硅料“收儲平臺”滿月之時，頭部企業(yè)被要求不得約定價格與產(chǎn)能

一位產(chǎn)業(yè)鏈分析人士對財聯(lián)社記者表示，多晶硅目前交易價格對頭部廠商而言，已經(jīng)具備較好的利潤空間，本身已經(jīng)沒有必要再進行“約定價格”等涉嫌壟斷的行為下一步，讓硅料價格隨行就市，企業(yè)自主調(diào)控開工情況，穩(wěn)住當(dāng)前供需關(guān)系，硅料價格在5萬元/噸是比較理想的情況；反之，回到去年上半年情形，再次陷入虧損，是所有人都不愿看到的 此外，下游硅片、電池組件價格在經(jīng)歷博弈后，近期呈現(xiàn)明顯企穩(wěn)回升態(tài)勢。

產(chǎn)業(yè)資訊

[工業(yè)硅周評]：下游采購持續(xù)收縮，整體氛圍悲觀（20260104-20260108）

目前產(chǎn)能清退和下游開工情況是當(dāng)下市場關(guān)注的重點，在庫存超出預(yù)期的情況下，消費量持續(xù)收縮，下游多晶硅、有機硅、鋁合金采購不及預(yù)期受成本的支撐，雖市場信心不足，但硅廠讓利出貨意愿低期現(xiàn)商也表示當(dāng)下行情下下游堅持以降本為原則，利潤持續(xù)壓縮，市場整體悲觀情緒較為嚴重若后續(xù)產(chǎn)能清退持續(xù)推進，則為當(dāng)下疲軟的市場注入活力 2）本周多晶硅頭部企業(yè)普遍持觀望態(tài)度并暫停報價，市場初步跡象顯示報價或有望突破65元/kg，供應(yīng)商仍在評估下游接受度，近期出貨仍以執(zhí)行前期訂單為主，僅有少量新單試探性報高價，暫未出現(xiàn)60元/kg以上的成交確認；硅料端開工率持續(xù)下調(diào)，基于售價覆蓋成本的定價機制，企業(yè)調(diào)價意愿較強；下游硅片、電池片環(huán)節(jié)價格陸續(xù)上調(diào)，從當(dāng)前情況來看，下游仍以消化自身原材料庫存為主，政策刺激下，供需邏輯失靈，未來市場價格走勢不確定性較高。

周/月評

Mysteel年報：2026年工業(yè)硅市場挑戰(zhàn)機遇并存

錨定期貨定價成為當(dāng)前市場主要定價模式，同時期貨交割標準持續(xù)完善，市場參與度顯著提高，套保工具的應(yīng)用有效穩(wěn)定了行業(yè)經(jīng)營，工業(yè)硅生產(chǎn)企業(yè)套保參與率提升，通過提前鎖定銷售價格，企業(yè)有效規(guī)避了價格波動風(fēng)險，尤其是西南產(chǎn)區(qū)企業(yè)在豐枯水期電價切換階段，套保策略的應(yīng)用顯著提升了盈利穩(wěn)定性2025 年，廣州期貨交易所優(yōu)化了工業(yè)硅期貨交割品檢驗標準，進一步明確了微量元素指標要求，推動交割品質(zhì)量標準化 ?上半年走勢?：年后伴隨著大廠復(fù)工復(fù)產(chǎn)以及下游多晶硅減產(chǎn)等預(yù)期，工業(yè)硅主力合約價格接連下跌，同時多數(shù)硅廠無合適點位套保，3月期貨點位沖破10000大關(guān)。

研究報告

[隆眾聚焦]： 下游市場消息持續(xù)釋放，工業(yè)硅現(xiàn)貨成交不及預(yù)期

導(dǎo)語：工業(yè)硅產(chǎn)能清退和下游多晶硅政策消息的不斷傳出，持續(xù)刺激疲軟市場，但工業(yè)硅現(xiàn)貨市場價格持續(xù)弱穩(wěn)運行。

