Mysteel早報(bào)：原油拖累明顯 棕櫚油領(lǐng)跌植物油（20260522）

全球大豆期末庫(kù)存預(yù)計(jì)為7600萬(wàn)噸，略高于上月預(yù)測(cè)的7500萬(wàn)噸，但是低于上年的7800萬(wàn)噸 印尼宣布成立國(guó)有機(jī)構(gòu)DSI，6月1日起分階段管理棕櫚油等大宗商品出口，價(jià)格由政府制定，旨在打擊出口欺詐、增加財(cái)政收入并穩(wěn)定印尼盾；消息后馬盤(pán)棕櫚油一度漲近2%，雅加達(dá)股指跌近2%，印尼盾逼近歷史低位 印尼能源部官員：印尼將于7月1日起推出乙醇汽油，同時(shí)強(qiáng)制要求使用B50生物柴油。

市場(chǎng)提示

“鷹派勢(shì)力”日益壯大！美聯(lián)儲(chǔ)票委：現(xiàn)在考慮加息是合適的

她還表示，3月份總體個(gè)人消費(fèi)支出（PCE）通脹率從2025年1月的2.6%升至3.5%，而核心通脹率為3.2%汽油價(jià)格自年初以來(lái)也已上漲超過(guò)50%，給家庭帶來(lái)了壓力 她同時(shí)表示，盡管人們對(duì)人工智能相關(guān)的失業(yè)和地緣政治不確定性日益感到擔(dān)憂，但勞動(dòng)力市場(chǎng)依然保持韌性，失業(yè)率維持在4.3%的歷史低位附近 保爾森強(qiáng)調(diào)，只有當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)看到通脹率在實(shí)現(xiàn)2%的目標(biāo)方面取得“持續(xù)進(jìn)展”時(shí)，降息才會(huì)變得合適。

國(guó)際

2026年5月14日亞洲市場(chǎng)汽油價(jià)格行情

據(jù)日本石油協(xié)會(huì)公布的統(tǒng)計(jì)的資料顯示，截止5月9日當(dāng)周，日本的石油公司汽油半成品庫(kù)存量205.1907萬(wàn)立方米，增加5.28萬(wàn)立方米 富查伊拉輕質(zhì)餾分油庫(kù)存繼續(xù)刷新歷史新低據(jù)行業(yè)信息服務(wù)機(jī)構(gòu)標(biāo)普全球商品觀察的數(shù)據(jù)，截止2026年5月11日的一周，富查伊拉包括汽油和石腦油的輕質(zhì)餾分油庫(kù)存253.1萬(wàn)桶，環(huán)比減少2萬(wàn)桶，降幅0.8% 由于地區(qū)需求強(qiáng)勁，蘇伊士以東地區(qū)的汽油價(jià)格保持穩(wěn)定甚至有所上漲。

國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格

原油不再是主角！能源危機(jī)的二階段來(lái)了：“成品油風(fēng)暴”

這或許有助于解釋為何美國(guó)汽油價(jià)格已達(dá)每加侖4.56美元，以及為何汽油價(jià)格突破5美元的風(fēng)險(xiǎn)已無(wú)法忽視 面對(duì)航空燃油裂解利潤(rùn)的激增，美國(guó)煉油商正通過(guò)將航空煤油產(chǎn)率提高約2個(gè)百分點(diǎn)、擴(kuò)大產(chǎn)量并重建航空燃油庫(kù)存來(lái)應(yīng)對(duì)隨著煉油商搶占全球市場(chǎng)中極具吸引力的利潤(rùn)空間，航空燃油出口量也飆升至歷史新高但這些收益是有代價(jià)的——汽油產(chǎn)率下降了2個(gè)百分點(diǎn)，產(chǎn)量較去年同期減少了34萬(wàn)桶/日。

國(guó)際

沃什接掌美聯(lián)儲(chǔ)之際，又一官員“放鷹”：通脹是美國(guó)經(jīng)濟(jì)“最緊迫風(fēng)險(xiǎn)”

