Mysteel：2026年3月中國(guó)氧化鋁成本分析及預(yù)測(cè)

本月受北方某大型氧化鋁廠突發(fā)減產(chǎn)及貴州某氧化鋁廠停產(chǎn)的持續(xù)影響，現(xiàn)貨價(jià)格呈現(xiàn)溫和上行走勢(shì)，但由于短期成本也面臨上移，行情利潤(rùn)難有顯著修復(fù) Mysteel預(yù)測(cè)分析： 礦石方面，進(jìn)入4月，國(guó)產(chǎn)礦石價(jià)格有小幅回落，河南及山西前期計(jì)劃投產(chǎn)的國(guó)產(chǎn)礦山目前已逐步進(jìn)入施工階段，市場(chǎng)對(duì)于后續(xù)國(guó)產(chǎn)礦石供應(yīng)端釋放存在一定預(yù)期，疊加近期氧化鋁價(jià)格走勢(shì)弱勢(shì)，因此氧化鋁廠在采購(gòu)之時(shí)壓價(jià)情緒較強(qiáng)。

成本分析

[隆眾聚焦]：片堿市場(chǎng)短期仍將維持上行走勢(shì)

近期市場(chǎng)貨源流通頻率增強(qiáng)多為商家交付前期訂單為主，雖新單價(jià)格也有一定成交但隨著市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)上漲需求較為低迷情況下對(duì)于高端價(jià)位貨源成交將形成較大影響2、供需錯(cuò)配目前國(guó)內(nèi)片堿企業(yè)普遍維持滿(mǎn)負(fù)荷生產(chǎn)在需求未見(jiàn)明顯好轉(zhuǎn)前提下供需錯(cuò)配較為嚴(yán)重，這也在較大程度上抑制了未來(lái)片堿價(jià)格的持續(xù)上行 綜合以上情況分析，國(guó)內(nèi)片堿市場(chǎng)在節(jié)前維持上行走勢(shì)可能性相對(duì)較大，中長(zhǎng)期則需進(jìn)一步關(guān)注非鋁下游接貨能力以及山西、河南氧化鋁1月份液堿采購(gòu)策略變化以及價(jià)格的波動(dòng)情況。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel快訊：原料支撐下 全國(guó)莫來(lái)石市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行

燒結(jié)莫來(lái)石：市場(chǎng)開(kāi)工較低 成交氛圍較好 本周燒結(jié)莫來(lái)石市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行，河南M70礬土基燒結(jié)莫來(lái)石市場(chǎng)報(bào)價(jià)2400-2500元/噸，氧化鋁基燒結(jié)莫來(lái)石市場(chǎng)報(bào)價(jià)4850-5000元/噸，目前需求市場(chǎng)疲軟，以上為出廠含稅價(jià)格 從原來(lái)料分析來(lái)看，目前山西、河南、湖南市場(chǎng)生礦緊缺，部分煅燒企業(yè)處于停產(chǎn)停休階段，加之部分地區(qū)環(huán)保政策加緊，整體市場(chǎng)開(kāi)工下降從供需端來(lái)看，大部分企業(yè)多以老客戶(hù)銷(xiāo)售庫(kù)存為主，市場(chǎng)成交氛圍較好，由于近期生料品位參差不齊，市場(chǎng)稀缺貨源的需求量增多，偶有新增訂單。

市場(chǎng)行情

Mysteel快訊：全國(guó)莫來(lái)石市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行

燒結(jié)莫來(lái)石：生產(chǎn)節(jié)奏趨緩 市場(chǎng)成交冷淡 本周燒結(jié)莫來(lái)石市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行，M70礬土基燒結(jié)莫來(lái)石市場(chǎng)報(bào)價(jià)2400-2500元/噸，氧化鋁基燒結(jié)莫來(lái)石市場(chǎng)報(bào)價(jià)4850-5000元/噸，目前需求市場(chǎng)疲軟，以上為出廠含稅價(jià)格 從原來(lái)料分析來(lái)看，全國(guó)在產(chǎn)企業(yè)生料資源緊張，加之環(huán)保管控力度加強(qiáng)，市場(chǎng)開(kāi)工水平較低，整體供應(yīng)一般，多以老客戶(hù)排單為主從供應(yīng)端來(lái)看，山西市場(chǎng)合成燒結(jié)莫來(lái)石原料緊缺，煤矸石質(zhì)和礬土質(zhì)莫來(lái)石成交偏弱，整體供應(yīng)端稍顯緊張，從需求層面來(lái)看，（氧化鋁基）燒結(jié)莫來(lái)石偶有詢(xún)單，但整體需求偏被動(dòng)。