熱點聚焦

[多晶硅周評]：多晶硅行業(yè)受到監(jiān)管，后續(xù)走勢仍待觀察（20260102-0108）

周評

Mysteel周報：本周工業(yè)硅振幅拉大 新一輪粉單招標陸續(xù)展開（12.19-12.26）

本周新一輪粉單招標陸續(xù)開啟，基本維持前期采購量，暫未最終定價，粉廠當(dāng)前利潤微薄，目前囤貨積極性不足，多持觀望心態(tài)，下游行業(yè)維持隨用隨采，原料備庫周期縮短短期無較大利好形勢下，工業(yè)硅上方空間不足，維持震蕩運行 本周多晶硅現(xiàn)貨持續(xù)堅挺高位報價，頭部報價65-67元/千克，但實際成交未落地期貨方面本周多晶硅呈現(xiàn)寬幅震蕩沖高回落態(tài)勢，現(xiàn)貨市場延續(xù)有價無市行情在行業(yè)自律減產(chǎn)與多晶硅產(chǎn)能整合平臺正式成立的政策預(yù)期雙重驅(qū)動下，頭部硅料企業(yè)挺價態(tài)度強硬，對下游報價維持66-67元/千克。

周評

【證券日報】多家光伏硅料龍頭成立合資公司

隆眾資訊多晶硅分析師高玲在接受記者采訪時表示：“目前多晶硅現(xiàn)貨價格暫時穩(wěn)定，預(yù)計年前價格暫穩(wěn)，不會有很大的波動”以多晶硅N型復(fù)投料為例，該產(chǎn)品年初市場報價為37元/千克，當(dāng)前市場最新價格在53元/千克，漲幅約43%，且53元/千克的價格已穩(wěn)定兩個月左右的時間 ??此次市場對光和謙成注冊的熱烈反應(yīng)也從側(cè)面凸顯出光伏行業(yè)對“反內(nèi)卷”的迫切訴求與堅定共識 ??巨豐投顧高級投資顧問于曉明在接受《證券日報》記者采訪時表示：“光和謙成的成立有望顯著優(yōu)化行業(yè)競爭格局，推動市場份額向頭部集中，結(jié)束非理性價格戰(zhàn)；同時重塑定價機制，推動價格穩(wěn)定在合理區(qū)間以保障企業(yè)盈利，引導(dǎo)行業(yè)從規(guī)模擴張轉(zhuǎn)向技術(shù)創(chuàng)新，還將提振市場信心、引導(dǎo)資本流向優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能。

媒體報道

Mysteel日報：國內(nèi)工業(yè)硅下游需求疲軟 拖累市場承壓運行

今日工業(yè)硅市場整體承壓運行，期現(xiàn)價格同步下行，供需寬松格局未改，庫存持續(xù)累積，市場情緒偏弱新疆、青海等低成本產(chǎn)區(qū)利潤尚可，但西南企業(yè)已逼近現(xiàn)金成本線，價格下行空間有限西南枯水期電價上調(diào)推高生產(chǎn)成本，但現(xiàn)貨價格下跌壓縮利潤，多數(shù)企業(yè)處于現(xiàn)金成本線附近，自備電企業(yè)利潤相對較好云南地區(qū)廠家挺價意愿強，預(yù)計12月產(chǎn)量將進一步下降但下游多晶硅、有機硅需求疲軟，備貨意愿一般，實際成交有限，高價接受度低貿(mào)易商報價受成本支撐，但讓利空間有限，內(nèi)需復(fù)蘇節(jié)奏決定價格反彈高度。

