[成品油]：延煉至川套利窗口開啟 汽柴價(jià)差修復(fù)

其中汽油市場(chǎng)價(jià)為10366元/噸，環(huán)比上漲2740元/噸，漲幅36.07%，同比漲幅29.55%；柴油市場(chǎng)價(jià)為8763元/噸，環(huán)比上漲2758元/噸，漲幅45.93%，同比漲幅25.72% 本輪價(jià)格大幅上行主要受國(guó)際原油價(jià)格持續(xù)走強(qiáng)及區(qū)域煉廠供應(yīng)收緊影響，主營(yíng)及社會(huì)單位均漲至最高批發(fā)價(jià)隨著零售限價(jià)歷史性大幅上調(diào)兌現(xiàn)（其中汽油每噸上調(diào)1160元，柴油每噸上調(diào)1115元），區(qū)內(nèi)汽柴批零價(jià)差迅速收窄，市場(chǎng)觀望情緒漸濃，貿(mào)易商操作趨于謹(jǐn)慎。

熱點(diǎn)聚焦

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)石油級(jí)乙二醇樣本利潤(rùn)周度數(shù)據(jù)分析（20260319-0325）

一、趨勢(shì)樣本定性分析 本周（20260319-0325），中國(guó)乙二醇樣本石腦油制利潤(rùn)為-432.3美元/噸，較上周跌17.67美元/噸，環(huán)比跌4.26%國(guó)際油價(jià)環(huán)比上漲，成本端支撐持續(xù)上移；國(guó)內(nèi)供應(yīng)量環(huán)比減少，進(jìn)口到港量減少，整體供應(yīng)量呈減少之勢(shì)；因成本問題，終端企業(yè)開機(jī)率提升不及預(yù)期，下游聚酯產(chǎn)銷清淡，對(duì)原料采買熱情回落，開工負(fù)荷略有回調(diào)；高成本，低供應(yīng)情況下，多頭入市較為積極，本周乙二醇市場(chǎng)商談價(jià)格持續(xù)上漲，原料市場(chǎng)價(jià)格漲幅不一，整體來看本周中國(guó)乙二醇各工藝樣本利潤(rùn)跌多漲少。

利潤(rùn)

合理調(diào)價(jià)，保障經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行——專家解讀本次汽油、柴油價(jià)格調(diào)控

國(guó)家發(fā)展改革委23日發(fā)布消息，根據(jù)現(xiàn)行價(jià)格機(jī)制計(jì)算，自3月23日24時(shí)起，國(guó)內(nèi)汽油、柴油價(jià)格（標(biāo)準(zhǔn)品）每噸分別應(yīng)上調(diào)2205元、2120元，調(diào)控后實(shí)際上調(diào)1160元、1115元 專家表示，本次汽油、柴油價(jià)格上調(diào)受美以伊沖突加劇帶動(dòng)國(guó)際原油價(jià)格大幅上漲影響 中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)研究院能源所經(jīng)濟(jì)中心副主任田磊表示，近期受美以伊沖突加劇影響，國(guó)際市場(chǎng)原油價(jià)格大幅上漲，各地區(qū)價(jià)格漲幅普遍在40%以上，特別是中東地區(qū)原油價(jià)格快速大幅攀升至每桶150美元以上，連創(chuàng)歷史新高，比沖突前上漲超過130%。

國(guó)內(nèi)

[成品油]：地緣局勢(shì)擾動(dòng)下裂解價(jià)差沖高回落 后續(xù)承壓震蕩格局延續(xù)

一、沖突驅(qū)動(dòng)油價(jià)劇震 裂差沖高后回落 自2月末地緣局勢(shì)升級(jí)以來，國(guó)內(nèi)成品油裂解價(jià)差整體呈現(xiàn)劇烈波動(dòng)特征，期間多次出現(xiàn)快速?zèng)_高，但持續(xù)時(shí)間較短。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：中東沖突跌宕起伏，混合C5行情寬幅震蕩

一、 國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格跟漲汽油 中東沖突爆發(fā)后，煉廠混合C5價(jià)格寬幅震蕩，其中山東市場(chǎng)均價(jià)在3月9日出現(xiàn)近四年歷史高價(jià)7640元/噸。

熱點(diǎn)聚焦

泰國(guó)能源成本上漲將推高橡膠木等本土產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)成本

然而，橡膠木從泰國(guó)南部種植園到中國(guó)加工廠，每個(gè)環(huán)節(jié)均需用到柴油、汽油等各種能源例如，砍伐用的油鋸需要汽油，將原木從膠園運(yùn)輸至堆場(chǎng)需要柴油，鋸材、烘干、加工等所有環(huán)節(jié)也都依賴電力與熱力這些能源的來源都高度依賴進(jìn)口原油 業(yè)內(nèi)人士指出，此前泰國(guó)政府取消對(duì)原木采伐的部分補(bǔ)貼，已然推升采伐成本如今，隨著當(dāng)?shù)夭裼?em class='keyword'>價(jià)格逼近每升33泰銖的歷史高位，橡膠木生產(chǎn)的各個(gè)環(huán)節(jié)成本必將上揚(yáng)。

