硅料“收儲平臺”滿月之時，頭部企業(yè)被要求不得約定價格與產(chǎn)能

“多晶硅收儲平臺”成立剛剛滿月，即面臨如何持續(xù)運營的難題財聯(lián)社記者通過多方信源確認(rèn)，通威集團（通威股份）、協(xié)鑫科技、大全能源、新特能源、亞洲硅業(yè)（紅獅）、東方希望六家硅料龍頭日前被市場監(jiān)管總局約談 據(jù)業(yè)內(nèi)人士提供的一份會議紀(jì)要顯示，此次約談要求中國光伏行業(yè)協(xié)會、相關(guān)企業(yè)制定整改方案，不得對產(chǎn)能、產(chǎn)能利用率、產(chǎn)銷量以及銷售價格進行約定，不得就價格、成本、產(chǎn)銷量等信息開展溝通協(xié)調(diào)。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel周報：全國鍍鋅板卷價格小幅上漲 寶鋼出臺二三月期貨價格政策（1.4-1.9）

2025年新能源乘用車預(yù)計累計批發(fā)1533萬輛，同比增長25% 業(yè)內(nèi)人士證實，市場監(jiān)管總局近日約談中國光伏行業(yè)協(xié)會和6家多晶硅龍頭企業(yè)，通報有關(guān)壟斷風(fēng)險，要求不得約定產(chǎn)能、產(chǎn)能利用率、產(chǎn)銷量及銷售價格；不得通過出資比例，以任何形式進行市場劃分、產(chǎn)量分配、利潤分配；不得就價格、成本、產(chǎn)銷量等信息開展溝通協(xié)調(diào) 崔東樹發(fā)文表示，國家以舊換新政策效果突出，市場銷量增長，內(nèi)卷降價現(xiàn)象明顯減弱，行業(yè)運行壓力改善，2025年1-11月的汽車行業(yè)利潤率回升到4.4%的中低位，這也是行業(yè)規(guī)模上升和價格促銷趨穩(wěn)的良好表現(xiàn)。

每周評述

[PVC]：隆眾早訊-周一版

供應(yīng)收縮；下游需求提升，預(yù)計本周電石價格依舊存在上行趨勢 山東魯南液氯價格漲50元，執(zhí)行+250元出廠；本周來看，隨著液氯價格再度上調(diào)，山東液堿市場預(yù)估仍維持弱穩(wěn)趨勢，目前企業(yè)開工維持高位，非鋁需求未有增量表現(xiàn)下不排除市場再度下滑可能 4月1日起財政部 稅務(wù)總局取消PVC產(chǎn)品的出口退稅政策 中國光伏出口退稅全面取消 走出終結(jié)“內(nèi)卷外化”第一步 出口退稅取消疊加自律機制調(diào)整 市場化下光伏產(chǎn)業(yè)鏈面臨價值重估 外貿(mào)“基本法”大修 跨境服務(wù)貿(mào)易納入負(fù)面清單管理 反壟斷約談引發(fā)利空？多晶硅市場情緒變冷 板塊個股波動劇烈 人民幣匯率會繼續(xù)升值嗎？邢自強：短期內(nèi)有可能 長期仍存在不確定性 華泰證券：春季行情或仍有空間 建議結(jié)合基本面預(yù)期尋找高性價比方向 馬海濤：更加積極的財政政策要把政府債務(wù)管理作為2026年財政工作的重點 以“投資于物”為抓手?jǐn)U大有效投資規(guī)模 現(xiàn)貨黃金向上觸及4540美元/盎司，逼近新高，日內(nèi)漲超0.6%。

早間提示

光伏行業(yè)治理進入攻堅期，多部門發(fā)聲：2026年將重點加強破“內(nèi)卷”

中國光伏行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2025年前三季度，行業(yè)虧損達310.39億元，其中第三季度虧損64.22億元，相比第二季度虧損減少56.18億元，收窄約46.7% 中國光伏行業(yè)協(xié)會名譽理事長王勃華在會上亦表示，下半年在需求大幅下滑的情況下，價格并沒有出現(xiàn)大的變化2025年11月，組件平均價格同比增長1.34%，環(huán)比持平截至11月底，多晶硅平均出廠價格同比增長34.4%，環(huán)比增長0.2%；光伏組件中標(biāo)價格同比增長1.26%，環(huán)比增長1.3%；組件平均出廠價格同比增長1.34%，環(huán)比基本持平。

產(chǎn)業(yè)資訊

中國光伏行業(yè)協(xié)會：積極響應(yīng)“反內(nèi)卷”政策，價格筑底作用明顯，行業(yè)價格得到修復(fù)