市場(chǎng)行情

Mysteel快訊：全國(guó)莫來(lái)石市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行

燒結(jié)莫來(lái)石：生產(chǎn)節(jié)奏趨緩 市場(chǎng)成交冷淡 本周燒結(jié)莫來(lái)石市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行，M70礬土基燒結(jié)莫來(lái)石市場(chǎng)報(bào)價(jià)2400-2500元/噸，氧化鋁基燒結(jié)莫來(lái)石市場(chǎng)報(bào)價(jià)4900-5050元/噸，目前需求市場(chǎng)疲軟，以上為出廠含稅價(jià)格 從原來(lái)料分析來(lái)看，河南、湖南市場(chǎng)的生料資源有限，河南在產(chǎn)企業(yè)生料資源受限，市場(chǎng)開(kāi)工水平較低，整體供應(yīng)一般，多以老客戶(hù)少量成交為主從供應(yīng)端來(lái)看，山西市場(chǎng)合成燒結(jié)莫來(lái)石交投氛圍略好，煤矸石質(zhì)和礬土質(zhì)莫來(lái)石成交尚可，市場(chǎng)報(bào)價(jià)1700-2000元/噸，整體供應(yīng)端稍顯緊張，從需求層面來(lái)看，（氧化鋁基）燒結(jié)莫來(lái)石偶有詢(xún)單，但整體需求偏被動(dòng)。

市場(chǎng)行情

[隆眾聚焦]：供應(yīng)減量 短期片堿報(bào)價(jià)有上行可能

國(guó)慶節(jié)前國(guó)內(nèi)片堿市場(chǎng)交投氣氛明顯好轉(zhuǎn)，節(jié)前部分非鋁終端備貨促使市場(chǎng)實(shí)際成交價(jià)格出現(xiàn)一定上行走勢(shì)，市場(chǎng)貨源實(shí)際成交價(jià)格明顯高于廠家報(bào)價(jià)，但隨著國(guó)慶假期結(jié)束國(guó)內(nèi)片堿市場(chǎng)交投氣氛有一定減弱，因節(jié)前集中備貨導(dǎo)致節(jié)后貿(mào)易商出貨節(jié)奏明顯減弱部分廠家貨源成交價(jià)格也出現(xiàn)一定回調(diào)，而山西、河南氧化鋁液堿采購(gòu)價(jià)格下調(diào)以及外來(lái)貨源沖擊導(dǎo)致西北地區(qū)液堿價(jià)格出現(xiàn)下調(diào)，受此影響國(guó)內(nèi)片堿市場(chǎng)將出現(xiàn)何種走勢(shì)，市場(chǎng)是否會(huì)因此進(jìn)入下行通道，隆眾資訊依據(jù)目前市場(chǎng)供需情況對(duì)市場(chǎng)后市做簡(jiǎn)單分析。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel快訊：全國(guó)莫來(lái)石市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行

燒結(jié)莫來(lái)石：生料有限 企業(yè)競(jìng)價(jià)行為凸顯 本周燒結(jié)莫來(lái)石市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行，M70礬土基燒結(jié)莫來(lái)石市場(chǎng)報(bào)價(jià)2400-2500元/噸，氧化鋁基燒結(jié)莫來(lái)石市場(chǎng)報(bào)價(jià)4900-5150元/噸，目前需求市場(chǎng)疲軟，以上為出廠含稅價(jià)格 從原來(lái)料分析來(lái)看，河南、湖南市場(chǎng)的生料資源有限，河南在產(chǎn)企業(yè)受環(huán)保以及天氣方面影響，市場(chǎng)開(kāi)工水平較低，整體供應(yīng)一般，多以老客戶(hù)排單發(fā)貨為主從供應(yīng)端來(lái)看，山西市場(chǎng)合成燒結(jié)莫來(lái)石交投氛圍略好，煤矸石質(zhì)和礬土質(zhì)莫來(lái)石成交尚可，市場(chǎng)報(bào)價(jià)1750-2000元/噸，整體供應(yīng)端稍顯緊張，從需求層面來(lái)看，（氧化鋁基）燒結(jié)莫來(lái)石偶有詢(xún)單，但整體需求偏被動(dòng)。