日報

Mysteel日報：工業(yè)硅價格無阻力下跌 廠家端暫停報價出貨

今日工業(yè)硅市場成交價格隨盤面下跌明顯，低價刺激下游拿貨需求，期現(xiàn)端維持少量出貨，廠家端當(dāng)前位置出貨意愿較差，本周暫不報價，也基本無新簽訂單供應(yīng)端來看，南方已至年內(nèi)開工低點，北方廠家生產(chǎn)平穩(wěn)，大廠東部產(chǎn)區(qū)零星新增接近滿產(chǎn)，西部產(chǎn)區(qū)暫未受環(huán)保問題影響，但12月環(huán)保擾動因素仍存高庫存下，硅價走勢受到抑制，疊加下游多晶硅與有機硅供應(yīng)均存減量預(yù)期，市場悲觀預(yù)期加重，行業(yè)累庫趨勢不變，基本面維持弱勢 今日有機硅DMC主流單體廠報盤延續(xù)維穩(wěn)，主流成交重心維持穩(wěn)定價格區(qū)間，目前上下游持續(xù)博弈；需求端，下游硅橡膠及硅油企業(yè)短期內(nèi)消耗原料庫存，多持謹慎采購情緒；目前DMC主流參考在13500-14000元/噸。

日報

[工業(yè)硅日評]供需雙弱，關(guān)注西北環(huán)保情況（20251201）

供給方面，受西南地區(qū)枯水期電價上漲影響，部分裝置停產(chǎn)檢修，供應(yīng)有所收縮，預(yù)計下周整體供給仍將維持低位；需求方面，終端電站對組件漲價接受度有限，反過來抑制電池片及硅片消費，多晶硅采購需求持續(xù)偏弱，預(yù)計下周走貨依舊清淡在供需雙弱格局下，行業(yè)矛盾尚未緩解，但由于收儲平臺成立的利好預(yù)期以及反內(nèi)卷政策對市場價格的約束，多晶硅價格呈現(xiàn)“難漲難跌”態(tài)勢，短期預(yù)計將繼續(xù)保持穩(wěn)定 有機硅：本周有機硅主流單體廠延續(xù)報盤維穩(wěn)，實單成交重心維持在穩(wěn)定價格區(qū)間，暫無商談讓利空間；需求端，短期內(nèi)下游硅橡膠及硅油多數(shù)企業(yè)買盤博弈心態(tài)，成品出貨為主，延續(xù)剛需采購心態(tài)，需求增量釋放有限；目前DMC主流參考在13100-13500元/噸。

原料市場價格行情

Mysteel周報：本周工業(yè)硅價格窄幅調(diào)整 下游訂單偏謹慎（11.21-11.28）

整體多晶硅企業(yè)庫存處于緩增趨勢，短期內(nèi)多晶硅價格仍將持穩(wěn)運行，雖然下游價格松動，但受限于自律要求，硅料企業(yè)外售體量或再度收縮，料企短期內(nèi)預(yù)計不會下調(diào)報價 本周有機硅主流單體廠延續(xù)報盤維穩(wěn)，實單成交重心維持在穩(wěn)定價格區(qū)間，暫無商談讓利空間；需求端，短期內(nèi)下游硅橡膠及硅油多數(shù)企業(yè)買盤博弈心態(tài)，成品出貨為主，延續(xù)剛需采購心態(tài)，需求增量釋放有限后市來看，主流單體廠短期內(nèi)預(yù)計報盤維穩(wěn)，實單成交重心維持在穩(wěn)定區(qū)間，若12月初減產(chǎn)計劃落實，則獲將穩(wěn)中探漲為主。

