn)，以及四大礦山和非主流礦的增產(chǎn)等預計2026年鐵礦石供應增量在4000萬～4500萬噸，西芒杜鐵礦石增量在2300萬噸左右。

原料

中盛期貨：鐵礦石缺乏上行驅(qū)動

一直以來，由于中國鐵礦石品位偏低、生產(chǎn)成本高，且國內(nèi)資源稟賦與龐大的鋼鐵產(chǎn)能不匹配，我國供給端高度依賴進口其中主要的海外供應源自澳大利亞與巴西，與此同時，以西芒杜項目為代表的新興供應源也逐漸成為重要的非主流增量來源 相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，1月26日至2月1日，全球鐵礦石發(fā)運總量環(huán)比增加116.2萬噸，至3094.6萬噸年初以來，全球發(fā)運累計值同比大幅增加1509.4萬噸，這一增量主要來自澳洲及非主流國家。

原料

100家煤焦生產(chǎn)企業(yè)+100家焦鋼終端將于3月19日相聚日照！煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈大能齊聚！

“2026年（第八屆）全國煤焦采購大會”將于2026 年 3 月 19-20日在日照喜來登酒店召開。

會議報道

【艾士騰】預計節(jié)后鐵礦石價格震蕩上行

庫存端短期受到港回升和需求下行的影響，港口區(qū)域庫存微幅累積，累庫壓力較小，節(jié)前下跌動力有限，節(jié)后預計小幅震蕩上行 公司簡介： 艾士騰資源(海南)有限公司主要經(jīng)營品種為澳洲、巴西和國內(nèi)外各主流鐵礦產(chǎn)品，以及各類進口主流和非主流鐵精粉，另外，公司近期還在開發(fā)國外紅土鎳礦、鋁土礦和煤炭等資源，主要以進口落地國內(nèi)各大港口的形式進行銷售，公司與全球多個國家和地區(qū)的鐵礦石供應商建立了長期穩(wěn)定的合作關(guān)系，能夠為客戶提供各種規(guī)格和品質(zhì)的鐵礦石產(chǎn)品,已成為區(qū)域穩(wěn)定的礦產(chǎn)資源貿(mào)易商和供應商。

鐵礦石市場大家說

重壓之下，鐵礦石行情如何演繹？

非洲鐵礦石產(chǎn)量在全球占比將從當前的4.2%上升至10%左右，形成“澳大利亞—巴西—非洲”多極供應的局面我國鐵礦石進口來源將更趨多元化，西芒杜鐵礦進口量預計將占我國鐵礦石總進口量的10% 隨著以非洲為代表的非主流國家鐵礦石產(chǎn)能持續(xù)釋放，非主流國家的鐵礦石發(fā)運量近幾年呈現(xiàn)持續(xù)上升態(tài)勢，成為全球鐵礦石供應增長的主要來源之一根據(jù)上海鋼聯(lián)的統(tǒng)計，2025年非主流國家周度發(fā)運量均值達到572.5萬噸，2024年周度發(fā)運量均值為527萬噸，同比增長45.5萬噸，增幅達到8.6%，發(fā)運量累計同比增長2180萬噸。

原料

中州期貨：鐵礦石港口庫存偏高

進口方面，1—10月我國累計進口鐵礦石10.3億噸，同比增加0.79%今年上半年，受澳洲颶風等極端天氣影響，我國從主流礦山進口的鐵礦石數(shù)量下降非主流礦山方面，印度國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)能增長導致其對外出口顯著減少，1—10月我國進口印度鐵礦石數(shù)量同比減少43%今年下半年，四大礦山發(fā)運量逐漸恢復正常，四大礦山及部分非主流礦山的產(chǎn)能利用率逐漸提升，6—10月我國鐵礦石進口量持續(xù)增加具體來看，6月我國鐵礦石進口量同比增加8.7%，7月同比增加1.9%，8月同比增加3.9%，9月同比增加11.7%，10月同比增加7.3%。

原料

新世紀期貨：供需逐步寬松，鐵礦石價格承壓運行

2025年1—10月我國進口鐵礦砂及其精礦10.3億噸，同比增加約800萬噸，其中澳洲進口同比增加970萬噸，巴西進口同比增加343萬噸，非澳巴進口同比回落510萬噸，印度因國內(nèi)粗鋼需求旺盛，進口量同比大幅回落1410萬噸，是非主流礦減量的主因展望2026年，全球鐵礦石供給仍處于擴張通道，西芒杜項目預計供應增量1500萬噸，全球總供應增量6400萬~6500萬噸，顯著高于需求增速，過剩格局將中長期壓制礦價中樞。