“經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)呈積極態(tài)勢(shì)，今年以來(lái)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出以溫和但穩(wěn)定的速度擴(kuò)張失業(yè)率按歷史標(biāo)準(zhǔn)來(lái)看仍然相對(duì)較低，勞動(dòng)力市場(chǎng)平行平穩(wěn)——盡管處于一種不同尋常的‘低招聘、低裁員’的環(huán)境中”施密德表示 施密德今年沒(méi)有貨幣政策投票權(quán)這次他沒(méi)有對(duì)利率前景發(fā)表評(píng)論，但他對(duì)通脹的強(qiáng)調(diào)表明，他依然堅(jiān)定地站在美聯(lián)儲(chǔ)的鷹派陣營(yíng)：只要通脹繼續(xù)高于目標(biāo)水平，就反對(duì)降息 美國(guó)勞工部本周二發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，隨著汽油和食品雜貨成本持續(xù)攀升，美國(guó)4月消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）同比漲幅達(dá)到3.8%，創(chuàng)下2023年以來(lái)最高水平。

國(guó)際

[成品油]：價(jià)格底部支撐增強(qiáng) 5月汽油跌幅收窄

5月8日，中國(guó)92#汽油批發(fā)價(jià)格8209元/噸，較4月30日下跌170元/噸，同期布倫特原油下跌約700元/噸汽油價(jià)格已至相對(duì)低位，裂解價(jià)差降至歷史性低點(diǎn)，生產(chǎn)虧損加重，價(jià)格底部支撐明顯增強(qiáng) 一、 預(yù)計(jì)5月汽油日均消費(fèi)環(huán)比上漲6.56%，同比下跌10.71% 預(yù)計(jì)5月國(guó)內(nèi)汽油日均消費(fèi)量較4月上漲6.56%至39.03萬(wàn)噸/日，同比下跌10.71%。

熱點(diǎn)聚焦

[成品油]：成品油裂解價(jià)差深度倒掛 修復(fù)緩慢

3-4月，受中東地緣局勢(shì)擾動(dòng)引發(fā)供應(yīng)端避險(xiǎn)，國(guó)內(nèi)煉廠連續(xù)兩月下調(diào)開(kāi)工負(fù)荷，整體開(kāi)工率較2月回落9.82%；但高油價(jià)壓制終端消費(fèi)，需求端明顯走弱，庫(kù)存端累庫(kù)壓力凸顯，4月底較年初累計(jì)增幅200多萬(wàn)噸，庫(kù)存攀升至年內(nèi)高位柴油市場(chǎng)受傳統(tǒng)需求淡季疊加高油價(jià)雙重沖擊，累庫(kù)情況高于汽油，1-4月庫(kù)存連續(xù)逐月上行，較年初累計(jì)增加600余萬(wàn)噸，同樣處于歷史高位區(qū)間供需過(guò)剩格局對(duì)成品油批發(fā)價(jià)格形成強(qiáng)壓制，汽柴油現(xiàn)貨走勢(shì)顯著弱于原油成本端，地方煉廠普遍陷入煉油虧損。

熱點(diǎn)聚焦

汽油售價(jià)飆升下美二手車(chē)價(jià)格半年來(lái)首次環(huán)比下跌，電動(dòng)車(chē)銷量回升

業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，批發(fā)市場(chǎng)價(jià)格變化通常會(huì)滯后傳導(dǎo)至零售端Cox預(yù)計(jì)，今年美國(guó)二手車(chē)零售價(jià)格仍將維持約2%的歷史漲幅 數(shù)據(jù)顯示，截至3月，美國(guó)二手車(chē)平均掛牌價(jià)格為25390美元，較2月上漲100美元 汽油價(jià)格持續(xù)攀升 根據(jù)美國(guó)汽車(chē)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，4月底美國(guó)平均汽油價(jià)格為每加侖4.30美元，較去年同期上漲1.12美元。

汽車(chē)

Mysteel宏觀周報(bào)：國(guó)常會(huì)部署化解地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，前4月出口兩位數(shù)增長(zhǎng)