周評

[工業(yè)硅日評]雖西南進一步減產(chǎn)，但供應(yīng)仍大于需求（20251128）

供給方面，受西南地區(qū)枯水期電價上漲影響，部分裝置停產(chǎn)檢修，供應(yīng)有所收縮，預(yù)計下周整體供給仍將維持低位；需求方面，終端電站對組件漲價接受度有限，反過來抑制電池片及硅片消費，多晶硅采購需求持續(xù)偏弱，預(yù)計下周走貨依舊清淡在供需雙弱格局下，行業(yè)矛盾尚未緩解，但由于收儲平臺成立的利好預(yù)期以及反內(nèi)卷政策對市場價格的約束，多晶硅價格呈現(xiàn)“難漲難跌”態(tài)勢，短期預(yù)計將繼續(xù)保持穩(wěn)定 有機硅：本周有機硅主流單體廠延續(xù)報盤維穩(wěn)，實單成交重心維持在穩(wěn)定價格區(qū)間，暫無商談讓利空間；需求端，短期內(nèi)下游硅橡膠及硅油多數(shù)企業(yè)買盤博弈心態(tài)，成品出貨為主，延續(xù)剛需采購心態(tài)，需求增量釋放有限；目前DMC主流參考在13100-13500元/噸。

原料市場價格行情

Mysteel日報：下游需求存縮減預(yù)期 對工業(yè)硅采購意愿不足

近期期現(xiàn)端收貨增多，下游需求不濟，整體市場采買方博弈 近期多晶硅市場現(xiàn)貨價格變化不大，廠家挺價意愿偏強，下游硅片價格加速下行，主流尺寸實際成交價進一步下探，逼近多數(shù)廠商現(xiàn)金成本線盡管上游多晶硅現(xiàn)貨價格仍維持堅挺，理論上對硅片形成一定成本支撐，但終端需求持續(xù)萎縮顯著削弱了這一傳導(dǎo)邏輯下游電池環(huán)節(jié)同步松動，組件端采購意愿低迷，導(dǎo)致硅片企業(yè)出貨困難 今日山東單體廠報盤維持在13100元/噸，其余主流單體廠報盤延續(xù)維穩(wěn)，成交重心維持在穩(wěn)定價格區(qū)間，DMC主流參考在13100-13500元/噸。

日報

Mysteel：市場消息頻繁擾動 工業(yè)硅行情將如何演繹

2025年11月13日，多家硅片企業(yè)上調(diào)183N、210R等規(guī)格硅片價格，并暫停低價訂單發(fā)貨，重新議價此舉旨在穩(wěn)定價格，避免過度競爭導(dǎo)致全行業(yè)虧損但隨著時間推移，硅片環(huán)節(jié)成交價普遍回落，市場觀望情緒濃厚，出貨節(jié)奏明顯放緩 無論是有機硅還是多晶硅反內(nèi)卷政策初心都是提振市場信心，但政策細節(jié)和執(zhí)行力度存在不確定性有機硅及多晶硅行業(yè)反內(nèi)卷政策推動價格上漲，存在情緒上帶動工業(yè)硅短期走高預(yù)期，但產(chǎn)能過剩問題及需求減弱可能限制其長期走高。

研究報告

[工業(yè)硅日評]市場持續(xù)維穩(wěn)，暫無利好拉動（20251125）

從供給端來看，近期西南地區(qū)枯水期電價上漲導(dǎo)致部分裝置停產(chǎn)檢修，供給下行，預(yù)計下周整體供給仍在低位；從需求端來看，終端電站對于組件漲價買單意愿不強，反影響電池片及硅片消費，多晶硅采購需求持續(xù)走弱，預(yù)估下周走貨仍較弱，行業(yè)供需矛盾仍存，但在收儲平臺成立的利好預(yù)期下，疊加反內(nèi)卷政策對市場價格的約束力，行業(yè)價格難漲難跌，短期預(yù)估將持續(xù)穩(wěn)價 有機硅方面，今日山東單體廠報盤維持在13100元/噸，其余主流單體廠報盤延續(xù)維穩(wěn)，成交重心維持在穩(wěn)定價格區(qū)間；需求端，下游硅橡膠及硅油部分企業(yè)觀望心態(tài)有所減弱，但采購仍偏向謹慎，以剛需為主，逢低適量備貨；目前DMC主流參考在13100-13500元/噸。

