Mysteel午報(bào)：無錫鋁價(jià)上行 華東市場成交延續(xù)偏強(qiáng)

今日無錫現(xiàn)貨鋁價(jià)報(bào)23790-23830元/噸，均價(jià)23810元/噸，較前一日上漲300元/噸 早盤滬鋁高開震蕩上行，華東鋁錠現(xiàn)貨市場延續(xù)偏強(qiáng)，現(xiàn)貨庫存較前一日小幅減少，持貨商對后市信心回暖，挺價(jià)惜售意愿增強(qiáng)，貨源流通略顯緊俏，報(bào)價(jià)在升10-20元/噸鋁價(jià)盤面與現(xiàn)貨基差同步走強(qiáng)，下游及貿(mào)易商追漲情緒延續(xù)、主動逢高接貨；市場交投氛圍明顯提振，整體成交表現(xiàn)尚可

日報(bào)

廣發(fā)期貨：氧化鋁盤面偏弱運(yùn)行

【邏輯】：近期市場傳幾內(nèi)亞計(jì)劃于4月初前收緊鋁土礦供應(yīng)以遏制價(jià)格下跌，受此影響盤面一度突破3100元/噸關(guān)口，隨后震蕩回落現(xiàn)貨端升水交易持續(xù)活躍，驅(qū)動因素主要為補(bǔ)庫需求和投機(jī)需求的同步釋放以及上游成本重心上移帶來的底部支撐但庫存端重回累庫趨勢，電解鋁廠原料庫存和氧化鋁廠庫存分別周度累積1.1和1.7萬噸；前期盤面套利窗口打開帶動倉單注冊節(jié)奏加快，近一月庫存累計(jì)增長約12萬噸；港口庫存亦呈上升趨勢，主要受中東局勢演變影響，部分海外資源存在向中國轉(zhuǎn)移的預(yù)期。

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瑞達(dá)期貨：國內(nèi)氧化鋁供給量仍保持偏多態(tài)勢

隔夜氧化鋁主力合約震蕩回落，基本面原料端，幾內(nèi)亞鋁土礦開采季節(jié)性回升，但在地緣沖突下，運(yùn)力下降船運(yùn)成本提升，土礦重心上移，支撐氧化鋁成本 供給端，氧化鋁進(jìn)口同環(huán)比上升明顯，加之新增產(chǎn)能陸續(xù)釋放，國內(nèi)氧化鋁供給量仍保持偏多態(tài)勢需求端，國內(nèi)電解鋁廠周度開工持穩(wěn)，加之受海外局勢影響國際鋁供給轉(zhuǎn)負(fù)增長，未來或有出口需求，對原料氧化鋁需求存在增長預(yù)期 整體來看，氧化鋁基本面或處于供給偏多、需求穩(wěn)定的階段，產(chǎn)業(yè)消費(fèi)預(yù)期向好。

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Mysteel朝聞鋁市：美伊?；鹫勁邢萁┚直茈U(xiǎn)情緒重燃 鋁價(jià)短期內(nèi)震蕩偏強(qiáng)

【期貨市場】國內(nèi)市場：隔夜滬鋁主力合約報(bào)收23870元/噸，漲120元/噸，漲幅0.51%國際市場：隔夜LME鋁3M報(bào)收3254.5美元/噸，漲9.5美元/噸，漲幅0.29% 歐美股市：標(biāo)普500跌幅1.74%，報(bào)6477.16點(diǎn)道指跌幅1.01%，報(bào)45960.11點(diǎn)納指跌幅2.38%，報(bào)21408.081點(diǎn)。

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Mysteel朝聞鋁市：伊朗拒絕美國停戰(zhàn)方案 鋁價(jià)短期內(nèi)震蕩偏弱

【期貨市場】國內(nèi)市場：隔夜滬鋁主力合約報(bào)收23820元/噸，跌30元/噸，跌幅0.13%國際市場：隔夜LME鋁3M報(bào)收3242美元/噸，跌3.5美元/噸，跌幅0.10% 歐美股市：標(biāo)普500漲幅0.54%，報(bào)6591.90點(diǎn)道指漲幅0.66%，報(bào)46429.49點(diǎn)納指漲幅0.77%，報(bào)21929.825點(diǎn)。

行情簡評

Mysteel朝聞鋁市：地緣信號反復(fù)切換 鋁價(jià)短期內(nèi)震蕩偏弱

【期貨市場】國內(nèi)市場：隔夜滬鋁主力合約報(bào)收23810元/噸，漲100元/噸，漲幅0.42%國際市場：隔夜LME鋁3M報(bào)收3245.5美元/噸，漲20美元/噸，漲幅0.62% 歐美股市：標(biāo)普500跌幅0.37%，報(bào)6556.37點(diǎn)道指跌幅0.18%，報(bào)46124.06點(diǎn)納指跌幅0.84%，報(bào)21761.894點(diǎn)。

