[五一專題]： 2026年煅燒焦市場五一節(jié)后預(yù)測

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel月評：成本支撐仍顯不足 3月預(yù)焙陽極跌幅放緩

2026年一季度預(yù)焙陽極市場跌幅累計已達(dá)250元/噸，雖然陽極價格仍保持在下行通道，但由于結(jié)算周期內(nèi)原料市場同步下跌，生產(chǎn)企業(yè)利潤空間并未被大幅壓縮本月初北方多地仍有重污染天氣預(yù)警發(fā)布，區(qū)域內(nèi)預(yù)焙陽極產(chǎn)量釋放小幅承壓，但隨著采暖季結(jié)束，生產(chǎn)企業(yè)環(huán)保限產(chǎn)壓力減弱，開工負(fù)荷陸續(xù)提升，下游電解鋁企業(yè)開工穩(wěn)定，內(nèi)蒙古新投項目穩(wěn)步推進(jìn)，帶動區(qū)域內(nèi)陽極消費(fèi)，預(yù)焙陽極基本面整體表現(xiàn)良好 圖1 中國主流地區(qū)預(yù)焙陽極價格走勢 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 供應(yīng)方面，3月預(yù)焙陽極企業(yè)多平穩(wěn)運(yùn)行，月初河北、河南、山東多地再次迎來大范圍重污染天氣，陽極企業(yè)執(zhí)行既定限產(chǎn)措施，短期內(nèi)產(chǎn)量釋放小幅下行，月內(nèi)中下旬，隨著各地采暖季陸續(xù)結(jié)束，主產(chǎn)區(qū)企業(yè)開工負(fù)荷陸續(xù)到達(dá)高位，多數(shù)企業(yè)訂單情況良好，西北地區(qū)部分配套企業(yè)計劃月底停爐進(jìn)行焙燒爐檢修，期間計劃生塊外發(fā)代焙，對訂單保供暫無明顯影響，河南某企業(yè)焙燒爐技改正在進(jìn)行中，西南地區(qū)部分企業(yè)計劃后期進(jìn)行設(shè)備檢修，當(dāng)前生產(chǎn)運(yùn)行保持平穩(wěn)，其余地區(qū)陽極企業(yè)產(chǎn)量釋放穩(wěn)定。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：氧化鋁早讀（2026.3.5）

一、現(xiàn)貨及期貨市場 二、行業(yè)動態(tài) ◎據(jù)Mysteel調(diào)研了解，昨日西北地區(qū)某電解鋁廠招標(biāo)采購1萬噸氧化鋁，中標(biāo)價格為2930元/噸（到廠價），貿(mào)易商供貨，含1-2個月賬期，北方貨源。

日報

Mysteel: 12 月電解鋁成本結(jié)構(gòu)調(diào)整，鋁價驅(qū)動盈利走闊

成本面支撐強(qiáng)勁，預(yù)焙陽極價格來到近2年的價格高點(diǎn)，在本輪結(jié)算周期內(nèi)，石油焦價格高位整理，煤瀝青價格跌后回彈，陽極價格同步推漲，企業(yè)盈利繼續(xù)得到改善本月北方地區(qū)重污染天氣預(yù)警頻發(fā)，山東、河南等地多數(shù)企業(yè)受環(huán)保限產(chǎn)產(chǎn)量釋放承壓，西北地區(qū)部分企業(yè)執(zhí)行秋冬季錯峰生產(chǎn)，其余地區(qū)企業(yè)多以執(zhí)行訂單合同為主，生產(chǎn)運(yùn)行平穩(wěn)，下游電解鋁企業(yè)開工負(fù)荷穩(wěn)定，預(yù)焙陽極產(chǎn)銷表現(xiàn)良好 展望26年1月，在前期原料市場下滑影響下，預(yù)焙陽極成本面支撐再次瓦解，據(jù)Mysteel了解，山東大型電解鋁廠2026年1月預(yù)焙陽極采購基準(zhǔn)價格較12月下跌100元/噸，執(zhí)行現(xiàn)匯價格5324元/噸，承兌價格5353元/噸，時隔4個月后國內(nèi)陽極價格再次走跌，由于前期原料市場持續(xù)走弱，此次跌幅并未超出市場預(yù)期，行業(yè)盈利能力相對平穩(wěn)。

