國信期貨：鋁合金價格缺乏上漲動力

周二夜間，鋁合金報收22990元/噸，下跌0.8%鋁價偏弱，鋁合金價格跟隨弱勢運行受政策影響，原料廢鋁合規(guī)成本較高，合規(guī)貨源偏緊，疊加海外鋁供應(yīng)缺口下，未來進(jìn)口廢料預(yù)計下降，廢鋁價格易漲難跌，給予鋁合金價格成本支撐另一方面，鋁合金下游需求偏弱，下游訂單縮減，節(jié)前備庫意愿低迷，市場成交持續(xù)清淡，企業(yè)多以穩(wěn)價觀望為主，鋁合金價格缺乏上漲動力 整體而言，鋁合金自身基本面狀況暫不支持價格向上突破，關(guān)注情緒和鋁價變化給鋁合金帶來的影響，預(yù)計鋁合金震蕩為主，建議輕倉持有。

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Mysteel日報：不銹鋼期貨寬幅震蕩運行，淄博市場現(xiàn)貨價格高位成交動力不足

4月28日淄博市場不銹鋼現(xiàn)貨價格部分上漲，其中304熱軋價格上漲50元/噸；304冷軋、201冷軋和316L熱軋價格平穩(wěn)運行。

日報

國信期貨：氧化鋁短期反彈動力增強(qiáng)

周一夜間，氧化鋁報收2877元/噸，下跌0.38%，主力合約增倉3000余手國際鋁業(yè)協(xié)會（IAI）公布的數(shù)據(jù)顯示，2026年3月全球氧化鋁產(chǎn)量為1,264.7萬噸，日均產(chǎn)量為40.8萬噸，上個月為1,181.6萬噸IAI報告亦顯示，中國2026年3月氧化鋁預(yù)估產(chǎn)量為753萬噸，上個月為705萬噸 因幾內(nèi)亞鋁土礦政策變化的擔(dān)憂，氧化鋁期貨價格反彈動力有所增強(qiáng)，空頭減倉避險但考慮到政策暫未實質(zhì)落地，以及中長期而言供應(yīng)過剩的預(yù)期，價格向上的空間也較為有限。

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國信期貨：鋁合金價格缺乏上漲動力

周三夜間，鋁合金報收23735元/噸，上漲0.63%鋁價回調(diào)后再度強(qiáng)勢，鋁合金價格跟隨偏偏強(qiáng)原料廢鋁合規(guī)成本仍然較高，且供應(yīng)偏緊情況下，廢鋁價格回調(diào)幅度有限，而利廢企業(yè)對高價貨源接受度有限，維持剛需采購從鋁合金需求端來看，下游企業(yè)訂單表現(xiàn)一般，采購亦以剛需為主，市場成交難有明顯放量，鋁合金價格缺乏上漲動力 整體而言，鋁合金自身基本面狀況暫不支持價格向上突破，關(guān)注情緒和鋁價變化給鋁合金帶來的影響，預(yù)計鋁合金震蕩為主，建議輕倉持有。

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國信期貨：供應(yīng)端干擾給予氧化鋁反彈動力

周二夜間，氧化鋁報收2819元/噸，下跌0.35%，主力合約增倉1萬余手供應(yīng)端出現(xiàn)干擾因素，階段內(nèi)產(chǎn)量下降預(yù)期給予氧化鋁期價反彈動力另外，國內(nèi)新投氧化鋁產(chǎn)能加速釋放，據(jù)Mysteel調(diào)研了解，2026年4月21日，廣西某新建氧化鋁廠于今日下午焙燒爐已經(jīng)點火，且同步開始出產(chǎn)品，涉及產(chǎn)能120萬噸/年據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2026年3月中國氧化鋁進(jìn)口33.83萬噸，環(huán)比增加86.91%，同比增加2920.67%；氧化鋁凈進(jìn)口量為12.94萬噸，環(huán)比增加273.87%，同比下降145.31%，進(jìn)口量顯著增長，整體供應(yīng)過剩的預(yù)期也依然存在。