市場(chǎng)行情

月評(píng)：供需基本面難有改善 9月氧化鋁價(jià)格持續(xù)陰跌

而且多雨天氣對(duì)山西及河南區(qū)域礦石供應(yīng)及企業(yè)生產(chǎn)造成一定影響，部分企業(yè)不得不進(jìn)行小幅減產(chǎn)然而伴隨著大型活動(dòng)結(jié)束、集中停爐檢修完成以及增加進(jìn)口礦供應(yīng)，國(guó)內(nèi)多地企業(yè)陸續(xù)恢復(fù)正常生產(chǎn)，產(chǎn)量貢獻(xiàn)有所回升雖然氧化鋁價(jià)格持續(xù)下跌導(dǎo)致企業(yè)利潤(rùn)不斷縮窄，但在氧化鋁行業(yè)利潤(rùn)仍較為可觀情況下，國(guó)內(nèi)多數(shù)氧化鋁企業(yè)穩(wěn)產(chǎn)意愿不減，積極完成全年目標(biāo)任務(wù) 三、進(jìn)出口分析 據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2025年8月中國(guó)氧化鋁進(jìn)口9.44萬(wàn)噸，環(huán)比下降25.02%，同比增加1398.89%；中國(guó)氧化鋁出口18.05萬(wàn)噸，環(huán)比下降21.32%，同比增加25.99%；氧化鋁凈出口量為8.61萬(wàn)噸，環(huán)比下降16.81%，同比下降37.14%。

月報(bào)

Mysteel快訊：全國(guó)莫來(lái)石市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行

（礬土基）電熔莫來(lái)石詢(xún)單有所增加，市場(chǎng)報(bào)價(jià)略有小幅下調(diào)匣缽、窯爐、鑄造企業(yè)詢(xún)單減少預(yù)計(jì)下周電熔莫來(lái)石市場(chǎng)將弱穩(wěn)運(yùn)行 燒結(jié)莫來(lái)石：市場(chǎng)需求多樣 企業(yè)競(jìng)價(jià)行為凸顯 本周燒結(jié)莫來(lái)石市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行，礬土基燒結(jié)莫來(lái)石市場(chǎng)報(bào)價(jià)2500-2600元/噸，氧化鋁基燒結(jié)莫來(lái)石市場(chǎng)報(bào)價(jià)4900-5150元/噸，目前需求市場(chǎng)疲軟，以上為出廠含稅價(jià)格 從原來(lái)料分析來(lái)看，河南、湖南市場(chǎng)的生料資源參差不齊，耐材方面的用料緊張，部分企業(yè)受山西市場(chǎng)生料資源影響，原料供應(yīng)緊張。

市場(chǎng)行情

Mysteel快訊：全國(guó)莫來(lái)石市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行

（礬土基）電熔莫來(lái)石詢(xún)單有所增加，匣缽、窯爐、鑄造企業(yè)詢(xún)單減少預(yù)計(jì)下周電熔莫來(lái)石市場(chǎng)將弱穩(wěn)運(yùn)行 燒結(jié)莫來(lái)石：市場(chǎng)需求多樣 企業(yè)競(jìng)價(jià)行為凸顯 本周燒結(jié)莫來(lái)石市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行，礬土基燒結(jié)莫來(lái)石市場(chǎng)報(bào)價(jià)2500-2600元/噸，氧化鋁基燒結(jié)莫來(lái)石市場(chǎng)報(bào)價(jià)4900-5150元/噸，目前需求市場(chǎng)疲軟，以上為出廠含稅價(jià)格 從原來(lái)料分析來(lái)看，河南、湖南市場(chǎng)的生料資源參差不齊，耐材方面的用料緊張，部分企業(yè)受山西市場(chǎng)生料資源影響，原料供應(yīng)緊張。

市場(chǎng)行情

[燒堿月評(píng)]：8月燒堿漲跌互現(xiàn)（2025年8月）

短期國(guó)內(nèi)片堿市場(chǎng)有望持穩(wěn)但中長(zhǎng)期則需關(guān)注山西、河南地區(qū)氧化鋁液堿采購(gòu)價(jià)格的波動(dòng)情況為主 圖2 內(nèi)蒙古片堿價(jià)格走勢(shì)圖（元/噸） 產(chǎn)業(yè)鏈行情分析： 8月燒堿產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格局部上調(diào) 8月，燒堿產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品價(jià)格局部上調(diào)，其中液氯、氫氧化鋰價(jià)格跌幅較大，液氯環(huán)比+45.4%，氫氧化鋰環(huán)比+10.40%。

月評(píng)