行業(yè)資訊

[成品油]：原油強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行拉動(dòng)成本 零售利潤(rùn)同環(huán)比跌幅超50%

熱點(diǎn)聚焦

[今日原油]：霍爾木茲海峽船只遭到新的襲擊，國(guó)際油價(jià)盤中下跌后轉(zhuǎn)而收漲近5%

” 有消息稱，石油的釋放過程至少需要兩個(gè)月的時(shí)間而西班牙能源部長(zhǎng)則表示，各國(guó)有最多90天的時(shí)間來完成這部分石油的釋放工作 德國(guó)經(jīng)濟(jì)部長(zhǎng)Katherina Reiche周三表示，國(guó)際能源機(jī)構(gòu)建議釋放4億桶石油儲(chǔ)備，這是該機(jī)構(gòu)歷史上規(guī)模最大的此類舉措因此，德國(guó)也將釋放部分石油儲(chǔ)備 Reiche在柏林接受記者采訪時(shí)表示，政府計(jì)劃將加油站每天的汽油價(jià)格上漲次數(shù)限制在一次以內(nèi)，并且還將加強(qiáng)對(duì)該行業(yè)的反壟斷監(jiān)管。

早間提示

解讀特朗普2.0首份國(guó)情咨文：過去一年美國(guó)經(jīng)濟(jì)到底贏沒贏？

特朗普表示，美國(guó)石油日產(chǎn)量增加了60萬桶，天然氣產(chǎn)量也達(dá)到歷史新高此外，美國(guó)的汽油價(jià)格大幅下降，比拜登任內(nèi)的每加侖6美元明顯降低，大多數(shù)地區(qū)價(jià)格低于每加侖2.3美元 據(jù)美國(guó)能源信息署數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)去年原油年產(chǎn)量創(chuàng)下歷史新高不過，目前全球石油供應(yīng)過剩，這極大地壓低了原油價(jià)格而由于油價(jià)低迷，美國(guó)能源信息署預(yù)計(jì)到2026年，美國(guó)原油日產(chǎn)量將下降約10萬桶 天然氣方面，美國(guó)能源信息署預(yù)測(cè)，2026年和2027年美國(guó)天然氣產(chǎn)量將創(chuàng)歷史新高。

國(guó)際

Mysteel：從特朗普國(guó)情咨文看關(guān)稅導(dǎo)向、財(cái)政壓力與美聯(lián)儲(chǔ)政策約束

核心觀點(diǎn)： 本文圍繞特朗普第二任期首場(chǎng)國(guó)情咨文，從演講真實(shí)性及核心動(dòng)機(jī)、對(duì)美國(guó)國(guó)內(nèi)政策和全球經(jīng)貿(mào)的影響展開分析，核心結(jié)論如下： 1. 演講本質(zhì)是“政績(jī)包裝+戰(zhàn)略宣示”存在系統(tǒng)性失實(shí)表述，旨在轉(zhuǎn)移司法與執(zhí)政困境，特朗普支持率僅36%；短期為2026年中期選舉造勢(shì)，長(zhǎng)期固化“美國(guó)優(yōu)先”路線、擴(kuò)張行政權(quán)力。

觀點(diǎn)

[熱點(diǎn)聚焦]：節(jié)后市場(chǎng)恢復(fù)偏緩 裂解C9價(jià)格繼續(xù)上揚(yáng)

導(dǎo)語：春節(jié)過后，裂解C9市場(chǎng)迎來階段性回暖：下游陸續(xù)復(fù)工補(bǔ)貨，節(jié)前備貨需求集中釋放；疊加部分裂解裝置檢修延續(xù)，供應(yīng)偏緊格局短期延續(xù)。

熱點(diǎn)聚焦

[春節(jié)專題]：2026年春節(jié)假期前后國(guó)內(nèi)裂解C9市場(chǎng)分析及展望

供應(yīng)端，國(guó)內(nèi)乙烯裝置陸續(xù)恢復(fù)相對(duì)高負(fù)荷運(yùn)行，裂解C9釋放量增加；但部分主力煉廠檢修計(jì)劃延后，供應(yīng)面呈現(xiàn)小幅增加態(tài)勢(shì)需求端，C9樹脂企業(yè)節(jié)后開工率回升，工業(yè)用芳烴溶劑需求隨汽油春檢備貨啟動(dòng)而小幅回暖，但整體增量有限歷史數(shù)據(jù)顯示，近五年春節(jié)后C9價(jià)格漲幅持續(xù)收窄，反映節(jié)日效應(yīng)顯著弱化2026年春節(jié)后一周均價(jià)預(yù)計(jì)在4000-4300元/噸區(qū)間，較節(jié)前上漲約50-100元/噸，漲幅1.8%成本支撐偏弱（原油高位震蕩但石腦油裂解價(jià)差收窄）、下游利潤(rùn)承壓及庫存去化節(jié)奏緩慢，將抑制價(jià)格彈性。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào) （1月19日-1月23日）