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國信期貨：鋁合金價格亦缺乏上漲動力

周一夜間，鋁合金報收23660元/噸，下跌0.71%宏觀市場情緒歸于謹(jǐn)慎，鋁價回調(diào)，鋁合金價格跟隨偏弱原料廢鋁合規(guī)成本仍然較高，且供應(yīng)偏緊情況下，廢鋁價格回調(diào)幅度有限，前期鋁合金價格下調(diào)后，行業(yè)利潤收窄，存在一定利潤修復(fù)空間下游需求尚未明顯改善，維持剛需采購節(jié)奏，鋁合金價格亦缺乏上漲動力另一方面，近期鋁合金社會庫存及期貨倉單庫存均呈現(xiàn)去庫狀態(tài)，對價格形成支撐整體而言，鋁合金預(yù)計震蕩運行，建議輕倉持有。

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Mysteel周報：硅鐵期貨上漲動力趨弱（3.20-3.27）

硅鐵期貨一周走勢圖 （本文引用期貨主力合約走勢圖進(jìn)行分析） 硅鐵期貨周評： 本周硅鐵期貨周五收盤：6012，本周價格較上周收盤價變化：+80，漲跌幅：+1.35%。

周評

國信期貨：鋁價存在反彈修復(fù)動力

周三夜間，滬鋁收于23820元/噸，下跌0.13%，主力合約增倉1000余手LME鋁報收3242美元/噸，下跌0.11%美伊談判存在不確定性，但隨著緩和信號釋出，市場已暫時脫離前期的情緒和危機(jī)模式，關(guān)注雙方的博弈宏觀情緒有所消化后，鋁價出現(xiàn)增倉反彈，確定性供應(yīng)缺口和持續(xù)存在的潛在供應(yīng)風(fēng)險或逐漸被再計價，以修復(fù)鋁價前期的跌幅，基本面支撐在有色板塊中相對明確 煤電鋁板塊成為當(dāng)前國內(nèi)及海外高低切換的重點主線之一。

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Mysteel日報：期貨價格探漲動力不足，無錫不銹鋼低價出貨為主

【價格回顧】 300系不銹鋼卷板民營冷熱軋持穩(wěn)。

日報

Mysteel周報：硅鐵期貨向上動力較足（2.28-3.6）

硅鐵期貨一周走勢圖 （本文引用期貨主力合約走勢圖進(jìn)行分析） 硅鐵期貨周評： 本周硅鐵期貨周五收盤：5868，本周價格較上周收盤價變化：+142，漲跌幅：+2.48%。

周評

鄭商所發(fā)布動力煤期貨2703合約有關(guān)事項的公告

經(jīng)研究決定，現(xiàn)將動力煤期貨2703合約有關(guān)事項公告如下： 一、交易保證金標(biāo)準(zhǔn)和漲跌停板幅度 交易保證金標(biāo)準(zhǔn)為50%，漲跌停板幅度為10%按規(guī)則規(guī)定執(zhí)行的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)和漲跌停板幅度高于上述標(biāo)準(zhǔn)的，仍按相關(guān)規(guī)定執(zhí)行 二、交易限額 非期貨公司會員或者客戶單日開倉交易的最大數(shù)量為20手。

原料

國信期貨：氧化鋁或再現(xiàn)反彈動力

周五夜間，氧化鋁報收2746元/噸，下跌0.4%，主力合約減倉1萬余手地緣沖突爆發(fā)，中東地區(qū)氧化鋁及電解鋁的生產(chǎn)和貿(mào)易面臨中斷隱患，將在一定程度上緩和階段內(nèi)氧化鋁的供應(yīng)過剩的預(yù)期，并帶來風(fēng)險溢價國內(nèi)產(chǎn)業(yè)層面來看，供應(yīng)端部分產(chǎn)能的檢修、減產(chǎn)暫未恢復(fù)，進(jìn)口貨源流入減少，供應(yīng)有所收緊，現(xiàn)貨價格也自節(jié)后逐漸企穩(wěn)反彈整體而言，氧化鋁期價有所回調(diào)后，在地緣沖突加劇和供應(yīng)干擾的影響下，或再度出現(xiàn)反彈動力，短期或震蕩偏強(qiáng)運行，但上方高度受到長期供應(yīng)過剩預(yù)期的限制。

