Mysteel日報：貿(mào)易情緒保持謹慎 廢銅交投小幅好轉(zhuǎn)

六、預(yù)測 宏觀上，中東地緣沖突導(dǎo)致原油價格等能化板塊價格拉升，大宗商品價格表現(xiàn)分化，通脹預(yù)期成為市場交易邏輯點，美聯(lián)儲議息會議上將聯(lián)邦基金利率維持不變，今年的三次降息預(yù)期暫時轉(zhuǎn)化為一次，美元指數(shù)自一月底以來連續(xù)上行，壓制貴金屬有色金屬上漲空間基本面上，銅精礦TC現(xiàn)貨指數(shù)下探新低，礦緊預(yù)期有所升溫供給端，海外地緣局勢影響經(jīng)濟增長預(yù)期，銅價承壓回調(diào)。

日報

[硫酸]：2026年3月09日福建市場硫酸價格行情

【市場動態(tài)】：福建地區(qū)硫酸市場成交上探在下游行業(yè)剛需支撐穩(wěn)固的背景下，福建酸廠整體出貨表現(xiàn)順暢，交投氛圍持續(xù)向好上周末，市場主流價格普遍上調(diào)50元/噸，進一步鞏固了市場的上行態(tài)勢從成本端來看，短期內(nèi)硫磺市場受地緣沖突等多重因素影響，價格表現(xiàn)強勢上行，硫鐵礦價格亦維持高位運行，并呈現(xiàn)繼續(xù)上探的趨勢；與此同時，銅精礦供應(yīng)緊張局面未見緩解，對相關(guān)酸企的成本支撐力度持續(xù)增強多重成本因素共同作用，使得硫酸價格底部支撐愈發(fā)穩(wěn)固，為后續(xù)行情提供了較強的基礎(chǔ)。

華南

[硫酸]：2026年3月02日福建市場硫酸價格行情

【市場動態(tài)】：福建地區(qū)硫酸市場新單上移江西地區(qū)主力酸廠上調(diào)酸價的積極帶動，疊加下游行業(yè)剛需支撐穩(wěn)固，春節(jié)后福建區(qū)域內(nèi)的酸廠整體出貨表現(xiàn)順暢，交投氛圍持續(xù)向好在此背景下，新單價格普遍上調(diào)50-80元/噸，市場情緒得到進一步提振從原料端來看，短期內(nèi)硫磺市場受地緣沖突等因素影響，價格表現(xiàn)強勢上行，硫鐵礦價格亦維持高位運行，并呈現(xiàn)繼續(xù)上探的趨勢；銅精礦供應(yīng)緊張局面未見緩解，原料成本端整體支撐力度持續(xù)增強。

華南

Mysteel日報：廢銅價格漲跌有限 市場交投意愿弱化

六、預(yù)測 宏觀面，美聯(lián)儲官員表示，隨著就業(yè)市場趨弱且通脹受控，美聯(lián)儲仍有50至100個基點的降息空間但基于當(dāng)前的經(jīng)濟前景，美聯(lián)儲無需采取激烈的行動基本面原料端，銅精礦現(xiàn)貨加工費指數(shù)保持負值低位運行，礦緊預(yù)期將在較長的時期持續(xù)奏效于銅冶煉端，提供成本支撐供給方面，冶煉副產(chǎn)品硫酸價格表現(xiàn)仍較優(yōu)，彌補冶煉廠部分利潤損失此外，由于前期檢修影響逐步復(fù)產(chǎn)，冶煉廠開工率有所回升，但受原料緊張的影響，增量僅小幅度。

