陸俊杰：氧化鋁產(chǎn)能過(guò)剩預(yù)期下的價(jià)格塌陷風(fēng)險(xiǎn)與行業(yè)出清信號(hào)

與此同時(shí)，海外氧化鋁產(chǎn)能也在持續(xù)增加，進(jìn)口量也將不斷上升在整體供應(yīng)過(guò)剩的背景下，氧化鋁價(jià)格下跌可能使部分高成本氧化鋁廠(chǎng)面臨減產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)計(jì)減產(chǎn)主要集中在北方區(qū)域此外，今年整體政策收緊，預(yù)計(jì)四季度取暖季依舊會(huì)對(duì)北方區(qū)域部分氧化鋁廠(chǎng)造成一定影響 對(duì)于未來(lái)，陸俊杰認(rèn)為，政策因素限制產(chǎn)能、復(fù)產(chǎn)進(jìn)度不及預(yù)期、礦石供應(yīng)收緊等因素可能對(duì)氧化鋁行業(yè)產(chǎn)生積極影響然而，復(fù)產(chǎn)及新投加快、鋁土礦價(jià)格下跌、進(jìn)口量增加等則可能給行業(yè)帶來(lái)挑戰(zhàn)。

會(huì)議報(bào)道

氧化鋁早評(píng)：氧化鋁現(xiàn)貨價(jià)格堅(jiān)挺 行業(yè)復(fù)產(chǎn)與減產(chǎn)并存

【現(xiàn)貨價(jià)格】4月18日Mysteel山西氧化鋁價(jià)格3265元/噸，河南氧化鋁價(jià)格3300元/噸，山東氧化鋁價(jià)格3270元/噸，廣西氧化鋁價(jià)格3420元/噸，貴州氧化鋁價(jià)格3390元/噸。

日?qǐng)?bào)

[液堿日評(píng)] ：缺乏上行動(dòng)力 液堿行情平穩(wěn)運(yùn)行（20260513）

華東區(qū)域內(nèi)檢修集中，供應(yīng)階段性收窄，對(duì)堿價(jià)形成小幅支撐，但下游氧化鋁、印染等行業(yè)跟進(jìn)乏力，漲幅受限西北區(qū)域液堿趨穩(wěn)為主關(guān)注氧化鋁主力下游送貨量以及液氯價(jià)格波動(dòng) 7、相關(guān)產(chǎn)品情況 氧化鋁市場(chǎng)：據(jù)Myteel調(diào)研了解，隨著部分企業(yè)復(fù)產(chǎn)及新投產(chǎn)成品逐步釋放，近日廣西地區(qū)氧化鋁供應(yīng)能力有所提升，且隨著進(jìn)口貨源的補(bǔ)充，部分區(qū)域供應(yīng)緊張局勢(shì)有緩解跡象，市場(chǎng)招標(biāo)采購(gòu)價(jià)格漲跌互現(xiàn)。

日評(píng)

Mysteel：2026年4月中國(guó)氧化鋁成本分析及預(yù)測(cè)

據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)顯示，截止2026年4月底，中國(guó)氧化鋁行業(yè)加權(quán)平均完全成本2852.33元/噸，較上月上漲102.98元/噸左右本月進(jìn)口礦價(jià)格及運(yùn)輸成本上移，燒堿及能源成本也出現(xiàn)小幅上漲 鋁土礦：本月國(guó)產(chǎn)礦石價(jià)格呈現(xiàn)弱勢(shì)震蕩趨勢(shì)，氧化鋁廠(chǎng)利潤(rùn)收縮明顯，因此對(duì)于國(guó)產(chǎn)礦石的采購(gòu)亦有明顯壓價(jià)情緒，且市場(chǎng)參與者對(duì)內(nèi)陸地區(qū)國(guó)產(chǎn)礦山的供應(yīng)釋放增量存在普遍預(yù)期進(jìn)口礦石方面，當(dāng)前海運(yùn)費(fèi)與國(guó)際燃油價(jià)格呈現(xiàn)背離走勢(shì)，幾內(nèi)亞至中國(guó)的海運(yùn)費(fèi)受到鐵礦石發(fā)運(yùn)量驟增的影響而高居不下，當(dāng)前5月船期的Cape船型海運(yùn)費(fèi)已達(dá)到32-33美金/噸，礦山方面租船困難，利潤(rùn)收縮較為明顯。