熱點(diǎn)分析

[氟化鹽日評]：成本仍處高位 氟化鋁漲勢明顯（20260109）

1、今日摘要 ①、國內(nèi)螢石濕粉主流送到價參考3100-3300元/噸。

日評

Mysteel周報：空調(diào)產(chǎn)業(yè)鏈原料端周度監(jiān)測報告（12.27-1.2）

（三）電解鋁： 鋁下游各個板塊進(jìn)入淡季，開工率下滑明顯，價格方面再破新高，下游終端畏高情緒高漲，整體維持剛需采購，疊加西北地區(qū)發(fā)運(yùn)好轉(zhuǎn)，近期社會庫存大幅積累綜合來看，銅價創(chuàng)歷史新高，銅鋁比走闊，帶動鋁價補(bǔ)漲，但基本面方面壓制價格上行，預(yù)計短期內(nèi)滬鋁寬幅震蕩，后續(xù)需重點(diǎn)關(guān)注國內(nèi)外宏觀情緒變化 （四）冷軋: 節(jié)前下游終端有提前放假的情況，市場采購有所放緩，市場需求出現(xiàn)一定的下降。

周報

Mysteel周評：鋁輔料市場一周評述（12.29-1.4）

各市場預(yù)焙陽極價格如下：山東市場預(yù)焙陽極價格5424-5724元/噸；河南市場預(yù)焙陽極價格5389-5699元/噸；甘肅市場預(yù)焙陽極價格5464-5564元/噸；內(nèi)蒙古市場預(yù)焙陽極價格5364-5624元/噸 圖1 中國主流地區(qū)預(yù)焙陽極價格走勢（單位：元/噸） 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 供應(yīng)方面，本周山東、河南多地繼續(xù)執(zhí)行重污染天氣預(yù)警，部分地區(qū)啟動I級應(yīng)急響應(yīng)，區(qū)域內(nèi)陽極企業(yè)多按照既定減排措施實(shí)施減產(chǎn)，開工負(fù)荷小幅下行，西南及西北地區(qū)多數(shù)配套陽極企業(yè)開工平穩(wěn)，各地新投項目陸續(xù)釋放產(chǎn)量，在重污染天氣預(yù)警影響下，預(yù)焙陽極市場整體供應(yīng)小幅縮減，本周預(yù)焙陽極產(chǎn)能利用率76.59%，環(huán)比上周下調(diào)0.16%.需求方面，據(jù)Mysteel統(tǒng)計，截止1月1日中國電解鋁周度產(chǎn)量為85.69萬噸，較上期增加0.01萬噸，當(dāng)前電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能處于高位，國內(nèi)預(yù)焙陽極需求保持穩(wěn)定。

周報

Mysteel月評：原料市場走勢堅挺 12月預(yù)焙陽極寬幅上漲

成本面支撐強(qiáng)勁，預(yù)焙陽極價格來到近2年的價格高點(diǎn)，在本輪結(jié)算周期內(nèi)，石油焦價格高位整理，煤瀝青價格跌后回彈，陽極價格同步推漲，企業(yè)盈利繼續(xù)得到改善本月北方地區(qū)重污染天氣預(yù)警頻發(fā)，山東、河南等地多數(shù)企業(yè)受環(huán)保限產(chǎn)產(chǎn)量釋放承壓，西北地區(qū)部分企業(yè)執(zhí)行秋冬季錯峰生產(chǎn)，其余地區(qū)企業(yè)多以執(zhí)行訂單合同為主，生產(chǎn)運(yùn)行平穩(wěn)，下游電解鋁企業(yè)開工負(fù)荷穩(wěn)定，預(yù)焙陽極產(chǎn)銷表現(xiàn)良好 圖1 中國主流地區(qū)預(yù)焙陽極價格走勢 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 供應(yīng)方面，12月預(yù)焙陽極企業(yè)多平穩(wěn)運(yùn)行，多地受環(huán)保限產(chǎn)影響，產(chǎn)量釋放承壓。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：氧化鋁遠(yuǎn)月合約觸及漲停 市場觀點(diǎn)參差不齊

