新華財經(jīng)：多重因素共同推動 倫銅價格創(chuàng)歷史新高

1月5日，倫敦金屬交易所（LME）3個月期銅價收于每噸13087.50美元，較前一個交易日的收盤價每噸上漲618.00美元，漲幅為4.96%，并在盤中創(chuàng)下每噸13090.0美元的新高但這一紀錄僅保留了一天就被再次刷新，6日，倫敦期銅價格延續(xù)5日的漲勢進一步向上推進，盤中最高觸及每噸13387.5美元的價格新高 倫銅價格在2026年開年之初的強勁上漲并沒有令市場感到意外，因為這是倫銅期貨2025年價格大幅上漲的延續(xù)。

國內(nèi)資訊

倫銅價格繼續(xù)走高，印尼銅礦停產(chǎn)或加劇全球供應緊張

周一（9月29日），倫敦金屬交易所（LME）銅期貨漲超2%，繼上周大漲后繼續(xù)走高 當天，美股銅金屬板塊也明顯走強，Hudbay Minerals漲7.42%，Ero Copper漲7.14%，Taseko Mines漲4.44%，麥克莫蘭銅金漲3.83%，南方銅業(yè)漲3.5%。

聚焦

高盛預計8月倫銅價格存在上行風險

高盛預計8月倫銅價格存在上行風險，預測價格為10050美元/噸

國際資訊

交易所庫存飆升！倫銅期貨價格跌超2%，失守1萬美元關口

周二（6月4日），倫敦金屬交易所（LME）金屬價格多數(shù)走低，其中銅期貨價格跌破每噸1萬美元的心理關口 對于LME銅來說，這是其5月10日以來首次收于1萬美元關口下方與此同時，滬銅跌1.34%，正在交易的紐約銅期貨價格也跌超2.6%美股銅板塊也出現(xiàn)重挫，麥克莫蘭銅金現(xiàn)跌逾5%，Ivanhoe Electric跌超11% 分析稱，交易員正在權衡全球庫存大幅上升的影響，以及美國疲軟的職位空缺數(shù)據(jù)。

聚焦

倫銅價格自2022年以來首次觸及每噸1萬美元

4月26日，倫敦銅價自2022年以來首次觸及每噸1萬美元

國際資訊

Mysteel朝聞鋁市：倫銅上漲突破震蕩區(qū)間 預計帶動有色金屬價格偏強震蕩

需求方面，下游新訂單逐步恢復，鋁錠現(xiàn)貨維持貼水，需綜合考慮鋁價高位運行對出庫量的影響 綜合來看，國內(nèi)需求端逐步恢復、但西南地區(qū)供應提升預期升溫，海外宏觀CPI超預期但市場仍對降息仍維持樂觀情緒，倫銅上漲突破震蕩區(qū)間，預計帶動有色金屬價格偏強震蕩為主

行情簡評

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報（5月18日-5月22日）

美伊談判前景未見好轉(zhuǎn)，美元指數(shù)反彈至一個多月新高；通脹憂慮引爆全球債市，30年期美債收益率盤中逼近5.20%、創(chuàng)2007年來新高，10年和2年期美債收益率創(chuàng)逾一年新高原油收盤結束三連漲，美油跌落一個多月來高位，一度跌近3%；金銀收盤四連跌，期金收創(chuàng)3月末以來新低，現(xiàn)貨黃金一度跌超2%，期銀曾跌超5%；倫銅紐銅止步兩連漲、至少跌超1%至逾一周低位，市場擔憂印尼鎳供應，倫鎳漲超1% 四、石油化工價格運行情況 石化方面，多方繼續(xù)推動美伊和談，市場對供應風險擔憂進一步緩和，國際油價下跌。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel周報：汽車原材料價格（5.11-5.17）

國內(nèi)庫存攀升與消費疲軟是核心利空因素，而海外地緣風險對倫鋁的支撐有限短期內(nèi)，高產(chǎn)能釋放與弱需求博弈或延續(xù)震蕩偏弱格局，需關注庫存去化節(jié)奏及出口政策變動 2、銅市場 上周銅市核心驅(qū)動為供應擾動與需求疲軟的博弈，價格運行區(qū)間101000–108500元/噸短期內(nèi)，礦端緊缺（如力拓年度產(chǎn)量883千噸）和冶煉檢修延續(xù)支撐，但下游訂單不足及高銅價抑制將限制漲幅。