成本分析

長(zhǎng)江期貨：燒堿庫(kù)存高企

5月燒堿行業(yè)進(jìn)入集中檢修期，涉及產(chǎn)能約500萬(wàn)噸/年，西北、華北、華東等地多套裝置計(jì)劃停車(chē)，預(yù)計(jì)開(kāi)工率將降至81.2%，周度產(chǎn)量將降至80萬(wàn)噸，對(duì)價(jià)格形成階段性支撐中長(zhǎng)期來(lái)看，2026年國(guó)內(nèi)燒堿新增產(chǎn)能預(yù)計(jì)超過(guò)200萬(wàn)噸/年，產(chǎn)能增速約4%，全年產(chǎn)量或突破4300萬(wàn)噸，供應(yīng)寬松格局難改 需求端呈現(xiàn)“鋁弱、非鋁穩(wěn)、出口強(qiáng)”的特征氧化鋁行業(yè)持續(xù)虧損，開(kāi)工率降至75.61%；2026年計(jì)劃新增產(chǎn)能1390萬(wàn)噸，目前投產(chǎn)進(jìn)度不及預(yù)期，采購(gòu)偏謹(jǐn)慎。

市場(chǎng)播報(bào)

Mysteel：氧化鋁早讀（2026.5.11）

一、現(xiàn)貨及期貨市場(chǎng) 二、行業(yè)動(dòng)態(tài) ◎據(jù)Mysteel調(diào)研了解，西北地區(qū)氧化鋁最新招標(biāo)采購(gòu)價(jià)格為2870元/噸（到廠(chǎng)價(jià)），北方地區(qū)貨源，折合山西地區(qū)出廠(chǎng)價(jià)格約2710元/噸。

日?qǐng)?bào)

Mysteel：氧化鋁早讀（2026.5.13）

◎印度奧里薩礦業(yè)公司（OMC）近日公布一項(xiàng)產(chǎn)能擴(kuò)建宏偉計(jì)劃：擬將旗下科丁加馬利鋁土礦現(xiàn)有年產(chǎn)能360萬(wàn)噸，擴(kuò)建至600萬(wàn)噸 / 年，此舉也印證了行業(yè)對(duì)鋁土礦存在旺盛且持續(xù)性的市場(chǎng)需求 ◎新疆萬(wàn)基年產(chǎn)58萬(wàn)噸電解鋁項(xiàng)目迎來(lái)關(guān)鍵建設(shè)節(jié)點(diǎn)，項(xiàng)目電解車(chē)間首段主體結(jié)構(gòu)順利封頂，項(xiàng)目采用行業(yè)主流600kA級(jí)大容量電解槽先進(jìn)技術(shù)，工藝裝備處于行業(yè)領(lǐng)先水平 三、市場(chǎng)評(píng)述 隨著部分企業(yè)復(fù)產(chǎn)及新投產(chǎn)成品逐步釋放，近日廣西地區(qū)氧化鋁供應(yīng)能力有所提升，且隨著進(jìn)口貨源的補(bǔ)充，部分區(qū)域供應(yīng)緊張局勢(shì)有緩解跡象，市場(chǎng)招標(biāo)采購(gòu)價(jià)格漲跌互現(xiàn)。

日?qǐng)?bào)

Mysteel：氧化鋁早讀（2026.5.7）

一、現(xiàn)貨及期貨市場(chǎng) 二、行業(yè)動(dòng)態(tài) ◎據(jù)Mysteel了解，2026年5月6日海外氧化鋁市場(chǎng)以巴西FOB345.75美元/噸的價(jià)格成交3萬(wàn)噸，6月船期；另一筆海外氧化鋁市場(chǎng)以巴西FOB346.50美元/噸的價(jià)格成交3萬(wàn)噸，6月上旬船期。