◎“五一”假期期間，全社會(huì)跨區(qū)域人員流動(dòng)量為15.17億人次，同比增長(zhǎng)3.49%，創(chuàng)歷史同期新高 ◎國(guó)家發(fā)改委：5月8日24時(shí)起，國(guó)內(nèi)汽、柴油價(jià)格每噸分別上調(diào)320和310元，用92號(hào)汽油加滿50升的油箱將多花12.5元 ◎國(guó)家外匯管理局：截至2026年4月末，我國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模為34105億美元，較3月末上升684億美元，升幅為2.05%。

資訊

[今日原油]：在美伊摩擦中等待霍爾木茲海峽通航，歐美原油期貨盤(pán)中波動(dòng)后收高

與此同時(shí)，密歇根大學(xué)發(fā)布的美國(guó)消費(fèi)者信心指數(shù)跌至歷史最低點(diǎn)，因?yàn)槊绹?guó)家庭感受到了高汽油價(jià)格的痛苦 霍爾木茲海峽可能重新開(kāi)放，如果這樣應(yīng)該會(huì)推低WTI價(jià)格在這種情況下，美國(guó)通貨膨脹壓力將會(huì)減輕，為美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步寬松貨幣政策打開(kāi)大門(mén)否則，美伊沖突升級(jí)將打開(kāi)油價(jià)進(jìn)一步上漲的大門(mén)，并將WTI價(jià)格推回到每桶100美元以上 美國(guó)油氣鉆井平臺(tái)連續(xù)三周增加，這是2月初以來(lái)首次。

早間提示

[今日原油]：歐美原油期貨在大幅度波動(dòng)后繼續(xù)下跌

世界已經(jīng)使用了臨時(shí)緩沖——商業(yè)儲(chǔ)備、運(yùn)輸中或儲(chǔ)存在海上的石油以及應(yīng)急儲(chǔ)備——來(lái)抵消中東戰(zhàn)爭(zhēng)帶來(lái)的沖擊主要能源公司、投資銀行和市場(chǎng)分析師表示，石油供應(yīng)中斷的全面影響尚未波及市場(chǎng)和全球經(jīng)濟(jì)，因?yàn)橹袞|的生產(chǎn)和出口要恢復(fù)到戰(zhàn)前水平還需要好幾個(gè)月 盡管在達(dá)成協(xié)議的情況下，石油期貨可能會(huì)迅速下跌，但隨著供應(yīng)從歷史上最大的供應(yīng)中斷之一中恢復(fù)，原油和汽油的實(shí)物價(jià)格要降至戰(zhàn)前水平還需要一段時(shí)間。

早間提示

[今日原油]：美國(guó)和伊朗談判可能長(zhǎng)期停滯，布倫特原油期貨八天連漲

”弗他表示：“一旦今年過(guò)去，失去阿聯(lián)酋這個(gè)市場(chǎng)后，歐佩克在平衡市場(chǎng)方面的挑戰(zhàn)將更加嚴(yán)峻，同時(shí)供應(yīng)過(guò)剩導(dǎo)致價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)增加” 美國(guó)成為原油凈出口國(guó)，出口量創(chuàng)下了歷史最高紀(jì)錄，上周美國(guó)原油凈出口量480萬(wàn)桶，原油庫(kù)存降幅超預(yù)期美國(guó)能源信息署數(shù)據(jù)顯示，截止4月24日當(dāng)周，包括戰(zhàn)略儲(chǔ)備在內(nèi)的美國(guó)原油庫(kù)存總量8.57419億桶，比前一周下降1335.4萬(wàn)桶；美國(guó)商業(yè)原油庫(kù)存量4.59495億桶，比前一周下降623.3萬(wàn)桶；美國(guó)汽油庫(kù)存總量2.22299億桶，比前一周下降607.5萬(wàn)桶；餾分油庫(kù)存量為1.03638億桶，比前一周下降449.4萬(wàn)桶。

早間提示

特朗普又“變臉”：美國(guó)人“短時(shí)間內(nèi)”需忍受高油價(jià)