該交易所周三公布的數(shù)據(jù)顯示，截至1月20日，Comex認(rèn)證倉庫的銅庫存為554,904短噸（約合50.34萬噸），較1月16日增長(zhǎng)1.3%據(jù)美國(guó)地質(zhì)調(diào)查局?jǐn)?shù)據(jù)，這一庫存水平創(chuàng)下歷史新高，是LME銅庫存的三倍多，且接近美國(guó)2024年158萬噸精煉銅消費(fèi)量的三分之一 四、石油化工價(jià)格運(yùn)行情況 石化方面，地緣局勢(shì)的不安定性仍未消除，潛在供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)令市場(chǎng)擔(dān)憂，國(guó)際油價(jià)上漲 成品油：中國(guó)92#汽油及0#柴油市場(chǎng)價(jià)格環(huán)比汽柴均跌。

產(chǎn)業(yè)分析

[成品油]：年底剩余配額量不多 12月國(guó)內(nèi)成品油出口量環(huán)比下降

亞洲市場(chǎng)來看，汽柴油資源相對(duì)充足，但亞洲汽油需求下降，價(jià)格存下降預(yù)期，而近期亞洲柴油至歐洲套利空間增加，市場(chǎng)交投情緒好轉(zhuǎn)，價(jià)格相對(duì)堅(jiān)挺國(guó)內(nèi)市場(chǎng)來看，春節(jié)前終端對(duì)汽油有補(bǔ)貨預(yù)期，汽油價(jià)格易漲難跌，但原油存下行預(yù)期，汽油跌幅預(yù)期不多；南北地區(qū)柴油需求轉(zhuǎn)淡，柴油價(jià)格存下跌趨勢(shì)，但目前柴油價(jià)格跌至歷史低位，部分主營(yíng)單位或者貿(mào)易商存采購(gòu)遠(yuǎn)期柴油車單、船單的可能，一定程度抑制柴油跌幅。

熱點(diǎn)聚焦

[成品油]：地?zé)掗_工新高背景下 “汽強(qiáng)柴弱”格局延續(xù)

導(dǎo)語：2025年12月，山東獨(dú)立煉廠成品油市場(chǎng)呈現(xiàn)顯著分化格局：汽油價(jià)格呈窄幅震蕩態(tài)勢(shì)；柴油價(jià)格則開啟寬幅下跌通道截至12月31日，山東獨(dú)立煉廠92#汽油月均價(jià)格7047元/噸，環(huán)比小漲0.56%；0#柴油月均價(jià)格6081元/噸，環(huán)比下跌4.84%。

熱點(diǎn)聚焦

[成品油]：柴油庫存連續(xù)五周上漲 煉廠降價(jià)壓力突顯

截至2025年12月18日數(shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)獨(dú)立煉廠汽柴油庫存：226.43萬噸，較上周上漲5.12萬噸，環(huán)比上漲2.31% 其中，汽油樣本庫存上漲1.51萬噸，庫存占比18.61%；柴油庫存上漲3.61萬噸，庫存占比25.01%。

熱點(diǎn)聚焦

[成品油]： 成品油裂解價(jià)差環(huán)比上漲近8% 汽油貢獻(xiàn)較大漲幅

熱點(diǎn)聚焦

[成品油]： 2025年成品油裂解價(jià)差同比上漲21.1% 供需提振明顯

1-9月期間，汽油裂解價(jià)差多貼近2024年同趨勢(shì)線運(yùn)行，10月至11月期間，則顯著高于2024年水平，主因2024年暑假對(duì)汽油價(jià)格支撐結(jié)束后，汽油需求快速回落加劇市場(chǎng)悲觀情緒，汽油價(jià)格超跌，今年受低庫存及市場(chǎng)低硫燃料油往成品油出口配額轉(zhuǎn)換影響，汽油情緒較去年樂觀 國(guó)內(nèi)柴油裂解價(jià)差同期均值787元/噸，同比上漲28%相比汽油，柴油表現(xiàn)更為突出， 2024年柴油基本全年處于歷史同期低位，今年受供應(yīng)縮減及低庫存運(yùn)轉(zhuǎn)影響，價(jià)格支撐整體較強(qiáng)，尤其11月傳統(tǒng)消費(fèi)淡季時(shí)期，出現(xiàn)資源供應(yīng)偏緊現(xiàn)象，價(jià)格不跌反漲。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：出口創(chuàng)歷史新高，難緩2025年甲苯疲態(tài)

甲苯

[成品油]：貿(mào)易備貨及預(yù)期樂觀 汽油價(jià)格緩慢上漲

12月9日，中國(guó)92#汽油批發(fā)價(jià)格7387元/噸，較11月7日的前期低點(diǎn)上漲95元/噸，同期布倫特原油下跌約45元/噸11月開始成本支撐增強(qiáng)，市場(chǎng)心態(tài)偏向樂觀，汽油價(jià)格止跌，但受限于剛需不足，漲幅微弱 一、 預(yù)計(jì)12月汽油日均消費(fèi)環(huán)比下跌2.31%，同比下跌1.53% 預(yù)計(jì)12月國(guó)內(nèi)汽油日均消費(fèi)量較11月下跌2.31%至40萬噸/日，同比下跌1.53%。

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