據(jù)Mysteel調(diào)研統(tǒng)計，近兩日市場現(xiàn)貨成交活躍，且成交價格呈加速下跌的情況其中，西北地區(qū)氧化鋁最新招標(biāo)采購1萬噸，成交價格為2790元/噸（到廠價），北方地區(qū)貨源；北方地區(qū)現(xiàn)貨成交0.5萬噸，成交價格為2600元/噸（出廠價），流向西北區(qū)域鋁廠；貴州地區(qū)氧化鋁現(xiàn)貨成交0.6萬噸，成交價為2810元/噸（出廠價），貿(mào)易商供貨；四川某電解鋁廠采購0.3萬噸，成交價為2600元/噸（出廠價），貿(mào)易商出山東貨源。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：燒堿及氧化鋁早讀（2025.12.26）

氧化鋁：據(jù)Mysteel調(diào)研了解，今日西北地區(qū)氧化鋁最新招標(biāo)采購1萬噸，成交價格為2790元/噸（到廠價），北方地區(qū)貨源 三、行業(yè)追蹤 1、12月22日，中鋁沈陽鋁鎂院與馬來西亞齊力科技集團(tuán)成功舉行7.5萬噸/年電解鋁項目設(shè)計合同簽約儀式。

日報

Mysteel：燒堿及氧化鋁早讀（2025.12.29）

上期所氧化鋁期貨倉單注冊總量為16.08萬噸，較上一交易日減少301噸 二、成交匯總及調(diào)價計劃 燒堿：2025年12月29日山東信發(fā)液氯價格穩(wěn)定，執(zhí)行+200元出廠 氧化鋁：據(jù)Mysteel調(diào)研統(tǒng)計，周五市場現(xiàn)貨成交活躍，且成交價格加速下跌北方地區(qū)現(xiàn)貨成交0.5萬噸，成交價格為2600元/噸（出廠價），流向西北區(qū)域鋁廠；貴州地區(qū)氧化鋁現(xiàn)貨成交0.6萬噸，成交價為2810元/噸（出廠價），貿(mào)易商供貨；四川某電解鋁廠采購0.3萬噸，成交價為2600元/噸（出廠價），貿(mào)易商出山東貨源。

日報

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報 （12月22日-12月26日）

基本面方面，本周電解鋁產(chǎn)能運(yùn)行穩(wěn)定，西北區(qū)域運(yùn)輸恢復(fù)供給壓力增加疊加年底商家關(guān)賬進(jìn)一步削弱整體需求，使得庫存出現(xiàn)明顯累積目前全國鋁錠社會庫存61.2萬噸，環(huán)比上周增加6.1萬噸綜合來看，海內(nèi)外宏觀情緒偏向利好，市場對美聯(lián)儲降息預(yù)期增強(qiáng)，利多基本金屬價格，本周滬鋁主力合約在22000-22500元/噸高位徘徊，但市場呈現(xiàn)期貨上漲、現(xiàn)貨下跌的背離格局，基差大幅擴(kuò)大 本周鉛價上漲基本面多空交織，供應(yīng)端，部分原生鉛冶煉廠因環(huán)保限產(chǎn)或設(shè)備檢修導(dǎo)致供應(yīng)受限。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運(yùn)行情況分析報告 （12月22日-12月26日）

鋁：本周宏觀利多情緒逐步釋放宏觀方面，美聯(lián)儲降息周期下，貴金屬繼續(xù)狂飆，有色板塊同樣受到提振，銅鋁比交易邏輯下，滬鋁維持高位震蕩基本面方面，本周電解鋁產(chǎn)能運(yùn)行穩(wěn)定，西北區(qū)域運(yùn)輸恢復(fù)供給壓力增加疊加年底商家關(guān)賬進(jìn)一步削弱整體需求，使得庫存出現(xiàn)明顯累積目前全國鋁錠社會庫存61.2萬噸，環(huán)比上周增加6.1萬噸綜合來看，海內(nèi)外宏觀情緒偏向利好，市場對美聯(lián)儲降息預(yù)期增強(qiáng)，利多基本金屬價格，本周滬鋁主力合約在22000-22500元/噸高位徘徊，但市場呈現(xiàn)期貨上漲、現(xiàn)貨下跌的背離格局，基差大幅擴(kuò)大。