日報

瑞達期貨：銅精礦現(xiàn)貨加工費指數(shù)保持負值低位運行

隔夜滬銅主力合約震蕩走勢，基本面原料端，銅精礦現(xiàn)貨加工費指數(shù)保持負值低位運行，礦緊預(yù)期將在較長的時期持續(xù)奏效于銅冶煉端，提供成本支撐 供給方面，冶煉副產(chǎn)品硫酸價格表現(xiàn)仍較優(yōu)，彌補冶煉廠部分利潤損失此外，由于前期檢修影響逐步復(fù)產(chǎn)，冶煉廠開工率有所回升，但受原料緊張的影響，增量僅小幅度 需求方面，受宏觀預(yù)期的提振，短期內(nèi)銅價走勢強勁，然而較高的銅價對下游采買情緒有所抑制，態(tài)度逐步謹慎，社會庫存小幅積累。

期貨公司評論

瑞達期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩走勢

隔夜滬銅主力合約震蕩走勢，基本面原料端，銅精礦現(xiàn)貨加工費指數(shù)保持負值低位運行，礦緊預(yù)期將在較長的時期持續(xù)奏效于銅冶煉端，提供成本支撐 供給方面，冶煉副產(chǎn)品硫酸價格表現(xiàn)仍較優(yōu)，彌補冶煉廠部分利潤損失此外，由于前期檢修影響逐步復(fù)產(chǎn)，冶煉廠開工率有所回升，但受原料緊張的影響，增量僅小幅度 需求方面，受宏觀預(yù)期的提振，短期內(nèi)銅價走勢強勁，然而較高的銅價對下游采買情緒有所抑制，態(tài)度逐步謹慎，社會庫存小幅積累。

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Mysteel周報：廢銅高位震蕩運行 市場供需呈現(xiàn)收緊態(tài)勢（12.12-12.19）

但基于當(dāng)前的經(jīng)濟前景，美聯(lián)儲無需采取激烈的行動基本面原料端，銅精礦現(xiàn)貨加工費指數(shù)保持負值低位運行，礦緊預(yù)期將在較長的時期持續(xù)奏效于銅冶煉端，提供成本支撐供給方面，冶煉副產(chǎn)品硫酸價格表現(xiàn)仍較優(yōu)，彌補冶煉廠部分利潤損失此外，由于前期檢修影響逐步復(fù)產(chǎn)，冶煉廠開工率有所回升，但受原料緊張的影響，增量僅小幅度需求方面，銅桿企業(yè)開工下滑，整體出貨表現(xiàn)不佳，企業(yè)成品累庫，若后續(xù)訂單乏力，工廠將繼續(xù)減緩生產(chǎn)節(jié)奏銅價上漲后，下游需求受沖擊，畏高情緒高漲，市場活躍度表現(xiàn)冷清，上游貨源消化困難，近期庫存有累積跡象。

周報

瑞達期貨：滬銅輕倉震蕩交易

隔夜滬銅主力合約震蕩走弱，基本面原料端，銅精礦現(xiàn)貨加工費指數(shù)保持負值低位運行，礦緊預(yù)期將在較長的時期持續(xù)奏效于銅冶煉端，提供成本支撐 供給方面，冶煉副產(chǎn)品硫酸價格表現(xiàn)仍較優(yōu)，彌補冶煉廠部分利潤損失此外，由于前期檢修影響逐步復(fù)產(chǎn)，冶煉廠開工率有所回升，但受原料緊張的影響，增量僅小幅度 需求方面，受宏觀預(yù)期的提振，短期內(nèi)銅價走勢強勁，然而較高的銅價對下游采買情緒有所抑制，態(tài)度逐步謹慎，社會庫存小幅積累。

期貨公司評論

瑞達期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩走弱

隔夜滬銅主力合約震蕩走弱，基本面原料端，銅精礦現(xiàn)貨加工費指數(shù)保持負值低位運行，礦緊預(yù)期將在較長的時期持續(xù)奏效于銅冶煉端，提供成本支撐 供給方面，冶煉副產(chǎn)品硫酸價格表現(xiàn)仍較優(yōu)，彌補冶煉廠部分利潤損失此外，由于前期檢修影響逐步復(fù)產(chǎn)，冶煉廠開工率有所回升，但受原料緊張的影響，增量僅小幅度 需求方面，受宏觀預(yù)期的提振，短期內(nèi)銅價走勢強勁，然而較高的銅價對下游采買情緒有所抑制，態(tài)度逐步謹慎，社會庫存小幅積累。