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國泰君安期貨：動力煤市場迎來開門紅

動力煤：春節(jié)過后，動力煤市場迎來開門紅，價格延續(xù)節(jié)前偏強(qiáng)走勢，本輪上漲主要受進(jìn)口煤供應(yīng)收縮提振進(jìn)口煤采購無優(yōu)勢，下游剛需轉(zhuǎn)向國內(nèi)采購，同時帶動部分投機(jī)需求；疊加港口庫存偏低，賣方報價堅挺，成交價格持續(xù)上移具體來看：1、2026年以來，印尼持續(xù)釋放煤炭供給收緊信號，收緊RKAB審批、征收出口稅、計劃提高DMO比例，直接限制出口量，推高國際離岸煤價目前進(jìn)口煤供應(yīng)偏緊，印尼中卡資源緊缺，一季度進(jìn)口減量明確。

機(jī)構(gòu)

Mysteel盤點：9日動力煤市場暫穩(wěn)運行 遠(yuǎn)期貨盤報價逆勢走強(qiáng)

9日鄂爾多斯地區(qū)動力煤市場暫穩(wěn)運行，臨近春節(jié)假期，停產(chǎn)放假煤礦數(shù)量陸續(xù)增多，煤炭供應(yīng)繼續(xù)收緊；節(jié)前大規(guī)模補(bǔ)庫已結(jié)束，下游用戶拉運以剛需為主，采購需求冷清，交投活躍度下降，拉運積極性不高，在產(chǎn)煤礦銷售偏弱，煤價暫穩(wěn)運行現(xiàn)Q5500坑口含稅報500-560元/噸，Q5000坑口含稅報390-440元/噸，Q4500坑口含稅報340-370元/噸9日陜西動力煤市場受春節(jié)假期臨近影響，民營煤礦停產(chǎn)放假范圍持續(xù)擴(kuò)大，多數(shù)在產(chǎn)煤礦主動放緩產(chǎn)銷節(jié)奏，市場煤供應(yīng)量進(jìn)一步收縮。

盤點

Mysteel日評：9日動力煤市場暫穩(wěn)運行 遠(yuǎn)期貨盤報價逆勢走強(qiáng)

9日鄂爾多斯地區(qū)動力煤市場暫穩(wěn)運行，臨近春節(jié)假期，停產(chǎn)放假煤礦數(shù)量陸續(xù)增多，煤炭供應(yīng)繼續(xù)收緊；節(jié)前大規(guī)模補(bǔ)庫已結(jié)束，下游用戶拉運以剛需為主，采購需求冷清，交投活躍度下降，拉運積極性不高，在產(chǎn)煤礦銷售偏弱，煤價暫穩(wěn)運行現(xiàn)Q5500坑口含稅報500-560元/噸，Q5000坑口含稅報390-440元/噸，Q4500坑口含稅報340-370元/噸9日陜西動力煤市場受春節(jié)假期臨近影響，民營煤礦停產(chǎn)放假范圍持續(xù)擴(kuò)大，多數(shù)在產(chǎn)煤礦主動放緩產(chǎn)銷節(jié)奏，市場煤供應(yīng)量進(jìn)一步收縮。

日評

鄭商所發(fā)布關(guān)于動力煤期貨2702合約有關(guān)事項的公告

經(jīng)研究決定，現(xiàn)將動力煤期貨2702合約有關(guān)事項公告如下： 一、交易保證金標(biāo)準(zhǔn)和漲跌停板幅度 交易保證金標(biāo)準(zhǔn)為50%，漲跌停板幅度為10%按規(guī)則規(guī)定執(zhí)行的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)和漲跌停板幅度高于上述標(biāo)準(zhǔn)的，仍按相關(guān)規(guī)定執(zhí)行 二、交易限額 非期貨公司會員或者客戶單日開倉交易的最大數(shù)量為20手。