汽車

英美資源38.8億美元出售澳洲煉鋼煤礦資產(chǎn)，加速轉(zhuǎn)型銅業(yè)務

英美資源表示本次交易包括23億美元的預付現(xiàn)金，以及最高15.8億美元與煤礦價格掛鉤的延期付款，所得款項將主要用于削減公司債務英美資源首席執(zhí)行官鄧肯萬布拉德（DuncanWanblad）表示，通過此項交易，公司將完成從煉鋼煤業(yè)務的退出 英美資源是總部位于倫敦的全球多元化礦業(yè)公司，主要經(jīng)營銅、鐵礦石、鉑族金屬及鉆石等業(yè)務。

上游企業(yè)

加拿大豐業(yè)銀行：預計2027年全球銅市場將出現(xiàn)35萬噸的缺口

道明證券全球大宗商品策略主管Bart Melek稱，投資者正通過期權交易大舉押注銅價格進一步上漲加拿大豐業(yè)銀行礦業(yè)分析師Orest Wowkodaw目前預計，到2027年全球銅市場將出現(xiàn)35萬噸的缺口就在兩個月前，他還預計市場將趨于平衡“這確實是銅價上漲的‘完美風暴’，盡管價格高企，但供應端仍面臨巨大挑戰(zhàn)，”他在周二多倫多的一場活動中表示“我可能從未見過比今天更好的全球銅需求環(huán)境這為銅價‘更高更持久’的走勢創(chuàng)造了條件。

國際資訊

銅價沖向歷史新高！空調(diào)企業(yè)全面迎來成本挑戰(zhàn)

近日，中東局勢持續(xù)僵持下，一系列石化原料的供應與價格受到影響，而煉銅關鍵原料的供應受阻，也為全球銅市場蒙上一層陰影美伊之間的僵局尚未打破，2026年5月11日歐洲時段，國際銅價卻持續(xù)攀升，倫敦金屬交易所(LME)三個月期銅價格上漲0.6%至13646美元/噸，逼近1月29日創(chuàng)下的14500美元/噸的歷史盤中高點 銅價的波動與家電產(chǎn)業(yè)鏈息息相關，也是空調(diào)行業(yè)持續(xù)關注的核心焦點數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)家用空調(diào)銅消費量可達全國全年銅消費總量的10.7%。

家電

5月7日Mysteel1#鉛錠升貼水

上海市場：6+30金沙； 河南市場：6-130、6-150濟源； 安徽市場：16750元/噸、6-30銅冠、6-50銅冠 ； 湖南市場：長盛16600元/噸，金貴16600元/噸，共建16600元/噸，騰馳16600元/噸，6-170 華信； 江西市場：16700元/噸、6-30江銅； 廣東市場：16650元/噸韶冶中金、16650元/噸丹霞中金； 其他市場：16700元/噸沐倫 、6-180上京 10:15盤面價格：2605合約16785元/噸，2606合約16795元/噸。

國內(nèi)

關鍵礦產(chǎn)日報：我國礦產(chǎn)資源家底公布，紫金礦業(yè)擬擴建秘魯銅礦

布倫特原油期貨價格漲破3%，報107.59美元/桶 ◎4月28日，國內(nèi)56家電解銅交易企業(yè)（含冶煉廠、貿(mào)易商、下游加工企業(yè)），當日電解銅現(xiàn)貨成交量為1.83萬噸，較上個交易日減少0.14萬噸，環(huán)比減少6.95%。

資訊

Mysteel早讀：美伊局勢升溫再次推動油價大漲 有色金屬多數(shù)飄綠

◎【套利窗口打開，COMEX銅庫存創(chuàng)歷史新高】4月23日消息，芝商所（CME）4月22日數(shù)據(jù)顯示，美國COMEX銅庫存攀升至歷史新高，交易商正利用重啟的價格套利機會將銅運往美國數(shù)據(jù)顯示，4月22日COMEX倉庫的銅庫存總量較前一日增長0.5%，至603,745短噸（547,708公噸），打破了3月2日創(chuàng)下的601,716短噸的前一峰值在3月庫存小幅回落后，COMEX銅價本月早些時候開始再度高于倫敦金屬交易所（LME）銅價，這再次刺激銅流向COMEX倉庫。

有色聚焦

奧維云網(wǎng)：5月空調(diào)內(nèi)銷排產(chǎn)再降8.6%

4月的第三周，倫敦銅（LME）、上海銅（SHFE）和紐約銅（COMEX）的周度漲幅分別為+3.56%、+3.91%和+3.64%去年同期，滬銅主力合約價格約在86,000元/噸附近對比當前約102,000元/噸的價位，同比漲幅約為18.6% 銅是空調(diào)壓縮機、連接管、換熱器等核心部件的重要原材料，其價格波動直接影響整機制造成本銅價每上漲10%，空調(diào)綜合成本將增加約3%-5%面對成本端的持續(xù)擠壓，頭部企業(yè)自年初以來已多次上調(diào)出貨價格，并通過新品發(fā)布、十年保修服務的方式將漲價包裝為技術升級或價值提升。