行情簡評

一德期貨：氧化鋁震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行

氧化鋁：幾內(nèi)亞出口限制政策預(yù)期下，礦價(jià)易漲難跌，加之原油、燒堿等上漲，成本端對氧化鋁形成支撐；氧化鋁產(chǎn)能邊際變化不大，減產(chǎn)有限，新投產(chǎn)能釋放仍需時(shí)日，但進(jìn)口增加，仍處于過剩局面；若幾內(nèi)亞礦石政策未能逆轉(zhuǎn)氧化鋁供需過剩格局，則僅是底部成本抬升，基本面偏弱及套利介入壓制價(jià)格短期受原油等影響顯著，震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，關(guān)注地緣擾動、幾內(nèi)亞政策及減投產(chǎn)情況

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國信期貨：鋁合金或震蕩偏弱運(yùn)行

周五夜間，鋁合金報(bào)收22595元/噸，下跌0.53%%有色板塊整體下挫，鋁合金跟隨下跌產(chǎn)業(yè)層面上，由于再生企業(yè)對于“反向開票”的具體操作細(xì)則缺乏明確預(yù)期，廢鋁流通性將進(jìn)一步收緊，廢鋁價(jià)格具備抗跌性，成本對鋁合金價(jià)格形成支撐節(jié)后鋁合金企業(yè)復(fù)蘇節(jié)奏慢于市場預(yù)期，主因廢鋁供應(yīng)偏緊，部分再生鋁企業(yè)復(fù)產(chǎn)計(jì)劃被迫推遲，另外，部分地區(qū)環(huán)保管控力度加大，也對企業(yè)復(fù)產(chǎn)造成一定沖擊需求方面，節(jié)后下游復(fù)工節(jié)奏相對溫和，訂單釋放仍偏謹(jǐn)慎，采購以剛需為主，整體成交表現(xiàn)一般，近期價(jià)格雖出現(xiàn)回調(diào)，但未帶動下游補(bǔ)庫積極性。

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一德期貨：氧化鋁短期震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行

氧化鋁：幾內(nèi)亞出口限制政策預(yù)期下，礦價(jià)易漲難跌，加之原油、燒堿等上漲，成本端對氧化鋁形成支撐；氧化鋁產(chǎn)能邊際變化不大，減產(chǎn)有限，新投產(chǎn)能釋放仍需時(shí)日，但進(jìn)口增加，仍處于過剩局面；若幾內(nèi)亞礦石政策未能逆轉(zhuǎn)氧化鋁供需過剩格局，則僅是底部成本抬升，基本面偏弱及套利介入壓制價(jià)格短期震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，關(guān)注地緣擾動、幾內(nèi)亞政策及減投產(chǎn)情況

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Mysteel午報(bào)：滬鋁偏弱震蕩 佛山鋁錠成交尚可

鋼聯(lián)A00鋁錠佛山市場現(xiàn)貨成交價(jià)24040-24080元/噸，均價(jià)24060元/噸，較上個(gè)交易日跌430元/噸 市場早中間報(bào)升水10元/噸為主，少量平水出貨；中后期報(bào)平水出貨為主，少量挺價(jià)升水10元/噸出貨現(xiàn)貨升水依舊成交困難，以平水成交為主，中間商壓價(jià)逢低接貨，滬鋁在24000一線震蕩運(yùn)行，下游工廠補(bǔ)貨積極性較高，整體成交尚可。

行情簡評

國信期貨：鋁合金或震蕩偏弱運(yùn)行

周四夜間，鋁合金報(bào)收22750元/噸，下跌2.34%%有色板塊整體下挫，鋁合金跟隨下跌原料廢鋁價(jià)格仍處于相對高位，且由于再生企業(yè)對于“反向開票”的具體操作細(xì)則缺乏明確預(yù)期，廢鋁流通性將進(jìn)一步收緊，廢鋁價(jià)格易漲難跌成本對鋁合金價(jià)格形成支撐節(jié)后鋁合金企業(yè)復(fù)蘇節(jié)奏慢于市場預(yù)期，主因廢鋁供應(yīng)偏緊，部分再生鋁企業(yè)復(fù)產(chǎn)計(jì)劃被迫推遲，另外，部分地區(qū)環(huán)保管控力度加大，也對企業(yè)復(fù)產(chǎn)造成一定沖擊 需求方面，節(jié)后下游復(fù)工節(jié)奏相對溫和，訂單釋放仍偏謹(jǐn)慎，采購以剛需為主，整體成交表現(xiàn)一般，近期價(jià)格雖出現(xiàn)回調(diào)，但未帶動下游補(bǔ)庫積極性。