日?qǐng)?bào)

廣州期貨：氧化鋁高度有限

氧化鋁：幾內(nèi)亞鋁土礦政策懸而未決，但進(jìn)口礦到港量維持高位，港口庫(kù)存充裕，原料端約束暫未收緊廣西前期減產(chǎn)產(chǎn)能逐步復(fù)產(chǎn)，新投產(chǎn)能陸續(xù)釋放，供應(yīng)端收縮效應(yīng)消退，總庫(kù)存延續(xù)累庫(kù)現(xiàn)貨市場(chǎng)成交清淡，價(jià)格重心下移，行業(yè)整體仍處虧損運(yùn)行下游按需采購(gòu)，補(bǔ)庫(kù)意愿偏弱，供強(qiáng)需弱格局下價(jià)格短期承壓新投產(chǎn)能釋放疊加高庫(kù)存壓制，價(jià)格上行空間有限，短期保持區(qū)間弱勢(shì)震蕩，參考價(jià)格運(yùn)行區(qū)間2800-3000元/噸

期貨公司評(píng)論

Mysteel月報(bào)：汽車(chē)行業(yè)月報(bào)（2026-4）

進(jìn)口方面，海外氧化鋁市場(chǎng)表現(xiàn)較為活躍，周內(nèi)共有3筆成交消息傳出海外氧化鋁價(jià)格存有優(yōu)勢(shì)，內(nèi)外價(jià)差套利對(duì)進(jìn)口市場(chǎng)形成驅(qū)動(dòng)截止當(dāng)周，國(guó)內(nèi)氧化鋁完全成本為2697元/噸，實(shí)時(shí)利潤(rùn)為6元/噸供應(yīng)方面，廣西某大型氧化鋁企業(yè)因鍋爐故障導(dǎo)致400萬(wàn)噸產(chǎn)能短暫全停，本周處于集中搶修期全國(guó)氧化鋁建成產(chǎn)能11582萬(wàn)噸，周環(huán)比增加120萬(wàn)噸，運(yùn)行9155萬(wàn)噸，周環(huán)比降低230萬(wàn)噸，開(kāi)工率79% 三、 汽車(chē)行業(yè)需求調(diào)研 調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，汽車(chē)行業(yè)整體狀態(tài)略有回升，行業(yè)原料庫(kù)存月環(huán)比下降0.74%；原料可用天數(shù)月環(huán)比下降1.11%；原料日耗月環(huán)比增加0.37%。

汽車(chē)

寧夏電解鋁企業(yè)2025年度用電執(zhí)行階梯電價(jià)政策有關(guān)事項(xiàng)的通知

國(guó)網(wǎng)寧夏電力有限公司： 依據(jù)《自治區(qū)工業(yè)和信息化廳關(guān)于2026年電解鋁企業(yè)節(jié)能監(jiān)察情況的函》，青銅峽鋁業(yè)股份有限公司青銅峽鋁業(yè)分公司、青銅峽鋁業(yè)股份有限公司寧東鋁業(yè)分公司及寧夏寧創(chuàng)新材料科技有限公司3家電解鋁生產(chǎn)企業(yè)2025年度鋁液綜合交流電耗均達(dá)到《電解鋁和氧化鋁單位產(chǎn)品能源消耗限額》（GB21346-2022）規(guī)定（見(jiàn)附件）根據(jù)《國(guó)家發(fā)展改革委關(guān)于完善電解鋁行業(yè)階梯電價(jià)政策的通知》（發(fā)改價(jià)格〔2021〕1239號(hào)）相關(guān)規(guī)定，上述電解鋁企業(yè)生產(chǎn)用電執(zhí)行階梯電價(jià)第一檔，不加價(jià)。