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瑞達期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩偏弱

隔夜滬銅主力合約震蕩偏弱，基本面原料端，銅精礦現(xiàn)貨加工費指數(shù)保持負值低位運行，礦緊預(yù)期將在較長的時期持續(xù)奏效于銅冶煉端，提供成本支撐 供給方面，冶煉副產(chǎn)品硫酸價格表現(xiàn)仍較優(yōu)，彌補冶煉廠部分利潤損失此外，由于前期檢修影響逐步復(fù)產(chǎn)，冶煉廠開工率有所回升，但受原料緊張的影響，增量僅小幅度 需求方面，受宏觀預(yù)期的提振，短期內(nèi)銅價走勢強勁，然而較高的銅價對下游采買情緒有所抑制，態(tài)度逐步謹慎，社會庫存小幅積累。

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Mysteel電解銅月度報告（2025年5月）

1-5月國內(nèi)電解銅產(chǎn)量累計為547.97萬噸，同比增加12.31%；預(yù)計6月國內(nèi)電解銅預(yù)計產(chǎn)量114.04萬噸，環(huán)比減少0.12%，同比增加16.38%1-6月國內(nèi)電解銅預(yù)計產(chǎn)量累計為662.01萬噸，同比增加12.99% 目前來看，銅精礦TC價格表現(xiàn)止跌，冶煉產(chǎn)出仍將保持較高水準，冶煉虧損的局面依然存在。

月報

Mysteel解讀：電解銅產(chǎn)出短期內(nèi)或處于較高水平 5月產(chǎn)量創(chuàng)國內(nèi)新高

總結(jié)預(yù)測 目前來看，銅精礦TC價格表現(xiàn)止跌，冶煉產(chǎn)出仍將保持較高水準，冶煉虧損的局面依然存在市場主要的原料競爭在銅陽極市場，冶煉廠加大再生銅原料的采購再生銅供應(yīng)有效緩解原料緊張問題短期內(nèi)，冶煉廠維持高產(chǎn)，加之新投產(chǎn)能的產(chǎn)出，電解銅產(chǎn)量或?qū)⑻幱谳^高水平，但這一局面在后續(xù)廠內(nèi)原料的消耗或出現(xiàn)變化，冶煉企業(yè)后續(xù)產(chǎn)出依舊存在下滑可能 。

主編視角

Mysteel：2024年11月19日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：上周亞洲銅業(yè)會議上，有市場參與者表示Antofagasta以TC從10開始談判，與心理預(yù)期差異較大，如果benchmark定得比較低，對簽三年的這種長單不太友好 廢銅：昨日銅價弱勢震蕩，廢銅價格表現(xiàn)堅挺上游貨商庫存虧損嚴重，故出貨意愿低迷，捂貨惜售觀望為主貿(mào)易商反饋市場流通貨源緊張，只有零星成交，持有空單的貿(mào)易商補庫進程也較為緩慢。

行情簡評

Mysteel: 2024年10月28日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：銅精礦現(xiàn)貨市場冷清，交易有限，市場主要交易偏向12月船期需求端的庫存充足，且臨近長單談判，市場的參與者普遍持觀望狀態(tài) 電解銅：上周上海市場現(xiàn)貨成交整體表現(xiàn)較為一般，現(xiàn)貨貼水行情維持，下游消費難有明顯起色，同時后續(xù)進口銅預(yù)期仍較強，部分持貨商對于后市升水不太看好，以及臨近月底，預(yù)計下游消費回升空間受限，且本周仍有進口銅增量，因此庫存預(yù)計維持累庫趨勢 廢銅：上周銅價震蕩下行，廢銅現(xiàn)貨價格表現(xiàn)堅挺。

行情簡評