美伊戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)以來(lái)，美國(guó)總統(tǒng)特朗普對(duì)于油價(jià)的態(tài)度一直反復(fù)橫跳他周四最新表示，受伊朗戰(zhàn)爭(zhēng)影響，美國(guó)民眾在“短時(shí)間內(nèi)”應(yīng)預(yù)期支付更高的汽油價(jià)格，但他并未給出具體的時(shí)間表 特朗普表示，他并不急于與伊朗達(dá)成和平協(xié)議，同時(shí)聲稱這場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)對(duì)股市和油價(jià)的影響比他原本預(yù)期的要小 “老實(shí)說(shuō)，目前股市正處于歷史高位我原以為會(huì)下跌20%到25%，”特朗普在白宮橢圓形辦公室對(duì)記者表示。

國(guó)際

又改口？特朗普稱汽油價(jià)格“不算很高”，經(jīng)濟(jì)支持率卻跌至任內(nèi)低位

同一項(xiàng)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，只有38%的受訪者認(rèn)可特朗普處理經(jīng)濟(jì)的方式，這一比例與其任期內(nèi)的歷史最低點(diǎn)持平 這項(xiàng)針對(duì)1028名登記選民的調(diào)查誤差幅度為正負(fù)3.8個(gè)百分點(diǎn) 自2月28日美以對(duì)伊朗發(fā)起軍事行動(dòng)以來(lái)，美國(guó)汽油價(jià)格一路飆升 根據(jù)美國(guó)汽車(chē)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，2026年初，普通汽油的均價(jià)略高于每加侖2.75美元周四，均價(jià)為每加侖4.093美元。

國(guó)際

每加侖5.86美元！美加州汽油庫(kù)存降至紀(jì)錄最低，未來(lái)幾周將加速惡化

隨著伊朗戰(zhàn)爭(zhēng)導(dǎo)致美國(guó)全國(guó)范圍內(nèi)燃油價(jià)格飆升，美國(guó)油價(jià)最高的加利福尼亞州的汽油庫(kù)存已降至歷史最低水平 分析人士警告稱，因霍爾木茲海峽航道關(guān)閉所造成的供應(yīng)中斷相關(guān)的全部影響尚未波及加利福尼亞州這意味著，未來(lái)幾周加州的燃油短缺將進(jìn)一步惡化，油價(jià)飆升已經(jīng)勢(shì)不可擋 加州汽油價(jià)格已經(jīng)飆升至每加侖5.86美元 加州油價(jià)已“上天” 據(jù)美國(guó)汽車(chē)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，截至當(dāng)?shù)貢r(shí)間周四，加利福尼亞州的油價(jià)已經(jīng)達(dá)到平均每加侖5.86美元的油價(jià)，為美國(guó)最高，自伊朗戰(zhàn)爭(zhēng)開(kāi)始以來(lái)已上漲了26%，遠(yuǎn)高于全美平均水平的每加侖4.09美元。

國(guó)際

[成品油]：2026與2022年兩次沖突相關(guān)數(shù)據(jù)對(duì)比及后續(xù)價(jià)格預(yù)判

整體來(lái)看，汽油庫(kù)存低于2022年，今年有望刷新歷史最低值，對(duì)價(jià)格存支撐；柴油庫(kù)存基數(shù)偏高，整體高于2022年，如果沒(méi)有其他利好加持，后期價(jià)格可能不及2022年堅(jiān)挺 二、兩次事件的相似處 （一）價(jià)格走勢(shì)相似：沖突爆發(fā)后短期快速?zèng)_高 兩次戰(zhàn)爭(zhēng)均引發(fā)原油價(jià)格短期大幅攀升，核心邏輯均為地緣沖突導(dǎo)致全球能源供應(yīng)預(yù)期收緊，傳導(dǎo)至成品油環(huán)節(jié)，推動(dòng)價(jià)格快速上漲。

