Mysteel早報(bào)：豆油夜盤繼續(xù)走強(qiáng) 基差加速下行（20260303）

周一(3月2日)紐約商品期貨交易所西得克薩斯輕質(zhì)原油2026年4月期貨結(jié)算價(jià)每桶71.23美元，比前一交易日上漲4.21美元，漲幅6.28%，交易區(qū)間69.2-75.33美元；倫敦洲際交易所布倫特原油2026年5月期貨結(jié)算價(jià)每桶77.74美元，比前一交易日上漲4.87美元，漲幅6.68%，交易區(qū)間75.75-82.37美元 四、外盤動(dòng)態(tài) 受美國(guó)和以色列周末空襲伊朗的影響，周一國(guó)際原油期貨飆升，帶動(dòng)芝加哥豆油期價(jià)升至兩年多來(lái)的最高水平。

市場(chǎng)提示

Mysteel快訊：連粕主力05合約震蕩上漲 豆粕市場(chǎng)供需博弈加劇

【Mysteel市場(chǎng)觀察】受累于市場(chǎng)對(duì)美國(guó)大豆出口需求的持續(xù)擔(dān)憂，周一CBOT大豆期貨市場(chǎng)沖高后回落，最終震蕩收低盤面走勢(shì)分化，受國(guó)際原油走強(qiáng)外溢影響，豆油期貨表現(xiàn)強(qiáng)勁，而豆粕則相對(duì)疲軟南美方面，巴西部分產(chǎn)區(qū)因干旱天氣導(dǎo)致單產(chǎn)受損農(nóng)業(yè)咨詢公司AgRural近日將2025/26年度巴西大豆產(chǎn)量預(yù)估值由此前的1.81億噸下調(diào)至1.78億噸與此同時(shí)，該國(guó)大豆收割進(jìn)度為39%，明顯慢于去年同期的50%。

日評(píng)

[棕櫚油]:棕櫚油市場(chǎng)早間提示（20260303）

一、關(guān)注點(diǎn) 1、3/2:美國(guó)、以色列與伊朗的沖突仍在進(jìn)行中，地緣緊張氣氛推升供應(yīng)中斷風(fēng)險(xiǎn)，國(guó)際油價(jià)上漲NYMEX原油期貨04合約71.23漲4.21美元/桶，環(huán)比+6.28%；ICE布油期貨換月05合約77.74漲4.87美元/桶，環(huán)比+6.68%中國(guó)INE原油期貨2604合約漲26.7至511元/桶，夜盤漲55.9至566.9元/桶 2、3月2日(周一)，馬來(lái)西亞BMD毛棕櫚油期貨觸及一周高點(diǎn)，連續(xù)第二個(gè)交易日收高，跟隨芝加哥期貨交易所(CBOT)豆油漲勢(shì)，與此同時(shí)能源價(jià)格上漲也提供一定帶動(dòng)影響。

早間提示

Mysteel周報(bào)：國(guó)產(chǎn)大豆供需雙弱價(jià)格持續(xù)上漲 CBOT大豆因政策及地緣關(guān)系影響創(chuàng)年度新高（3.5-3.12）

整體來(lái)看，目前受東北余糧緊張、巴西大豆發(fā)運(yùn)滯后影響，大豆短期供應(yīng)偏緊格局難改；但下游企業(yè)消費(fèi)采購(gòu)剛需為主，暫無(wú)集中增庫(kù)意愿；本周豆一期現(xiàn)貨協(xié)同走強(qiáng)，短期市場(chǎng)易漲難跌，優(yōu)質(zhì)糧源溢價(jià)將持續(xù)擴(kuò)大，后續(xù)需重點(diǎn)關(guān)注國(guó)儲(chǔ)拍賣、進(jìn)口大豆到港節(jié)奏及下游采購(gòu)需求變化 本周CBOT大豆期貨本周表現(xiàn)亮眼，震蕩上行態(tài)勢(shì)明顯3月以來(lái)CBOT大豆多次突破關(guān)鍵點(diǎn)位，3月11日收盤價(jià)達(dá)1214.25美分/蒲式耳，較2月初漲幅超5%，創(chuàng)下一年半以來(lái)的階段性高點(diǎn)，主因美國(guó)生物柴油政策預(yù)期及中東地緣局勢(shì)帶動(dòng)，美國(guó)環(huán)保署已向白宮提交生物燃料摻混義務(wù)提案，預(yù)計(jì)3月底前確定，若按預(yù)期將摻混義務(wù)量設(shè)定在52億～56億加侖，將大幅提振美豆油工業(yè)消費(fèi)，進(jìn)而帶動(dòng)大豆壓榨需求增加；同時(shí)中東局勢(shì)緊張推高國(guó)際原油價(jià)格，間接帶動(dòng)油脂市場(chǎng)走強(qiáng)，為大豆價(jià)格提供支撐。