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國信期貨：鋁合金震蕩偏多思路對待

周二夜間，鋁合金報(bào)收23645元/噸，下跌0.44%鋁價(jià)回調(diào)，鋁合金跟跌原料廢鋁價(jià)格處于高位，且由于再生企業(yè)對于“反向開票”的具體操作細(xì)則缺乏明確預(yù)期，廢鋁流通性將進(jìn)一步收緊，廢鋁價(jià)格易漲難跌成本對鋁合金價(jià)格形成支撐 需求方面，節(jié)后下游復(fù)工節(jié)奏相對溫和，訂單釋放仍偏謹(jǐn)慎，采購以剛需為主，整體成交表現(xiàn)一般，近期價(jià)格雖出現(xiàn)回調(diào)，但未帶動下游補(bǔ)庫積極性終端方面，1-2月國內(nèi)汽車消費(fèi)表現(xiàn)較差，隨著各地新一輪補(bǔ)貼政策的確認(rèn)，需求或出現(xiàn)邊際回暖。

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廣州期貨：滬鋁依舊偏多看待

電解鋁：中東地區(qū)熱戰(zhàn)沖突導(dǎo)致霍爾木茲海峽封鎖引發(fā)全球鋁市供應(yīng)鏈穩(wěn)定性擔(dān)憂，部分中東產(chǎn)能減停產(chǎn)，能源價(jià)格上漲，全球電解鋁生產(chǎn)完全成本預(yù)期抬升，歐洲高成本產(chǎn)能有減停風(fēng)險(xiǎn)，國內(nèi)產(chǎn)能天花板剛性約束，全球電解鋁供應(yīng)面臨趨緊壓力，下游鋁加工企業(yè)逐步復(fù)工復(fù)產(chǎn)，進(jìn)入傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，但高價(jià)鋁對市場采購需求形成抑制，下游剛性采買為主，國內(nèi)交易所+社會庫存持續(xù)累庫，海外庫存低位去庫 中東沖突熱戰(zhàn)持續(xù)，海內(nèi)外庫存走勢分化，短期對電解鋁價(jià)格判斷維持偏多觀點(diǎn)，參考價(jià)格運(yùn)行區(qū)間為24000-26000元/噸。

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廣州期貨：鑄造鋁合金偏多看待

廢鋁報(bào)價(jià)跟隨原鋁同步走強(qiáng)，廢鋁出貨恢復(fù)節(jié)奏，但受反向開票政策影響合規(guī)貨源供應(yīng)較為緊張，國內(nèi)廢鋁產(chǎn)量月同比不及往年同期，進(jìn)口原料補(bǔ)充不足，下游壓鑄企業(yè)復(fù)工節(jié)奏加快，但高價(jià)貨部分抑制終端采購需求，剛需采買為主，進(jìn)口鋁合金價(jià)格倒掛導(dǎo)致貨源流入窗口關(guān)閉廢鋁成本支撐，市場貨源供應(yīng)偏緊，下游需求逐步進(jìn)入旺季，建議關(guān)注做多機(jī)會，參考區(qū)間22500-24000元/噸

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廣州期貨：鑄造鋁合金跟隨鋁價(jià)偏強(qiáng)震蕩運(yùn)行

原料端廢鋁供應(yīng)依然偏緊，回收政策限制導(dǎo)致貨源釋放緩慢，成本端對價(jià)格形成剛性支撐然而需求端復(fù)蘇節(jié)奏不及季節(jié)性預(yù)期，壓鑄企業(yè)訂單增量有限，期現(xiàn)商在庫容壓力下出貨意愿增強(qiáng)，現(xiàn)貨成交熱度有所降溫進(jìn)口報(bào)價(jià)倒掛，進(jìn)口渠道補(bǔ)充預(yù)期走緊，社庫、廠庫出現(xiàn)去庫拐點(diǎn)但去化幅度較小廢鋁成本支撐，庫存出現(xiàn)去化拐點(diǎn)，關(guān)注低多機(jī)會，參考區(qū)間23000-24500元/噸

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瑞達(dá)期貨：隔夜氧化鋁主力合約震蕩偏強(qiáng)