原料

Mysteel日報：唐山進口鐵礦石現(xiàn)貨市場成交較少 價格小幅上漲

【今日市場回顧】 今日唐山進口鐵礦石現(xiàn)貨價格小幅上漲，市場成交較少具體來看，貿(mào)易商報盤積極性一般，報價隨行就市，報價較上一工作日上漲6-10元/濕噸；本地鋼廠采購意愿偏低，個別按需采購；整體市場交投氛圍較冷清 【成交情況】 成交量較上一工作日小幅減少，成交價格較上一工作日上漲8元/濕噸，截止發(fā)稿，唐山地區(qū)了解到部分成交： 【明日預測】 供應端，上周唐山兩港鐵礦石到港量小幅增加，港口庫存延續(xù)小幅去庫趨勢，目前唐山兩港主流品種可貿(mào)易資源出現(xiàn)分化，京唐港主流粉礦資源偏緊，曹妃甸港可貿(mào)易資源尚可，其中兩港塊礦可貿(mào)易資源充足，且非主流低品貿(mào)易資源增多；需求端，區(qū)域內(nèi)鋼廠盈利處于低位水平，生產(chǎn)積極性一般，鐵礦石需求不佳；預計唐山地區(qū)進口鐵礦石價格或?qū)⒄鹗幤踹\行。

進口礦區(qū)域日評

1日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

具體來看，貿(mào)易商報盤積極性一般，報價隨行就市，報價較上一工作日上漲6-10元/濕噸；本地鋼廠采購意愿偏低，個別按需采購；整體市場交投氛圍較冷清 【成交情況】 成交量較上一工作日小幅減少，成交價格較上一工作日上漲8元/濕噸，截止發(fā)稿，唐山地區(qū)了解到部分成交： 【明日預測】 供應端，上周唐山兩港鐵礦石到港量小幅增加，港口庫存延續(xù)小幅去庫趨勢，目前唐山兩港主流品種可貿(mào)易資源出現(xiàn)分化，京唐港主流粉礦資源偏緊，曹妃甸港可貿(mào)易資源尚可，其中兩港塊礦可貿(mào)易資源充足，且非主流低品貿(mào)易資源增多；需求端，區(qū)域內(nèi)鋼廠盈利處于低位水平，生產(chǎn)積極性一般，鐵礦石需求不佳；預計唐山地區(qū)進口鐵礦石價格或?qū)⒄鹗幤踹\行。

成交報告

艾士騰資源(海南)有限公司榮獲2025（第八屆）鐵礦石長期誠信服務商二十佳

公司主要經(jīng)營品種為澳洲、巴西和國內(nèi)外各主流鐵礦產(chǎn)品，以及各類進口主流和非主流鐵精粉另外，公司近期還在開發(fā)國外紅土鎳礦、鋁土礦和煤炭等資源，主要以進口落地國內(nèi)各大港口的形式進行銷售公司與全球多個國家和地區(qū)的鐵礦石供應商建立了長期穩(wěn)定的合作關(guān)系，能夠為客戶提供各種規(guī)格和品質(zhì)的鐵礦石產(chǎn)品，已成為區(qū)域穩(wěn)定的礦產(chǎn)資源貿(mào)易商和供應商 作為專業(yè)的礦產(chǎn)品貿(mào)易企業(yè)，艾士騰以服務為先導，努力向客戶提供全方位的價值鏈服務，滿足客戶的要求和期待，誠信為本，在互利共贏、重合同、守信用的原則下，廣泛開展“雙贏”和“多贏”合作。

鐵礦評選

Mysteel：高供給、弱需求下的行業(yè)困局與轉(zhuǎn)型信號

預計11月鐵礦石供應大增，價格承壓10月以來，全球鐵礦石發(fā)運量大幅增長，截止10月24日，全球發(fā)運量3388萬噸，同比增加9.8%，主流和非主流礦發(fā)運增量均較大進入11月主流和非主流高發(fā)運量或?qū)⒀永m(xù)，此外，西芒杜鐵礦石首船離港發(fā)運，供應增加預期強烈因此預計11月中國鐵礦石進口量同比保持5%以上增長 鋼材價格下跌空間主要通過壓縮鋼廠利潤實現(xiàn)，預計噸鋼利潤將進一步下滑。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel解讀：印度粗鋼產(chǎn)量變化對中國鐵元素供應消費格局的影響

低品位鐵礦石出口量持續(xù)縮減所帶來的高低品價差收窄以及高品位礦石進口規(guī)模增長所導致的中國鐵礦石供給過剩的壓力減輕潛移默化的影響著當下全球鐵礦石供需格局對于2025年本就全球供應過剩的鐵礦石來說，中國以及印度對鐵礦石的需求仍維持較高水平，疊加上半年鐵礦石發(fā)運端受天氣影響較大，2025年全年鐵礦石供需矛盾并不顯著但仍需關(guān)注后續(xù)印度出口回升以及進入四季度后其他非主流地區(qū)發(fā)運波動節(jié)奏對鐵礦石價格的影響 。