周評(píng)

[脂肪醇]：脂肪醇市場(chǎng)早間提示（20260303）

一、關(guān)注點(diǎn) 1、【隆眾】3/2:美國(guó)、以色列與伊朗的沖突仍在進(jìn)行中，地緣緊張氣氛推升供應(yīng)中斷風(fēng)險(xiǎn)，國(guó)際油價(jià)上漲NYMEX原油期貨04合約71.23漲4.21美元/桶，環(huán)比+6.28%；ICE布油期貨換月05合約77.74漲4.87美元/桶，環(huán)比+6.68% 2、3月2日(周一)，馬來(lái)西亞BMD毛棕櫚油期貨觸及一周高點(diǎn)，連續(xù)第二個(gè)交易日收高，跟隨芝加哥期貨交易所(CBOT)豆油漲勢(shì)，與此同時(shí)能源價(jià)格上漲也提供一定帶動(dòng)影響。

早間提示

[PVC]：隆眾早訊-周四版

電石烏海地區(qū)主流貿(mào)易價(jià)格上調(diào)至2500元/噸 山東局部液氯價(jià)格穩(wěn)定，執(zhí)行+350元出廠；受天津氯堿企業(yè)降負(fù)減產(chǎn)影響，市場(chǎng)出口預(yù)期升溫，50%高度堿因海外需求向好預(yù)期獲得支撐，后市看漲進(jìn)而帶動(dòng)低度堿價(jià)格上調(diào) 國(guó)內(nèi)商品期貨早盤開(kāi)盤，主力合約大面積飄紅漲幅方面，對(duì)二甲苯漲停，漲幅13.01%，低硫燃油漲超14%，原油漲近14%，歐線集運(yùn)漲近12%，純苯、PTA漲超11%，乙二醇、苯乙烯漲超9%，PVC、瓶片、LPG、PVC月均漲超8%，燃油漲近8%，塑料月均、聚丙烯、塑料、短纖、丙烯等漲超7%，燒堿漲超5%，丁二烯膠、瀝青、甲醇漲超4%，尿素漲超3%，焦煤、棕櫚油、玻璃漲超2%，焦炭漲近2%，氧化鋁、純堿、豆油、滬鎳、豆粕等漲超1%；跌幅方面，滬銀跌超3%，碳酸鋰跌近3%，蘋果、鉑、滬錫、鈀跌超1%。

早間提示

Mysteel快訊：連粕主力受美豆外盤支撐 而豆粕現(xiàn)貨價(jià)格震蕩偏弱

【Mysteel市場(chǎng)觀察】因需求樂(lè)觀預(yù)期及豆油上漲，周五CBOT大豆期貨市場(chǎng)震蕩收高觸及20個(gè)月高點(diǎn)，原油市場(chǎng)上漲為美國(guó)豆油反彈帶來(lái)提振 本周巴西東部暴雨將放緩，南部天氣炎熱且干燥，利于大豆收割，預(yù)計(jì)收割節(jié)奏將加快前期受局部不利天氣影響，分析機(jī)構(gòu)Safras&Mercado將巴西大豆產(chǎn)量預(yù)估值由此前的1.7928億噸下調(diào)到1.7772億噸，該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)巴西大豆出口量為1.05億噸 國(guó)內(nèi)連粕M05合約窄幅震蕩，下方受美豆偏強(qiáng)運(yùn)行提升大豆進(jìn)口成本支撐力度較強(qiáng)，上方關(guān)注2860元/噸壓力位；國(guó)內(nèi)油廠開(kāi)工率逐步恢復(fù)，目前油廠豆粕庫(kù)存遠(yuǎn)高于同期水平，疊加下游飼料企業(yè)庫(kù)存充足，豆粕頭寸多維持在30-45天左右，物理庫(kù)存保持在7-12天左右安全水平滾動(dòng)，買貨積極性不佳，現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中偏弱削減市場(chǎng)看漲心態(tài)。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：豆油現(xiàn)貨基差漲跌互現(xiàn) 下游需求平淡（ 20260202）