隔夜氧化鋁主力合約震蕩偏強(qiáng)基本面原料端，幾內(nèi)亞鋁土礦開采季節(jié)性回升，但在地緣沖突下，運(yùn)力下降船運(yùn)成本提升，預(yù)計(jì)鋁土礦價(jià)格或?qū)⒂兴?供給端，冶煉廠逐步完成復(fù)工，行業(yè)開工仍保持較高水平，國內(nèi)氧化鋁供應(yīng)量級保持高位充足的狀態(tài)需求端，由于中東地緣爭端令該區(qū)域電解鋁、氧化鋁產(chǎn)能受限，在一定程度上影響全球供應(yīng)，鋁價(jià)抬升令國內(nèi)下游電解鋁廠利潤情況走好，加之節(jié)后新建電解鋁項(xiàng)目的陸續(xù)爬產(chǎn)，氧化鋁需求方面穩(wěn)中有升。

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一德期貨：電解鋁短線偏強(qiáng)運(yùn)行

電解鋁：宏觀面上，國內(nèi)會議未超預(yù)期，美國有滯脹風(fēng)險(xiǎn)，地緣擾動未有緩和供需矛盾上，中長期敘事邏輯未變；短期供應(yīng)焦點(diǎn)在中東，已有企業(yè)受影響，且天然氣價(jià)格上漲提升中東全部及部分歐洲氣電鋁成本，若沖突持久，供應(yīng)沖擊將顯著放大，反之將影響有限；需求上，海外注銷倉單大增，貼水轉(zhuǎn)正，國內(nèi)需求恢復(fù)力度需通過庫存回落來驗(yàn)證事件沖擊提振鋁價(jià)，不過宏觀偏空、以及或引致需求負(fù)反饋壓制，短線偏強(qiáng)運(yùn)行，關(guān)注地緣擾動走向及前高壓力。

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瑞達(dá)期貨：隔夜鑄鋁主力合約震蕩偏強(qiáng)

隔夜鑄鋁主力合約震蕩偏強(qiáng)基本面供給端，廢鋁報(bào)價(jià)隨鋁類提升而強(qiáng)勢上漲，成本方面的提升亦支撐鑄鋁報(bào)價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行應(yīng)國內(nèi)環(huán)保政策要求，新建再生鋁項(xiàng)目陸續(xù)爬產(chǎn)，鑄鋁供給量有所回升需求端，下游壓鑄廠復(fù)工后對鑄鋁囤貨意愿較高，詢價(jià)較積極，故鋁合金庫存呈現(xiàn)去化態(tài)勢 整體來看，鑄造鋁合金基本面或?qū)⑻幱诠┬桦p增階段，下游采買意愿帶動產(chǎn)業(yè)庫存去化觀點(diǎn)總結(jié)，輕倉震蕩交易，注意控制節(jié)奏及交易風(fēng)險(xiǎn) 。

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一德期貨：氧化鋁短線區(qū)間內(nèi)偏強(qiáng)運(yùn)行

電解鋁：宏觀面上，國內(nèi)會議未超預(yù)期，美國有滯脹風(fēng)險(xiǎn)，地緣擾動有緩和跡象供需矛盾上，中長期敘事邏輯未變；短期供應(yīng)焦點(diǎn)在中東，已有企業(yè)受影響，且天然氣價(jià)格上漲提升中東全部及部分歐洲氣電鋁成本，若沖突持久，供應(yīng)沖擊將顯著放大，反之將影響有限；需求上，海外庫存持續(xù)回落，貼水轉(zhuǎn)正，國內(nèi)需求恢復(fù)力度需通過庫存回落來驗(yàn)證事件沖擊提振鋁價(jià)，但宏觀偏空、以及或引致需求負(fù)反饋壓制，觸及前高后回落，但短線區(qū)間內(nèi)偏強(qiáng)運(yùn)行，關(guān)注地緣擾動走向。

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國信期貨：鋁合金震蕩偏強(qiáng)

周一夜間，鋁合金報(bào)收23645元/噸，下跌0.67%夜間滬鋁下挫，鋁合金跟跌原料方面，鋁價(jià)重心抬升下，廢鋁報(bào)價(jià)重心亦隨之全線大幅上調(diào)，且考慮到廢鋁自身供應(yīng)趨緊的情況持續(xù)，廢鋁將呈現(xiàn)出更強(qiáng)的抗跌性目前再生鋁行業(yè)利潤再度轉(zhuǎn)負(fù)，隨著原料價(jià)格上調(diào)，成本支撐的作用依然突出需求方面，節(jié)后下游復(fù)工節(jié)奏相對溫和，訂單釋放仍偏謹(jǐn)慎，采購以剛需為主，整體成交表現(xiàn)一般，價(jià)格上漲更多體現(xiàn)為情緒與成本驅(qū)動終端方面，中東作為我國汽車出口的第二大市場，但受到地區(qū)沖突影響，當(dāng)?shù)貥I(yè)務(wù)及進(jìn)出口通道亦受到阻礙，或給未來汽車出口需求帶來負(fù)面影響。

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