在12月18日進行的2025光伏行業(yè)年度大會上，中國光伏行業(yè)協(xié)會名譽理事長王勃華在主旨報告中表示，下半年在需求大幅下滑的情況下，價格并沒有出現(xiàn)大的變化2025年11月組件平均價格同比增長1.34%，環(huán)比持平截至11月底，多晶硅平均出廠價格同比增長34.4%，環(huán)比增長0.2%；光伏組件中標(biāo)價格同比增長1.26%，環(huán)比增長1.3%；組件平均出廠價格同比增長1.34%，環(huán)比基本持平

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel解讀：多晶硅產(chǎn)能整合平臺落地 光伏行業(yè)從規(guī)模驅(qū)動轉(zhuǎn)向質(zhì)量驅(qū)動

對下游組件企業(yè)，成本預(yù)期的穩(wěn)定或?qū)⑻嵘唵我?guī)劃的科學(xué)性 在陣痛調(diào)整中邁向發(fā)展新階段 北京光和謙成的正式落地，不僅是多晶硅行業(yè)應(yīng)對產(chǎn)能供需錯配的應(yīng)急之策，也是中國光伏產(chǎn)業(yè)鏈從規(guī)模驅(qū)動轉(zhuǎn)向質(zhì)量驅(qū)動的戰(zhàn)略里程碑 Mysteel判斷，如平臺公司后續(xù)嚴(yán)格執(zhí)行，多晶硅行業(yè)或?qū)⑦M入"短期筑底、長期向好"的轉(zhuǎn)型期短期來看，12月作為傳統(tǒng)淡季，供需失衡仍將持續(xù)，多晶硅庫存可能繼續(xù)小幅累積，期貨與現(xiàn)貨價格的分化態(tài)勢也將維持一段時間。

熱點聚焦

中國光伏行業(yè)協(xié)會罕見未預(yù)測下一年度新增裝機

“自律”將是明年重點 加強行業(yè)自律是本次大會的關(guān)鍵詞據(jù)中國光伏行業(yè)協(xié)會最新公布，此次年度大會期間，光伏行業(yè)近60余家企業(yè)就進一步加強行業(yè)自律、維護市場秩序達成共識，光伏行業(yè)持續(xù)深化自律建設(shè)，共同邁向了高質(zhì)量發(fā)展新階段 事實上，自律成效是決定組件價格能否順利跟漲的重要因素，也是決定全產(chǎn)業(yè)鏈能否順利扭虧的前提條件今年三季度以來，在價格上漲帶動下，多晶硅環(huán)節(jié)盈利顯著修復(fù)，25Q3頭部硅料企業(yè)經(jīng)營端已實現(xiàn)盈利；Q3硅片環(huán)節(jié)順價相對順暢，疊加部分低價庫存影響，盈利顯著改善；不過，據(jù)國金證券報告，電池組件環(huán)節(jié)價格漲幅未完全覆蓋成本上漲，測算盈利仍處于承壓狀態(tài)。

產(chǎn)業(yè)資訊

注冊資本30億元，多晶硅“收儲平臺”來了？業(yè)內(nèi)稱產(chǎn)能與成本優(yōu)化有望邁出關(guān)鍵一步

在樂觀預(yù)期看來，新成立的多晶硅整合平臺將從多方面影響行業(yè)，包括助力價格與盈利修復(fù)、重塑市場長期格局以及優(yōu)化上下游產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)等有業(yè)內(nèi)人士稱，未來通過產(chǎn)能收儲與配額調(diào)控，目標(biāo)是將價格穩(wěn)定在6萬元/噸以上，覆蓋成本并保障行業(yè)合理利潤 作為此輪光伏反“內(nèi)卷”的重要風(fēng)向標(biāo)，多晶硅“收儲”方案從籌劃至今，始終受到高度關(guān)注在今年11月進行的2025第八屆中國國際光伏與儲能產(chǎn)業(yè)大會上，通威董事局主席劉漢元在接受財聯(lián)社等媒體采訪時表示，當(dāng)前多晶硅并購重組最大的問題是怎樣理解反壟斷和反內(nèi)卷。

產(chǎn)業(yè)資訊

[多晶硅]：光伏反內(nèi)卷最新進展：多晶硅收儲平臺正式成立

本周，備受關(guān)注的多晶硅收儲平臺正式成立，公司名稱為北京光和謙成科技有限責(zé)任公司，注冊資本30億元，成立日期為2025年12月9日，公司住所在北京市朝陽區(qū)，這標(biāo)志著中國光伏上游產(chǎn)業(yè)在應(yīng)對結(jié)構(gòu)性過剩和價格內(nèi)卷方面邁出了制度性一步。

熱點聚焦

【鈦媒體】光伏破局：全面調(diào)整期的“反內(nèi)卷”攻堅與價值重構(gòu)