四、短期預(yù)測(cè) 今日連盤豆油震蕩下跌，主因原油期貨行情大跌，植物油板塊集體走弱，資金情緒偏空影響現(xiàn)貨方面，今日國(guó)內(nèi)基差漲跌互現(xiàn)，華北、山東區(qū)域基差上調(diào)，華東、華南區(qū)域基差延續(xù)下跌，當(dāng)前下游備貨進(jìn)入尾聲，需求難有放量，市場(chǎng)成交較平淡 。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：DDGS價(jià)格穩(wěn)定 下游用戶消化庫(kù)存（20260204）

河南個(gè)別地區(qū)受深加工企業(yè)價(jià)格下跌影響，基層價(jià)格窄幅下調(diào) 今日銷區(qū)市場(chǎng)玉米價(jià)格繼續(xù)穩(wěn)定運(yùn)行，購(gòu)銷活動(dòng)因臨近春節(jié)而趨于清淡 春節(jié)假期前，價(jià)格將維持窄幅震蕩的格局，出現(xiàn)大幅波動(dòng)的可能性較小 豆粕：昨日CBOT大豆期貨市場(chǎng)止跌上漲，主要是迎來(lái)了政策性利好以及原油價(jià)格企穩(wěn)支撐美國(guó)財(cái)政部周二正式發(fā)布了最新的生物燃料稅收抵免政策，為生物燃料生產(chǎn)商提供了一些清晰度和額外支持，生物燃料是美豆油需求的重要來(lái)源之一。

日評(píng)

Mysteel早報(bào)：豆油夜盤震蕩偏強(qiáng) 基差繼續(xù)抬升（20260107）

榨利表現(xiàn)，昨日油廠盤面榨利為108元/噸，環(huán)比上漲81元/噸 二、隔夜外盤收盤情況　　 據(jù)外媒報(bào)道，周二，芝加哥期貨交易所（CBOT）豆油期貨收盤下跌，基準(zhǔn)期約收低0.9%，主要受到國(guó)際原油和馬來(lái)西亞棕櫚油期貨疲軟的影響。

市場(chǎng)提示

Mysteel周報(bào)：國(guó)內(nèi)豆棕市場(chǎng)周度觀察--供需博弈 震蕩為主（12.26-1.4）

棕櫚油方面，受產(chǎn)地減產(chǎn)預(yù)期及原油反彈支撐，走勢(shì)相對(duì)偏強(qiáng)，但國(guó)內(nèi)港口及產(chǎn)地（馬來(lái)）高庫(kù)存持續(xù)壓制上方空間整體市場(chǎng)情緒謹(jǐn)慎，下游采購(gòu)以剛需為主市場(chǎng)關(guān)注地緣沖突拉漲原油價(jià)格進(jìn)而傳導(dǎo)至植物油板塊的影響 豆油：本周國(guó)內(nèi)豆油期貨價(jià)格跟隨外盤及板塊情緒震蕩，主力Y2605合約周內(nèi)圍繞7850元/噸附近波動(dòng)現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勁，廣西、華東及川渝兩湖等地基差普遍上漲核心驅(qū)動(dòng)在于供應(yīng)端：市場(chǎng)傳聞大豆通關(guān)時(shí)間延長(zhǎng)，導(dǎo)致未來(lái)到港預(yù)期推遲，同時(shí)國(guó)內(nèi)油廠周度開(kāi)工率環(huán)比下降3.1%至56.79%，豆油周度產(chǎn)量隨之下降至39.22萬(wàn)噸。

周評(píng)