原料

國信期貨：氧化鋁反彈動力減弱

周一夜間，氧化鋁報收2821元/噸，上漲1.18%由于部分鐵路下浮政策調(diào)整以及春節(jié)前公路運力下降，運輸成本增加，預(yù)計將給現(xiàn)貨價格帶來一定支撐由于鋁土礦長單價格下調(diào)，氧化鋁成本端存在下降預(yù)期，使得價格的底部支撐松動國內(nèi)氧化鋁產(chǎn)能開工率連續(xù)兩周下滑，但目前減產(chǎn)產(chǎn)能以常規(guī)性檢修和彈性生產(chǎn)為主，供應(yīng)的邊際減量或難以扭轉(zhuǎn)供應(yīng)過剩的格局，氧化鋁庫存的積壓也仍未出現(xiàn)緩解 整體而言，中長期來看，供應(yīng)過剩下，氧化鋁期貨價格承壓偏弱運行的趨勢不變，近期市場情緒走弱后，氧化鋁反彈動力減弱，預(yù)計震蕩運行，以震蕩思路對待。

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廣州期貨：宏觀面為鋅價注入上漲動力

鋅：上下有限，高位震蕩 美國就業(yè)數(shù)據(jù)好壞參半，強(qiáng)化了市場對美國經(jīng)濟(jì)溫和衰退、勞動力市場降溫的預(yù)期，美聯(lián)儲2026年有大概率開啟降息，國內(nèi)政策面延續(xù)寬松釋放積極信號，市場流動性及風(fēng)險偏好轉(zhuǎn)向樂觀 國產(chǎn)及進(jìn)口鋅礦加工費(TC)保持低位，部分冶煉廠因虧損檢修，供應(yīng)收緊預(yù)期疊加國內(nèi)社會庫存處于歷史低位，給予鋅價底部支撐，當(dāng)前正值傳統(tǒng)消費淡季，國內(nèi)社庫低位累庫，鍍鋅、鋅合金等下游開工率下滑，企業(yè)僅維持剛需采購，另外海外庫存快速累積，LME現(xiàn)貨呈貼水狀態(tài)，表明海外現(xiàn)貨供應(yīng)寬松，對國內(nèi)價格形成天花板壓制。

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鄭商所發(fā)布關(guān)于動力煤期貨2701合約有關(guān)事項的公告

經(jīng)研究決定，現(xiàn)將動力煤期貨2701合約有關(guān)事項公告如下： 一、交易保證金標(biāo)準(zhǔn)和漲跌停板幅度 交易保證金標(biāo)準(zhǔn)為50%，漲跌停板幅度為10%按規(guī)則規(guī)定執(zhí)行的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)和漲跌停板幅度高于上述標(biāo)準(zhǔn)的，仍按相關(guān)規(guī)定執(zhí)行 二、交易限額 非期貨公司會員或者客戶單日開倉交易的最大數(shù)量為20手。

原料

寶城期貨：螺紋鋼上行驅(qū)動力不足

12月以來，螺紋鋼期現(xiàn)價格呈現(xiàn)低位震蕩態(tài)勢，主力合約在3030~3180元/噸區(qū)間波動，近期重回區(qū)間上沿現(xiàn)貨價格同步跟隨，但受下游需求進(jìn)入淡季影響，跟漲力度有限 短期利多因素發(fā)酵 近期螺紋鋼期價重回震蕩區(qū)間上沿，主要得益于三方面利多因素支撐：其一，政策預(yù)期再度升溫，12月“反內(nèi)卷”交易邏輯持續(xù)強(qiáng)化，相關(guān)品種強(qiáng)勢上漲，提振商品市場整體情緒，進(jìn)而帶動黑色金屬板塊低位回升。

鋼材