產(chǎn)業(yè)分析

[燒堿周評]開工增長情況下，液堿市場偏弱走勢（20251219-20251225）

需求端來看，隨著新疆及內(nèi)蒙古部分電解鋁投產(chǎn)，整體開工率穩(wěn)中有增，但目前鋁廠招標(biāo)及主動補(bǔ)庫情緒不高，逢低適量采購為主 粘膠短纖：本周粘膠短纖市場偏弱整理周內(nèi)溶解漿及部分化工原料價格走勢偏弱，粘膠短纖成本支撐一般；西北地區(qū)部分粘膠裝置開工調(diào)整，行業(yè)現(xiàn)貨供應(yīng)有所減少，但人棉紗企業(yè)新單跟不佳，原料采購較為謹(jǐn)慎，對粘膠短纖多按需提貨，周內(nèi)粘膠工廠重心以執(zhí)行前期簽單為主，但在需求疲態(tài)傳導(dǎo)下，市場整體成交重心仍呈現(xiàn)暗降走勢。

周評

Mysteel：燒堿及氧化鋁早讀（2025.12.19）

需求端來看，西北電解鋁廠經(jīng)歷前期持續(xù)補(bǔ)庫，集中到貨導(dǎo)致卸貨壓力增加，在高庫存情況下采購大量現(xiàn)貨意愿減弱；南方供應(yīng)較為穩(wěn)定，僅個別鋁廠逢低價采購短期來看，預(yù)計氧化鋁價格繼續(xù)偏弱運(yùn)行，價格運(yùn)行區(qū)間在2700-2850元/噸

日報

[液堿日評] 液氯價格回落，氯堿利潤收窄（20251219）

需求端來看，西北電解鋁廠經(jīng)歷前期持續(xù)補(bǔ)庫，集中到貨導(dǎo)致卸貨壓力增加，在高庫存情況下采購大量現(xiàn)貨意愿減弱；南方供應(yīng)較為穩(wěn)定，僅個別鋁廠逢低價采購短期來看，預(yù)計氧化鋁價格繼續(xù)偏弱運(yùn)行，價格運(yùn)行區(qū)間在2700-2850元/噸。

日評

[液堿日評] 供需格局延續(xù)，液堿現(xiàn)貨價格區(qū)間波動（20251217）

需求端來看，西北電解鋁廠經(jīng)歷前期持續(xù)補(bǔ)庫，集中到貨導(dǎo)致卸貨壓力增加，在高庫存情況下采購大量現(xiàn)貨意愿減弱；南方供應(yīng)較為穩(wěn)定，僅個別鋁廠逢低價采購短期來看，部分貿(mào)易商因擔(dān)憂價格繼續(xù)下跌，目前貼水銷售意愿仍較強(qiáng)，預(yù)計氧化鋁價格繼續(xù)偏弱運(yùn)行，價格運(yùn)行區(qū)間在2700-2850元/噸。

日評

[氟化鋁]：12月18日全國市場氟化鋁價格行情

【市場動態(tài)】：目前氟化鋁市場整體持穩(wěn)運(yùn)行，供需僵持博弈原料端，硫酸價格震蕩走高，螢石價格回調(diào)后趨穩(wěn)，生產(chǎn)企業(yè)成本不斷上漲，行業(yè)壓力普遍增大。

國內(nèi)市場價格行情

[氟化鋁]：12月16日全國市場氟化鋁價格行情

【市場動態(tài)】：目前氟化鋁市場運(yùn)行平穩(wěn)，整體呈現(xiàn)供大于求，需求略有增長的態(tài)勢其中，硫酸價格持續(xù)上漲，螢石價格略有回調(diào)，原料成本震蕩上行，部分企業(yè)根據(jù)自身庫存情況靈活調(diào)整報價。

國內(nèi)市場價格行情

Mysteel：燒堿及氧化鋁早讀（2025.12.4）

氧化鋁：據(jù)Mysteel調(diào)研了解，今日西北地區(qū)氧化鋁最新招標(biāo)采購1萬噸，中標(biāo)價格為2920元/噸（到廠價），北方地區(qū)貨源 三、行業(yè)追蹤 1、12月3日，中鋁國際公告，公司控股子公司沈陽鋁鎂設(shè)計研究院有限公司（牽頭方）與上海寶冶集團(tuán)有限公司等組成聯(lián)合體，中標(biāo)山西兆豐鋁電新材料有限公司新建39.4萬噸/年電解鋁項目（一期29.4萬噸/年），合同總價30.3億元。

日報