需要注意的是，受分布式新政、136號文等影響，1-5月?lián)屟b潮后，國內(nèi)光伏新增裝機同比大幅下降，導(dǎo)致今年前三季度，相關(guān)環(huán)節(jié)產(chǎn)量下降1-9月，多晶硅、硅片產(chǎn)量同比下降32.8%、12.5%，電池片、組件產(chǎn)量同比增長8.8%、12.2% 限產(chǎn)保價，光伏各環(huán)節(jié)價格觸底回升中國光伏協(xié)會的數(shù)據(jù)顯示，截至2025年9月，多晶硅、硅片、電池均價分別較年初增加31.6%、6.8%、6.5%；組件受三季度以來需求側(cè)影響，價格依然承壓，與年初基本持平。

媒體報道

[有機硅DMC周評]：觀望心態(tài)延續(xù) 市場供需博弈（20251212-1218）

1.本周熱點關(guān)注 1）價格：本周有機硅DMC主流單體廠報盤堅挺，下游客戶謹(jǐn)慎觀望為主，短期延續(xù)挺價運行。

周/月評

光伏“反內(nèi)卷”行動升級，多晶硅產(chǎn)能整合平臺正式啟航

“中國占據(jù)全球超90%多晶硅產(chǎn)能，集中優(yōu)勢通過平臺整合后，將進一步鞏固產(chǎn)業(yè)全球主導(dǎo)地位”長三角某龍頭企業(yè)負(fù)責(zé)人表示，“這不只是行業(yè)自救，更是中國運用市場化、法治化手段治理產(chǎn)能過剩的智慧展示” 自12月9日起，光伏行業(yè)或?qū)⒄竭~入“產(chǎn)能可控、價格理性、技術(shù)引領(lǐng)”的高質(zhì)量發(fā)展新階段，市場各方拭目以待

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel周報：全產(chǎn)業(yè)鏈高庫存低排產(chǎn) 年末淡季加劇供需失衡（20251201-20251205）

多晶硅價格受平臺公司影響，本周廠家報價維持高位，但市場預(yù)期正逐步走弱觀察下游價格來看隨著需求持續(xù)收縮，硅片、電池片環(huán)節(jié)跌勢難止，本周價格繼續(xù)下行生產(chǎn)端雖然11月多晶硅產(chǎn)出明顯下降，據(jù)Mysteel調(diào)研2025年11月中國多晶硅產(chǎn)量12.04萬噸，環(huán)比10月下降12.37%，12月預(yù)計繼續(xù)下調(diào)但下游各環(huán)節(jié)產(chǎn)量亦收縮明顯，對于硅料耗用量仍未有進一步突破成交端本周體量仍較小，下游仍有一定體量庫存，對于硅料采購意愿較差，大廠基本交付前期訂單為主。

周報

Mysteel年報：全球增長范式變遷下的大宗商品板塊輪動——動力機制與前景展望

國內(nèi)來看，2026年光伏、新能源、汽車等行業(yè)上游相關(guān)的商品價格，包括碳酸鋰、多晶硅、光伏玻璃等更受我們國內(nèi)反內(nèi)卷相關(guān)政策的影響，反內(nèi)卷政策落地情況也關(guān)乎我們長期處于負(fù)增長的PPI能否回升2025年，走出通縮成為國內(nèi)重要的目標(biāo)之一，中國宏觀政策系統(tǒng)性轉(zhuǎn)向7月初召開的中央財經(jīng)委員會會議明確提出“治理企業(yè)低價無序競爭”，在建設(shè)全國統(tǒng)一大市場的框架下明確了“反內(nèi)卷”的政策方向這項舉措進一步凸顯決策層治理物價下行問題的決心，預(yù)期后續(xù)將出臺一系列行業(yè)細(xì)化政策，整治因內(nèi)卷所帶來的通縮壓力。

觀點

凝聚共識 共破光伏產(chǎn)業(yè)內(nèi)卷困局：一場事關(guān)高質(zhì)量發(fā)展的攻堅戰(zhàn)

這一判斷不僅基于其價格指引作用，更源于其高度集中的供應(yīng)結(jié)構(gòu)根據(jù)中國光伏行業(yè)協(xié)會（CPIA）2025年中統(tǒng)計，上半年國內(nèi)低效晶硅產(chǎn)能已退出超過80GW，占總產(chǎn)能的12%；行業(yè)集中度進一步提升，多晶硅CR5（前五大企業(yè)）已高達78%。