家電

Mysteel早讀：特朗普同意兩周內(nèi)暫停對伊轟炸和襲擊 有色金屬漲跌不一

該行稱，重啟受影響的業(yè)務（約占全球供應量的4%）可能需要長達12個月因此，摩根士丹利分析師認為“2026年鋁價面臨上行風險”該行指出，隨著實物金屬市場收緊，日本、歐洲和美國的地區(qū)溢價相對于倫敦基準價格正在上升當然，摩根士丹利補充說，全球經(jīng)濟增長放緩可能會削弱需求，從而限制鋁價漲幅 ◎【哥倫比亞將啟動銅多金屬勘探招標 下周發(fā)布14個勘探區(qū)塊】4月7日消息，哥倫比亞國家礦業(yè)局（ANM）主席莉娜?佛朗哥于波哥大活動中表示，哥倫比亞將于下周一（4月13日）啟動新一輪銅、金及多金屬礦產(chǎn)勘探招標，將提供14個勘探區(qū)塊。

有色聚焦

國信期貨：美元走弱，銅價上方壓力稍有釋放

伊朗議會副議長表示，目前最高領袖未批準任何談判 伊朗外長阿拉格奇稱，霍爾木茲海峽未來不容外部勢力介入伊朗伊斯蘭革命衛(wèi)隊表示，霍爾木茲海峽的局勢牢牢掌握在手中，不會因特朗普“荒謬的表演”而開放美國釋放“撤出”信號后，市場風險偏好有所回升，銅價上方壓制有所釋放 當前，市場正等待關鍵信號落地，消息面的干擾仍可能加劇價格的短期波動倫敦金屬交易所（LME）4月1日公布的庫存數(shù)據(jù)顯示，LME銅庫存減少500噸或0.14%，至361,925噸，釜山倉庫入庫500噸。

期貨公司評論

國信期貨：銅價仍受地緣不確定性壓制 預計震蕩運行

伊朗外交部發(fā)言人巴加埃表示，伊朗迄今未與美國進行任何直接談判，伊方僅通過部分中間方收到有關美國表達談判意愿的信息，外界提及的所謂美方“15點?；鹩媱?要求"過分且不合理” 另外，伊朗議會國家安全委員會通過擬對霍爾木茲海峽通行船只收費的法案美伊維持“隔空喊話”的對峙狀態(tài)，局勢的不確定性仍構成對風險資產(chǎn)價格的壓制因素 倫敦金屬交易所（LME）3月30日公布的庫存數(shù)據(jù)顯示，LME銅庫存增加2,350噸或0.65%，至362,600噸，增幅主要來自美國兩地庫存。

期貨公司評論

2026年二季度銅市場：先抑后揚格局確立，供需緊平衡支撐價格

二季度地緣局勢仍存在反復或進一步升級的可能，即便沖突在季內(nèi)中后期出現(xiàn)階段性緩和，能源市場的風險溢價與結構性供應擔憂仍將延續(xù)，國際油價中樞大概率維持高位運行高盛在最新報告《HighPricesandUpsideRisksforLonger》中指出，不同情景下布倫特原油價格均呈現(xiàn)“短期沖高、中期緩降”走勢，且地緣沖突帶來的上行風險顯著占優(yōu)，這一預測進一步印證了二季度國際油價大概率維持高位的判斷 高油價與通脹上行風險將持續(xù)約束全球貨幣政策空間與制造業(yè)復蘇節(jié)奏，主要通過三條路徑影響銅市場：其一，直接抬升銅冶煉、加工及物流成本，推高銅價生產(chǎn)成本端；其二，加劇通脹粘性，強化美聯(lián)儲對通脹的擔憂，進而導致二季度降息預期反復交易，美元指數(shù)波動對銅價形成擾動；其三，壓制全球制造業(yè)復蘇力度，使得制造業(yè)PMI回升幅度受限。

產(chǎn)業(yè)分析

Agnico Eagle Mines：收購Cascadia14%?股權，聯(lián)手推進加拿大育空地區(qū)勘探

Agnico Eagle Mines將收購專注于育空地區(qū)的Cascadia約14%的股份，并計劃與其合作，在加拿大育空地區(qū)開展銅金礦勘探項目 周一，Agnico宣布同意以每單位0.26加元的價格，收購Cascadia逾1930萬個基金單位每個單位包含一股普通股及半份認股權證，行權價為每股0.32加元 這家總部位于多倫多的黃金礦商同時表示，還將以相同價格，從多方再收購1000萬個基金單位，相關方參與Cascadia另行安排的一輪融資。

上游企業(yè)