[成品油]：原油強(qiáng)勢(shì)上漲 華北汽柴油價(jià)格走勢(shì)略顯分化

導(dǎo)語：截止5月18日，布倫特環(huán)比上漲24.03%，華北92#汽油市場(chǎng)價(jià)格環(huán)比下跌4.18%，華北柴油市場(chǎng)價(jià)格環(huán)比下跌3.61%。

熱點(diǎn)聚焦

[西南成品油日評(píng)]：消費(fèi)表現(xiàn)疲軟 西南汽柴走跌（20260515）

1、今日摘要 ① 5/14:市場(chǎng)觀望美伊和談進(jìn)展及霍爾木茲海峽通航情況，國(guó)際油價(jià)小漲。

每日點(diǎn)評(píng)

[隆眾聚焦]：汽油漲勢(shì)明顯 芳烴相關(guān)產(chǎn)品連續(xù)上行

2、產(chǎn)品價(jià)格變化對(duì)比分析 圖 1 2025-2026年芳烴相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格走勢(shì)（元/噸） 近期，山東獨(dú)立煉廠成品油行情上漲為主，92#汽油價(jià)格7980元/噸，環(huán)比上漲147元/噸，漲幅1.88%；0#柴油價(jià)格7210元/噸，環(huán)比上漲171元/噸，漲幅2.43%，隨著汽油價(jià)格的連續(xù)上行，對(duì)芳烴相關(guān)產(chǎn)品支撐積極，芳烴產(chǎn)品跟漲為主，且場(chǎng)內(nèi)競(jìng)拍溢價(jià)在10-200元/噸，芳烴相關(guān)產(chǎn)品漲至6220-6580元/噸左右。

熱點(diǎn)聚焦

[成品油]：跨區(qū)套利分化：汽油窗口猶開 柴油通道幾近關(guān)閉

導(dǎo)語：地緣政治風(fēng)險(xiǎn)將國(guó)際油價(jià)推升至100美元/桶上方，為市場(chǎng)提供高位成本支撐；受制于終端需求疲軟、貿(mào)易商謹(jǐn)慎采購(gòu)及煉廠庫存壓力，汽柴批發(fā)價(jià)格不漲反跌，購(gòu)銷氛圍持續(xù)清淡。

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[成品油]：成本及供應(yīng)預(yù)期收縮 短時(shí)利好推動(dòng)成品油小幅走高

然5月上旬期間，受國(guó)內(nèi)地方煉廠整體開工負(fù)荷下降過程中，國(guó)內(nèi)主營(yíng)汽柴油產(chǎn)量也在同步縮減，市場(chǎng)供應(yīng)量短時(shí)收縮利好價(jià)格，國(guó)內(nèi)地?zé)捚裼统鰪S價(jià)小幅回暖，從而窄幅壓縮終端加油站汽柴零售利潤(rùn)，5月12日，國(guó)內(nèi)汽油零售利潤(rùn)較5月9日下跌36元/噸，環(huán)比下降1.1%；國(guó)內(nèi)柴油零售利潤(rùn)較5月9日下跌69元/噸，環(huán)比下降2.95%； 綜上，結(jié)合新一輪原油綜合變化率來看，截至5月11日原油綜合變化率-4.68%，周期內(nèi)第3個(gè)工作日，預(yù)計(jì)對(duì)應(yīng)下調(diào)幅度220元/噸，但跌幅持續(xù)收窄，不排除擱淺可能，一定程度上攔截批發(fā)價(jià)格不會(huì)大幅深跌，其次，國(guó)內(nèi)成品油供應(yīng)端收縮預(yù)期較強(qiáng)，主受國(guó)內(nèi)地方煉廠生產(chǎn)持續(xù)虧損下的價(jià)格底部支撐走高，同時(shí)近期在山東及沿江區(qū)域資源收縮影響下，地?zé)挸鲐浉鼮橹?jǐn)慎，后續(xù)或許呈現(xiàn)惜售挺價(jià)心理，預(yù)計(jì)未來一周汽油價(jià)格穩(wěn)中小幅推漲，柴油走勢(shì)略強(qiáng)于汽油表現(xiàn)。