Mysteel早報(bào)：大豆供應(yīng)預(yù)期緊張 豆油期價(jià)上漲（20251226）

三、國(guó)際原油情況 因西方圣誕節(jié)假期，國(guó)際原油期貨12月25日休市一天，均無(wú)結(jié)算價(jià) 四、短期預(yù)測(cè) 昨日夜盤豆系期價(jià)均明顯上漲，豆油期價(jià)突破7800元/噸，市場(chǎng)擔(dān)憂大豆通關(guān)政策可能收緊從而影響豆系供應(yīng)，油粕價(jià)格均有上漲現(xiàn)貨端，華東提貨偏緊，空頭補(bǔ)貨拉動(dòng)現(xiàn)貨基差上漲，2-5月基差成交增量。

市場(chǎng)提示

[隆眾聚焦]: 供需承壓棕櫚油市場(chǎng)弱勢(shì)下滑，后市偏弱運(yùn)行

首先，競(jìng)爭(zhēng)性植物油脂價(jià)格普跌，形成比價(jià)拖累近期，受全球大豆供應(yīng)充裕影響，芝加哥期貨交易所(CBOT)豆油價(jià)格持續(xù)承壓國(guó)內(nèi)豆油、菜籽油現(xiàn)貨價(jià)格也隨之走低當(dāng)豆油、菜油等替代油脂價(jià)格下跌時(shí)，使棕櫚油價(jià)格中心不斷下移其次，匯率變動(dòng)增加了進(jìn)口成本馬來(lái)西亞林吉特兌美元匯率近期有所走強(qiáng)，這在一定程度上抑制了采購(gòu)積極性，變相加劇了出口困境最后，原油價(jià)格波動(dòng)削弱生物柴油題材支撐棕櫚油是生產(chǎn)生物柴油的重要原料，其價(jià)格與原油存在聯(lián)動(dòng)關(guān)系。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel早報(bào)：豆油1-5月間差繼續(xù)走高 現(xiàn)貨基差承壓明顯（20251216）

CBOT豆油期貨收盤下跌，基準(zhǔn)合約收低1.2%，主要反映了美國(guó)全國(guó)油籽加工商協(xié)會(huì)的報(bào)告顯示豆油庫(kù)存大幅增加美國(guó)全國(guó)油籽加工商協(xié)會(huì)（NOPA）周一發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至11月底，其會(huì)員企業(yè)的豆油庫(kù)存為15.13億磅，較10月底增長(zhǎng)15.95%，同比增長(zhǎng)39.58%媒體報(bào)道稱，美國(guó)環(huán)保署（EPA）預(yù)計(jì)要到明年才能最終確定2026年可再生能源摻混義務(wù)（RVO）這也令豆油市場(chǎng)承壓 三、國(guó)際原油情況 投資者在權(quán)衡美國(guó)與委內(nèi)瑞拉之間日益緊張的關(guān)系所帶來(lái)的影響、供應(yīng)過(guò)剩問(wèn)題，以及俄羅斯與烏克蘭可能達(dá)成的和平協(xié)議可能帶來(lái)的后果時(shí)，產(chǎn)生了猶豫不決的情緒，歐美原油期貨連續(xù)三個(gè)交易日下跌。

市場(chǎng)提示

[棕櫚油]:棕櫚油市場(chǎng)早間提示（20251224）

2、12月23日(周二)，馬來(lái)西亞BMD毛棕櫚油期貨收漲逾1%，為連續(xù)第二個(gè)交易日收高，豆油價(jià)格走強(qiáng)提供帶動(dòng)作用BMD基準(zhǔn)3月毛棕櫚油合約上漲51馬幣，或1.28%，收至每噸4.036馬幣 3、受產(chǎn)地出口放量疊加原油價(jià)格上行的影響，棕櫚油價(jià)格走高季節(jié)性減產(chǎn)雖形成一定支撐，但國(guó)內(nèi)庫(kù)存高企、需求持續(xù)低迷，基本面承壓仍存，預(yù)計(jì)后市維持寬幅震蕩格局 核心邏輯：相關(guān)油脂、產(chǎn)地出口增加、季節(jié)性減產(chǎn)，國(guó)內(nèi)需求疲軟，基本面仍承壓。