觀點

Mysteel：鋼材利潤持續(xù)收縮原因及后市演變探討

鐵礦石方面，高需求疊加供應增量不及預期，鐵礦石價格表現(xiàn)偏強澳巴主流礦受黑德蘭港泊位檢修影響，整體發(fā)運量仍處于近三年同期中位水平；印度、南非等非主流礦供應端邊際收縮8月國內(nèi)港口進口礦庫存波動小，8月底庫存較月初增加約106萬噸，總庫存維持在1.38億噸水平，較去年同期下降10.5%國內(nèi)精礦供應小幅收縮，鐵礦石供應增量不及預期 焦煤方面，8月煉焦煤市場先漲后跌，總體煤價高位震蕩，波動幅度相對有限，部分煤礦抗跌性較強。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel周報：國產(chǎn)鐵礦石短期內(nèi)繼續(xù)維持震蕩偏強運行（9.15-9.19）

本周國產(chǎn)礦價格變化原因：本周國產(chǎn)鐵礦石價格呈現(xiàn)震蕩偏強運行態(tài)勢，主要受供需動態(tài)、政策調(diào)控及市場情緒等多重因素綜合驅(qū)動一方面，鋼廠在限產(chǎn)結(jié)束后復產(chǎn)節(jié)奏加快，帶動鐵水產(chǎn)量回升，對國產(chǎn)礦需求形成支撐，尤其是華北地區(qū)限產(chǎn)趨嚴后復產(chǎn)帶動采購積極性提升，但鋼材終端需求釋放不足導致鋼廠盈利率承壓，采購策略趨于謹慎，多以按需補庫為主，抑制了價格上漲空間；另一方面，國產(chǎn)礦供應端整體未明顯回升，礦山開工率偏低且?guī)齑嫒セ徛?，部分地區(qū)如西北面臨滯銷困境，疊加進口礦到港量波動及非主流礦發(fā)運回落，港口累庫壓力較小，市場資源偏緊格局延續(xù)，礦企挺價意愿較強，支撐了價格韌性。

國產(chǎn)礦周評

2025大宗商品配置與可持續(xù)發(fā)展大會暨鐵礦石資源創(chuàng)新發(fā)展大會圓滿成功！

幾內(nèi)亞西芒杜、澳大利亞西坡等項目投產(chǎn)，預計2025年非主流礦增量超3000萬噸此外，非洲、印度等地區(qū)的鐵礦石產(chǎn)量增長，為我國提供更多采購選擇，降低對澳巴的依賴度；高品位礦進口需求增長中國鋼鐵行業(yè)環(huán)保政策趨嚴，要求高爐-轉(zhuǎn)爐工序能耗降低1%以上，電爐煉鋼占比提升至 15%，高品位鐵礦石（65% Fe以上）因雜質(zhì)少、冶煉效率高，成為鋼鐵企業(yè)優(yōu)化爐料結(jié)構(gòu)的首選巴西和幾內(nèi)亞的高品位礦更具競爭力；國際形勢不確定性加劇，各國對礦產(chǎn)資源爭奪更加激烈。

會議報道

Mysteel解讀：2025年下半年鐵礦石均價或環(huán)比下跌

今年，受一季度澳洲颶風影響，發(fā)運量同比大幅下滑整體來看，2025年上半年產(chǎn)量同比2024年增長約223萬噸，發(fā)運同比2024年上半年微增2025年下半年產(chǎn)量預計同比增長約2553萬噸，環(huán)比上半年增長約6000萬噸，因此預計發(fā)運增量將大幅體現(xiàn)在下半年然而，考慮到礦價下跌可能對非主流國家發(fā)運產(chǎn)生一定拖累，同時也將影響全球鐵礦石新投產(chǎn)項目產(chǎn)能釋放節(jié)奏，預計今年下半年鐵礦石發(fā)運量同比增加2349.2萬噸，而考慮到港口及貿(mào)易商接貨意愿、海漂庫存轉(zhuǎn)移等因素，預計下半年體現(xiàn)到進口鐵礦石總供給的增量約為600萬噸。

年報

廣發(fā)期貨：鐵礦石區(qū)間參考670-720

鋼廠進口礦庫存環(huán)+137.56至8936.24萬噸，主要由于鋼廠海漂貨發(fā)貨較多 【觀點】昨日鐵礦09合約震蕩運行基本面來看，本周鐵礦石全球發(fā)運量環(huán)比回升，澳洲及巴西發(fā)運量均有所增加，非主流礦中加拿大減量明顯47港到港量中樞繼續(xù)穩(wěn)步抬升結(jié)合發(fā)運數(shù)據(jù)推算，后續(xù)到港均值仍將維持偏高水平需求端，本周預測鋼廠檢修影響量繼續(xù)下滑，鐵水產(chǎn)量仍有望維持偏高水平目前鋼坯出口維持強勢，短期鐵水韌性維持。

機構(gòu)