Mysteel快訊：全國(guó)莫來(lái)石市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行

（礬土基）電熔莫來(lái)石詢(xún)單有所增加，匣缽、窯爐、鑄造企業(yè)詢(xún)單減少預(yù)計(jì)下周電熔莫來(lái)石市場(chǎng)將暫穩(wěn)運(yùn)行 燒結(jié)莫來(lái)石：市場(chǎng)需求多樣 企業(yè)競(jìng)價(jià)行為凸顯 本周燒結(jié)莫來(lái)石市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行，礬土基燒結(jié)莫來(lái)石市場(chǎng)報(bào)價(jià)2500-2600元/噸，氧化鋁基燒結(jié)莫來(lái)石市場(chǎng)報(bào)價(jià)4900-5100元/噸，目前需求市場(chǎng)疲軟，以上為出廠含稅價(jià)格 從原來(lái)料分析來(lái)看，河南、湖南市場(chǎng)的生料資源參差不齊，耐材方面的用料緊張，部分企業(yè)受山西市場(chǎng)生料資源影響，原料供應(yīng)緊張。

市場(chǎng)行情

Mysteel快訊：全國(guó)莫來(lái)石市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行

（礬土基）電熔莫來(lái)石詢(xún)單有所增加，匣缽、窯爐、鑄造企業(yè)詢(xún)單減少預(yù)計(jì)下周電熔莫來(lái)石市場(chǎng)將暫穩(wěn)運(yùn)行 燒結(jié)莫來(lái)石：生料資源緊張，市場(chǎng)需求多樣化 本周燒結(jié)莫來(lái)石市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行，礬土基燒結(jié)莫來(lái)石市場(chǎng)報(bào)價(jià)2500-2600元/噸，氧化鋁基燒結(jié)莫來(lái)石市場(chǎng)報(bào)價(jià)4900-5100元/噸，目前需求市場(chǎng)疲軟，以上為出廠含稅價(jià)格 從原來(lái)料分析來(lái)看，河南、湖南市場(chǎng)的生料資源參差不齊，耐材方面的用料緊張，部分企業(yè)受山西市場(chǎng)生料資源影響，原料供應(yīng)緊張。

市場(chǎng)行情

Mysteel快訊：全國(guó)莫來(lái)石市場(chǎng)穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行

從供需方面來(lái)看，市場(chǎng)流通資源尚可，廠家惜售情緒較濃（礬土基）電熔莫來(lái)石詢(xún)單有所增加，匣缽、窯爐、鑄造企業(yè)詢(xún)單減少預(yù)計(jì)下周電熔莫來(lái)石市場(chǎng)將穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行 燒結(jié)莫來(lái)石：生料資源緊張，市場(chǎng)需求多樣化 本周燒結(jié)莫來(lái)石市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行，礬土基燒結(jié)莫來(lái)石市場(chǎng)報(bào)價(jià)2500-2600元/噸，氧化鋁基燒結(jié)莫來(lái)石市場(chǎng)報(bào)價(jià)4900-5100元/噸，目前需求市場(chǎng)疲軟，以上為出廠含稅價(jià)格 從原來(lái)料分析來(lái)看，河南、湖南市場(chǎng)的生料資源參差不齊，耐材方面的用料緊張，部分企業(yè)受山西市場(chǎng)生料資源影響，原料供應(yīng)緊張。

市場(chǎng)行情

【證券時(shí)報(bào)】氧化鋁價(jià)格下行，供給增量預(yù)期致市場(chǎng)承壓

”上海鋼聯(lián)鋁事業(yè)部分析師陸俊杰表示 而據(jù)分析師許海濱透露的數(shù)據(jù)，截至4月下旬，國(guó)內(nèi)氧化鋁生產(chǎn)成本約3056元/噸，較2024年12月下跌6.85% 伴隨氧化鋁價(jià)格下行，當(dāng)前山西、河南地區(qū)部分企業(yè)虧損空間已高達(dá)500元/噸附近，但鋁土礦價(jià)格降幅緩慢，企業(yè)成本壓力較大在虧損情況下，當(dāng)前氧化鋁企業(yè)檢修范圍逐步擴(kuò)大，但市場(chǎng)供需矛盾仍存，現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)承壓。

媒體報(bào)道

[燒堿月評(píng)]：需求不佳，燒堿價(jià)格持續(xù)下滑（2025年4月）

摘要 【價(jià)格】4月，山東32%離子膜堿月均價(jià)809元/噸，環(huán)比-15.3%。

月評(píng)