國(guó)內(nèi)資訊

Mysteel：氧化鋁早讀（2026.4.30）

一、現(xiàn)貨及期貨市場(chǎng) 二、行業(yè)動(dòng)態(tài) ◎據(jù)Mysteel調(diào)研了解，今日廣西地區(qū)氧化鋁現(xiàn)貨成交1500噸，成交價(jià)格為2850元/噸，貿(mào)易商買(mǎi)港口貨源。

日?qǐng)?bào)

[利潤(rùn)]：2026年4月中國(guó)氟化鋁利潤(rùn)月度數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)

4月氟化鋁行業(yè)整體利潤(rùn)持續(xù)承壓，核心原因在于原料價(jià)格整體高位運(yùn)行：螢石市場(chǎng)維持高位震蕩，硫酸受硫磺行情帶動(dòng)保持高位整理，兩大原料同步推高氟化鋁生產(chǎn)成本；雖氫氧化鋁市場(chǎng)小幅陰跌，但跌幅有限，難以對(duì)沖其他原料的漲價(jià)壓力，最終帶動(dòng)本月氟化鋁成本走高、行業(yè)利潤(rùn)進(jìn)一步收縮 。

隆眾數(shù)據(jù)發(fā)布

Mysteel：氧化鋁早讀（2026.4.29）

一、現(xiàn)貨及期貨市場(chǎng) 二、行業(yè)動(dòng)態(tài) ◎據(jù)Mysteel調(diào)研了解，山東地區(qū)氧化鋁成交5000噸，成交價(jià)格2610元/噸（出廠(chǎng)價(jià)），流向河南鋁廠(chǎng)。

日?qǐng)?bào)

[氟化鋁月結(jié)]：成本強(qiáng)勢(shì)托底供應(yīng)收縮，氟化鋁市場(chǎng)大幅抬升（2026年4月）

回顧本期氟化鋁市場(chǎng)，市場(chǎng)供過(guò)于求的矛盾暫時(shí)得到有效緩解，行業(yè)盈利倒掛壓力有所改善成本端，硫酸受上游原料高位支撐，疊加現(xiàn)貨貨源偏緊，價(jià)格再度走高；螢石供應(yīng)緊俏格局未改，報(bào)價(jià)持續(xù)堅(jiān)挺；氫氧化鋁受階段性供需緊平衡支撐，價(jià)格維持高位運(yùn)行成本端支撐力度走強(qiáng)，企業(yè)成本壓力雖仍存，但已實(shí)現(xiàn)向下游的有效傳導(dǎo)供應(yīng)端，在前期成本高企、盈利惡化的持續(xù)影響下，國(guó)內(nèi)氟化鋁企業(yè)普遍延續(xù)低負(fù)荷運(yùn)行狀態(tài)，部分裝置仍處于停產(chǎn)檢修階段，行業(yè)整體開(kāi)工負(fù)荷維持低位，市場(chǎng)現(xiàn)貨貨源收緊，社會(huì)庫(kù)存逐步去化，供需格局向緊平衡轉(zhuǎn)變，對(duì)行情形成明顯托底支撐。

操盤(pán)必讀

[數(shù)據(jù)分析]：2026年4月中國(guó)氟化鋁行業(yè)利潤(rùn)月度數(shù)據(jù)分析

一、氟化鋁行業(yè)利潤(rùn)及價(jià)格趨勢(shì)定性分析 本月（202604）國(guó)內(nèi)氟化鋁平均成本11625.1元/噸，環(huán)比上漲9.41%；行業(yè)平均利潤(rùn)-306.8元/噸，環(huán)比下滑22.31%。

隆眾數(shù)據(jù)分析

隆眾資訊2026年第八屆氯堿行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展大會(huì)總結(jié)報(bào)告