熱點(diǎn)聚焦

通脹“核彈”今晚引爆！美國(guó)CPI恐創(chuàng)近三年來最高？

此外，鑒于美聯(lián)儲(chǔ)表示能源價(jià)格沖擊具有暫時(shí)性，這進(jìn)一步加劇了市場(chǎng)對(duì)核心通脹的關(guān)注” 摩根大通指出，整體通脹方面，4月汽油平均零售價(jià)環(huán)比或?qū)⑸蠞q11.6%，推動(dòng)整體CPI環(huán)比漲幅升至0.5%以上回到核心通脹，近期住房和二手車實(shí)時(shí)通脹數(shù)據(jù)表明，核心通脹的某些細(xì)分領(lǐng)域可能會(huì)抵消其余核心CPI籃子中投入成本上升帶來的部分影響展望未來，隨著企業(yè)開始實(shí)施成本轉(zhuǎn)嫁或燃油附加費(fèi)措施，密切關(guān)注通脹走勢(shì)至關(guān)重要。

國(guó)際

[成品油]：零售利潤(rùn)可觀 汽柴油批發(fā)行情依然承壓

5月份汽油零售利潤(rùn)升至3028元/噸，同比漲110%，環(huán)比漲23%；柴油零售利潤(rùn)漲至2050元/噸，同比漲149%，環(huán)比漲27% 整體來看，近期原油依然維持相對(duì)高位，成本面尚存支撐，但4月份至今整體銷量下滑明顯，下游需求弱于預(yù)期，主營(yíng)庫存承壓，價(jià)格暗惠刺激走量隨著4月份低價(jià)原油消化完成，進(jìn)入5月煉廠利潤(rùn)倒掛，價(jià)格深跌意愿不強(qiáng)，6月供需或?qū)⒅匦抡{(diào)整，估計(jì)短期需求難有較大改觀，汽柴油價(jià)格窄幅調(diào)整，繼續(xù)觀望原油成本面走勢(shì)。

熱點(diǎn)聚焦

[西南成品油日評(píng)]：節(jié)后補(bǔ)貨需求放緩 西南汽柴價(jià)格承壓下行（20260506）

1、今日摘要 ①5/5:美伊雙方確認(rèn)停火期依然有效，緩和市場(chǎng)擔(dān)憂情緒，國(guó)際油價(jià)下跌。

每日點(diǎn)評(píng)

[成品油]： 供應(yīng)擔(dān)憂重現(xiàn) 成品油價(jià)格能否延續(xù)上漲

導(dǎo)語：近期原油盤面受美伊談判陷入僵局影響反彈，重回高位，保持偏強(qiáng)震蕩格局，然市場(chǎng)對(duì)此反應(yīng)不比以往，雖有部分業(yè)內(nèi)人士堅(jiān)定看漲，然整體市場(chǎng)氛圍仍偏悲觀截止到5月13日，東北地區(qū)92#汽油市場(chǎng)價(jià)格為7988元/噸，較上周漲3元/噸，環(huán)比+0.38%；0#柴油價(jià)格為7231元/噸，較上周跌75元/噸，環(huán)比-1.03%周內(nèi)汽柴油價(jià)格受成本端提振先跌后漲，受需求影響，汽油反彈幅度略大后市來看，區(qū)內(nèi)5月份汽柴油價(jià)格上漲趨勢(shì)能否延續(xù)，我們一起來分析一下。

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[成品油]：節(jié)后，華東江浙滬汽柴油價(jià)格重回下行軌道

導(dǎo)語：假期結(jié)束后，汽油消費(fèi)重歸平淡，柴油消費(fèi)亦受休漁期及高油價(jià)影響，表現(xiàn)疲軟；中東沖突對(duì)原油影響亦逐步轉(zhuǎn)弱，成本端下行預(yù)期加強(qiáng)；江浙滬汽柴油價(jià)格經(jīng)歷節(jié)前短暫反彈后重回下行通道。

熱點(diǎn)聚焦

[華中成品油日評(píng)]：消費(fèi)不及預(yù)期 華中汽柴價(jià)格下跌（20260506）

1、今日摘要 ①、5/5:美伊雙方確認(rèn)?；鹌谝廊挥行В徍褪袌?chǎng)擔(dān)憂情緒，國(guó)際油價(jià)下跌。

每日點(diǎn)評(píng)

