Mysteel解讀：節(jié)假期間冶煉廠發(fā)貨量增加明顯 電解銅庫存超預期累庫

本周（2.12~2.26）國內市場電解銅現(xiàn)貨庫存37.16萬噸，較12日增16.45萬噸，較24日增2.90萬噸； 上海庫存32.00萬噸，較12日增8.85萬噸，較24日增1.60萬噸； 廣東庫存9.31萬噸，較12日增4.52萬噸，較24日增0.87萬噸 江蘇庫存11.39萬噸，較12日增2.76萬噸，較24日增0.38萬噸 春節(jié)期間由于國內冶煉廠維持正常生產(chǎn)，加之下游消費基本停滯，且節(jié)后首個交易日為正值02合約交割日，冶煉廠亦增加發(fā)往社庫現(xiàn)貨量，庫存因此累庫明顯；下周來看，由于市場仍有在途國產(chǎn)貨源入庫，現(xiàn)貨供應仍較大，但周內下游企業(yè)陸續(xù)復工復產(chǎn)，市場消費預計有所提升，庫存累庫幅度將表現(xiàn)放緩。

主編視角

Mysteel日報：市場到貨壓力較大 電解銅現(xiàn)貨成交回升有限

一、今日價格 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 二、市場總結 上海市場：隔夜銅價高開低走，日內震蕩走跌，整體交易重心較上個交易日小幅下移，現(xiàn)貨貼水幅度繼續(xù)擴大，成交重心下調。

行情簡評

Mysteel：2026年2月26日小樣本電解銅成交量調研統(tǒng)計

2月26日，根據(jù)Mysteel調研的國內56家電解銅交易企業(yè)(含冶煉廠、貿(mào)易商、下游加工企業(yè))，當日電解銅現(xiàn)貨成交量為2.54萬噸，較上個交易日增加0.20萬噸，環(huán)比增加8.47%下游企業(yè)陸續(xù)復工復產(chǎn)，采購需求回升相對緩慢，今日銅價高位震蕩為主，加之月底貿(mào)易企業(yè)交易有所減弱，整體成交環(huán)比變化不大 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 。

成交統(tǒng)計

Mysteel數(shù)據(jù)：國內市場電解銅保稅區(qū)庫存統(tǒng)計（20260226）

據(jù)Mysteel統(tǒng)計上海保稅區(qū)6家樣本庫存，廣東保稅區(qū)3家樣本庫存，總樣本覆蓋率85% 2月26日上海、廣東兩地保稅區(qū)銅現(xiàn)貨庫存累計9.93萬噸，較12日增0.4萬噸，較24日增0.12萬噸； 上海保稅區(qū)8.84萬噸，較12日增0.35萬噸，較24日增0.10萬噸； 廣東保稅區(qū)1.09萬噸，較12日增0.05萬噸，較24日增0.02萬噸；周內保稅區(qū)庫存延續(xù)增加，主因前期部分冶煉廠出口貨源到貨入庫，但量相對不多，累庫幅度有限。

庫存

2月26日上期所電解銅倉單日報

SHFE

Mysteel數(shù)據(jù)：國內市場電解銅庫存統(tǒng)計（20260226）

Mysteel統(tǒng)計上海7家樣本庫存，廣東4家樣本庫存，江蘇6家樣本庫存，浙江2家樣本庫存，江西1家樣本庫存，重慶2家樣本庫存，天津3家樣本庫存，四川1家樣本庫存，河南1家樣本庫存，總樣本覆蓋79%，數(shù)據(jù)顯示： 2月26日國內市場電解銅現(xiàn)貨庫存53.61萬噸，較12日增16.45萬噸，較24增2.90萬噸； 上海庫存32.00萬噸，較12日增8.85萬噸，較24日增1.60萬噸； 廣東庫存9.31萬噸，較12日增4.52萬噸，較24日增0.87萬噸； 江蘇庫存11.39萬噸，較12日增2.76萬噸，較24日增0.38萬噸。

庫存

Mysteel午評：市場到貨壓力較大 上海電解銅現(xiàn)貨貼水幅度走擴

價格：上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格101940元/噸，較上一交易日下跌35元/噸市場主流報價好銅貼180~貼150元/噸，較上一交易日下跌60元/噸；平水銅貼350~貼200元/噸，較上一交易日下跌20元/噸；濕法銅貼380~貼360元/噸，較上一個交易日下跌30元/噸 供需：隔夜銅價高開低走，日內震蕩走跌，整體交易重心較上個交易日小幅下移，現(xiàn)貨貼水幅度繼續(xù)擴大，成交重心下調。

行情簡評

Mysteel午評：銅價表現(xiàn)高位震蕩運行 廣東市場電解銅成交回升

價格：截至2月26日上午11:00，佛山市場1#電解銅中間價101945元/噸，較上一交易日漲25元/噸，現(xiàn)貨升貼水價格貼270~貼100元/噸，較上一交易日漲55元/噸 供需：今日銅價表現(xiàn)震蕩運行，整體重心較上個交易日變化不大，早間市場對平水銅報價貼270元/噸，現(xiàn)貨庫存維持累庫趨勢，下游企業(yè)陸續(xù)返工，接貨意愿有所增加，部分持貨商表現(xiàn)挺價出貨出貨，現(xiàn)貨升水小幅走高，整體成交氛圍表現(xiàn)回升。

行情簡評

Mysteel快訊：2月26日1#電解銅區(qū)域升貼水速遞

區(qū)域

Mysteel午評：貼水幅度仍然較大 華北市場電解銅交投尚可

2月26日，遼寧市場電解銅價格101350-102270元/噸，中間價101810元/噸，較上個交易日價格跌10元/噸，平水銅貼340-貼300元/噸。

行情簡評

Mysteel午評：需求回暖有限 重慶電解銅提貨略有增加

價格：2月26日，重慶市場1#電解銅中間價102170元/噸，較上一個交易日漲30元/噸；供應商現(xiàn)貨升貼水價格報貼80~升120元/噸，均價升20元/噸，環(huán)比上漲30元/噸。

行情簡評

2月26日廣東市場電解銅現(xiàn)貨升貼水（11:00）

分時段

2月26日Mysteel電解銅市場現(xiàn)貨價格（11：00）

分時段

2月26日上海市場電解銅現(xiàn)貨升貼水（10:50）

分時段

2月26日上海市場電解銅現(xiàn)貨升貼水（10:15）

分時段

2月26日廣東市場電解銅現(xiàn)貨升貼水（10:10）

分時段

2月26日上海市場電解銅現(xiàn)貨升貼水（09:50）

分時段

2月26日廣東市場電解銅現(xiàn)貨升貼水（09:40）

分時段

2月26日上海市場電解銅現(xiàn)貨升貼水（09:25）

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Mysteel：2026年2月25日小樣本電解銅成交量調研統(tǒng)計

2月25日，根據(jù)Mysteel調研的國內56家電解銅交易企業(yè)(含冶煉廠、貿(mào)易商、下游加工企業(yè))，當日電解銅現(xiàn)貨成交量為12.34萬噸，較上個交易日增加0.96萬噸，環(huán)比增加69.07%交割換月后，日內貿(mào)易企業(yè)之間交易活躍度有所回升，下游企業(yè)仍處于復工復產(chǎn)節(jié)奏當中，整體采購需求回升相對緩慢，且市場現(xiàn)貨供應釋放壓力較大，現(xiàn)貨亦表現(xiàn)大幅貼水行情運行 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 。

成交統(tǒng)計