四氯丙烯：作為新一代環(huán)保制冷劑R1234yf的核心原料，受益于《基加利修正案》及“雙碳”政策，全球需求量激增，中國(guó)企業(yè)（如江西天宇）占據(jù)主導(dǎo)地位，毛利率高達(dá)23%-26%五氯化磷：受六氟磷酸鋰價(jià)格暴跌傳導(dǎo)，當(dāng)前行業(yè)已接近盈虧平衡點(diǎn)，產(chǎn)能?chē)?yán)重過(guò)剩（從12萬(wàn)噸飆升至65萬(wàn)噸），需警惕結(jié)構(gòu)性陷阱 劉靈安（國(guó)家電投）：產(chǎn)能擴(kuò)張?jiān)鏊佟⑿略霎a(chǎn)能區(qū)域性增強(qiáng)下的氧化鋁市場(chǎng) 核心觀(guān)點(diǎn)：2026年氧化鋁行業(yè)面臨“產(chǎn)能大海嘯”，過(guò)剩將成為常態(tài)，價(jià)格將長(zhǎng)期錨定鋁土礦成本，行業(yè)利潤(rùn)被嚴(yán)重?cái)D壓。

氯堿會(huì)議/報(bào)告

隆眾資訊2026年第八屆氯堿行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展大會(huì)總結(jié)報(bào)告

四氯丙烯：作為新一代環(huán)保制冷劑R1234yf的核心原料，受益于《基加利修正案》及“雙碳”政策，全球需求量激增，中國(guó)企業(yè)（如江西天宇）占據(jù)主導(dǎo)地位，毛利率高達(dá)23%-26%五氯化磷：受六氟磷酸鋰價(jià)格暴跌傳導(dǎo)，當(dāng)前行業(yè)已接近盈虧平衡點(diǎn)，產(chǎn)能?chē)?yán)重過(guò)剩（從12萬(wàn)噸飆升至65萬(wàn)噸），需警惕結(jié)構(gòu)性陷阱 劉靈安（國(guó)家電投）：產(chǎn)能擴(kuò)張?jiān)鏊佟⑿略霎a(chǎn)能區(qū)域性增強(qiáng)下的氧化鋁市場(chǎng) 核心觀(guān)點(diǎn)：2026年氧化鋁行業(yè)面臨“產(chǎn)能大海嘯”，過(guò)剩將成為常態(tài)，價(jià)格將長(zhǎng)期錨定鋁土礦成本，行業(yè)利潤(rùn)被嚴(yán)重?cái)D壓。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel：氧化鋁早讀（2026.4.27）

一、現(xiàn)貨及期貨市場(chǎng) 二、行業(yè)動(dòng)態(tài) ◎據(jù)Mysteel了解，2026年4月24日海外市場(chǎng)氧化鋁以印尼CIF349美元/噸的價(jià)格成交3萬(wàn)噸，6月上旬船期，貨源來(lái)自澳洲或印度。

日?qǐng)?bào)

國(guó)信期貨：氧化鋁價(jià)格震蕩為主

周五夜間，氧化鋁報(bào)收2750元/噸，下跌1.01%，主力合約增倉(cāng)2萬(wàn)余手國(guó)內(nèi)新產(chǎn)能釋放速度加快，氧化鋁周度產(chǎn)能開(kāi)工率持續(xù)回升，疊加海外貨源逐漸流入，供應(yīng)端過(guò)剩壓力較大，削弱成本端的上漲預(yù)期帶來(lái)的價(jià)格利多隨著氧化鋁價(jià)格降至行業(yè)平均成本線(xiàn)以下，高成本地區(qū)的運(yùn)營(yíng)壓力加大 整體而言，氧化鋁期貨價(jià)格跌至較低區(qū)間后，或出現(xiàn)反彈動(dòng)力，但考慮到供應(yīng)過(guò)剩壓力較大，幾內(nèi)亞鋁土礦政策暫未有進(jìn)一步進(jìn)展，預(yù)計(jì)氧化鋁價(jià)格震蕩為主，反彈高度有限，建議以震蕩思路對(duì)待。

期貨公司評(píng)論