[氟化鋁月結(jié)]：氟化鋁市場(chǎng)弱勢(shì)震蕩運(yùn)行，需求弱勢(shì)價(jià)格承壓（2025年2月）

需求面，本月下游電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能雖有所上漲，但部分企業(yè)節(jié)前已完成本月庫(kù)存?zhèn)鋷?kù)，整體市場(chǎng)需求仍處于相對(duì)疲軟狀態(tài)，氟化鋁企業(yè)成交情況較為冷淡，企業(yè)主要以交付訂單為主，市場(chǎng)活躍度不足近期市場(chǎng)價(jià)格有一定的波動(dòng)和下行趨勢(shì)，臨近月底，受多種因素影響，預(yù)計(jì)新月招標(biāo)價(jià)格走低，走低幅度在200-300元/噸左右 3.關(guān)鍵因素分析 成本面 氧化鋁：北方部分氧化鋁企業(yè)已實(shí)現(xiàn)復(fù)產(chǎn)且后期區(qū)域待復(fù)產(chǎn)規(guī)模有望增加，導(dǎo)致市場(chǎng)消極情緒逐漸升溫，并且假期前后下游鋁廠采購(gòu)趨向謹(jǐn)慎，近期山西成交價(jià)格繼續(xù)走弱，山東由于氧化鋁企業(yè)和貿(mào)易商對(duì)價(jià)格走勢(shì)仍存分歧，成交價(jià)格差異化明顯。

操盤(pán)必讀

Mysteel：需求釋放尚待觀察 3月棕剛玉市場(chǎng)或窄幅震蕩

概述：春節(jié)以后，棕剛玉市場(chǎng)面臨著復(fù)雜的供需環(huán)境，節(jié)前氧化鋁價(jià)格持續(xù)下跌，節(jié)后氧化鋁系剛玉產(chǎn)品低價(jià)開(kāi)市，沖擊棕剛玉市場(chǎng)份額，節(jié)后下游復(fù)工復(fù)產(chǎn)緩慢，需求表現(xiàn)疲軟，棕剛玉價(jià)格向下3月下游復(fù)產(chǎn)增多預(yù)期加強(qiáng)，供需錯(cuò)配局面能否得到改善，筆者從價(jià)格、供需、價(jià)差等方面進(jìn)行分析 一、2月棕剛玉價(jià)格下行為主 2月棕剛玉市場(chǎng)整體呈現(xiàn)偏弱走勢(shì)，截止2月26日，河南、山西、貴州三主產(chǎn)品棕剛玉價(jià)格月環(huán)比下降100元/噸，降幅1.85%，年同比上漲7.07%。

主編視角

[氟化鋁月結(jié)]：氟化鋁市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行，后市預(yù)期穩(wěn)中向好（2025年1月）

月底，成本端氫氧化鋁價(jià)格持續(xù)窄幅下跌，氟化鋁利潤(rùn)逐漸回暖，但春節(jié)假期來(lái)臨，近期需求較弱，氟化鋁整體市場(chǎng)在春節(jié)處于僵持態(tài)勢(shì) 3.關(guān)鍵因素分析 成本面 氧化鋁：北方部分氧化鋁企業(yè)已實(shí)現(xiàn)復(fù)產(chǎn)且后期區(qū)域待復(fù)產(chǎn)規(guī)模有望增加，導(dǎo)致市場(chǎng)消極情緒逐漸升溫，并且假期前后下游鋁廠采購(gòu)趨向謹(jǐn)慎，近期山西成交價(jià)格繼續(xù)走弱，山東由于氧化鋁企業(yè)和貿(mào)易商對(duì)價(jià)格走勢(shì)仍存分歧，成交價(jià)格差異化明顯。

操盤(pán)必讀

月評(píng)：買(mǎi)方占據(jù)市場(chǎng)主導(dǎo) 1月氧化鋁價(jià)格快速下行

即使山西區(qū)域部分氧化鋁廠受重污染天氣影響產(chǎn)能受限，但當(dāng)月產(chǎn)量不減反增主因是：一方面，由于氧化鋁價(jià)格高企，12月份非鋁行業(yè)下游企業(yè)訂單取消，部分非鋁訂單量轉(zhuǎn)銷(xiāo)至冶金級(jí)市場(chǎng)另一方面，山西及山東區(qū)域氧化鋁新投及復(fù)產(chǎn)進(jìn)度加快，供應(yīng)端增量提前釋放 三、進(jìn)出口分析 據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2024年12月中國(guó)氧化鋁進(jìn)口1.53萬(wàn)噸，環(huán)比下架84.59%，同比下降94.29%；12月中國(guó)氧化鋁出口18.83萬(wàn)噸，環(huán)比下降1.57%，同比增加44.91%；氧化鋁凈出口量為17.3萬(wàn)噸，環(huán)比增加88.04%，同比增加下降225.45%。

月報(bào)