熱點(diǎn)聚焦

[成品油]：原油沖高回落 汽油及相關(guān)產(chǎn)品同步承壓

3月以來(lái)國(guó)際原油上演史詩(shī)級(jí)拉升，成本端強(qiáng)力支撐，發(fā)改委調(diào)價(jià)連續(xù)寬幅上調(diào)，市場(chǎng)看漲情緒濃厚進(jìn)入4月份，國(guó)內(nèi)汽油價(jià)格先積極上漲，后因國(guó)際局勢(shì)突變預(yù)期轉(zhuǎn)向下跌的劇烈震蕩走勢(shì)，整體處于歷史高位 汽油相關(guān)產(chǎn)品方面，近期C5、混合芳烴、MTBE走勢(shì)大致相同。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel日?qǐng)?bào)：周末地緣局勢(shì)再反轉(zhuǎn) 銀價(jià)承壓（4.13）

此外將開(kāi)始“摧毀”此前伊方在海峽布設(shè)的水雷稍早前伊方回應(yīng)，封鎖無(wú)法讓霍爾木茲海峽“開(kāi)放”受此消息影響，原油價(jià)格周末大幅抬升受能源價(jià)格上漲驅(qū)動(dòng)，海外通脹面臨壓力上周五公布的美國(guó)3月CPI同比上漲3.3%，遠(yuǎn)高于2月的2.4%，為2024年6月以來(lái)最高水平；經(jīng)季調(diào)后環(huán)比漲幅達(dá)0.9%，為2022年7月以來(lái)最高單月漲幅其中3月能源價(jià)格漲幅達(dá)10.9%，汽油價(jià)格上漲21.2%美國(guó)消費(fèi)者信心顯著惡化，4月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)初值錄得47.6，較3月的53.3大幅下降，創(chuàng)歷史新低。

日?qǐng)?bào)

油價(jià)高企助推購(gòu)車(chē)需求轉(zhuǎn)向——中國(guó)電動(dòng)車(chē)在德國(guó)市場(chǎng)熱度攀升

在德國(guó)柏林市中心的一家中國(guó)品牌電動(dòng)車(chē)展廳里，近期到店看車(chē)的消費(fèi)者明顯增加，詢價(jià)更頻繁，成交周期也明顯縮短一位銷售人員告訴記者，因?yàn)橛蛢r(jià)持續(xù)走高顯著增加燃油車(chē)出行成本，消費(fèi)者如今購(gòu)電動(dòng)車(chē)不再猶豫數(shù)周，而是經(jīng)過(guò)試駕、對(duì)比后很快決定購(gòu)車(chē) 中東沖突擾動(dòng)國(guó)際油氣運(yùn)輸背景下，德國(guó)乃至歐洲的燃油價(jià)格正不斷上漲德國(guó)最大交通協(xié)會(huì)全德汽車(chē)俱樂(lè)部發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，4月7日德國(guó)柴油價(jià)格升至每升約2.5歐元，已連續(xù)多天創(chuàng)下歷史新高；E10汽油價(jià)格約為每升2.24歐元，為今年以來(lái)最高水平。

汽車(chē)

汪建華：4月鋼材價(jià)格有望繼續(xù)震蕩反彈

從投入產(chǎn)出的角度測(cè)算表明，油價(jià)上漲10%，將拉動(dòng)PPI同比約0.4-0.7個(gè)百分點(diǎn)結(jié)合當(dāng)前的油價(jià)情況，預(yù)計(jì)早的話，3月PPI或許就能轉(zhuǎn)正，4月PPI肯定是正的從歷史上的相關(guān)性看，PPI和鋼價(jià)具有良好的相關(guān)性，在絕大多數(shù)時(shí)間具有同向的表現(xiàn)隨著PPI的逐步回升，鋼價(jià)也有相應(yīng)走強(qiáng)的表現(xiàn) 相對(duì)2月底，巴西至中國(guó)鐵礦石運(yùn)費(fèi)上漲了7.29美元或31.2%，澳洲到中國(guó)鐵礦石運(yùn)費(fèi)上漲了1.05美元或10.5%；從國(guó)內(nèi)來(lái)看，3月9日，汽油價(jià)格每噸上調(diào)695元，柴油價(jià)格每噸上調(diào)670元；3月23日，汽、柴油價(jià)格每噸上調(diào)1160元和1115元。

觀點(diǎn)