原料市場價格行情

Mysteel解讀：市場邏輯轉(zhuǎn)變 工業(yè)硅能否突破困局？

當(dāng)前的核心矛盾，已從季節(jié)性的供需錯配，演變?yōu)橐粓鰢@成本線的保衛(wèi)和價格體系的內(nèi)卷高成本產(chǎn)能地區(qū)正艱難捍衛(wèi)其成本線，試圖在枯水期通過挺價避免陷入全面虧損低成本產(chǎn)能地區(qū)擁有充足的定價權(quán)和利潤空間，具備通過降價進一步搶占市場份額、擠壓高成本產(chǎn)能的能力下游多晶硅廠則在上游競爭加劇的背景下，利用買方市場優(yōu)勢將采購價格壓至盡可能低的水平。

研究報告

“反內(nèi)卷”對光伏產(chǎn)業(yè)的影響

8月19日，工業(yè)和信息化部等六部門聯(lián)合召開光伏產(chǎn)業(yè)座談會，也明確強調(diào)要遏制低價無序競爭，提出健全價格監(jiān)測和產(chǎn)品定價機制，依法打擊低于成本價銷售、虛假營銷等違法違規(guī)行為8月22日，中國光伏協(xié)會發(fā)文倡議企業(yè)堅決抵制以低于成本的價格開展惡性競爭 為符合政策法規(guī)要求，多晶硅報價上調(diào)至成本線以上硅片成本中，硅料成本占比最大，按照2024年12月中國光伏行業(yè)協(xié)會公布的光伏主產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品成本分析測試，硅料成本占比達到56%，，因此多晶硅價格上漲會對硅片生產(chǎn)成本產(chǎn)生顯著的影響，進而對硅片價格形成有力支撐。

解讀

Mysteel數(shù)據(jù)：2025年8月多晶硅月度開工情況分析

8月工信部等六部門召開光伏產(chǎn)業(yè)座談會釋放“遏制低價無序競爭”信號后，政策對行業(yè)的引導(dǎo)作用進一步落地多晶硅環(huán)節(jié)此前因“價格戰(zhàn)”導(dǎo)致的企業(yè)虧損、產(chǎn)能閑置問題得到緩解，市場價格逐步從低位回升并趨于穩(wěn)定價格秩序的修復(fù)讓多晶硅企業(yè)盈利預(yù)期改善，原本因虧損而暫停的產(chǎn)能重新啟動，直接推動行業(yè)整體開工率提升 據(jù)Mysteel預(yù)計，2025年9月份多晶硅開工率在46.37%，環(huán)比上漲1.1%。

開工率

多晶硅整合“小作文”又出新版本？市場情緒助推硅料價格不斷上漲

” 同期流出的另一份聊天截圖內(nèi)容更加簡單粗暴：“傳：平臺公司落地，多晶硅暫定價7萬”更早之前亦有消息稱，“多晶硅按能耗水平分三級管理，一級能耗不限產(chǎn)，二級能耗限產(chǎn)，三級能耗停產(chǎn)全部不得低于成本價銷售，專人巡查” 對此相關(guān)信息，財聯(lián)社記者向多家硅料企業(yè)求證某頭部硅料人士回應(yīng)稱，目前沒有更多信息透露，并稱“不信謠，不傳謠，一切以官方信息為準” 近兩年，光伏行業(yè)整體處于周期底部，產(chǎn)業(yè)鏈于2023年四季度陷入普遍虧損，而多晶硅的虧損則從2024年二季度開始，價格持續(xù)下行，并不斷逼近成本線。

產(chǎn)業(yè)資訊

[隆眾聚焦]：政策刺激期現(xiàn)貨市場，預(yù)計工業(yè)硅短期堅挺為主

后續(xù)行業(yè)定價，要參考多晶硅價格進行定價為光伏產(chǎn)業(yè)反內(nèi)卷貢獻力量 4、協(xié)會成立監(jiān)督委員會，對產(chǎn)業(yè)產(chǎn)量，價格進行監(jiān)督，對違反企業(yè)進行嚴懲。

熱點聚焦