早間提示

[棕櫚油]:棕櫚油市場(chǎng)早間提示（20251219）

2、12月18日(周四)，馬來(lái)西亞BMD毛棕櫚油期貨連續(xù)第二日攀升，受逢低買盤以及相比豆油的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力提高支撐BMD基準(zhǔn)3月毛棕櫚油合約上漲13馬幣，或0.33%，收?qǐng)?bào)每噸3,979馬幣 3、受原油價(jià)格反彈影響，棕櫚油價(jià)格止跌國(guó)內(nèi)庫(kù)存高企，需求延續(xù)低迷，基本面整體承壓，但季節(jié)性減產(chǎn)形成一定支撐，預(yù)計(jì)后市將延續(xù)寬幅震蕩行情 核心邏輯：原油價(jià)格、季節(jié)性減產(chǎn)，國(guó)內(nèi)需求疲軟，基本面仍承壓。

早間提示

Mysteel日?qǐng)?bào)：植物油氛圍偏空 豆油盤面弱勢(shì)震蕩（ 20251217）

四、短期預(yù)測(cè) 今日豆油延續(xù)震蕩偏弱走勢(shì)，主因原油期貨走勢(shì)低迷以及植物油偏空氛圍拖累；現(xiàn)貨方面，今日現(xiàn)貨基差區(qū)域有所分化，華北、華東現(xiàn)貨基差有所下調(diào)，華南區(qū)域表現(xiàn)相對(duì)堅(jiān)挺；由于Y05現(xiàn)貨基差偏高，下游謹(jǐn)慎觀望，市場(chǎng)交投氛圍偏淡，僅Y2-5遠(yuǎn)月基差少量成交近期關(guān)注Y1-5價(jià)差走勢(shì)對(duì)現(xiàn)貨基差影響 。

日評(píng)

[棕櫚油]:棕櫚油市場(chǎng)早間提示（20251212）

隆眾資訊12月12日?qǐng)?bào)道： 一、關(guān)注點(diǎn) 1、12/11:市場(chǎng)對(duì)長(zhǎng)線供應(yīng)過(guò)剩風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂加重，抵消地緣局勢(shì)不穩(wěn)定的影響，國(guó)際油價(jià)下跌NYMEX原油期貨01合約57.60跌0.86美元/桶，環(huán)比-1.47%；ICE布油期貨02合約61.28跌0.93美元/桶，環(huán)比-1.49%中國(guó)INE原油期貨2601合約跌3.1至441.2元/桶，夜盤跌5.6至435.6元/桶 2、12月11日(周四)馬來(lái)西亞BMD毛棕櫚油期貨收盤微幅上漲，受大商所豆油期貨價(jià)格漲勢(shì)支撐。

早間提示

[脂肪醇]：脂肪醇市場(chǎng)早間提示（20251212）

一、關(guān)注點(diǎn) 1、【隆眾】12/11:市場(chǎng)對(duì)長(zhǎng)線供應(yīng)過(guò)剩風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂加重，抵消地緣局勢(shì)不穩(wěn)定的影響，國(guó)際油價(jià)下跌NYMEX原油期貨01合約57.60跌0.86美元/桶，環(huán)比-1.47%；ICE布油期貨02合約61.28跌0.93美元/桶，環(huán)比-1.49% 2、12月11日(周四)馬來(lái)西亞BMD毛棕櫚油期貨收盤微幅上漲，受大商所豆油期貨價(jià)格漲勢(shì)支撐。

早間提示

Mysteel解讀：高成本與強(qiáng)預(yù)期驅(qū)動(dòng)，豆油上行通道能否打開(kāi)？

原油期貨價(jià)格走勢(shì)變化對(duì)豆油市場(chǎng)有間接影響，不可忽視 結(jié)論：綜合分析，由于“高成本”和“強(qiáng)預(yù)期”雙輪驅(qū)動(dòng)，豆油上行通道或初具雛形，短期維持偏強(qiáng)震蕩邏輯，但是否能穩(wěn)定呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，仍需強(qiáng)現(xiàn)實(shí)推動(dòng)，后續(xù)仍需關(guān)注豆油市場(chǎng)下游補(bǔ)庫(kù)節(jié)奏、終端消費(fèi)需求變化、原料端進(jìn)口大豆實(shí)際到港進(jìn)度以及宏觀政策驅(qū)動(dòng)因素

熱點(diǎn)分析