[隆眾聚焦]：需求偏弱 芳烴相關(guān)產(chǎn)品開啟下行通道

2、產(chǎn)品價(jià)格變化對(duì)比分析 圖 1 2025-2026年芳烴相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格走勢(shì)（元/噸） 近期，山東獨(dú)立煉廠成品油行情弱勢(shì)下行，92#價(jià)格7833元/噸，環(huán)比跌120元/噸，環(huán)比-1.51%，隨著汽油價(jià)格的連續(xù)走低，對(duì)芳烴相關(guān)產(chǎn)品支撐乏力，下游客戶對(duì)高價(jià)原料抵觸心態(tài)明顯，價(jià)格跟跌為主，芳烴相關(guān)產(chǎn)品跌至5820-6150元/噸左右。

熱點(diǎn)聚焦

[成品油]：供需支撐偏弱 汽油及相關(guān)產(chǎn)品同步承壓

僅 4 月底至 5 月初受五一節(jié)前備貨支撐，行情短暫小幅抬升，節(jié)后終端需求快速回落，油價(jià)再度步入下滑通道 汽油相關(guān)產(chǎn)品方面，近期C5、混合芳烴、MTBE走勢(shì)大致相同截至5月8日，山東C5市場(chǎng)價(jià)格為5100元/噸，較4月同期下跌1680元/噸，跌幅24.78%；山東MTBE市場(chǎng)價(jià)格為6360元/噸，較4月同期下跌11.05%；山東混合芳烴市場(chǎng)價(jià)為5985元/噸，較4月同期下跌18.29%。

熱點(diǎn)聚焦

[全國(guó)成品油日評(píng)]：成本支撐減弱疊加需求疲軟 國(guó)內(nèi)汽柴延續(xù)下行（20260506）

1.今日摘要 ①負(fù)荷：截至2026年4月30日，全國(guó)煉廠裝置總負(fù)荷為62.6%，環(huán)比跌0.68%，其中主營(yíng)煉廠、獨(dú)立煉廠均下跌。

每日點(diǎn)評(píng)

[戊烷發(fā)泡劑]：戊烷發(fā)泡劑市場(chǎng)早間提示（20260430）

預(yù)計(jì)短線EPS市場(chǎng)價(jià)格或小幅震蕩 原油昨日大幅上漲，提供成本支撐，今日相關(guān)產(chǎn)品汽油及上游混合C5預(yù)計(jì)行情穩(wěn)中偏強(qiáng)，需求拖累下，F(xiàn)7近期價(jià)格小幅下滑，但考慮到今日原油和戊烷發(fā)泡劑自身供應(yīng)面仍然小幅收緊，F(xiàn)7型號(hào)戊烷發(fā)泡劑今天或穩(wěn)，F(xiàn)3預(yù)計(jì)跟隨相關(guān)產(chǎn)品走勢(shì)運(yùn)行，或能小幅上漲。

早間提示

[全國(guó)成品油日評(píng)]：成本面壓力下 國(guó)內(nèi)汽柴多試探小漲（20260427）

1.今日摘要 ①負(fù)荷：截至2026年4月23日，全國(guó)煉廠裝置總負(fù)荷為63.28%，環(huán)比降0.6%，其中主營(yíng)煉廠、獨(dú)立煉廠均下跌。

每日點(diǎn)評(píng)

[全國(guó)成品油日評(píng)]：成本面支撐 國(guó)內(nèi)汽柴繼續(xù)探漲為主（20260428）

1.今日摘要 ①負(fù)荷：截至2026年4月23日，全國(guó)煉廠裝置總負(fù)荷為63.28%，環(huán)比降0.6%，其中主營(yíng)煉廠、獨(dú)立煉廠均下跌。

每日點(diǎn)評(píng)

[成品油]：3月加油站汽油庫存天數(shù)漲幅達(dá)52% 4月開始下跌

熱點(diǎn)聚焦

[東北成品油日評(píng)]：下調(diào)窗口臨近 市場(chǎng)價(jià)格延續(xù)下行（20260420）

1、今日摘要 ①、4/17:伊朗方面稱將在?；鹌谑Ｓ鄷r(shí)間內(nèi)允許商船通過霍爾木茲海峽，緩解供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)憂慮，國(guó)際油價(jià)大幅下跌。

每日點(diǎn)評(píng)

[華南成品油周評(píng)]：需求跟進(jìn)不足 華南汽柴市場(chǎng)延續(xù)寬幅下降（20260417-20260423）

周評(píng)