熱點聚焦

光儲同輝 融合賦能 智創(chuàng)未來丨2025第八屆中國國際光伏與儲能產(chǎn)業(yè)大會隆重舉行

從國際成功經(jīng)驗來看，歐佩克成功經(jīng)驗的正面價值，從保護石油輸出國國家利益的角度，值得國家和所處在“內(nèi)卷式”競爭的行業(yè)去思考和借鑒縱觀光伏產(chǎn)業(yè)“四落三起”的歷程，全產(chǎn)業(yè)鏈價格均跟隨原材料的價格波動，多晶硅環(huán)節(jié)充分發(fā)揮著全產(chǎn)業(yè)鏈供需調(diào)節(jié)的“水龍頭”作用通過推動多晶硅環(huán)節(jié)產(chǎn)能整合優(yōu)化方案的落地，將會以最小的代價、最快的速度破除當(dāng)前“內(nèi)卷式”競爭局面，并將進一步奠定中國光伏產(chǎn)業(yè)的全球主導(dǎo)地位當(dāng)前反“內(nèi)卷”和反過度競爭，是中國光伏行業(yè)脫困走上健康持續(xù)發(fā)展的一個重要支撐條件。

產(chǎn)業(yè)資訊

張劍鋒：五礦期貨深化產(chǎn)融結(jié)合 以金融工具賦能多晶硅產(chǎn)業(yè)穩(wěn)健轉(zhuǎn)型

當(dāng)前多晶硅市場價格震蕩劇烈，政策變量密集，企業(yè)風(fēng)險管理需求顯著提升，金融與產(chǎn)業(yè)深度融合成為行業(yè)平穩(wěn)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵支撐五礦期貨依托中國五礦集團產(chǎn)業(yè)資源優(yōu)勢，深耕風(fēng)險管理服務(wù)，愿通過期貨衍生品等專業(yè)金融工具，深化產(chǎn)融結(jié)合與期現(xiàn)協(xié)同，助力構(gòu)建穩(wěn)健可持續(xù)的產(chǎn)業(yè)生態(tài)，支持多晶硅行業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展 免責(zé)聲明：以上內(nèi)容為嘉賓個人學(xué)術(shù)觀點，未經(jīng)嘉賓本人審核，不代表本網(wǎng)觀點和立場

會議

[工業(yè)硅周評]：市場持續(xù)震蕩弱行，下游采購持續(xù)降低（20251120-20251127）

一、本周市場關(guān)注點 1）本周工業(yè)硅現(xiàn)貨市場價格較上周相比小幅下調(diào)為主，截至11月27日新疆地區(qū)421#價格9200元/噸，云南地區(qū)421#價格9900元/噸，四川地區(qū)421#價格10000元/噸。

周/月評

Mysteel周報：工業(yè)硅期貨盤面振幅拉大 需求端難以支撐價格上行（10.31-11.7）

本周下游詢單量增加，據(jù)反饋非疆料報價仍在53-55元/千克區(qū)間，但隨著硅片排產(chǎn)降低及價格松動，多數(shù)廠家仍觀望為主，上下游雙方博弈為主供需方面，10月中國主流多晶硅企業(yè)多晶硅產(chǎn)量13.74萬噸，環(huán)比9月上漲2.16%，同比2024年10月下降0.22%；11月隨著西南產(chǎn)區(qū)陸續(xù)停產(chǎn)，多晶硅排產(chǎn)下滑明顯，據(jù)Mysteel預(yù)計2025年11月多晶硅排產(chǎn)11.63萬噸，環(huán)比下降15.36%目前多晶硅主要關(guān)注點仍在收儲平臺的落地及多晶硅企業(yè)發(fā)公告相關(guān)內(nèi)容，但由于周期過長，市場對相關(guān)信息敏感度明顯降低，繼續(xù)向上驅(qū)動乏力，疊加下游硅片價格松動，拉晶企業(yè)對于高價硅料承接能力將繼續(xù)走弱，觀察現(xiàn)貨價格走勢來看，目前頭部企業(yè)價格還未有松動。

周評

Mysteel周報：需求疲軟貫穿全鏈 供需失衡持續(xù)（20251103-20251107）

本周多晶硅市場仍是圍繞著收儲平臺及公告運行為主現(xiàn)貨端廠家報價仍維持前期價格，頭部N型致密55元/千克，顆粒硅51元/千克部分企業(yè)低品質(zhì)硅料議價重心略有下移，成交位于49元/千克本周下游詢單量增加，據(jù)反饋非疆料報價仍在53-55元/千克區(qū)間，但隨著硅片排產(chǎn)降低及價格松動，多數(shù)廠家仍觀望為主，上下游雙方博弈為主供需方面，Mysteel調(diào)研2025年10月中國主流多晶硅企業(yè)多晶硅產(chǎn)量13.74萬噸，環(huán)比9月上漲2.16%，同比2024年10月下降0.22%；11月隨著西南產(chǎn)區(qū)陸續(xù)停產(chǎn)，多晶硅排產(chǎn)下滑明顯，據(jù)Mysteel預(yù)計2025年11月多晶硅排產(chǎn)11.63萬噸，環(huán)比下降15.36%。

周報